De Beursvloer #93: Printed Dollars as green shoots

Dit is het [AEX]-topic waarin je de beurzen en de laatste economische nieuws kunt volgen. De OP voor het openen van een nieuw topic staat hier. Voeg onderaan in de Wiki het zojuist gesloten topic toe, sla de pagina op en copy-paste het dan naar je nieuwe topic op Fok.


BNR Nieuwsradio
Forex Factory (alle economische data's op een rij)
Bloomberg
CNBC
MarketWatch (Dow Jones)
Briefing.com (incl. economische kalenders)
RTL Z (streaming TV)
CNBC Europe TV (streaming TV, alleen 's ochtends)
[2] (streaming TV)


AEX-fondsen

Intraday AEX-index




Europese Indices

FDAX Duitsland


CAC40 Frankrijk


BEL20 België


FTSE100 Verenigd Koninkrijk


RTS-index Rusland




Amerikaanse Indices
Yahoo! Dow Jones Indices - Streaming
Yahoo! S&P Indices - Streaming
Yahoo! Nasdaq Indices - Streaming
Google Finance - Real-time
MarketWatch - Real-time
IG-Index - Dow Jones-index (fair value) streaming (spread betting)

Amerikaanse Futures
ProFinance - Streaming S&P-, Dow- en Nasdaq-futures
CNN Money - Delayed S&P-, Dow- en Nasdaq-futures
US Markets - S&P- en Nasdaq-futures Semi-real-time

Federal Funds Futures (indicatie van aankomende rentebesluiten, info)
CBOT - Federal Funds Futures - Semi-real-time

Intraday Dow Jones-index


Intraday S&P 500-index


Intraday Nasdaq Composite


Intraday Dow, S&P, Nasdaq (dagverschil in percentage)




Wereldwijde Indices






Intraday Euro-Dollar


Intraday grondstoffen




Bestens order - Een order om effecten te kopen of te verkopen zonder limiet, dus zonder maximumprijs voor een kooporder of zonder minimumprijs voor een verkooporder. Een bestens order wordt ook wel marktorder genoemd. Een bestens order kan altijd worden uitgevoerd.

Calloptie - Een verhandelbaar recht om op een bepaald moment in de toekomst een afgesproken hoeveelheid onderliggende waarde te kopen tegen een vooraf afgesproken prijs.

Commodities - Engelse term voor (bulk)goederen. Termijncontracten en opties op commodities worden onder andere verhandeld op de optiebeurs van Euronext.

Dividend - Een winstuitkering in de vorm van geld (cashdividend) of aandelen (stockdividend) aan de houder van een aandeel. De hoogte van de dividenduitkering is doorgaans gerelateerd aan de hoogte van de behaalde winst.

Expiratie - Het ophouden te bestaan,‘expireren’, van een optie of een future. Een optie heeft altijd een beperkte looptijd, na het bereiken van de einddatum (expiratiedatum) bestaat de optie niet meer.

FTI - De future op de AEX-index.

Future - Termijncontract. Er zijn futures op o.a. indices, aandelen, valuta en commodities. Anders dan bij opties hebben bij futures zowel de koper als de verkoper een verplichting en er is geen premiebetaling.

Hedgen - Engelse term voor afdekken. Hedging is het afdekken van risico’s door het aangaan van een andere positie. Een belegger die callopties schrijft, kan deze shortpositie afdekken door het kopen van de onderliggende waarde.

In-the-money optie - Een optie is in-the-money als deze intrinsieke waarde heeft. Callopties zijn in-the-money als de uitoefenprijs lager is dan de koers van de onderliggende waarde. Putopties zijn in-the-money als de uitoefenprijs hoger is dan de koers van de onderliggende waarde.

Koers-winstverhouding - Een cijfer waarmee de verhouding tussen de koers van een aandeel en de nettowinst per aandeel wordt uitgedrukt. Als de koers van een aandeel ¤ 100 bedraagt en de winst per aandeel bedraagt ¤ 5, dan is de koers-winstverhouding 20.

Limit order - Het bij een beursorder opgeven tegen welke maximale koers men wenst te kopen of tegen welke minimale koers men wenst te verkopen.

Liquideren - Het (gedwongen) afbouwen van een effectenpositie. Dit kan door een clearingorganisatie, bank of commissionair worden afgedwongen als een belegger bijvoorbeeld niet aan zijn margin-verplichtingen kan voldoen.

Longpositie - Een ander woord voor een kooppositie. Men krijgt een longpositie door het kopen van een effect.

Looptijd - Opties en futures hebben een beperkte levensduur, de zogeheten looptijd. De meeste optieklassen hebben een maximale looptijd van negen maanden, een aantal maximaal vijf jaar. Futures hebben een maximale looptijd van twaalf maanden.

Margin - De margin is een vereist geldbedrag dat als onderpand fungeert voor eventuele verliezen op de termijn- en optiemarkten.

Onderliggende waarde - Een product waarop een optie of een future wordt verhandeld, bijvoorbeeld aandelen, een index, valuta, (edel)metaal of een bulkgoed (commodity) zoals aardappelen, graan of goud.

Openingsveiling - Alle orders die 's morgens voor de opening zijn binnengekomen worden verzameld in het orderboek. Bij de opening is dus een verhoudingsgewijs grote liquiditeit voorhanden. Direct bij de opening vindt een veiling plaats waarbij orders daar waar mogelijk worden gekoppeld aan de in het orderboek aanwezige tegenorders en zo mogelijk uitgevoerd. Dit gebeurt in het NSC-systeem, het verloopt volgens vaste regels en is volledig geautomatiseerd.

Optiepremie - De prijs van een optie. De optiepremie bestaat uit de intrinsieke waarde plus de tijd- en verwachtingswaarde. De optiepremie is uiteraard variabel.

Out-of-the-money optie - Een optie zonder intrinsieke waarde wordt out-of-the-money genoemd. Een calloptie is out-of-the-money wanneer de uitoefenprijs hoger is dan de koers van de onderliggende waarde. Een putoptie is out-of-the-money als de uitoefenprijs lager is dan de koers van de onderliggende waarde. De premie van een out-of-the-money optie bestaat alleen uit tijd- en verwachtingswaarde. Door een sterke koersbeweging kan een out-of-the-money optie intrinsieke waarde ontwikkelen en dus at-the-money of zelfs in-the-money worden.

Putoptie - Een verhandelbaar recht om op een bepaald moment in de toekomst een afgesproken hoeveelheid onderliggende waarde te verkopen tegen een vooraf afgesproken prijs.

Real-time - Koersen zijn (zo goed als) actueel. Je zult alleen moeten F5-en voor een nieuwe stand.

Scheefzitten - Een belegger zit ‘scheef’ als zijn effectenpositie op (een nog ongerealiseerd) verlies staat.

Schrijven - Het verkrijgen van een shortpositie in een optie door een openingsverkoop.

Shortpositie - Effectenbeurs: indien een belegger effecten heeft verkocht die hij op dat moment niet in bezit heeft. Optiebeurs: een positie aangegaan door een openingsverkoop waarbij schrijver de verplichting neemt de onderliggende waarde te leveren of af te nemen.

Slotveiling - Om de slotkoersen niet af te laten hangen van orders die toevallig de laatste zijn is er voor het slot een korte handelsonderbreking van 5 minuten. Gedurende deze tijd worden de orders verzameld waarna er een slotveiling plaats vindt die een breed gedragen slotkoers oplevert.

Spread - Het verschil tussen de bied- en laatprijs. Als de markt ¤ 22,50 biedt en ¤ 23 laat, dan is de spread dus ¤ 0,50.

Streaming - Koersen zijn actueel. Ze worden live op je scherm geüpdate.

Technische analyse - Een methode waarbij met behulp van koersgrafieken en rekenmodellen wordt getracht een trend op de beurs te voorspellen. Er wordt vooral gekeken naar de verhouding tussen kopers en verkopers. In feiten tracht men met technische analyse het (massa)gedrag van de beleggers te doorgronden om daaruit de mogelijke richting van de markt te voorspellen.

Tracker - Een tracker is feitelijk een aandeel op een index. Een tracker volgt nauwkeurig de koersontwikkeling van de index, inclusief de dividenduitkering.

Turbo - Een turbo (ook bekend als sprinter of speeder) is een beleggingsproduct dat beleggers de mogelijkheid geeft met een hefboom te beleggen in verschillende onderliggende waarden zoals aandelen, beursindices of valuta.

Volatility - Engels voor beweeglijkheid of volatiliteit. Met het begrip volatility wordt de beweeglijkheid van de koers van een effect aangeduid. Een hoge volatility betekent dat de koers van een fonds sterk stijgt en daalt binnen een relatief korte periode. Volatility is mede een indicator voor het risico dat een belegger loopt met een bepaald fonds. Volatility is een belangrijke factor bij de waardebepaling van een optie.


De Beursvloer #1: Beurzen duiken weer in het rood
De Beursvloer #2: Wall Street weer in achtbaan
De Beursvloer #3: Beurzen kelderen tot 10%
De Beursvloer #4: Could've been worse
De Beursvloer #5: Bloedbad Azië; trekt Europa mee
De Beursvloer #6: Wall Street maakt duikvlucht in laatste kwartier
De Beursvloer #7: Wall Street sluit 11% hoger
De Beursvloer #8: 5e grootste dagwinst ooit voor AEX
De Beursvloer #9: Waar de AEX weer omhoog gaat
De Beursvloer #10: Wall Street onderuit op recessienieuws
De Beursvloer #11: Beurzen onrustig na renteverlagingen
De Beursvloer #12: Stemming slaat om
De Beursvloer #13: Wall Street terug in achtbaan
De Beursvloer #14: Wall Street levert deel winst weer in
De Beursvloer #15: Mijn Aegon, wat doe je!
De Beursvloer #16: Wall Street bloedrood, nieuwe lows
De Beursvloer #17: Ook Europa zoekt nieuwe lows
De Beursvloer #18: Wall Street in vrije val
De Beursvloer #19: Europa begint week goed
De Beursvloer #20: AEX 10% hoger
De Beursvloer #21: Europa lager in afwachting van Wall Street
De Beursvloer #22: Beurzen beginnen week fors lager
De Beursvloer #23: Wall Street herstelt van kater
De Beursvloer #24: Beurzen omlaag na renteverlaging
De Beursvloer #25: Beurzen dieprood na banenrapport
De Beursvloer #26: AEX sluit ruim 8% hoger
De Beursvloer #27: Beurzen rustig omhoog
De Beursvloer #28: Beurzen duiken in het rood
De Beursvloer #29: Wall Street herpakt zich
De Beursvloer #30: AEX zoekt het iets hogerop
De Beursvloer #31: Europese beurzen proberen het nog eens
De Beursvloer #32: AEX start nieuwe jaar met 5% winst
De Beursvloer #33: AEX hardloper; door 270 punten
De Beursvloer #34: Europese beurzen openen in de min
De Beursvloer #35: Bouwers krijgen 'm wel omhoog
De Beursvloer #36: Europese beurzen verliezen 3%
De Beursvloer #37: Europese beurzen starten hoger
De Beursvloer #38: Banken zorgen voor onrust op Europese beurzen
De Beursvloer #39: Wall Street kleurt bloedrood op 'Obama Day'
De Beursvloer #40: AEX onder 230 tijdens downtime FOK!
De Beursvloer #41: AEX sluit 5,8% hoger, overheidsdeal ING
De Beursvloer #42: Europese beurzen leveren in
De Beursvloer #43: AEX licht groen op rustige handelsdag
De Beursvloer #44: rentevoet gehandhaafd op 2%
De Beursvloer #45: AEX sluit 4,3% lager na details plan
De Beursvloer #46: AEX start nieuwe week lager
De Beursvloer #47: Beurzen verder onderuit
De Beursvloer #48: AEX fors lager en richting 230pt grens
De Beursvloer #49: Willem voor 't laatst bij rtlz, AEX -2%
De Beursvloer #50: Willempies laatste shot op RTL Z
De Beursvloer #51: Wall Street dondert 3,5% omlaag
De Beursvloer #52: AEX verspeelt meeste winst weer
De Beursvloer #53: Dow Jones 2 % lager, AEX door 218?
De Beursvloer #54: AEX intraday op laagste niveau in 12 jaar
De Beursvloer #55: AEX zakt door 210, Dow door 7000
De Beursvloer #56: AEX zakt richting 200-puntengrens
De Beursvloer #57: Winst gisteren weer teniet gedaan
De Beursvloer #58: AEX zakt 5% tot net boven 200 pnt
De Beursvloer #59: AEX breekt intraday 200pt grens
De Beursvloer #60: AEX in nieuwe week <200
De Beursvloer #61: AEX sluit 5,6% hoger
De Beursvloer #62: De interne mail van miljarden
De Beursvloer #63: AEX opent onder de 210pt
De Beursvloer #64: AEX ruim in 't groen (+2%)
De Beursvloer #65: AEX in de min, CPB blijft bij -3,5%
De Beursvloer #66: AEX licht in 't groen rond de 210pt
De Beursvloer #67: AEX rond 220 punten
De Beursvloer #68: AEX test 218 punten weer
De Beursvloer #69: Met een groene AEX
De Beursvloer #70: AEX fors lager; -3,5%
De Beursvloer #71: AEX ziet duidelijk herstel na rode dag
De Beursvloer #72: Faber's nieuwsbrief
De Beursvloer #73: Shorters worden uitgerookt
De Beursvloer #74: Waahaarheen leiheidt de weg?
De Beursvloer #75: Wachten op cijfers Alcoa!
De Beursvloer #76: Snap jij het? Dan snap ik het
De Beursvloer #77: Waar de mark to fantasy regels geldden
De Beursvloer #78: Wachten met klamme handjes op opening
De Beursvloer #79: Wanneer gaat Aegon failliet?
De Beursvloer #80: AEX maakt een top
De Beursvloer #81: Euronext plat. Duimen draaien dus!
De Beursvloer #82: Nikkei opening -9%
De Beursvloer #83: Schijthner praat de beurs omhoog
De Beursvloer #84: Weekend!
De Beursvloer #85: Waar MT door het stof gaat!
De Beursvloer #86: Stoplichten op groen
De Beursvloer #87: Wat doet Sitting_Elfling om 17:29?
De Beursvloer #88: De stresstest komt eraan!
De Beursvloer #89: Buy in May
De Beursvloer #90: ING, de financiële Titanic.
De Beursvloer #91: The only way is up! Or is it?!
De Beursvloer #92: Waar de beurs niet meer goedkoop is....

"The only green shoots I see are printed dollars"

quote:

Op woensdag 27 mei 2009 20:32 schreef SeLang het volgende:

[..]

Dat is helemaal niet raar want deze rally is een bailout rally.
Stijgende 10yr yield (ondanks steunaankopen door de FED) betekent dat de FED niet meer in control is, oftewel de drijvende kracht achter dit feestje zou weleens kunnen gaan verdwijnen.

De timing vandaag (S&P500 volgt treasury yield) kan toeval zijn maar er zou ook weleens een oorzakelijk verband kunnen zijn. Fors stijgende rente is imo een van de grootste risicos die boven de markt hangt.

[ afbeelding ]

[ afbeelding ]

Ik denk dat de rente op 3,5 nog niet enorm hoog is, maar op langere termijn gaat het echt een drama worden. Zeker met die hypotheekresets.

quote:

Op woensdag 27 mei 2009 20:49 schreef SeLang het volgende:

[..]

Het gaat ook niet om het level van 3,7% dat we op dit moment hebben maar om het feit dat de rente explosief aan het stijgen is terwijl de FED honderden miljarden uitgeeft om die rente omlaag te brengen. De FED heeft dus geen control meer. Dat is nogal verontrustend als je bedenkt dat dat de hele markt omhoog wordt gehouden met bailouts en manipulaties door de FED.

Zeker, dat hoef je mij niet te vertellen. Als de Fed weer bonds gaat opkopen, wordt de dollar weer waardelozer, en gaat de rente juist weer omhoog op obligaties. Een vicieuze cirkel.

Peter Schiff: 9 juni bij The Daily Show

quote:

Op woensdag 27 mei 2009 20:48 schreef Bolkesteijn het volgende:

[..]

Wat zijn dat?

China vreest obligatiecrisis

lees dit maar eens goed door.

quote:

Op woensdag 27 mei 2009 20:57 schreef m0m0 het volgende:
Okay jongens, zojuist van Binck een mailtje ontvangen. Morgenochtend is mijn offcieële eerste beursdag. Kijken wat het gaat worden.

Vergeet niet dat transactiekosten 10 euro per transactie zijn...

die bondrente blijft maar stijgen .

quote:

Op woensdag 27 mei 2009 21:51 schreef M.Melandri het volgende:

[..]

Ik ben ook negatief over Heijmans, maar short ga ik er ook nog niet op.

Don't short a dead horse. Ik zou niet long of short op Heijmans gaan.

quote:

Op woensdag 27 mei 2009 22:05 schreef LXIV het volgende:
Ik wil ook niet shorten maar best wel op een goed moment instappen. Het EV is erg hoog en de verwachte winst in 2012 is 2 euro per aandeel. Als de kapitaalpositie door deze emissie nu substantieel verbeterd, de bouwmarkt weer aantrekt en je kunt ze met 40% korting kopen dan heb ik hier wel oren naar. Nu heb ik vooral BAM. Spreiden is verblijden.

Bouwmarkt aantrekken... op zijn vroegst ergens eind 2010 ofzo . Ik zou er geen haast mee hebben. Ik koop liever BAM als de markt weer nieuwe lows maakt.

quote:

Op woensdag 27 mei 2009 20:49 schreef SeLang het volgende:

[..]

Het gaat ook niet om het level van 3,7% dat we op dit moment hebben maar om het feit dat de rente explosief aan het stijgen is terwijl de FED honderden miljarden uitgeeft om die rente omlaag te brengen. De FED heeft dus geen control meer. Dat is nogal verontrustend als je bedenkt dat dat de hele markt omhoog wordt gehouden met bailouts en manipulaties door de FED.

De Fed is het met ons eens:

quote:

Mortgage-Bond Yields Jump, Jeopardizing Fed’s Housing Effort

May 27 (Bloomberg) -- Yields on Fannie Mae and Freddie Mac mortgage bonds rose for a fourth day, after exceeding for the first time yesterday their levels before the Federal Reserve announced it would expand purchases to drive down loan rates.

Yields on Washington-based Fannie Mae’s current-coupon 30- year fixed-rate mortgage bonds climbed to 4.55 percent as of 3:15 p.m. in New York, the highest since Dec. 5 and up from 3.94 percent on May 20, data compiled by Bloomberg show.

Rising mortgage-bond yields, driven higher in part by climbing Treasury rates, means the Fed now “faces a challenge to its ability to sustain low mortgage rates,” according to Jeffrey Rosenberg at Bank of America Corp. The Fed, seeking to use lower home-loan rates to stem the housing slump and bolster consumers, said March 18 it would increase its planned purchases of so-called agency mortgage bonds by $750 billion, to as much as $1.25 trillion, and start buying government notes.

“Market participants may be asking themselves the same question as Scorpio in ‘Dirty Harry’: ‘Do I feel lucky?’ ” Rosenberg, the bank’s head of credit strategy research in New York, wrote in a report yesterday, referring to a character in the 1971 Clint Eastwood film who may be shot.

Crashing U.S. home prices have fueled the first global recession since World War II. The Fed, led by Chairman Ben S. Bernanke, may need to again adjust its mortgage-bond buying, after initially announcing the program in November, or boost its purchases of Treasuries, Rosenberg said. Home prices in 20 major metropolitan areas fell more than forecast in March, declining 18.7 percent from a year earlier, according to an S&P/Case Shiller index released yesterday.

‘Extension Pressures’

As rising Treasury yields sparked speculation that higher mortgage rates would extend the average lives of home-loan bonds by reducing the pace of refinancing, holders of the bonds, lenders and servicers began seeking to shorten the durations of holdings to make up for the effect, according to Mahesh Swaminathan, a mortgage-bond analyst in New York at Credit Suisse Group.

Their actions last week started causing interest-rate swap spreads to widen, as they sought to use those contracts to lessen their durations, “a canary in the coal mine pointing to the extension pressures building up,” Swaminathan said in a telephone interview.

Today, they are driving mortgage and government bonds lower, with the Treasury market, which “started the process, now sort of being taken for a ride,” exacerbating the situation, he said.

The average rate on a typical 30-year fixed mortgage was 4.82 percent in the week ended May 21, according to a survey by McLean, Virginia-based Freddie Mac. Rates are down from 6.46 percent in late October, and up from a record low of 4.78 percent in the first and last weeks of April.

Rising Yields

Yields on agency mortgage bonds are now guiding rates on almost all new U.S. home lending following the collapse of the non-agency market in 2007 and retreats by banks. The almost $5 trillion market includes securities guaranteed by government- controlled Fannie Mae and Freddie Mac and bonds of government- backed loans guaranteed by federal agency Ginnie Mae.

“Capacity constraints” at lenders dealing with increased mortgage applications since December have caused the rates offered to borrowers to be higher in relationship to the bonds yields than in the past, according to Bank of America and Credit Suisse analysts. That suggests loan rates may not initially rise as yields do.

Yields on benchmark 10-year Treasuries climbed to 3.72 percent today, a six-month high, from 2.54 percent on March 18 and a low this month of 3.09 percent on May 14.

Narrowing Spreads

Treasuries are slumping amid concern that record bond sales will overwhelm demand as U.S. bailout and stimulus spending stems deflation while adding to the nation’s debt burden, and as the economy shows signs of stabilizing.

The difference between yields on Fannie Mae’s current- coupon 30-year fixed-rate mortgage bonds and 10-year Treasuries narrowed to 0.92 percentage point today, from as high as 2.38 percentage points in March 2008, according to Bloomberg data. The Fed’s purchases drove the spread to 0.70 percentage point, the lowest since 1992, on May 22. The yield gap jumped from 0.71 percentage point yesterday.

“Many investors who felt MBS spreads were too tight thought it might be time to take chips off the table,” Credit Suisse’s Swaminathan said. “This is something we anticipated would build up” as many mortgage-bond holders who were previously wary of lightening their positions on the view the Fed buying would continue to support the market finally decided to act.

Rate Threshold

The so-called option-adjusted spread to interest-rate swaps yesterday was negative 0.16 percentage point, the lowest since March 2007 and a level suggesting an investor borrowing funds at the London interbank offered rate to buy the Fannie Mae mortgage securities would lose money, according to Bloomberg data. That spread reached as high as 1.06 percentage points in October, and jumped to positive 0.01 percentage point today.

Mortgage servicers also were dumping the securities because “once rates backed up, they needed to shed duration,” Art Frank, the head of mortgage-bond research at Deutsche Bank AG in New York, said in a telephone interview. “Today, the volume really came out because we crossed what apparently many of them thought was an important threshold” in terms of rates.

Servicers, who handle billing and collections, have contracts whose expected lives extend when the odds of refinancing drop.

Bloomberg current-coupon indexes represent the yields for hypothetical mortgage bonds trading at roughly face value. The levels are typically based on calculations derived from yields on the two groups trading just above and below par because of the size of their coupons, into which lenders typically package new loans.

A swap rate is the fixed yield paid in return for floating- rate payments linked to short-term interest rates, through a derivative contract called a swap. Swap spreads are the difference between those yields and Treasury rates.