Bulls, Bears & Bucks #69 Peak Debt

quote:

Op maandag 29 november 2010 17:33 schreef SeLang het volgende:
Mooie titel!

Verder meld ik bij wijze van tvp nog even dat België nu ook toast is. Je ziet het vandaag nog niet in het plaatje maar de 10-yr yield is nu 3,92%, een nieuw crisis hoogtepunt. België ligt nu dus ook definitief onder vuur.

[ afbeelding ]

quote:

Op maandag 29 november 2010 17:33 schreef SeLang het volgende:
Mooie titel!

Verder meld ik bij wijze van tvp nog even dat België nu ook toast is. Je ziet het vandaag nog niet in het plaatje maar de 10-yr yield is nu 3,92%, een nieuw crisis hoogtepunt. België ligt nu dus ook definitief onder vuur.

[ afbeelding ]

quote:

Op maandag 29 november 2010 17:33 schreef SeLang het volgende:
Mooie titel!

Verder meld ik bij wijze van tvp nog even dat België nu ook toast is. Je ziet het vandaag nog niet in het plaatje maar de 10-yr yield is nu 3,92%, een nieuw crisis hoogtepunt. België ligt nu dus ook definitief onder vuur.

[ afbeelding ]

quote:

Op dinsdag 30 november 2010 22:08 schreef pberends het volgende:
[ afbeelding ]

Peak debt .

quote:

Bank of America wellicht dupe van WikiLeaks
Bank of America is mogelijk de bank waarvan klokkenluiderssite WikiLeaks begin volgend jaar vertrouwelijke informatie gaat verspreiden. WikiLeaks-oprichter Julian Assange stelde in 2009 tegenover het blad Computerworld te beschikken over 5 gigabyte aan data van de Amerikaanse financiële instelling.

In een maandag vrijgegeven interview met zakenblad Forbes sprak Assange van een megalek bij een grote bank, maar wilde hij de naam van de instelling niet prijsgeven.

Onethische praktijken
Wel gaf hij aan tienduizenden of honderdduizenden documenten openbaar te zullen maken. Daarbij zou het ook gaan om onthullingen over onethische praktijken door de bank.

Concreter was Assange begin oktober 2009.''Op dit moment bijvoorbeeld zitten we op 5 gigabyte van Bank of America, van een van de harde schijven van de bestuurders'', zo citeerde Computerworld hem destijds. In het interview gaf Assange aan nog niet te weten hoe hij de data moest presenteren.

quote:

Too Big to Succeed
THE world has experienced a severe financial crisis and economic recession. The Treasury and the Federal Reserve took actions that saved businesses and jobs and may very well have saved the economy itself from ruin. Still, the public seems ungrateful, expressing anger at these institutions that saved the day. Why?

In spite of the public assistance required to sustain the industry, little has changed on Wall Street. Two years later, the largest firms are again operating with bonus and compensation schemes that reflect success, not the reality of recent failures. Contrast this with the hundreds of smaller banks and businesses that failed and the millions of people who lost their jobs during the Wall Street-fueled recession.

Crises will always be a part of our capitalist system. But an absence of accountability and blatant inequities in treatment are why Americans remain angry. Without accountability, we cannot hope to build a national consensus around the sacrifices needed to eliminate our fiscal deficits and rebuild our economy.

quote:

How The Bailouts Hurt Small Banks and Benefited Big Finance
Three high-level arguments why this happened:

• First, for all their arguable benefits, the liquidity-enhancing rescue programs devised by the Treasury, Fed, and FDIC systematically have undercut the one great strategic advantage of small banks: persistent access to low-cost funding. But by effectively providing a liquidity backstop for all market participants — through programs like the otherwise wildly popular TLGP (in which the taxpayer, via the FDIC, effectively guarantees unsecured debt issuance by banks) — government policy has suddenly diminished the strategic and financial value of community banks’ core deposit franchises.

• Second, the Treasury, Fed, and FDIC are artificially propping up the kind of non-bank capital market vehicles that pushed community banks to the periphery of lending in the first place….But the combination of government actions to date has, if anything, perpetuated this marginalization of community bank lending…

• Third, the government’s efforts to cleanse bank balance sheets — the centerpiece of which is the Public-Private Investment Program — is almost certain to help big banks and especially Wall Street broker dealers (e.g. Goldman Sachs, Morgan Stanley), but will do virtually nothing for community banks.

So the overall pattern is clear: a series of large, expensive government rescue efforts will disproportionately help big banks, big broker dealers, and big finance companies — but not community banks. And given that markets are still competitive, providing taxpayer assistance to bigger firms will allow those large firms to, on the margin, out-compete their smaller brethren

quote:

Op vrijdag 3 december 2010 14:20 schreef GoudIsEcht het volgende:

Dat is dan ook de reden dat de VS de eurozone het liefst zien klappen.

En vandaar dat men nu met de Anglo-Amerikaanse financiële media en de hedgies zoveel mogelijk gaat blijven doorleunen op de euro.

Ik stel daarmee niet dat de eurozone geen problemen kent, maar wel dat er meer aan de hand is dan 'de markt' die 'zijn werk doet'. Dit is een gerichte aanval van de Amerikaanse financiële industrie voor uitschakeling van de euro en het behoud van de dollar als wereldreservemunt.

Of dat ze gaat lukken valt te betwijfelen. China en Rusland besloten recentelijk de munt niet meer te gebruiken voor bilaterale handel, en Putin gaf aan potentie in de euro als reservemunt te zien en mogelijk te willen deelnemen.

quote:

Zou the Bernank blij zijn om de geschiedenisboeken in te gaan als de man die mede verantwoordelijk was voor het faillissement van de VS?

Zelfs als je de achterliggende bedragen niet weet. Dan zie je toch dat hier iets goed fout gaat?

quote:

Op maandag 6 december 2010 18:06 schreef SeLang het volgende:
[ afbeelding ]

Zie hier het falen van de authoriteiten om de creditbubble opnieuw op te blazen. Totale hoeveelheid schuld groeit wel, maar alleen dankzij de federale regering. Huishoudens deleveragen, bedrijven ongeveer vlak. En die huishoudens zouden de drijfveer van de economie moeten zijn...

Cijfers komen van the Bernank himself.

quote:

Op woensdag 8 december 2010 17:49 schreef SeLang het volgende:
QE2 is voorlopig een epic fail. Sinds QE2 zijn de yields gestegen, niet gedaald. Het is nog iets te vroeg om te constateren dat de FED de controle over de yields kwijt is maar mogelijk is dit het begin.

[ afbeelding ]

Hypotheekrente is ook fors gestegen. Er wordt nu 4,75% gequote, van een dieptepunt van 3,75% in oktober. Dat gaat de huizenmarkt en de economie niet helpen. Als dat zo doorgaat dan zal het me niet verbazen als de $600 miljard QE2 vroegtijdig wordt gestopt.

quote:

Op woensdag 8 december 2010 18:45 schreef piepeloi55 het volgende:
In principe kan de QE nog een drukkend effect hebben, maar mocht die stijgende rente inderdaad grotendeels het gevolg van QE zijn word de kans aannemelijk dat het hele printfees binnenkort gedaan is.

quote:

Op woensdag 8 december 2010 19:39 schreef dvr het volgende:
Hahaha, vergeet het. Zonder te printen krijgt Obama zijn begroting niet meer rond. En als de biedingen uitblijven stort de obligatiemarkt en dollar in, dus ze zullen geleidelijk aan wel een hogere rente moeten bieden als ze nog wat geld uit het buitenland willen aantrekken, dat niet blij is met al dat geprint.

quote:

Op woensdag 8 december 2010 23:14 schreef piepeloi55 het volgende:

Die hogere rente word afgedwongen door de markt, niet bewust gecreerd door de autoriteitein.

quote:

Op donderdag 9 december 2010 14:21 schreef pberends het volgende:
[ afbeelding ]

Clegg & Cameron fixin' the British economy again!

quote:

Op donderdag 9 december 2010 14:38 schreef Basp1 het volgende:

[..]

Wat een vaag grafiekje geven daar geld toe met negatieve rentes?

quote:

Op donderdag 9 december 2010 14:49 schreef pberends het volgende:

[..]

Klopt je zin wel?

quote:

Op donderdag 9 december 2010 14:51 schreef simmu het volgende:

[..]

net zomin als hier een grafiekje posten zonder bronvermelding of gefundeerd commentaar

quote:

Op woensdag 8 december 2010 17:49 schreef SeLang het volgende:
QE2 is voorlopig een epic fail. Sinds QE2 zijn de yields gestegen, niet gedaald. Het is nog iets te vroeg om te constateren dat de FED de controle over de yields kwijt is maar mogelijk is dit het begin.

[ afbeelding ]

Hypotheekrente is ook fors gestegen. Er wordt nu 4,75% gequote, van een dieptepunt van 3,75% in oktober. Dat gaat de huizenmarkt en de economie niet helpen. Als dat zo doorgaat dan zal het me niet verbazen als de $600 miljard QE2 vroegtijdig wordt gestopt.

quote:

Rente omhoog: hypotheekaanvragen storten in

laatst gewijzigd: 10-12-2010 17:41

De 'mini-bondkrach' in Amerika heeft nu al zijn repercussies op de echte economie: het aantal aanvragen voor hypotheken voor de aankoop van een huis zijn scherp gedaald. Een voorproefje voor meer ellende?

'Mortgage Bankers Association'
Iedere week rapporteren de gezamenlijke hypotheekverstrekkers in Amerika hoe het gesteld is met de aanvragen naar hypotheken; zowel die voor herfinanciernig van een pand dat al in bezit is, als die voor de aanschaf van een nieuwe woning. Met name die laatste is van belang, want is een indicator hoe de vraagkant van de huizenmarkt erbij ligt. Niet best dus.

Cruciaal
Net nu de consument in de VS weer wat optimistischer begint te worden is dit een slecht teken. Zijn belangrijkste bezit is immers zijn huis, en zijn humeur wordt voor een groot deel bepaald door de waarde daarvan. Prijzen wáren alweer aan het dalen na het aflopen van de stimulerende belastingmaatregelen; dit laatste hypotheeknieuws stemt weinig hoopvol voor de prijsontwikkeling de komende maanden.

Obligatiekrach?
Er is al ruim op tijd op gewezen; een eventueel herstel van de economie gaat gepaard met hogere kapitaalmarktrentes wat datzelfde herstel automatisch behoorlijk kan dempen. De vraag is of de scherpe stijging van de rente deze week met liefst 0,3% zich ontwikkelt tot een volwaardige krach. Zo ja, dan wordt het opletten geblazen....

FED in paniek
Want hogere rentes is precies wat Ben Bernanke níet wil: sterker nog, drie weken geleden werd QE2 aangekondigd om de rente juist omlaag te krijgen! Hij zal dan ook bepaalt minder slapen van de mini-krach in Treasuries.

Oorzaak van belang
De obligatiemarkt probeert ons heel erg een signaal te geven met de scherpe beweging, maar welk signaal? Het is te hopen dat het een voorbode is voor een sterkere economie, waar een wat hogere inflatieverwachting en dito kapitaalmarktrente bij hoort. Het meest ongusnstige scenario is dat de rente stijgt doordat er monetair gedreven hyperinflatie aankomt, of, erger nog, doordat Amerika als debiteur niet meer vertrouwd wordt. Houdt daarom goed in de gaten wat de Chinezen met hun bezit aan Treausuries hebben gedaan einde van deze maand....we houden u op de hoogte.

quote:

Op vrijdag 10 december 2010 20:04 schreef wormtrein het volgende:
The shit is about to hit the fan..

quote:

Op vrijdag 10 december 2010 18:06 schreef pberends het volgende:

[..]

[ afbeelding ]

[..]

http://www.rtl.nl/%28/fin(...)ragen_storten_in.xml

Oeps.

quote:

Incoming GOP Financial Services Chairman: Washington's Role Is "To Serve The Banks"

During the financial reform debate, Rep. Spencer Bachus (R-AL) — who will become chairman of the House Financial Services Committee in the 112th Congress — continually criticized the reform effort. He falsely characterized the legislation that ultimately became the Dodd-Frank financial reform law as creating “permanent bailout authority,” and he staunchly opposed the creation of the new Consumer Financial Protection Bureau.

In Bachus’ estimation, the government’s role is not to protect consumers and the wider economy through regulating financial activity, but to simply “serve the banks”

quote:

Op dinsdag 14 december 2010 14:34 schreef JimmyJames het volgende:
http://ftalphaville.ft.co(...)oding-yield-edition/

(aan te raden blog overigens).

quote:

Ratings by Moody's, Fitch, S&P Ruled to Be Protected Speech

Ratings by Moodys Investors Service Inc., Standard & Poors and Fitch Ratings Ltd. described as wildly inaccurate in a $1 billion lawsuit are protected speech, a California judge said in a tentative ruling.

We are happy that once the judge had the opportunity to look beyond the plaintiffs bare allegations, he reaffirmed that ratings are a form of protected speech, said Michael Adler, a spokesman for Moodys in New York.

We are very pleased with this decision, which reaffirms the long-held precedent that credit opinions be regarded as protected speech, Daniel Noonan, a Fitch spokesman, said in an e-mail.

quote:

Op dinsdag 14 december 2010 14:51 schreef flyguy het volgende:

[..]

Inmiddels alweer onder de 5,5%. Lijkt op een interventie.

quote:

'Hypotheekschuld NL'ers te hoog'

De hoge hypotheekschulden van Nederlanders bedreigen de stabiliteit van de banken. Dit waarschuwt het Internationaal Monetair Fonds (IMF) donderdag in een rapport. Volgens de organisatie behoren de hypotheekschulden in Nederland in verhouding tot de huizenprijzen tot de hoogste ter wereld.

De hypotheekrenteaftrek, het fiscale voordeel voor huizenbezitters, zou 'die situatie' nog eens verergeren. Het IMF pleit voor een maximum aan de hoogte van het bedrag dat mag worden geleend ten opzichte van de waarde van een huis. Dat het fonds voor afschaf van de hypotheekrenteaftrek is, is al langer bekend.

Minister van Financiën Jan Kees de Jager spreekt de zorg van het IMF niet tegen, maar stelt er in het Financieele Dagblad wel tegenover dat Nederlanders een 'relatief hoog gespaard pensioenkapitaal hebben'. Het huidige kabinet wil dan ook de hypotheekrenteaftrek, waarin 15 miljard euro per jaar rond wordt gesluisd, volledig in stand houden.

quote:

Open Letter to Bank Regulators on Mortgage Securitization and Servicing Practices

Today, a letter urging fundamental changes in the mortgage securitization markets, signed by 50 individuals with expertise in this arena, was sent to the Chairmen of the FDIC, the Fed, and the SEC, and the Secretary of the Treasury and the Comptroller of the Currency.

Despite widespread evidence of failings, abuses, and outright fraud in the securitization process, reform measures have been halting at best. The FDIC has proposed far-reaching and well thought out measures in the face of considerable industry opposition. By contrast, the Treasury has taken the position that it has little authority over servicers, despite its considerable influence over both the banks in which most of them reside, and their biggest customers, Fannie and Freddie.

The letter points out that the continued failure to address this issue is detrimental to homeowners, investors, and the broader economy. It urges the adoption of new standards as part of these regulators’ duties under Dodd Frank and makes specific recommendations.

quote:

Robert Higgs on the Federal Reserves Zombification of High Finance

Bernanke describes the Feds frantic, flailing, near-panicked actions, especially from September 2008 through the early months of 2009, in calm, measured terms, as strong and creative measures to help stabilize the financial system and the economy. This begs the question of whether the Feds actions actually did stabilize the financial system and the economy.

A strong argument can be made that, instead, the Feds actions created immense uncertainty and confusion about which commercial banks, investment banks, and other big firms would be bailed out and, if they were to be bailed out, how they would be bailed out. This uncertainty deterred private parties from undertaking the necessary revaluation of assets and from devising new arrangements, including reorganized post-bankruptcy firms, that would be able proceed on a sounder basis, as a rule under new, more prudent managements. In short, many mortally wounded firms were kept on life support by the Fed, and others clung to the hope that with some creative accounting to carry them for a while, they might ultimately secure a bailout. Think of it as the zombification of High Finance.

quote:

Op dinsdag 21 december 2010 11:28 schreef Perrin het volgende:

Open Letter to Bank Regulators on Mortgage Securitization and Servicing Practices

quote:

The cost of insuring Illinois’s bonds against default rose to the highest level in five months as the state headed for the new year without a plan to finance a $3.7 billion pension-fund contribution.

The cost of credit-default swap insurance on the lowest- rated state after California has risen 16 percent to $330,000 to protect $10 million of debt, from $285,000 on Dec. 3, according to data compiled by Bloomberg. That’s the most expensive since July 12, when it reached $335,000.

“They’re punishing all the states but they’re punishing the worst states more,” said Alan Schankel, director of fixed- income research for Janney Montgomery Scott LLC, a money- management firm based in Philadelphia. “Illinois has been worse for a while.”

Insuring Illinois against default now costs more than that for California, the lowest-rated U.S. state according to Standard & Poor’s. Covering the most-populous state’s general- obligation debt averaged $291,000 in December, Bloomberg data show. S&P ranks California at A-, its fourth-lowest investment grade, and Illinois at A+, two levels higher.

Gross Comments

Bill Gross, who runs the world’s biggest bond fund at Pacific Investment Management Co. in Newport Beach, California, said Illinois’s budget may be only 55 percent-funded.

“That means the other 45 percent they can’t pay or have to borrow,” Gross said today in an interview on CNBC. “How a state like that can get in that type of position, I’m not quite sure.”

He said he would avoid buying any Illinois debt.

quote:

‘VS moeten snel overheidstekort aanpakken’

AMSTERDAM – De Amerikaanse regering moet het begrotingstekort snel verminderen, zo verklaart een topman van het Internationaal Monetair Fonds (IMF) zaterdag.

Als de Verenigde Staten dit niet doen zal het land een hogere rente moeten betalen over de staatsschulden.
“De klok tikt”, zegt John Lipsky van het IMF tegenover persbureau Reuters. “Het is erg belangrijk om voor de middellange termijn een basis te maken voor aanpassing van de begroting.”

Op korte termijn kan een vermindering van het begrotingstekort een krimpend effect hebben op de economie, maar op langere termijn zal een vermindering tot sterkere groei leiden, volgens Lipsky.
Verder waarschuwt ook Alan Greenspan, oud-voorzitter van de Federal Reserve, de Amerikaanse regering. Hij verklaart dat de VS voor een potentiële schuldencrisis staan.
“De kans dat we in de komende twee á drie jaar geen schuldencrisis krijgen en geen problemen met de inflatie is waarschijnlijk 50-50”, zegt hij in de Amerikaanse zakenkrant Wall Street Journal.

quote:

De kans dat we in de komende twee á drie jaar geen schuldencrisis krijgen en geen problemen met de inflatie is waarschijnlijk 50-50, zegt hij in de Amerikaanse zakenkrant Wall Street Journal.

quote:

Op vrijdag 14 januari 2011 07:05 schreef Blandigan het volgende:
http://fedupmontrealer.bl(...)n-dream-cartoon.html

Cartoon over de American Dream

quote:

grab grab grab grab grab grab

quote:

Op vrijdag 14 januari 2011 07:05 schreef Blandigan het volgende:
http://fedupmontrealer.bl(...)n-dream-cartoon.html

Cartoon over de American Dream

quote:

UK economy suffers 0.5% contraction

The UK's economy suffered a shock contraction in the last three months of 2010, figures have shown.

The economy shrank by 0.5% in the October-to-December period, the Office for National Statistics (ONS) said.

The severe weather hit activity in the quarter, but the ONS said even if the weather impact had been excluded, activity would have been "flattish".

The contraction follows growth of 0.7% in the previous three months and 1.1% in the second quarter of 2010.