Bulls, Bears & Bucks #56: Geithner's plan in werking

quote:

Op woensdag 8 april 2009 13:27 schreef simmu het volgende:
heeheehee! geen commentaar op 30+ vrouwen he! en zekers niet op wijven met hersens in plaats van sperma in hun hoofd!

quote:

Op woensdag 8 april 2009 13:37 schreef Lemmeb het volgende:

[..]

Zijn die er ook dan?

quote:

Op woensdag 8 april 2009 13:38 schreef sitting_elfling het volgende:

[..]

simmu zal wel de enige zijn dan eh ?

quote:

Op woensdag 8 april 2009 13:38 schreef sitting_elfling het volgende:

[..]

simmu zal wel de enige zijn dan eh ?

quote:

Op woensdag 8 april 2009 13:45 schreef pberends het volgende:
Een notoire anti-inflatiehavik bij de Fed is ook om:

[ afbeelding ]

quote:

Op woensdag 8 april 2009 14:12 schreef Lemmeb het volgende:

[..]

Wat bedoel je met "anti-inflatiehavik"? Was dit iemand die altijd op het gevaar van inflatie zat te hameren, of juist iemand die altijd tegen dat gevaar in ging?

Afijn, ik ben blij dat hij er hetzelfde over denkt als ik. De enige inflatie die in de VS zou kunnen ontstaan is hyperinflatie, als de dollar valt. Maar dat heeft met 'normale' inflatie weinig meer te maken.

quote:

Op woensdag 8 april 2009 17:16 schreef waht het volgende:
En met 'War' wordt WOII bedoeld neem ik aan?

quote:

Op woensdag 8 april 2009 18:35 schreef Basp1 het volgende:
Wat zijn de stippellijntjes bij de boventste grafiek?

Ongelofelijk om te zien trouwens dat tjdens de grote depressie de industriele productie met 60% terug viel. De grote vraag zal alleen wel zijn was de vroegere industie vergelijkbaar met de huidige industrie. Tijdens de grote depressie werkten bijvoorbeeld veel mensen op het land, en tegenwoordig kunnen we zelfs de landbouw al als een industrie beschouwen. En qau diensten kan ik me niet voorstellen dat die al zoveel in overvloed aanwezig waren tijden de grote depressie.

quote:

Huizenmarkt
Een grote transactie bij de Amerikaanse huizenbouwers: Pulte Homes (-10,5%) neemt sectorgenoot Centex (+18,9%) over voor $ 1,3 miljard in aandelen, op het moment van bieden een premie van 32,6%. Maar of de huizenmarkt de bodem heeft gezien is nog maar de vraag. Uit de notulen van de Fed FOMC vergadering van 18 maart bleek dat de leden niet verwachten dat de verbetering van de huizenmarktcijfers in februari het begin is van een nieuwe trend.

quote:

Investors beware, 'tis a sucker's rally

Friday, April 10, 2009 3:25 IST

"The more I think about it, the more interesting it becomes that sentiment has turned bullish so quickly. When bear markets really bottom, sentiment is so negative that it really feels like the blood is not only in the streets, but that we are haemorrhaging from every orifice with nary a tourniquet in sight. That hasn't happened yet." --Richard Russell, one of the world's most revered investment letter writers, who has been publishing Dow Theory Letters since 1958

"You have become a scaremonger," she said.

"Yeah. But isn't one man's scaremonger another man's realist?" I asked.

"I was looking at some numbers and realised that most stock markets around the world have rallied big time since the beginning of March. Take the Bombay Stock Exchange Sensex, which has risen by more than 20%. The Dow Jones Industrial Average, the oldest stock index in the world, has given a return of 11% since the beginning of March. And here you are, going on and on as if the world is about to come to an end."

"Ever heard of a term called 'dead cat bounce'?" I asked.

"I thought we are discussing the stock market. Why are we suddenly talking about cats?"

"Let me explain. A dead cat bounce is a term used to describe rallies in a bear market. It comes from the notion that even a dead cat bounces if its falls from a great height. Most bear markets are characterised by these dead cat bounces. Take the Great Crash of the stock market that happened in October 1929 and which ultimately led to the Great Depression. Between 1929 and 1932, Dow fell by around 90%. But during that period, there were six rallies in which the stock market gave a return of more than 20%. Every time there was a renewed sense of optimism among the investors, but each time the rally went kaput and the market touched new lows."

"Rather interesting. But what makes investors get back into the market time and again?" she asked.

"I think it is a matter of hope. When everything was rallying, investors believed nothing could go wrong. That is why the world over stock markets went up and so did property prices. Over the last 15 months, the process has reversed. Stock markets have fallen with a thud, and so have property prices. But investors still have an iota of hope left in them. So every time stock prices go up a little, investors come up with stories that they tell themselves, to convince themselves that everything will be fine, and that the good old days will be back. The business media picks this up, and builds on it. If you have realised, anchors of business news channels have been smiling a lot more in the last few days."

"So what is the story investors are telling themselves this time around?"

"That combined government action will save the world, and its financial markets. The latest episode in this story is the meeting of the leaders of the Group of Twenty (G-20) which happened last week. They announced a $1.1 trillion stimulus for the International Monetary Fund (IMF) and other international institutions. This has made investors across the world happy. They don't realise that the financial meltdown has destroyed investment capital of around $50 trillion. So what difference is a little over a trillion dollars going to make? Also, as one journalist put it, 20 leaders of G-20 spent 220 minutes in London, discussing the crisis, which means each leader had precisely 11 minutes to put across his point of view."

"Eleven minutes?" she interrupted.

"Actually, it was much lesser, considering there were ten other leaders from organisations like the IMF, Association of South East Asian Nations and the Financial Stability Forum, etc also attending the meeting. So, there were thirty leaders and a total of 220 minutes to discuss the entire issue, which means a little over seven minutes per leader. Not a huge amount of time. Hence, expecting them to come out with anything substantial in such a short period of time would be outright foolish."

"What of the economy? Isn't that supposed to recover in the days to come?"
"Ultimately everything recovers; the question is --- when? That nobody really knows, and at best, the so-called experts are guessing. Let me give you the example of Japan. Exports for March are down 49% from the same time a year back. Exports to the US, Japan's largest trading partner, collapsed by 58.4%. Industrial production was down 9.4% in February and the economy contracted 12.1% in the first three months of the year. All this is forcing companies to cut jobs and salaries. Salaries have come down by 3.5% from a year back. Investors in Japan have ignored all the negative news and the Nikkei-225 index has rallied 17.8% since the beginning of March. They are betting on an export-led recovery in the second half of the year. The Japanese economy may be an extreme example, but the situation is no different in other parts of the world as well, with the economy contracting and massive job losses."

"You are scaring me even more now."

"Maybe, but that is the way I see it. Also, a point to remember is that as more and more people lose their jobs all over the world, there will be more loan defaults, and a further slowdown in spending, which will impact corporate profits. This, in turn, will lead to more job losses and a further slowdown in spending. An important point to remember is that till now, the United States has the main source of demand for the world economy. And the American consumer is clearly not in a mood to buy either goods or services right now."

"What are you hinting at?" she asked.

"Stock market performance ultimately rests on hopes of future corporate performance. And if investors don't buy goods and services, companies can't make profits. Meanwhile, investors are stuck with delusional optimism. By the time they come out of it, they would have lost a few dollars more. Or should I say rupees? P T Barnum, an American showman, once famously said, "There's a sucker born every minute." Rallies in bear markets are sucker's rallies. Now can you tell me what people who invest only on the basis of such rallies are called?"

quote:

Swiss slide into deflation signals the next chapter of this global crisis
Watch Switzerland closely. It is tipping into deflation, the first Western country to succumb to Japan's disease.


By Ambrose Evans-Pritchard
Last Updated: 7:17PM BST 05 Apr 2009

Swiss consumer prices fell 0.4pc in March (year-on-year). Swiss CPI will be minus 1pc at least by July, nearing the level where spending psychology changes. By the time you have a self-feeding spiral, it is too late.

"This is something that we must prevent at all costs. The current situation is extraordinarily serious," said Philipp Hildebrand, a governor of the Swiss National Bank.

The SNB is not easily spooked. It is the world's benchmark bank, the keeper of the monetary flame. Yet even the SNB's hard men have thrown away the rule book, taking emergency action to force down the exchange rate of the Swiss franc.

Here lies the danger. If other countries try to export deflation by this means, we will face a second phase of the global crisis. Taiwan is already devaluing. Korea, Singapore, and Sweden all seem tempted to follow. Japan is chomping at the bit.

"We don't fully realise in the West what a catastrophic collapse Japan has suffered," says Albert Edwards, global strategist at Société Générale. "The West has dumped a large part of its economic downturn onto Japan by devaluing against the yen."

This is about to go into reverse as Tokyo hits the ping-pong ball back across the net. "As the unfolding collapse in the yen gathers pace, the West will see its green shoots incinerated to dust," he said.

Japan's industrial output fell 38pc in February (year-on-year), mostly concentrated into the last four months. No major economy imploded at this speed in the 1930s. The country has been hit by a double shock. As an export power it has taken the brunt of Anglo-Saxon belt-tightening: as the world's top creditor it is cursed by a "safe-haven" currency that soars in moments of danger – largely because the Japanese bring home their wealth till the storm passes. Normally, Japan can cope. This time, the yen's rise has pushed the economy over a cliff.

The yen must come back down to earth, and soon, or Japanese society will start to disintegrate. If necessary, the Bank of Japan will force it down by intervention, as occurred in 2003-2004.

Will China stand idly by as Japanese unleashes a shock to the global system through competitive devaluation? That depends whether you think China's spring recovery is the real thing, or an inventory build-up before the next downward slide. The Communist Party says 20m jobs have been lost since the bubble burst. This cannot be tolerated for long.

It is remarkable that China's fall into deflation has attracted so little notice. China's CPI was minus 1.6pc in February. The country has built too many factories producing goods that the world cannot absorb. The temptation is to shunt this excess capacity abroad. A faction of the politburo is already itching to devalue the yuan.

Of course, Britain has already played the currency card. That is different. The pound's fall, though welcome, is a side-effect of the Bank of England efforts to stem the credit crunch. There has been no currency intervention.

Crucially, Britain has a current account deficit. Many countries toying with devaluation are exporters with surpluses – 15.4pc of GDP for Singapore, 8.4pc for Switzerland, and 6.1pc for China. If these countries refuse to let their imbalances correct, world demand must implode.

Mr Hildebrand denies that the SNB is pursuing a "beggar-thy-neighbour' strategy. Like the yen, the franc suffers from the safe-haven curse: everybody buys it in a storm. This tightens monetary conditions. The SNB cannot easily offset this. It has already cut interest rates to near zero. There are not enough Swiss government bonds in the market to rely on the sort of "QE" asset purchases being carried out by the Bank.

Ultimately, I suspect this crisis may mark the moment when the Swiss franc loses its safe-haven role. Credit default swaps (CDS) measuring risk on five-year government debt have reached 127 for Switzerland, higher than Britain at 118. Norway has the world's lowest CDS at 48, reflecting its status as a petro-democracy.

Switzerland's banks are over-leveraged. Loans to emerging markets equal 50pc of GDP (half to Eastern Europe). Banking secrecy is dying. Fortunately for the Swiss, they have built up $700bn in net foreign assets for a rainy day. Improvident Britons are less lucky. But that is another story. What we risk now is a game of deflation "pass-the-parcel" worldwide. The economic establishment was caught off guard from 2003 to 2007 because it overlooked the way that Asia's unbalanced relationship with the West was feeding a credit bubble.

It may be caught again as the same warped structure leads to a chain of (panicked) devaluations.

Enjoy the "bear-trap" rally on global bourses this spring. But remember, we have only just begun to see the mass lay-offs and hardship caused by this slump. The politicians will act to save their skins. Markets may not like the result.

quote:

Whitney: Bank Losses Through 2010

Carl Gutierrez, 04.08.09, 01:15 PM EDT

Meredith Whitney argues that financial firms have failed to reserve against real estate and mortgage losses.

In a report to clients of the Meredith Whitney Advisory Group, the closely followed bank stock analyst reiterated her bearish position on the financial sector and the economy in general. Though some are forecasting a recovery in late 2009 or 2010, Whitney believes that banks have still not properly reserved against greater than expected losses in home prices. Her earnings forecasts for 2009 and 2010 are almost across the board lower than consensus.

In Whitney's narrative financial firms will relive the worst struggles of 2008 because housing prices in the major markets will fall much further than expected. Bank of America ( BAC - news - people ), HSBC ( HBC - news - people ) and even the resilient JP Morgan Chase ( JPM - news - people ) will have to increase reserves as real estate losses mount unabated. Home price expectations for the banking industry play a critical role in their entire accrual accounting methodology.

"When a bank carries both a loan and a loss reserve against such a loan on its balance sheet, where that bank expects home prices to bottom is a key assumption much like unemployment or interest rates," Whitney warns.

Her report, titled, "The Agony of Incrementalism" forecasts home prices to fall by more than 66.0% of current bank assumptions in the 10-City Case-Shiller Index.

"Increased liquidity drove home prices higher," Whitney explained, "and contracting liquidity will drive home prices lower." She pointed out that 70.0% of homeowners need leverage to buy and stay in their homes, therefore an overall declining mortgage market will put pressure on prices.

As home prices fall and as unemployment rises, banks will have to retain earnings to fund greater reserve funds as part of a cycle that Whitney says has "no end in sight as both forecasts continue to rise quicker than expectations." It's a "never ending game of catch up," she says because the banks have been underestimating losses ever since the credit crisis began a year and a half ago. The average bank thinks the total decline in housing prices was going to be 30% at the end of the first quarter. Now, says Whitney, they're thinking more like 37% -- still behind reality.

As far as the big banks are concerned, Whitney believes JPMorgan Chase will earn $1.15 per share this year and $1.05 in 2010, while Wall Street is looking for $1.47 per share in 2009, and $2.51 the following year.

It goes downhill from there. Wells Fargo ( WFC - news - people ), Whitney predicted, will only earn 65 cents per share, and 55 cents per share, in 2009 and 2010, respectively, while the Street's forecasting $1.18 and $2.07.

Bank of America will even worse, Whitney forecasts, earning only 4 cents per share this year, and 20 cents per share the next, meanwhile the Wall Street is counting on 38 cents per share and $1.39 per share, respectively.

Whitney predicts Citigroup ( C - news - people ) will lose $5.00 per share this year and $3.50 per share in 2010, well off the Street's own dour forecasted loss of $1.18 per share in 2009, and 9 cents per share in 2010.

Goldman Sachs ( GS - news - people ) is the highlight, as Whitney predicts the broker will soundly top Wall Street's estimates, at least this year. Whitney expects Goldman to earn $8.55 per share this year, while the Street's analysts on average are looking for only $7.95. In 2010 she expects earnings to edge up to $9.10 per share, though Wall Street thinks it will be $11.08.

Whitney doesn't think as much of fellow broker Morgan Stanley ( MS - news - people ), calling for earnings of only 55 cents per share in 2009, and $1.05 in 2010, greatly lower than the $1.85 and $3.05 anticipated by Wall Street.

Credit card companies will fare as expected in 2009, with American Express ( AXP - news - people ) recording earnings of 65 cents per share, essentially inline with the Street's 63 cents per share outlook. Meanwhile, she expects Capital One Financial ( COF - news - people ) to los 30 cents per share, also inline with the 28 cents per share loss Wall Street has forecast. Whitney has forecast huge, recession-prolonging cuts in credit card lines as banks continue to doubt the credit worthiness of the American consumer

Whitney believes that Amex won't grow earnings at all in 2010 and that Capital One will post a loss of 35 cents per share. Wall Street on the other hand is looking for a strong turnaround for the credit card hawkers, predicting Amex will record earnings of $1.23 per share, while Capital One will turn a profit of 70 cents per share.

quote:

Op zondag 12 april 2009 13:56 schreef 0100 het volgende:
Werkloosheid in Luik meer dan 40%.
Dat is wel heel erg veel. Dan hebben wij het nog aardig goed in Nederland.

quote:

Op zondag 12 april 2009 15:14 schreef pberends het volgende:

[..]

Werkloosheid Luik boven de 40 procent

quote:

Op zondag 12 april 2009 15:14 schreef pberends het volgende:

[..]

Werkloosheid Luik boven de 40 procent

quote:

Op zondag 12 april 2009 16:04 schreef pberends het volgende:
[ afbeelding ]

Caribean banking centers !

Iets zegt me dat dit gewoon de Fed is die vanuit Puerto Rico opereert.

quote:

Op zondag 12 april 2009 15:36 schreef Lemmeb het volgende:

[..]

Het is daar al veel langer een troosteloze boel met een bizar hoge werkloosheid. Die kredietcrisis doet daar alleen maar een klein schepje bovenop.

Luik is het Detroit van België. Maar wij hebben Leeuwarden!

quote:

Op zondag 12 april 2009 16:08 schreef Dinosaur_Sr het volgende:

[..]

Terwijl ze met FN Herstal toch een groeimarkt hebben daar in Luik. Of worden die tegenwoordig ook door 9 jarige Bengalezen geassembleeerd?

quote:

Op zondag 12 april 2009 16:04 schreef pberends het volgende:
[ afbeelding ]

Caribean banking centers !

Iets zegt me dat dit gewoon de Fed is die vanuit Puerto Rico opereert.

quote:

Op zondag 12 april 2009 18:44 schreef MoltiSanti het volgende:

[..]

Brazilië meer dan 140 miljard

quote:

Op zondag 12 april 2009 19:11 schreef pberends het volgende:

[..]

Bezuinig 100% op je defensie, koop gewoon Amerikaanse staatsobligaties als verdediging.

quote:

Op zondag 12 april 2009 23:50 schreef Lyrebird het volgende:
Zeg pberends, ondanks al je paniekverhalen in dit topic blijft de Dow maar stijgen. Hoe verklaar je dat?

quote:

Op maandag 13 april 2009 00:12 schreef Lemmeb het volgende:
Er zit nog een hele deflatiegolf aan te komen. Wat mensen steeds vergeten is dat de inflatiecijfers steeds berekend worden door prijzen te vergelijken met het prijspeil van een jaar eerder. Dat kan ook moeilijk anders.

Echter, dit geeft nogal een vertekend beeld, want in een jaar kan er veel veranderen. In theorie kun je beter de instantane prijsinflatie meten, d.w.z. de prijsontwikkeling op dit moment (de eerste afgeleide van het prijspeil). Maar volgens mij is dat bijna onmogelijk.

quote:

Op zondag 12 april 2009 23:50 schreef Lyrebird het volgende:
Zeg pberends, ondanks al je paniekverhalen in dit topic blijft de Dow maar stijgen. Hoe verklaar je dat?

quote:

Op maandag 13 april 2009 00:21 schreef henkway het volgende:

[..]

Komt door Obama

quote:

Op maandag 13 april 2009 01:29 schreef Lyrebird het volgende:

[..]

Hoe komt het door Obama?

quote:

Op maandag 13 april 2009 01:29 schreef Lyrebird het volgende:

[..]

Hoe komt het door Obama?

quote:

Op maandag 13 april 2009 05:35 schreef henkway het volgende:

[..]

Ja, als de beurskoers tegenzit, dan geef je hem de schuld, dus als het mee zit, is het dan opeens toeval?

quote:

Op maandag 13 april 2009 00:01 schreef Mortaxx het volgende:

[..]

Gigantische bearmarktrally op komst

quote:

Op zondag 12 april 2009 23:50 schreef Lyrebird het volgende:
Zeg pberends, ondanks al je paniekverhalen in dit topic blijft de Dow maar stijgen. Hoe verklaar je dat?

quote:

Haasje over

De markten spelen vaak haasje over. Dat komt erop neer dat men bij de aanpak van een probleem in één keer springt naar de gewenste situatie.

Wat geeft dat een enorme opluchting vooral als het economische nieuws nog zo beroerd blijft. De beste reactie op een crisis is toch net doen alsof het al is opgelost? Het is menselijk om af en toe moe te worden van de negatieve spiraal. Daarom vinden af en toe kortstondige secondaire herstelpogingen plaats terwijl de primaire trend naar beneden blijft gericht.

Stimuleringsprogramma's
Het lijkt dat de wereld met de enorme stimuleringsprogramma's het getij probeert te keren. Maar is het echt wel zo verstandig om de rijkdom van de volgende generatie op te offeren om het monopoliespel nieuw leven in te blazen? Getuigt dat niet van dezelfde arrogantie als diegenen die het financiële systeem in moeilijkheden brachten door een hefboombeleid van 50-tegen-1, een risicobeheer gebaseerd op Value-at-Risk (VAR) en andere waardeloze modellen en een naïeve instelling, dat bijvoorbeeld prijzen van onroerend goed nooit zouden kunnen dalen? De erkenning dat de welvaart van de laatste twintig jaar grotendeels een door schuld gedreven illusie was zou een eerste stap zijn in de goede richting.

Ontmanteling financieel systeem
Waarom staat de directe ontmanteling van een financieel systeem dat gebaseerd is op schuld, fraude en een gebrek aan doorzichtigheid niet op de agenda? Erger nog, waarom trekken functionarissen die sterke banden hadden met het stukgelopen beleid nog steeds aan de touwtjes? Uiteindelijk kan men toch schoon schip maken zonder het lot van de depositohouders, verzekeringspolishouders en pensioengerechtigden in gevaar te brengen?

Heeft u nog geen abonnement op de Schmull nieuwsbrief? Wilt u vroegtijdig op de hoogte zijn van de belangrijkste trends, klik dan hier voor een jaarabonnement op de Schmull nieuwsbrief. Voor slechts ¤ 299 een jaar lang de visie van Schmull op relevante trends. Abonnees van De Kapitalist betalen voor de Schmull Nieuwsbrief slechts ¤ 149.

Herstructurering
Het zou beter zijn om een ordelijk proces van herstructurering en sanering van schuld in gang te zetten. De duizenden miljarden aan giftige activa (Alt-A, oftewel 'liar loans' zijn minstens 60-80% minder waard) zouden meteen moeten worden ondergebracht in een 'Bad Bank' nadat de vijftien grootste banken in Amerika en Europa door een faillissementsprocedure zijn geloodst. Deze instellingen hebben gemiddeld 2,5% eigen vermogen ten opzichte van hun leningenportefeuille en kunnen dus niet meer als solvabel worden beschouwd. De verzekeraars en de pensioenfondsen, die de schade tot nu toe nog angstvallig verborgen hebben kunnen houden, zouden ook niet kunnen ontkomen aan een nieuwe start. Bovendien zou er weer een strikte scheiding moeten komen tussen commercieel bankieren en het riskante investment-/merchant- banking model. Ja, dat zou het einde betekenen van 'rijke bankiers' die uit waren op kortstondig winstbejag op basis van waanzinnige schuld, complexe producten met een onterechte AAA-rating, hypotheken zonder verificatie en ongereguleerde derivaten .

Paniek
Maar eerst gaan we kennelijk proberen om, net zoals Japan destijds, zo weinig mogelijk open kaart te spelen. Want anders zou er 'paniek' kunnen ontstaan. De Public Private Investment Partnership (PPIP) - het Geithner plan - heeft tot doel om de 'aankoop' te bewerkstelligen van giftige activa ver boven hun werkelijke waarde, zonder bijna enig risico voor de koper. De FAS-157 mark-to-market boekhoudkundige regel wordt weer versoepeld naar mark-to-model om de bankwinsten te flatteren. Zelfs de reorganisatie van de markt voor kredietderivaten lijkt niet te leiden tot het temmen van deze olifant die op een gegeven moment het gehele systeem kan opblazen. De hefboom bij financiële en andere derivaten is bij sommige instellingen 300-tegen-1 of hoger. Van de ene op de andere dag zou men eigenlijk de meeste niet beursgenoteerde derivatencontracten ongedaan moeten maken want de financiële wereld speelt Russisch roulette en eens gaat het massaal fout.

Het is bijna onvoorstelbaar hoeveel vermogensvernietiging er al heeft plaatsgevonden. De krant Boston Globe (Boston met 1 miljoen abonnees ) is in drie jaar tijd in waarde gedaald van $ 2 miljard naar $ 20 miljoen. De John Hancock Tower (ook in Boston) is nu 50% goedkoper dan in 2006. In Engeland is een speculatieve belegging in land gekelderd met 50% in amper twee jaar tijd.

Kasstroom schiet tekort
Zolang de herstructurering van schuld op grote schaal op de lange baan wordt geschoven, is een verslechtering van de crisis onvermijdelijk. De kasstromen zijn eenvoudigweg niet aanwezig om de schuld overeind te houden als herfinanciering niet mogelijk is. Een echt herstel kan pas plaatsvinden als de balansen weer op orde zijn. Vooral de schuld van de gemiddelde gezinshuishouding zal weer teruggebracht moeten worden tot wat vroeger gebruikelijk was. De verruiming van het monetaire en begrotingsbeleid van de overheden mag dan tijdelijk enig soelaas bieden, maar kan wel degelijk de financiering van overheidsfinanciën in gevaar brengen zonder noemenswaardige verbetering van het kredietklimaat. Daarbij komt dat de hevig gefinancierde onroerend goed markt in de komende jaren de verhogingen van bepaalde hypotheekrentes moet verwerken (zoals de 'resets' van Alt-A en Option ARMS), plus de herfinancieringen van kortere hypotheken (vooral bij commercieel onroerend goed).

Wereldvaluta
De overheden proberen de noodzakelijke ingrepen uit te stellen om de afschuwelijke stijging van de werkeloosheid niet te verergeren. Dit zal de crisis echter kunnen verlengen. Uiteindelijk is een nieuw monetair systeem en een terugkeer tot de Goud Wissel Standaard van voor 1971 niet meer ondenkbaar. Een mogelijke wereldvaluta onder een World Monetary Authority verrijst misschien eerder aan de horizon dan verwacht. Het had toch al weinig zin om het systeem van nationale valuta’s te handhaven in een tijd van globalisering. De rollen van het IMF, de Wereldbank en de Bank of International Settlements (BIS) zouden fors kunnen worden uitgebreid.

Nieuwe wereldorde
Hegel heeft ons geleerd, dat er een crisis nodig is om grote veranderingen door te voeren. Het oude financiële systeem is dodelijk gewond geraakt ook al zit men in het algemeen nog in de ontkenningsfase. Maar zodra er kapitaalmarktrestricties zouden moeten worden ingevoerd dan moet men wel gaan geloven in een komende nieuwe 'Wereld Orde' die een einde zal maken aan de huidige schijnzekerheid.

Belasting omhoog
We moeten er niet aan denken dat de autoriteiten ook de rente en belastingen over een paar jaar weer zouden verhogen. En stel je voor dat de grondstoffenprijzen, inclusief de olieprijs, weer fors zouden aantrekken. Of dat protectionisme toch de kop opsteekt en de wereld uiteenvalt in enkele handelsblokken. Vergeet niet dat we een perfecte storm beleven en het loont om zich voor te bereiden op een lange zure rit. Trek de buikriem aan!

quote:

Op dinsdag 14 april 2009 17:03 schreef pberends het volgende:
[ afbeelding ]

LOL.

GS heeft gewoon december weggelaten .

quote:

Op dinsdag 14 april 2009 17:33 schreef Dr.Daggla het volgende:

[..]

Ehm, dit mag toch helemaal niet? .

quote:

Op dinsdag 14 april 2009 18:24 schreef pberends het volgende:

[..]

Ze hebben dit wel gezegd in hun persbericht. Ze hebben waarschijnlijk de december cijfers gewoon bij het vorige kwartaal opgeteld, maar daar kijkt niemand meer naar.

quote:

Op dinsdag 14 april 2009 19:33 schreef pberends het volgende:
[ afbeelding ]

Ze gaan er vanuit dat het ECB de rente nog verder verlaagd. Ik betwijfel dat.

quote:

Fed voorzitter Bernanke "fundamenteel optimistisch" over economie

14-04-2009 20:33:00

AMSTERDAM (Dow Jones)--De voorzitter van de Amerikaanse centrale bank, Ben Bernanke, liet dinsdag doorschemeren te denken dat de recessie wat minder erg wordt en zei dat hij "fundamenteel optimistisch" is over de economische vooruitzichten op de lange termijn.

"We hebben recent voorlopige signalen gezien dat de scherpe daling van de economische activiteit aan het vertragen is", aldus Bernanke tijdens een toespraak in Atlanta. De voorzitter van de Federal Reserve haalde daarbij recente cijfers over de huizenmarkt, autoverkopen en de consumentenuitgaven aan.

"De huidige economische omstandigheden zijn moeilijk, maar de fundamenten van onze economie zijn sterk en we hebben niet te maken met problemen die niet opgelost kunnen worden door inzicht, geduld en vasthoudendheid", aldus de voorzitter van de Federal Reserve.

quote:

Aantal faillissementen verdubbelt in februari

Het aantal faillissementen in Nederland is over de maand februari uitgekomen op 540. Dat betekent een verdubbeling vergeleken met dezelfde maand een jaar eerder en een toename van zeventig faillissementen ten opzichte van de voorgaande maand.

Geen eenmansbedrijven
Dat meldt het Centraal Bureau voor de Statistiek (CBS). Eenmansbedrijven zijn in dit cijfer niet meegenomen. Het aantal in een bepaalde maand uitgesproken faillissementen hangt nauw samen met het aantal zittingsdagen van de rechtbank in die maand. Dit kan van maand tot maand sterk fluctueren, aldus het CBS.

quote:

Op woensdag 15 april 2009 11:58 schreef pberends het volgende:
http://www.rtl.nl/compone(...)_obama.avi_plain.xml

Obama wil een economie van sparen en investeren .

quote:

Op woensdag 15 april 2009 13:22 schreef Lemmeb het volgende:
Die Bernanke. Wat hij eigenlijk zegt is dat de toename van de afname afneemt. M.a.w. hij heeft het over de derde afgeleide van de economische produktie. En gelijk maken al die idioten ervan dat de crisis al bijna over is.

quote:

Op woensdag 15 april 2009 14:04 schreef edwinh het volgende:

[..]

2 hersencellige zoals kees vanmorgen zei

quote:

Op woensdag 15 april 2009 14:48 schreef pberends het volgende:
Deflatie in de VS een feit

Raap me op jongens.

quote:

Op woensdag 15 april 2009 15:05 schreef Lemmeb het volgende:

[..]

Ik heb het idee dat die SGS Alternate toch ook wat overdreven is, tenminste, als die maatgevend zou zijn voor de prijsinflatie. De waarheid zal wel weer ergens in het midden liggen.

quote:

Op woensdag 15 april 2009 15:07 schreef pberends het volgende:

[..]

Nee hoor, kijk maar hoe 'in line' de SGS Alternate is met de inflatiecijfers van begin jaren 80.

SGS Alternate is niets anders dan de inflatiemeetmethode van toen. Zeker geen uit de lucht gegrepen verzonnen iets.

quote:

Op woensdag 15 april 2009 15:12 schreef Lemmeb het volgende:

[..]

We zouden het eigenlijk eens aan de Amerikanen zelf moeten vragen, hoe die het ervaren. Ik kan me namelijk nauwelijks voorstellen dat de prijzen nu nog met gemiddeld 8% toenemen, terwijl de Amerikaanse economie op z'n gat ligt en de grondstoffenprijzen ook enorm gedaald zijn.

quote:

Op woensdag 15 april 2009 15:16 schreef simmu het volgende:

[..]

ligt er allemaal aan hoe je deflatie en inflatie definieert. als je het zuiver via de geldhoeveelheid definieert kan het best zo zijn dat joe sixpack last heeft van inflatie in zijn ogen terwijl er in dan sprake is van deflatie.

quote:

Op woensdag 15 april 2009 15:18 schreef edwinh het volgende:
Industrial Production m/m -1.5%

en dat was de druppel die .....

quote:

Op woensdag 15 april 2009 11:58 schreef pberends het volgende:
http://www.rtl.nl/compone(...)_obama.avi_plain.xml

Obama wil een economie van sparen en investeren .

quote:

Op woensdag 15 april 2009 15:35 schreef Dutchguy het volgende:

[..]

Oblabla zegt wel meer. Heeft net de komende generaties flink in de schulden gezet en nu is het ineens sparen?

quote:

Op woensdag 15 april 2009 15:58 schreef Dutchguy het volgende:
Donald Trump snapt het ook niet meer:

http://www.cnbc.com/id/30224023

quote:

The only problem with buying is, you just don't know how low is low.
The only positive I see frankly is that the stock market is going up, but I just don't know why the stock market is going up."

quote:

Op woensdag 15 april 2009 15:58 schreef Dutchguy het volgende:
Donald Trump snapt het ook niet meer:

http://www.cnbc.com/id/30224023