Bulls, Bears & Bucks #19: Lehman Brothers aan de beurt?

quote:

Op dinsdag 19 augustus 2008 17:13 schreef geenID het volgende:
Wat een artikel.

quote:

The truth is, the collapse of Bear Stearns Cos. [..] was about [..] confidence.

quote:

Shanghai stocks soared Wednesday on speculation that the Chinese government was considering a fiscal stimulus package, triggering a recovery across the region.

quote:

U.S. supplies of gasoline probably fell 3 million barrels last week from 202.8 million barrels the previous week, according to the median of 13 responses in a Bloomberg News survey of analysts. The Energy Department is scheduled to release the report at 10:35 a.m. in Washington.

Inventories of crude oil probably rose 1.05 million barrels in the week ended Aug. 15, the survey showed. Stockpiles of distillate fuel, including heating oil and diesel, probably gained 1 million barrels.

quote:

'Geldinjecties ECB niet eindeloos'
Uitgegeven: 21 augustus 2008 08:03
Laatst gewijzigd: 21 augustus 2008 08:04

AMSTERDAM - De Europese Centrale Bank kan niet eindeloos doorgaan met het openhouden van de geldkraan voor banken met geldmarktproblemen. Dat heeft Nout Wellink, president van de Nederlandsche Bank en directielid van de ECB, gezegd tegen Het Financieele Dagblad.

"Als we zien dat banken wel erg afhankelijk worden van centrale banken, dan moeten we ze stimuleren andere financieringsbronnen aan te snijden." Dit betekent dat aandeelhouders in het uiterste geval geld moeten bijstorten, aldus de krant.

Centrale banken hebben sinds het uitbreken van de kredietcrisis ruim een jaar geleden vele tientallen miljarden in de markt gepompt om een systeemcrisis te voorkomen.

Banken zijn voorzichtig met het uitlenen van geld aan elkaar, omdat ze niet weten in hoeverre andere banken geraakt zijn door slechte investeringen in producten gelieerd aan de Amerikaanse huizenmarkt.

quote:

Op donderdag 21 augustus 2008 08:15 schreef Basp1 het volgende:

[..]

Vooral het dikgedrukte stukje maakt het intresant. Wanneer je als aandeelhouder geld moet bijstorten ben ik benieuwd hoeveel aandeelhouders de aandelen willen blijven bezitten.

quote:

Club Goodbye Dollar
‘Een spectaculair afscheidsfeest van de dollar’
30 augustus in ‘De Balie’ in Amsterdam (Leidseplein).

quote:

Op donderdag 21 augustus 2008 10:23 schreef Aether het volgende:

[..]

quote:

Op donderdag 21 augustus 2008 08:15 schreef Basp1 het volgende:
Vooral het dikgedrukte stukje maakt het intresant. Wanneer je als aandeelhouder geld moet bijstorten ben ik benieuwd hoeveel aandeelhouders de aandelen willen blijven bezitten.

quote:

-Het belangrijkste bericht betrof het nieuws dat Lehman Brothers niet in staat is geweest een belang in zichzelf te verkopen aan enkele Aziatische staatsfondsen. Het gaat hier niet eens om Lehman, maar vooral om de terughoudendheid van die Aziatische investeerders om geld te steken in Westerse belangen.

-Nogal wat bekende en grote financials hebben nog veel nieuw geld nodig en de gedachte was dat er wel gerekend kon worden op die Aziatische staatsfondsen. Iedere twijfel daaraan zorgt voor extra nervositeit en dus lagere koersen.

-Voor de rest waren er allerlei uitspraken van DNB-president Wellink. Over de inflatie, over de huizenprijzen en over de ECB-steunoperaties.

quote:

Op donderdag 21 augustus 2008 21:18 schreef Drugshond het volgende:

[..]

Het verhaal gaat iets verder... ECB / FED gooien de handdoek in de ring. Banken moeten het zelf oplossen. In Azie staat de geldkraan zo goed als dicht. Bron BNR.
Nu begint het pas echt leuk te worden..... dat de kredietstromen leeg dreigen te raken.
[..]

quote:

Jim Cramer: Lehman is "zwart gat"
21 08 08 - 22:51
Zakenbank Lehman Brothers is een "verscholen zwart gat", waar snel iets aan gedaan moet worden. Dat zegt Jim Cramer op CNBC. Aziatische kopers haken af, reserves drogen op en Citigroup verwacht nieuwe miljardenafschrijvingen.

quote:

Op donderdag 21 augustus 2008 08:15 schreef Basp1 het volgende:

[..]

Vooral het dikgedrukte stukje maakt het intresant. Wanneer je als aandeelhouder geld moet bijstorten ben ik benieuwd hoeveel aandeelhouders de aandelen willen blijven bezitten.

quote:

NEW YORK - De olieprijs is donderdag met bijna 6 dollar gestegen tot 121,50 dollar per vat, onder invloed van de oplopende geopolitieke spanningen tussen de Verenigde Staten en Rusland. Het is de sterkste stijging van de olieprijs op één dag in meer dan twee maanden.
ANP

Oliehandelaren reageerden sterk op de boze reacties van Rusland op het akkoord over een raketschild dat Polen en de VS woensdag sloten.

Deze spanningen komen bovenop de onrust over de militaire interventie van de Russen in Georgië, waardoor de doorvoer van olie door Georgische pijpleidingen werd verstoord.

Ook de zwakkere dollar zorgt voor een oplopende olieprijs omdat olie dan goedkoper wordt voor kopers met andere valuta. De prijs van een vat lichte Amerikaanse olie (van 159 liter) bereikte in juli nog een recordniveau van meer dan 147 dollar.

quote:

Op vrijdag 22 augustus 2008 05:31 schreef indahnesia.com het volgende:

[..]

dat bijstorten zal wel niet om 1 % gaan, maar om 100% of wie weet wel 1000% om sommige 'zwarte gaten' te redden. Denk niet dat er veel zijn die daar nog in mee zullen gaan.

quote:

Amerikanen kopen Duits slachtoffer kredietcrisis
AMSTERDAM - De Duitse staatsbank KfW heeft na elf maanden een koper gevonden voor de bijna failliete IKB Deutsche Industriebank. KfW vond de redder in het land waar ook de problemen ontstonden die IKB aan het wankelen brachten: de Verenigde Staten. IKB was de eerste Duitse bank die vorig jaar zomer slachtoffer werd van de Amerikaanse crisis rond riskante hypotheken, die toen in alle hevigheid losbarstte.

IKB komt voor bijna 91 procent in handen van Lone Star Funds, een private investeerder uit Texas. Dat wil niet zeggen óf en wat het betaalt voor IKB. Na de bekendmaking dat de Amerikanen de Duitse bank overnemen, steeg het aandeel IKB met 12 procent tot 2,99 euro op de beurs in Frankfurt. Daarmee zouden beleggers de waarde van de bank op 289 miljoen euro schatten.

KfW zou 800 miljoen euro voor IKB hebben gevraagd, nadat zij vorig jaar zomer 10 miljard euro in de bank had gepompt om die voor omvallen te behoeden. Het afgelopen jaar moesten vier leden van de raad van bestuur van IKB het veld ruimen wegens hun rol in het debacle, onder wie topman Stefan Ortseifen. Onderzoek wees uit dat het risicobeheer van de bank grote gaten had vertoond. IKB moest 15,1 miljard euro afschrijven – geen enkel Duits bankbedrijf heeft meer geleden onder de wereldwijde kredietcrisis.

Eind mei waren er nog vier gegadigden voor IKB. Analisten denken dat Lone Star Funds het gevecht heeft gewonnen omdat het al eerder een Duitse bank, Corealcredit Bank, rigoureus heeft gesaneerd. De verwachting is dat de Amerikanen fors gaan snijden in de kosten en de positie van de bank op de markt voor leningen aan middelgrote ondernemingen zullen versterken.

quote:

Kamer opent aanval op fiscale truc durfkapitaal
Het is niet de bedoeling dat de fiscus nog langer grote overnames financiert, meldt de Financiële Telegraaf vrjdag. De Tweede Kamer wil dat staatssecretaris De Jager (Financiën) de wet aanpast om deze constructie te dwarsbomen. Nu gaan vooral opkoopfondsen soms torenhoge leningen aan voor een aankoop, zodat er een ’papieren verlies’ ontstaat. Dat verlies geeft vervolgens recht op fiscale compensatie, waarmee een groot deel van de overname kan worden betaald. Afgelopen jaar maakte de Belastingdienst via deze werkwijze honderden miljoenen euro’s over aan Angelsaksische durfkapitalisten, die eigenaar zijn van onder meer Hema, kabelbedrijf Ziggo en afvalverwerker Van Gansewinkel.

CDA, SP en GroenLinks zijn ontstemd en willen weten hoeveel geld de fiscus daadwerkelijk kwijt is door deze constructie, die overigens gewoon wettelijk toegestaan is. De partijen dringen aan op beperking van de renteaftrek voor grote overnames. De Nederlandse Vereniging van Participatiemaatschappijen (NVP), waarin zestig Nederlandse durfkapitalisten zijn gebundeld, vindt dat er appels met peren worden vergeleken.

„De laatste dagen wordt ‘private equity’ behoorlijk in het verdomhoekje gezet. Men bekijkt bedrijven waarin wij beleggen als beursfondsen en dat is een andere categorie, die gebonden is aan specifieke regels wat betreft vermogensverhoudingen”, stelt André Olijslager, voorzitter van de NVP en voormalig topman van Friesland Foods. „Wij investeren waar anders niets zou gebeuren, omdat de banken het risico niet aandurven. Onze inzet is de omzet te verhogen en daarmee de waarde van het bedrijf. Winstgevendheid, een belangrijk item voor aandeelhouders op de beurs, speelt in de private equity-wereld minder. Je wilt een bedrijf groter en sterker maken om het na gemiddeld vijf jaar door te verkopen”, aldus Olijslager.

De zestig aangesloten participatiemaatschappijen investeren in 1400 bedrijven, waarvan ruim duizend in Nederland. Bij die inmiddels bijna 1050 bedrijven in Nederland werken 300.000 mensen, 8% van de hele werkzame bevolking. Private equity is dan ook niet meer weg te denken en creëert mogelijkheden die anders onbenut zouden blijven. Dat is volgens Olijslager de andere kant van de medaille. Hij stelt dat ook beursgenoteerde bedrijven schulden maken die worden afgetrokken. „Daar kan ik ook zo een optelsom van honderden miljoenen maken. Dat is nou eenmaal de wet en hele legers belastingadviseurs staan bedrijven bij om zo min mogelijk kwijt te zijn aan de fiscus. Dat is volkomen legaal, die mensen worden niet gearresteerd of zo. Alleen als een private equity-bedrijf gebruik maakt van de geldende belastingregels, wordt meteen moord en brand geschreeuwd.”

De Tweede Kamer wil alleen de excessen bestrijden. De renteaftrek voor de ’super op de hoek’ moet gewoon blijven bestaan, vindt CDA-Kamerlid Omtzigt, samen met zijn collega’s De Nerée en Blanksma. Maar papieren verliezen creeren zodat je geld terug krijgt over de rente die over de lening betaald wordt, dat moet niet meer kunnen, vindt het CDA. De Kamerleden opperen dat de renteaftrek getemporiseerd zou kunnen worden. Hun SP-collega Irrgang denkt dat De Jager eens naar Duitsland zou moeten kijken, waar de renteaftrek afhangt van de verhouding van eigen en vreemd vermogen. Ook zou je de fiscale aftrek afhankelijk kunnen maken van de verhouding tot de brutowinst.

’Private equity staat in het verdomhoekje’
GroenLinkser Vendrik wijst erop dat hij minister Wouter Bos van Financiën al een half jaar geleden heeft gevraagd om een notitie over de fiscale problematiek rond opkoopfondsen. „Ik neem aan dat Bos kort na de zomer met die notitie komt”, aldus Vendrik gisteren. Over de aantijging dat ‘private equity’ over lijken gaat, bedrijven failliet laat gaan en de serviceverlening op een zacht pitje laat zetten, is Olijslager ronduit ontstemd. „Investeringsfirma’s hebben geen enkel belang bij een faillissement en ook niet bij minder service. Dat is juist de kurk waarop een bedrijf moet drijven en groeien.”

quote:

Op vrijdag 22 augustus 2008 10:49 schreef Basp1 het volgende:

[..]

Zou dat bijstorten dan gebaseerd zijn op de huidige aandelen prijs, als het eenmaal pennystocks zijn geworden hoeft men relatief gezien toch niet veel bij te strorten. Afgezien van het megaverlies wat ze al geleden hebben door de sterke waardevermindering van hun aandelen.

quote:

Wall street: Dow sluit 1,7% hoger

De financials op Wall Street gingen in volle vaart vooruit na berichten dat er mogelijks een overname van Lehman Brothers in de maak is. De Dow Jones kreeg een extra stimulans van Ben Bernanke, voorzitter van de Federal Reserve. Die gaf gisteren aan dat er niet meteen een renteverhoging aan komt.

quote:

Op zondag 24 augustus 2008 21:52 schreef geenID het volgende:
81% van oliecontracten is in handen van speculanten.

quote:

Aug. 21 (Bloomberg) -- Crude oil speculators don't control 81 percent of the oil contracts traded on the New York Mercantile Exchange, the U.S. Commodity Futures Trading Commission said, rebutting a Washington Post article.

The newspaper article published today is ``factually incorrect'' in saying that financial firms account for that much of the market, the regulator said.
[...]
Commercial Firms

The article notes in its 12th paragraph that some swaps dealers handle trades for commercial firms, which are not considered speculators.

Vitol Group, a commodities trader based in Rotterdam, said the article's description of its position in oil markets and the ``implied relation to oil price movements is fundamentally incorrect.''

The article says the company was betting oil prices would rise on June 6, when prices spiked $11 a barrel, with contracts equivalent to 57.7 million barrels on Nymex.

Vitol said in an e-mailed statement its net position on ``the main international exchanges'' that day was short 11 million barrels.

The commission said it will make public a report on speculation in commodity markets by Sept. 15.