Bulls, Bears & Bucks #08: Rente -75bp; Wall Street door het dak

quote:

Op dinsdag 18 maart 2008 13:10 schreef freud het volgende:
Wie heeft de cijfers van GS gecontroleerd? Ben benieuwd of ze realistisch zijn... Maar 1 mld afschrijven is zooooooooooooo ongeloofwaardig!!

quote:

Op dinsdag 18 maart 2008 13:14 schreef pberends het volgende:

[..]

Die presentator is sowieso geweldig:

http://en.wikipedia.org/wiki/Keith_Olbermann
[..]

.

quote:

Op dinsdag 18 maart 2008 13:10 schreef freud het volgende:
Wie heeft de cijfers van GS gecontroleerd? Ben benieuwd of ze realistisch zijn... Maar 1 mld afschrijven is zooooooooooooo ongeloofwaardig!!

quote:

Op dinsdag 18 maart 2008 10:09 schreef indahnesia.com het volgende:
Het werkt zolang de rest van de wereld waardeloos pleepapier met een '$'-teken blijft kopen, en de signalen zijn dat dit merk pleepapier minder in trek is en steeds meer van zijn aantrekkingskracht zal verliezen.

quote:

Op dinsdag 18 maart 2008 13:16 schreef pberends het volgende:

[..]

http://www.youtube.com/watch?v=O2KU02lsfH8

!

oke, beetje offtopic .

quote:

Op dinsdag 18 maart 2008 13:23 schreef HiZ het volgende:

[..]

Niet opgelet bij de laatste veiling van US schatkistpapieren? De interesse van buitenlandse investeerders was dramatisch veel lager (van 25% aandeel tot 5% aandeel).

quote:

Op dinsdag 18 maart 2008 13:19 schreef freud het volgende:
Zo. RTL Z stream aan. Kom maar met die reports!

quote:

Op dinsdag 18 maart 2008 13:26 schreef ItaloDancer het volgende:

[..]

Bij RTL Z krijg je zo een herhaling van de uitzending van 13 uur [afbeelding]

quote:

Op dinsdag 18 maart 2008 13:28 schreef ItaloDancer het volgende:
Ook Lehman is dus beter dan verwacht.

Zoals verwacht.

quote:

Op dinsdag 18 maart 2008 13:31 schreef simmu het volgende:

[..]

we sluiten diverse units en 19% van al het personeel vliegt eruit, maar: het gaat beter dan verwacht! (zie bloomberg)

quote:

Op dinsdag 18 maart 2008 13:15 schreef Xtreem het volgende:

[..]

Waarom is dat volgens jou ongeloofwaardig?

quote:

Single-family housing starts sink to 17-year low
Building permits drop 7.8%, biggest decline in 13 years

WASHINGTON (MarketWatch) - With no end in sight to the housing bust, new construction on single-family homes dropped by 6.7% in February to a seasonally adjusted annual rate of 707,000, the lowest in 17 years, the Commerce Department reported Tuesday.

Total housing starts, including multifamily units, dropped 0.6% to a seasonally adjusted annual rate of 1.065 million, better than the 990,000 pace expected by economists surveyed by MarketWatch. January's starts were revised higher to a 1.071 million pace from 1.012 million reported initially. Building permits, a leading indicator of construction, fell 7.8% in February to a seasonally adjusted annual rate of 978,000, the lowest since the autumn of 1991. It was the biggest monthly decline in 13 years. Permits for single-family homes dropped 6.2% in February to a 639,000 annual pace, a 17-year low.

The report confirms that home building remains extremely weak, with home prices falling and sales tumbling. The data are likely to have little impact on deliberations at the Federal Reserve later Tuesday. The Fed is expected to slash interest rates, perhaps by an unprecedented full percentage point. The Fed is intently focused on daily conditions in financial markets, and expects a very slow recovery for the housing market.

In the past year, housing starts are down 28.4%. Single-family starts are down 40.5%. Building permits are down 36.5% in the past year, while single-family permits are down 41.9%, the biggest drop in 26 years.
The government cautions that its housing data are volatile and subject to large sampling and other statistical errors. In most months, the government can't be sure whether starts increased or decreased. In February, for instance, the standard error for starts was plus or minus 11.2%. Large revisions are common. It can take four months for a new trend in housing starts to emerge from the data. In the past four months, housing starts have averaged 1.08 million annualized, down from 1.13 million in the four months ending in January. On Monday, the National Association of Home Builders reported builder sentiment remained at extremely low levels in March, barely bouncing off a record-low set in December.

Details

Starts of multifamily units rose 14.5% in February, continuing a boom in apartment building. Multifamily starts are up 23% in the past year. Regionally, starts fell 28% in the Northeast, were flat in the Midwest, rose 3.9% in the South and rose 5.1% in the West. Housing completions fell 8.8% in February to a seasonally adjusted annual rate of 1.208 million, the lowest in 12 years. Home builders are trying to work off their excess inventories, but still have too many homes in the pipeline for the number of sales.

quote:

Op dinsdag 18 maart 2008 13:28 schreef ItaloDancer het volgende:
Ook Lehman is dus beter dan verwacht.

Zoals verwacht.

quote:

Op dinsdag 18 maart 2008 13:43 schreef ItaloDancer het volgende:
Oh, vandaar dat het geen groot feest is nog:
Core PPI +0,5%, Consensus +0,2%

(Core PPI is dus excl. energie en voeding)

quote:

Op dinsdag 18 maart 2008 13:58 schreef gronk het volgende:

[..]

PPI bevat toch helemaal geen voeding?

quote:

Op dinsdag 18 maart 2008 13:24 schreef venomsnake het volgende:

[..]

Bill O'Reilly ..

quote:

Op dinsdag 18 maart 2008 13:33 schreef freud het volgende:

[..]

Omdat het een erg ondoorzichtig zooitje is, en de belangrijkste motor van groei van dergelijke banken. Zij beweren nu dat ze net zo hard gegroeid zijn, en dat ze dergelijke besmette assets niet als problematisch zien. De afschrijvingen geven namelijk weer hoeveel vertrouwen men heeft in haar pakketten, en een kleine afschrijving geeft dus aan dat men niet gelooft dat het erg problematisch is. Dat vind ik ongeloofwaardig. Het hele principe is corrupt, behalve het deel wat GS in beheer heeft. Right...

quote:

Reactie AEX op renteverlaging Fed niet per se positief

Dinsdag 18 Maart 2008 14:50

AMSTERDAM (Dow Jones)--De AEX zal woensdag waarschijnlijk opveren als de Amerikaanse Federal Reserve dinsdagavond de rentestand, zoals verwacht, aanzienlijk verlaagt. Een negatieve koersreactie valt echter niet uit te sluiten, aldus handelaren op de Amsterdamse beurs.

Aandelenmarkten wereldwijd kijken dinsdag gespannen uit naar de bekendmaking van het rentebesluit van de Federal Reserve om 19.15 uur Nederlandse tijd. Verwacht wordt dat de Amerikaanse centrale bank in een zeer zeldzame stap de rente met een heel procentpunt zal verlagen tot 2%.

De Fed-future, die speculeert op het besluit, heeft inmiddels een verlaging van 100 basispunten ingeprijsd na de problemen rondom Bear Stearns, met een kleinere kans op een verlaging van 125 basispunten.

'Als de Fed de rente minder sterk verlaagt zal de markt teleurgesteld zijn', stelt handelaar Rob Koenders van Harmony Vermogensbeheer. Hij denkt dat de Fed de marktverwachting van een verlaging van 100 basispunten zal opvolgen. 'De afgelopen weken is het altijd zo geweest: de Fed-future dicteert, de Fed reageert.'

Het is echter allerminst zeker dat de AEX de waarschijnlijke renteverlaging woensdag met gejuich zal ontvangen.

'Je kunt het van twee kanten bekijken. Enerzijds wordt het voordeliger voor banken om geld te lenen. Maar anderzijds kan de inflatie verder oplopen, wat op de lange termijn niet goed is,' zegt Rene Bastiaenen, handelaar bij Eureffect. Hij voorziet een mogelijk scenario waarbij de beurs eerst positief zal reageren om vervolgens het nieuws negatief uit te leggen. 'Het is absoluut niet duidelijk welke kant het zal opgaan', zegt de handelaar.

Mocht de Fed zelfs overgaan tot een renteverlaging van 125 basispunten, dan neemt volgens Bastiaenen de kans toe dat de markt het nieuws negatief uitlegt. 'Mensen kunnen dan concluderen dat de situatie nog veel slechter is dan ze hadden gedacht,' zegt Bastiaenen.

Koenders denkt ook dat de kans bestaat dat de markt negatief reageert. Als de Fed zich beperkt tot een verlaging met 100 punten zal de markt volgens hem echter tevreden zijn.

De handelaren zijn het erover eens dat de beter dan verwachte resultaten van Goldman Sachs en Lehman Brothers over het eerste kwartaal van het lopende boekjaar de beurs in ieder geval een positieve impuls zullen geven.

Samen met een positieve intepretatie van het Fed-besluit van vanavond zal de AEX woensdag in de lift zitten, denkt Koenders van Harmony Vermogensbeheer. 'De AEX moet morgenavond boven de 430 punten sluiten, dan laten we de zware tijden achter ons,' aldus Koenders.

Dinsdag rond 14.35 uur noteert de AEX 1,9% hoger op 423,75 punten.

quote:

Op dinsdag 18 maart 2008 12:54 schreef pberends het volgende:

[..]

Gelukkig heeft Nederland een manier gevonden om de huizenzeepbel hier in stand te houden: restrictief grondbeleid en de hypotheekrenteaftrek . Misschien een idee voor de VS?

http://frontpage.fok.nl/column/7008/1

quote:

\Maar anderzijds kan de inflatie verder oplopen, wat op de lange termijn niet goed is

quote:

'Staat moet actief ingrijpen in kredietcrisis'
Amsterdam (BETTEN FINANCIAL NEWS) - Volgens bestuursvoorzitter Josef Ackermann van Deutsche Bank moeten regeringen direct invloed uit gaan oefenen op de financiele markten. Volgens hem is het effect van kapitaalinjecties niet meer voldoende, zo blijkt dinsdag uit de Duitse krant Frankfurter Allgemeine Zeitung.

De bestuurder gelooft er niet meer in dat de markt zichzelf kan genezen van de kredietcrisis en roept regeringen op actief in te grijpen.

'Wij hebben niet de tijd om rustig af te wachten', aldus Ackermann. 'Er is een gecoordineerde actie nodig van banken, regeringen en centrale banken.' Daarnaast pleit de bankier voor een internationale instantie die de financiele markten in de gaten houdt. 'Het kan niet zo zijn dat we weer betrokken raken bij een nationale crisis', zegt Ackermann, verwijzend naar de problemen op de Amerikaanse huizen- en hypotheekmarkt.

Volgens de bestuursvoorzitter van Deutsche Bank moet een internationale raad van wijzen in het leven worden geroepen, die vroegtijdig waarschuwt als banken te grote financiele risico's op zich nemen.

Volgens de Duitser heeft de geschiedenis aangetoond dat financiele crises ontstaan wanneer uit concurrentie-overwegingen banken massaal gaan speculeren. Toen de Japanse huizenmarkt ineenstortte, duurde het volgens Ackermann zeker vijftien jaar voordat de beleggers hun vertrouwen in de markt herwonnen. De raad van wijzen zou de ontwikkelingen op de financiele markten kunnen analyseren en vroegtijdig kunnen nagaan of er ergens sprake is van een 'tikkende bom', zo besluit Ackermann.

De nationaal opererende centrale banken hebben weliswaar in het verleden vaak genoeg de alarmbel geluid, maar hebben de heersende kredietcrisis niet kunnen voorkomen. 'Misschien is het nodig dat een iemand met meer autoriteit die boven alle partijen staat kan ingrijpen wanneer het nodig is.'

quote:

'Fed is de regie kwijt'

Bekijk het hele interview met Eijffinger:
'Monetair beleid wordt door Wall Street gedicteerd'

De Fed heeft niet meer het stuur in handen. Wall Street heeft de touwtjes in handen.

Wall Street
Dat stelt Sylvester Eijffinger, hoogleraar Europese Financiële Economie aan de Universiteit van Tilburg in een interview met RTL Z. Volgens Eijffinger is het Wall Street dat de gang van zaken bepaalt.


Verantwoordelijk
Wanneer de Fed niet doet wat er wordt verwacht, wordt zij verantwoordelijk gesteld voor de volgend melt down op de financiële markten, aldus Eijffinger.

quote:

Op dinsdag 18 maart 2008 15:30 schreef Xtreem het volgende:

[..]

Verlies daarbij in iedergeval niet uit het oog wat GS al heeft afgeboekt.... Ik ken hun exposure niet, maar ze staan al in de top 3 van afschrijvers, dus het lijkt mij wat voorbarig om nu te roepen dat ze te optimistisch zijn.
Het is ook niet ondenkbaar dat GS het 'iets' eerder heeft zien aankomen, en er voor gekozen heeft om direct veel afteschrijven (1 grote klap is beter dan 2 kleinere?)..

quote:

De verschillen tussen Fed en ECB

http://www.bndestem.nl/al(...)ussen-Fed-en-ECB.ece

door Sal Stam. dinsdag 18 maart 2008 | 07:45

Tekstgrootte
18 mrt 2008, 07:37 - DEN HAAG - Economie VS reageert sneller op onverwachte ontwikkelingen.

De Amerikaanse centrale banken buigen zich vandaag over de rente. Gezien de aanhoudende onrust op de financiële markten is een nieuwe renteverlaging waarschijnlijk. De eurozone is nog niet zo ver. Toch wordt een renteverlaging ook hier later dit jaar niet uitgesloten. De kans bestaat dat de economische malaise in de Verenigde Staten overslaat naar andere regio's. Waarom komt de Europese Centrale Bank (ECB) dan niet nu al in actie?

Een overzicht van de belangrijkste verschillen tussen de centrale banken en hun economieën.


Mandaat:

De Europese Centrale Bank (ECB) en de Amerikaanse Federal Reserve (Fed) hebben verschillende opdrachten. De ECB heeft als voornaamste taak om te waken over de inflatie. Er is in de optiek van de ECB sprake van prijsstabiliteit als de inflatie op of tegen de 2 procent ligt. Op dit moment ligt het percentage hoger. Dat maakt de kans klein dat de rente nu wordt verlaagd. Een renteverlaging zou de inflatie juist kunnen aanwakkeren.

Het stelsel van Amerikaanse centrale banken heeft meerdere doelstellingen. De Fed moet niet alleen streven naar een gematigde inflatie, maar waakt ook over de werkgelegenheid en de economische groei in het algemeen. De economie van de VS is door de afkoeling van de huizenmarkt afgezwakt en de kredietcrisis heeft dit proces verder aangewakkerd.


Economieën:

De economieën van de eurozone en de Verenigde Staten zitten verschillend in elkaar.

Over het algemeen is het zo dat de Amerikaanse economie sneller reageert op onverwachte ontwikkelingen. Bij tegenspoed vallen er sneller ontslagen, maar als het meezit kunnen mensen ook zo weer aan de slag. Er zijn weinig factoren die voor een automatische stabilisatie zorgen. Zo zijn de uitkeringen in de VS een stuk lager dan in Europa. Als mensen er hun baan plotseling kwijtraken, heeft dat snel grotere gevolgen voor de koopkracht. Dat heeft ook weer gevolgen voor de economie. Het gevolg is dat er resoluter wordt ingegrepen, zoals bij de rente.


Rente:

Door de kredietcrisis heeft het vertrouwen in het Amerikaanse financiële systeem een flinke deuk opgelopen. In een poging de geldmarkt en daarmee ook de economie draaiende te houden is de Fed de afgelopen tijd overgegaan tot een aantal drastische rentestappen. Mogelijk wordt vandaag het belangrijkste geldmarkttarief met een half procentpunt verlaagd naar 2,5 procent. De Fed kan nog verder gaan. In een niet al te ver verleden stond de rente op 1 procent. Dat is in de eurozone nog niet voorgekomen.


Vanwaar die verschillen:

De ECB is veel jonger dan de Fed en laat zich deels leiden door nieuwe wetenschappelijke inzichten. Daaruit blijkt dat monetair beleid uitsluitend gericht moet zijn op prijsstabiliteit. Ook andere centrale banken hebben hun beleid daaraan aangepast.

Dat de Fed dat niet doet, heeft ook een historische achtergrond. Ten tijde van de Grote Depressie in de crisisjaren '30 zou het Amerikaanse monetaire beleid de situatie alleen maar hebben verergerd. Dat zou verklaren waarom de Fed niet alleen kijkt naar prijsstabiliteit, maar sowieso sterk reageert op tekenen van afnemende economische groei.

quote:

Op dinsdag 18 maart 2008 18:35 schreef pberends het volgende:

[..]

quote:

Op dinsdag 18 maart 2008 16:22 schreef pberends het volgende:
Waarom zakt de dollar niet door de 1,60... kunstmatige ondersteuning weer zeker.

quote:

Op dinsdag 18 maart 2008 18:32 schreef Xenwolfie het volgende:
Word vanavond om 19:00 nou de rente veranderd, en zal dat de laatste tik zijn waardoor de euro boven de 1.60 gaat?

quote:

Op dinsdag 18 maart 2008 18:53 schreef ItaloDancer het volgende:

[..]

19:15 kwartiertje dus nog

1% verlaging zit al min of meer ingeprijsd in de dollarkoers.

quote:

Op dinsdag 18 maart 2008 18:47 schreef gronk het volgende:

[..]

Die is voor de sticky. Dank!

quote:

Op dinsdag 18 maart 2008 19:01 schreef pberends het volgende:

[..]

Voor de wat?

quote:

Op dinsdag 18 maart 2008 19:09 schreef ItaloDancer het volgende:

[..]

Achtergronden : De Kredietcrisis.