Bulls, Bears & Bucks #54: Senaat akkoord met Obama-plan

quote:

Op dinsdag 10 februari 2009 23:39 schreef Basp1 het volgende:

[..]

Ik snap die olie boeren ook niet dat hun dat zwarte goud niet gaan verhandelen voor een mandje van verschillende valuta, of gewoon de euro, maar daar spelen natuurlijk ook wel meer belangen dan alleen de economische.

quote:

Op dinsdag 10 februari 2009 23:39 schreef Basp1 het volgende:

Ik snap die olie boeren ook niet dat hun dat zwarte goud niet gaan verhandelen voor een mandje van verschillende valuta, of gewoon de euro, maar daar spelen natuurlijk ook wel meer belangen dan alleen de economische.

quote:

Obama smijt met noodgeld banken

WASHINGTON - De Amerikaanse regering wil nog eens 1.800 miljard dollar (1.400 miljard euro) vrijmaken om banken te redden en de kredietverlening weer op gang te krijgen.

Minister van Financiën Timothy Geithner maakte gisteren de nieuwe steunmaatregelen bekend. Het plan staat los van de 838 miljard dollar die de Amerikaanse president Barack Obama vrijmaakt om de economie aan te zwengelen.

Hoe het geld concreet wordt besteed, bleef gisteren onduidelijk bij de presentatie door de minister. ''Het blijft allemaal erg vaag,'' aldus hoogleraar economie Sylvester Eijffinger van de Universiteit Tilburg. ''Bovendien is het méér van hetzelfde, geen structurele oplossing voor de bankensector.''

Geithner richt een fonds op dat 'slechte bezittingen', zoals niet-afbetaalde hypotheken, gaat opkopen van banken. De overheid wil in het fonds samen met private investeerders tot duizend miljard dollar stoppen.

Bovendien verhoogt de regering Obama de leningen aan banken van 200 miljard naar 1.000 miljard dollar, waarmee zij weer kredieten aan ondernemers en consumenten moeten verschaffen.

Eijffinger ziet geen heil in het steunplan. ''Het gaat om onvoorstelbare bedragen. Als die banken er zo slecht voorstaan, is het beter ze tijdelijk -misschien deels- te nationaliseren.''

Gisteren werd duidelijk dat de Europese regeringen afzien van een soortgelijk plan voor het gezamenlijk opkopen van slechte leningen bij Europese banken.

Volgens minister Wouter Bos van Financiën zou een gezamenlijk optreden alleen maar vertragend werken. (HET PAROOL)

quote:

Op woensdag 11 februari 2009 12:32 schreef pberends het volgende:

[..]

http://www.parool.nl/paro(...)oodgeld-banken.dhtml

Roubini gaat gelijk krijgen!

quote:

It Is Time to Nationalize Insolvent Banking Systems
Nouriel Roubini | Feb 10, 2009

A year ago I predicted that losses by US financial institutions would be at least $1 trillion and possibly as high as $2 trillion. At that time the consensus such estimates as being grossly exaggerated as the naïve optimists had in mind about $200 billion of expected subprime mortgage losses. But, as I pointed out then, losses would rapidly mount well beyond subprime mortgages as the US and global economy would spin into a most severe financial crisis and an ugly recession. I then argued that we would then see rising losses on subprime, near prime and prime mortgages; commercial real estate; credit cards, auto loans, student loans; industrial and commercial loans; corporate bonds; sovereign bonds and state and local government bonds; and massive losses on all of the assets (CDOs, CLOs, ABS, and the entire alphabet of credit derivatives) that had securitized such loans. By now writedowns by US banks have already passed the $1 trillion mark (my floor estimate of losses) and now institutions such as the IMF and Goldman Sachs predict losses of over $2 trillion (close to my original expected ceiling for such losses).

But if you think that $2 trillion is already huge, our latest estimates RGE Monitor (available in a paper for our clients) suggest that total losses on loans made by U.S. financial firms and the fall in the market value of the assets they are holding will be at their peak about $3.6 trillion. The U.S. banks and broker dealers are exposed to half of this figure, or $1.8 trillion; the rest is borne by other financial institutions in the US and abroad. The capital backing the banks assets was last fall only $1.4 trillion, leaving the U.S. banking system some $400 billion in the hole, or close to zero even after the government and private sector recapitalization of such banks. Thus, another $1.4 trillion will be needed to brink back the capital of banks to the level they had before the crisis; and such massive additional recapitalization is needed to resolve the credit crunch and restore lending to the private sector. So these figures suggests that the US banking system is effectively insolvent in the aggregate; most of the UK banking system looks insolvent too; and many other banks in continental Europe are also insolvent.

quote:

Op woensdag 11 februari 2009 12:39 schreef Aether het volgende:

[..]


[..]

quote:

Bank of America is financially strong - CFO

CHARLOTTE, N.C. (AP) — Bank of America Corp. Chief Financial Officer Joe Price assured employees Friday the company has enough cash to finance operations for more than two years.

“Market turmoil has created lingering industrywide concerns that magnify the importance of maintaining an extra level of capital to support business activities,” Price said in a question and answer dialogue posted on the company’s Intranet site.

He added, “We currently have enough cash on hand to fund our parent company operations for more than two years without having to issue additional debt during that time.”

Price went on to say Bank of America believes it has the best deposit franchise in the world, which is a “very cost-effective funding source,” and that the company’s liquidity “continues to be strong despite the difficult market environment.”

The comments came as Bank of America shares fell 23 cents, or 3.9 percent, to $5.64 in morning trading Friday. Its shares traded at a 25-year low — or $3.77 — last week.

“The stock price is a daily indicator of current market sentiment and should not be confused with the capital or liquidity that we use to fund our operations, make loans or otherwise invest in revenue-generating activity,” Price said in the posting.

Charlotte, N.C.-based Bank of America serves more than half of all U.S. households and millions of businesses.

The company’s Tier-1 ratio — the measure commonly used to rate a bank’s strength — was 9.15 percent at Dec. 31, well in excess of what regulators regard as well-capitalized.

But broad concerns remain regarding the health of the nation’s banks, as the U.S. banking system faces the worst financial crisis since the Great Depression.

In the wake of Lehman Brothers’ collapse last fall, many financial institutions had adequate capital but, because it was tied up in assets that could not be sold quickly, they lacked the liquidity to withstand market and credit turmoil.

This week, Treasury Secretary Timothy Geithner said the government will boost lending, determine which banks should get extra funding, and remove toxic assets from banks’ books — but he provided few details about how the plans would work.

Bank of America has already received $45 billion in government aid, including a $20 billion injection last month to help it absorb losses from its Merrill Lynch & Co. acquisition.

Over the past couple of weeks, Bank of America Chief Executive Ken Lewis has reiterated the strength of his company, saying that Bank of America would not need additional federal funding and he hopes the bank can pay back the $45 billion within three years.

Showing further support, Lewis spent almost a million dollars last week buying shares of his struggling bank.

quote:

Op vrijdag 13 februari 2009 20:33 schreef ItaloDancer het volgende:

[..]

quote:

Op zaterdag 14 februari 2009 12:30 schreef superworm het volgende:
General Motors nagenoeg failliet

quote:

Op zaterdag 14 februari 2009 17:12 schreef Lemmeb het volgende:
Pleit hij daar nou voor het aankopen van goud?

quote:

Op woensdag 11 februari 2009 11:43 schreef Llotyhy het volgende:
En die prijzen kunnen ook niet omhoog (zoals ik al een keer of drie-vier gezegd heb inmiddels, maar ik blijf het herhalen ) in Amerika, omdat 1. de lonen niet omhoog kunnen omdat de vakbonden machteloos zijn in Amerika en er dus geen prijsspiraal omhoog kan ontstaan en 2. elke loonstijging alleen maar betekent dat het werk vanuit Amerika naar Azië of Mexico bijvoorbeeld verdwijnt.

Er komt geen inflatie.

quote:

Op vrijdag 13 februari 2009 20:33 schreef ItaloDancer het volgende:

[..]

quote:

Op zaterdag 14 februari 2009 17:18 schreef pberends het volgende:

[..]

Hij zegt dat de landen met dollarvoorraden alle (goud)mijnbouwbedrijven en oliebedrijven moet opkopen, daar heb je immers nog wat in de toekomst aan .

quote:

Op zaterdag 14 februari 2009 17:45 schreef Lemmeb het volgende:
Die Amerikanen zullen er maar moeten wennen dat ze langzaam aan de alleenheerschappij over de wereld zullen verliezen. Dat zal ongetwijfeld moeilijk zijn, maar vele beschavingen gingen hen al voor. En meestal vallen de gevolgen voor de buitenwereld mee, omdat zo'n verliezende natie teveel binnenlandse problemen heeft om nog echt krachtdadig te kunnen optreden.

quote:

Op zaterdag 14 februari 2009 18:01 schreef pberends het volgende:

Peter Schiff 2/5/09 - Fox Business [Part 1]

Peter Schiff 2/5/09 - Fox Business [Part 2]

In deel 2 zie je de PPT samenkomen .

quote:

Op zaterdag 14 februari 2009 17:26 schreef irencus het volgende:

[..]

Je vergeet monetaire inflatie. Dus je beredenering gaat niet op.

quote:

Op zaterdag 14 februari 2009 18:34 schreef superworm het volgende:

[..]

Schiff, Paul en consorten, chapeau - ik volg ze al jaren en zat zelf net als vele anderen eigenlijk al jaren te wachten tot het zou klappen. Wat me opviel is dat dit geluid tijdens het verkiezingsjaar min of meer geblokt werd, terwijl het nu opeens headline FOX!-news is. Tweeërlei: FOX basht Obama door het tegenovergestelde te zeggen, en FOX weerhield Schiff tijdens het verkiezingsjaar van commentaar geven, net zoals alle andere grote televisiestations aldaar. Toch jammer, zeker omdat het juist afgelopen jaar achteraf gezien wel handig was geweest

quote:

Op zaterdag 14 februari 2009 18:01 schreef pberends het volgende:

Peter Schiff 2/5/09 - Fox Business [Part 1]

Peter Schiff 2/5/09 - Fox Business [Part 2]

In deel 2 zie je de PPT samenkomen .

quote:

Op zaterdag 14 februari 2009 19:11 schreef Netstorm het volgende:

[..]

Ergens in 2007 werd schiff nog uitgelachen tijdens uitzendingen door anderen

quote:

Schiff, tot enkele jaren geleden nog nauwelijks serieus genomen in de financiële media, waarschuwde al vroeg voor de uitbreken van de kredietcrisis. Hij zei in 2006 dat de de stijgende huizenprijzen in de VS onhoudbaar waren en dat veel huiseigenaren in de subprimecategorie hun hypotheken niet meer zouden kunnen betalen als de rentes omhoog gingen.

Peter Schiff Was Right 2006 - 2007 (2nd Edition)

quote:

Op zaterdag 14 februari 2009 20:25 schreef pberends het volgende:

[..]

http://nl.wikipedia.org/wiki/Peter_D._Schiff_(econoom)
[..]

Dit filmpje is achteraf gezien echt geniaal:

Peter Schiff Was Right 2006 - 2007 (2nd Edition)

Die andere "experts" zijn echt niet geloven. Zijn die ingehuurd door de Fed ofzo...

quote:

Op zondag 15 februari 2009 14:10 schreef MichaelV8888 het volgende:

Weten jullie soms een goede website waar ik een overzicht kan vinden over de WK EUR/USD, over de hele geschiedenis, fundamentele of technische analyse ?

quote:

Op zondag 15 februari 2009 18:18 schreef henkway het volgende:

Dow 4000?

quote:

16-02-2009 05:30:00 Japan productie industrie dec gewijzigd naar -9,8% (maand)
16-02-2009 05:30:00 Japan productie industrie dec voorlopig cijfer was -9,6% (maand)
16-02-2009 00:50:00 Japan reeel BBP okt-dec -1,7% (kwartaal)
16-02-2009 00:50:00 Japan reeel BBP okt-dec verwachting was 3,1% (kwartaal)
16-02-2009 00:50:00 Japan reeel BBP okt-dec -12,7% (jaar)
16-02-2009 00:50:00 Japan nominaal BBP okt-dec -1,7% (kwartaal); -6,6% (jaar)
16-02-2009 00:50:00 Japan BBP: bijdrage binnenlandse vraag -0,3 procentpunt
16-02-2009 00:50:00 Japan BBP: bijdrage buitenlandse vraag -3,0 procentpunt

quote:

Duitsland overweegt nationaliseren Hypo Real Estate
16-02-2009 09:24:00

AMSTERDAM (AFP/Dow Jones)--Een nationalisatie van de noodlijdende hypotheekbank Hypo Real Estate (HRE) is niet uitgesloten, zei de Duitse bondskanselier Angela Merkel zondag tijdens een televisieinterview.

Ze wil dat de staat in ieder geval een meerderheidsbelang krijgt, aldus Merkel voor televisiezender ZDF.

De in vastgoedleningen gespecialiseerde Duitse bank is tot dusver het grootste slachtoffer van de financiele crisis in het Duitse bankwezen. HRE ontving sinds oktober al meer dan EUR100 miljard aan overheidssteun, maar is voor zijn toekomst nog steeds afhankelijk van een overname van een meerderheidsbelang door de Duitse regering.

De Duitse krant Suddeutsche Zeitung meldt daarnaast dat de financiele toezichthouder BaFin vermeende handel met voorkennis inzake HRE onderzoekt bij diverse banken.

De banken zouden aandelen HRE hebben verkocht kort voor de instorting van het bedrijf. Volgens de krant wisten verschillende banken al een week eerder van de crisis bij HRE.

quote:

Failure to save East Europe will lead to worldwide meltdown

The unfolding debt drama in Russia, Ukraine, and the EU states of Eastern Europe has reached acute danger point.


By Ambrose Evans-Pritchard
Last Updated: 2:05AM GMT 15 Feb 2009

Comments 84 | Comment on this article

If mishandled by the world policy establishment, this debacle is big enough to shatter the fragile banking systems of Western Europe and set off round two of our financial Götterdämmerung.

Austria's finance minister Josef Pröll made frantic efforts last week to put together a ¤150bn rescue for the ex-Soviet bloc. Well he might. His banks have lent ¤230bn to the region, equal to 70pc of Austria's GDP.

"A failure rate of 10pc would lead to the collapse of the Austrian financial sector," reported Der Standard in Vienna. Unfortunately, that is about to happen.

The European Bank for Reconstruction and Development (EBRD) says bad debts will top 10pc and may reach 20pc. The Vienna press said Bank Austria and its Italian owner Unicredit face a "monetary Stalingrad" in the East.

Mr Pröll tried to drum up support for his rescue package from EU finance ministers in Brussels last week. The idea was scotched by Germany's Peer Steinbrück. Not our problem, he said. We'll see about that.

Stephen Jen, currency chief at Morgan Stanley, said Eastern Europe has borrowed $1.7 trillion abroad, much on short-term maturities. It must repay – or roll over – $400bn this year, equal to a third of the region's GDP. Good luck. The credit window has slammed shut.

Not even Russia can easily cover the $500bn dollar debts of its oligarchs while oil remains near $33 a barrel. The budget is based on Urals crude at $95. Russia has bled 36pc of its foreign reserves since August defending the rouble.

"This is the largest run on a currency in history," said Mr Jen.

In Poland, 60pc of mortgages are in Swiss francs. The zloty has just halved against the franc. Hungary, the Balkans, the Baltics, and Ukraine are all suffering variants of this story. As an act of collective folly – by lenders and borrowers – it matches America's sub-prime debacle. There is a crucial difference, however. European banks are on the hook for both. US banks are not.

Almost all East bloc debts are owed to West Europe, especially Austrian, Swedish, Greek, Italian, and Belgian banks. En plus, Europeans account for an astonishing 74pc of the entire $4.9 trillion portfolio of loans to emerging markets.

They are five times more exposed to this latest bust than American or Japanese banks, and they are 50pc more leveraged (IMF data).

Spain is up to its neck in Latin America, which has belatedly joined the slump (Mexico's car output fell 51pc in January, and Brazil lost 650,000 jobs in one month). Britain and Switzerland are up to their necks in Asia.

Whether it takes months, or just weeks, the world is going to discover that Europe's financial system is sunk, and that there is no EU Federal Reserve yet ready to act as a lender of last resort or to flood the markets with emergency stimulus.

Under a "Taylor Rule" analysis, the European Central Bank already needs to cut rates to zero and then purchase bonds and Pfandbriefe on a huge scale. It is constrained by geopolitics – a German-Dutch veto – and the Maastricht Treaty.

But I digress. It is East Europe that is blowing up right now. Erik Berglof, EBRD's chief economist, told me the region may need ¤400bn in help to cover loans and prop up the credit system.

Europe's governments are making matters worse. Some are pressuring their banks to pull back, undercutting subsidiaries in East Europe. Athens has ordered Greek banks to pull out of the Balkans.

The sums needed are beyond the limits of the IMF, which has already bailed out Hungary, Ukraine, Latvia, Belarus, Iceland, and Pakistan – and Turkey next – and is fast exhausting its own $200bn (¤155bn) reserve. We are nearing the point where the IMF may have to print money for the world, using arcane powers to issue Special Drawing Rights.

Its $16bn rescue of Ukraine has unravelled. The country – facing a 12pc contraction in GDP after the collapse of steel prices – is hurtling towards default, leaving Unicredit, Raffeisen and ING in the lurch. Pakistan wants another $7.6bn. Latvia's central bank governor has declared his economy "clinically dead" after it shrank 10.5pc in the fourth quarter. Protesters have smashed the treasury and stormed parliament.

"This is much worse than the East Asia crisis in the 1990s," said Lars Christensen, at Danske Bank.

"There are accidents waiting to happen across the region, but the EU institutions don't have any framework for dealing with this. The day they decide not to save one of these one countries will be the trigger for a massive crisis with contagion spreading into the EU."

Europe is already in deeper trouble than the ECB or EU leaders ever expected. Germany contracted at an annual rate of 8.4pc in the fourth quarter.

If Deutsche Bank is correct, the economy will have shrunk by nearly 9pc before the end of this year. This is the sort of level that stokes popular revolt.

The implications are obvious. Berlin is not going to rescue Ireland, Spain, Greece and Portugal as the collapse of their credit bubbles leads to rising defaults, or rescue Italy by accepting plans for EU "union bonds" should the debt markets take fright at the rocketing trajectory of Italy's public debt (hitting 112pc of GDP next year, just revised up from 101pc – big change), or rescue Austria from its Habsburg adventurism.

So we watch and wait as the lethal brush fires move closer.

If one spark jumps across the eurozone line, we will have global systemic crisis within days. Are the firemen ready?

quote:

Op maandag 16 februari 2009 13:59 schreef Hooghoudt het volgende:

[..]

http://www.telegraph.co.u(...)ldwide-meltdown.html

Is dit dan de vonk...?

quote:

"This is the largest run on a currency in history," said Mr Jen.

quote:

[Docu] De Chicago sessies: de kredietcrisis, markt en moraal
Chicago, niet alleen Obama-stad maar ook de wieg van het vrijemarktfundamentalisme van Milton Friedman en zijn neoliberale Chicago School. Zijn erfenis staat nu meer dan ooit ter discussie, niet in de laatste plaats aangezwengeld door de activistische schrijfster Naomi Klein, die afgelopen oktober tijdens een lezing fel van leer trok tegen de oprichting van een naar Milton Friedman genoemd instituut in Chicago.

Ook de vermaarde filosofe Martha Nussbaum geeft les aan de University of Chicago. Met Nussbaums slimste studenten nemen we deel aan drie sessies die dieper ingaan op de humanitaire en ethische consequenties van de kredietcrisis.

Terwijl Amerikaanse burgers huis, baan en pensioen dreigen te verliezen, strijken CEO's nog steeds miljoenenbonussen op en worden banken met miljarden overheidssteun overeind gehouden. Hoewel hiermee in de meeste gevallen geen enkele regel of wet wordt overtreden, lijkt toch sprake van onrecht. Vertegenwoordigt het recht eigenlijk wel ons gevoel van rechtvaardigheid?

Aan de hand van concrete voorbeelden gaat Martha Nussbaum dieper in op de vraag of ons huidige juridische stelsel de burger voldoende bescherming biedt tegen de destructieve kracht van het financiële systeem zoals deze nu in volle omvang zichtbaar wordt. Samen met haar studenten werpt Nussbaum een licht op de ethische principes die ten grondslag liggen aan het huidige stelsel en verkent zij alternatieven die meer bescherming zouden kunnen bieden.

quote:

Op dinsdag 17 februari 2009 09:51 schreef Aether het volgende: