Bulls, Bears & Bucks #61: Beter dan verwacht!

quote:

Op zaterdag 8 augustus 2009 17:08 schreef Goverman het volgende:
^^ e.e.a. is natuurlijk niet relevant als je:
A. al een hypotheek hebt afgesloten met een rentevaste periode
B. je inkomen niet achteruit gaat

A zal voor weinigen een probleem betekenen, B is natuurlijk wel tricky voor degenen die werkloos gaan worden. Het dalen van salarissen zie ik niet zo snel gebeuren eigenlijk...

quote:

Op zaterdag 8 augustus 2009 17:40 schreef Zero2Nine het volgende:
Vandaag voor het eerste betaald met het duivelse oranje pasje (onlangs pas ontvangen), ik voel me een verrader. De blauwe leeuw voorgoed de rug toegekeerd

quote:

Op zaterdag 8 augustus 2009 17:08 schreef Goverman het volgende:
^^ e.e.a. is natuurlijk niet relevant als je:
A. al een hypotheek hebt afgesloten met een rentevaste periode
B. je inkomen niet achteruit gaat

A zal voor weinigen een probleem betekenen, B is natuurlijk wel tricky voor degenen die werkloos gaan worden. Het dalen van salarissen zie ik niet zo snel gebeuren eigenlijk...

quote:

Op zaterdag 8 augustus 2009 18:36 schreef SeLang het volgende:

[..]

A) In de VS zijn veel hypotheken variabel en de nominale hypotheekrente is daar momenteel aan het stijgen (om maar niet te spreken over reele rente)

B) Het inkomen van veel mensen daar IS aan het dalen (in ruil voor baanbehoud). Anderen verliezen hun baan, en tussen volgende maand en het eind van het jaar loopt de uitkering af van 1,5 miljoen mensen.

quote:

Op zaterdag 8 augustus 2009 17:08 schreef Goverman het volgende:
Het dalen van salarissen zie ik niet zo snel gebeuren eigenlijk...

quote:

American Incomes Head Down, Threatening Recovery in Spending

Aug. 5 (Bloomberg) -- Household income in the U.S. is weakening as the influence of the government’s stimulus plan wanes, prompting economists, Federal Reserve officials and a Nobel laureate to warn that consumer spending may struggle.

“Consumers have started to change their behavior and they are going to save more,” said Richard Berner, co-head of global economics at Morgan Stanley in New York and a former researcher at the Fed. “You have pressure on wages, you have employment still declining.”

Wages and salaries, which drive recoveries in spending, fell 4.7 percent in the 12 months through June, the biggest drop since records began in 1960, according to Commerce Department figures released yesterday. The Obama administration’s tax cuts, extended jobless benefits and a one-time Social Security bonus have helped mask the damage done by the worst employment slump since the Great Depression.

Personal incomes, which include interest income, dividends, rents and other payments as well as wages, tumbled 1.3 percent in June, more than forecast and the biggest drop in four years, yesterday’s Commerce report showed. Excluding the effects of the stimulus plan, June incomes would have dropped 0.1 percent after no change in May, according to the report. In May, one-time additional payments to Social Security recipients boosted incomes 1.3 percent.

One of every 10 American workers will be without a job by early 2010, economists project, shaking the confidence of those still on payrolls and discouraging spending. It may take as long as 15 years for consumers to fully repair finances battered by the decline in home values, stocks and employment, said Edmund Phelps, winner of the Nobel prize in economics in 2006.

Shrinking Net Worth

Decreasing pay is not the only hurdle for consumers. Plunging home prices and stocks reduced household net worth by a record $13.9 trillion from the third quarter of 2007 through this year’s first quarter, according to figures from the Fed.

“Households are going to have to do an awful lot of rebuilding of their wealth,” Phelps, a professor at Columbia University in New York, said this week in an interview on Bloomberg Television. “Even if that rebuilding goes on at a pretty good clip, it will take 12 or 15 years for households to get to the wealth level that they had several years ago. Consumer demand is going to take a long time to rebuild to normal levels.”

In the second half, incomes and spending will be hurt by the loss of transitory factors such as lower fuel prices, decreased tax rates and the one-time payment to retirees, William Dudley, president of the Fed Bank of New York, said in a speech last week.

Save More

“Consumer spending is unlikely to rise much faster than income” because of the need to boost savings, he said. “Weak income growth will be an effective constraint on the pace of consumer spending.”

Companies continue to trim expenses, threatening further cuts in pay and benefits. Tenneco Inc., the world’s largest maker of vehicle-exhaust systems, temporarily lowered pay and hours worked to reduce labor costs by 10 percent. Earlier this year, the Lake Forest, Illinois-based company suspended contributions to employees’ 401(k) retirement accounts and cut pay for the top 50 executives.

Government assistance such as the “cash-for-clunkers” program will help postpone the inevitable increase in savings and slowdown in spending as more baby boomers approach retirement, said David Rosenberg, chief economist at Gluskin Sheff & Associates Inc. in Toronto.

“Spending is in desperate need of gimmicks like cash-for- clunkers in order to grow on a short-term basis,” he said.

Lifting Auto Sales

The program, which offers as much as $4,500 for trading in older, less fuel-efficient cars, ran through its $1 billion fund in about a week, and Congress is considering adding $2 billion. Auto industry data this week showed sales jumped to an 11.3 million annual pace last month, the highest level since September.

Mounting joblessness is among reasons that economists such as Rosenberg say will prompt Americans to save more. Unemployment, already at a 26-year high of 9.5 percent in June, may top 10 percent by early next year, according to the median estimate of economists surveyed by Bloomberg last month.

Economists estimate that a Labor Department report at the end of the week will show employers cut an additional 328,000 workers from payrolls in July. That would bring the total loss of jobs since the recession began in December 2007 to 6.8 million.

The savings rate in June fell to 4.6 percent as incomes dropped, yesterday’s Commerce Department report showed. The rate, which reached a 14-year high of 6.2 percent the previous month, is likely to keep climbing, Rosenberg said. A rate as high as 15 percent can’t be ruled out, he said.

“This is a different consumer than we had in the past 20 years,” Rosenberg said. “People are going to increasingly be putting more money into cookie jars, rather than into buying more cookie jars.”

quote:

Op zaterdag 8 augustus 2009 18:45 schreef SeLang het volgende:
Echt, iedereen die denkt dat de crisis voorbij is leeft volgens mij in een parallel universum ofzo

quote:

Op zaterdag 8 augustus 2009 17:40 schreef Zero2Nine het volgende:
Vandaag voor het eerste betaald met het duivelse oranje pasje (onlangs pas ontvangen), ik voel me een verrader. De blauwe leeuw voorgoed de rug toegekeerd

quote:

Op zaterdag 8 augustus 2009 19:05 schreef pberends het volgende:

[..]

http://frontpage.fok.nl/column.fok/10056/1/

2 solutions:

- ga door op het ouderwetse liedje en laat je valuta omvallen
- laat een diepere recessie toe en red je valuta

Ik zie de pond binnen een aantal jaar nog wel omvallen.

quote:

Op zaterdag 8 augustus 2009 17:40 schreef Zero2Nine het volgende:
Vandaag voor het eerste betaald met het duivelse oranje pasje (onlangs pas ontvangen), ik voel me een verrader. De blauwe leeuw voorgoed de rug toegekeerd

quote:

Opnieuw staatssteun voor Fannie Mae
NEW YORK - De Amerikaanse hypotheekbank Fannie Mae is nog niet uit de problemen. De grootste hypotheekverstrekker van de Verenigde Staten leed in het tweede kwartaal een verlies van 14,8 miljard dollar (10,3 miljard euro) en moet opnieuw bij de overheid aankloppen voor financiële steun.
Fannie Mae vraagt de Staat 10,7 miljard dollar om te overleven. Het geld komt uit een pot van 400 miljard dollar die de Amerikaanse regering reserveerde voor de hypotheekbank en zusterorganisatie Freddie Mac. Met de kredieten moeten beide hypotheekbanken, die vorig jaar door de overheid van de ondergang werden gered, hypotheekleningen van in de problemen geraakte huiseigenaren aanpassen.
Met het achtste achtereenvolgende kwartaalverlies liepen de totale verliezen van Fannie Mae in de afgelopen twee jaar op tot ruim 100 miljard dollar.

quote:

Delta Lloyd wil naar beurs
De Nederlandse verzekeringsmaatschappij Delta Lloyd wil naar de beurs. Het Britse moederbedrijf Aviva gaat een deel van zijn aandelen verkopen, waardoor particuliere beleggers mede-eigenaar kunnen worden van de verkoper van verzekeringsproducten als Ohra, Delta Lloyd en ABN Amro verzekeringen.

De timing van de beursgang wil Delta Lloyd op een later moment bekend maken. ‘Een beursgang geeft ons ruimte om een rol te kunnen spelen in de marktconsolidatie die we in Nederland en België voorzien’, aldus Delta Lloyd-topman Niek Hoek. Voorlopige behoudt Aviva een meerderheid van de aandelen.

Moederbedrijf Aviva heeft door de afwijkende structuur van Delta Lloyd niet heel veel te zeggen over het bedrijf. Dankzij een zogeheten structuurregime kunnen commissarissen en bestuurders onafhankelijk de koers van het bedrijf bepalen. Het is nog onduidelijk of Delta Lloyd na een beursintroductie aan deze situatie een einde wil maken.

Minder kwetsbaar
Delta Lloyd is het afgelopen jaar minder kwetsbaar gebleken voor de kredietcrisis. De verzekeraar deed geen beroep op de staatsteun die verzekeraars als Aegon, SNS Reaal en ING wel nodig hadden. Volgens bestuurder Niek Hoek was Delta Lloyd minder geïnfecteerd door het korte termijndenken. Ook is Delta Lloyd zuiniger geweest met bonussen.

quote:

Op zaterdag 8 augustus 2009 19:09 schreef edwinh het volgende:

[..]

dan is dit geen ATM, maar een DP

quote:

Op zaterdag 8 augustus 2009 19:29 schreef pberends het volgende:

[..]

Meer een DAP.

quote:

Volgens Taibbi is de volgende grote zeepbel die Goldman wil opblazen de handel in rechten om CO2 uit te stoten.

quote:

Op zaterdag 8 augustus 2009 19:41 schreef pberends het volgende:
[ afbeelding ]

http://www2.goldmansachs.com/

Dubieus overigens; de frontpage van Goldman Sachs.

'Goldman manipuleert markten grootschalig'
[..]

.

quote:

Op zaterdag 8 augustus 2009 18:45 schreef SeLang het volgende:
Echt, iedereen die denkt dat de crisis voorbij is leeft volgens mij in een parallel universum ofzo

quote:

Op zaterdag 8 augustus 2009 17:33 schreef pberends het volgende:

quote:

Op zaterdag 8 augustus 2009 19:52 schreef edwinh het volgende:
Peter Schiff is er btw al, Peter for president

http://www.schiffforsenate.com/

quote:

Op zaterdag 8 augustus 2009 19:15 schreef edwinh het volgende:
"There is a bubble that the FED and the government are creating right now and this is a bubble in government debt, in the size of it. They are being very sucessful at that.

Eventually the US Government will go bankrupt the way California is almost bankrupt, but that will take some time. The next bubble im my opinion can be a bubble again in equities." Marc Faber, Bloomberg TV

quote:

Op zaterdag 8 augustus 2009 19:56 schreef Drugshond het volgende:

[..]

Ga eens een posting of 10 terug. Ik las het vandaag ook.

quote:

Op zaterdag 8 augustus 2009 19:54 schreef Drugshond het volgende:

[..]

Dat is zowat de moeder van alle hypo-zooi grafieken.
Leg deze maar eens naast het genationaliseerde stuk van ING en W.Bos voor 70 % inschat dat hij een goeie deal heeft gemaakt. Well we will see.

quote:

Op zaterdag 8 augustus 2009 19:58 schreef SeLang het volgende:

[..]

Wat ik denk dat er gaat gebeuren is het volgende:
In de VS wordt er noodgedwongen meer gespaard voor pensioenen e.d. (spaarquote is nu al enorm gestegen). Dat leidt tot een veel kleiner handelstekort met China, japan etc. Het gevolg is dat die landen minder treasuries hoeven te kopen om hun munt laag te houden.

Nu is er een probleem, want Obama moet juist veel meer geld lenen. Maar van wie? Want wereldwijd vergroot bijna iedereen zijn begrotingstekort en iedereen wil meer geld lenen. Die leningen bieden dus tegen elkaar op en het gevolg is een stijgende reele rente.

Nu zal een deel van de treasuries worden gekocht door de Amerikanen zelf (ipv door Chinezen) want zij moeten immers meer sparen voor pensioen e.d. Het verschil is dat Chinezen de treasuries kochten tegen elke prijs, want het ging hun niet om het beleggingsrendement maar puur om de dollars te recyclen zodat hun eigen munt niet teveel steeg tov de US$. Maar het nieuwe type treasury beleggers (o.a. Amerikaanse burgers) doen het natuurlijk puur voor het rendement. En zij gaan nooit hele lage yields accepteren, want dan wijken ze gewoon uit naar alternatieven met hogere yield. Dat is iets wat Chinezen niet konden doen. Kortom, ik verwacht hogere (reele) rentes in de komende jaren. Daarmee worden tevens huizen en aandelen minder aantrekkelijk en zullen verder dalen.

Voorspellen is moeilijk, maar dit is mijn scenario.

quote:

Op zaterdag 8 augustus 2009 20:02 schreef SeLang het volgende:

[..]

En de killer is dat die resets/ recasts wel eens op veel hogere renteniveaus kunnen gaan plaatsvinden. Bernanke's poging om de hypotheekrentes naar beneden te trekken door treasuries te kopen met vers geprint geld is in elk geval jammerlijk mislukt.

quote:

Op zaterdag 8 augustus 2009 20:06 schreef edwinh het volgende:

[..]

Within a few years the only bidder who shows up on the auction is the FED

[ afbeelding ]

quote:

5. Conclusions
Using a database of principal residences of company CEOs, we study whether these
executives’ decisions about home ownership contain information useful for predicting the future
path of their companies’ stock prices. We find that CEOs who acquire extremely large
properties exhibit inferior ex post stock performance, a result consistent with large mansions and
estates being proxies for CEO entrenchment. We also find that the method of financing a
home’s acquisition is informative about future stock returns. A general pattern of CEO sales of
their firms’ shares and options exists over the twelve months leading up to the date of home
acquisition. However, when the CEO does not sell any shares, his stock performs significantly
better ex post than the stocks of firms whose CEOs do liquidate equity to finance their houses.
The retention of company shares simultaneous with a new home purchase, despite the presence
of an evident personal liquidity need, appears to send a signal of commitment by a CEO to his
company.

quote:

Op zaterdag 8 augustus 2009 19:59 schreef simmu het volgende:
interactief kaartje, dus enkel een linkje
http://www.nrc.nl/international/article2160480.ece

quote:

Op zaterdag 8 augustus 2009 20:02 schreef SeLang het volgende:

[..]

En de killer is dat die resets/ recasts wel eens op veel hogere renteniveaus kunnen gaan plaatsvinden. Bernanke's poging om de hypotheekrentes naar beneden te trekken door treasuries te kopen met vers geprint geld is in elk geval jammerlijk mislukt.

quote:

Op zaterdag 8 augustus 2009 18:36 schreef SeLang het volgende:

[..]

A) In de VS zijn veel hypotheken variabel en de nominale hypotheekrente is daar momenteel aan het stijgen (om maar niet te spreken over reele rente)

B) Het inkomen van veel mensen daar IS aan het dalen (in ruil voor baanbehoud). Anderen verliezen hun baan, en tussen volgende maand en het eind van het jaar loopt de uitkering af van 1,5 miljoen mensen.

quote:

Op zaterdag 8 augustus 2009 20:02 schreef SeLang het volgende:

[..]

En de killer is dat die resets/ recasts wel eens op veel hogere renteniveaus kunnen gaan plaatsvinden. Bernanke's poging om de hypotheekrentes naar beneden te trekken door treasuries te kopen met vers geprint geld is in elk geval jammerlijk mislukt.

quote:

Op zaterdag 8 augustus 2009 20:28 schreef SeLang het volgende:

[..]

Ja maar dat is dus nu al mislukt. De aankopen van de FED hebben het wantrouwen alleen maar aangewakkerd en de lange rente is juist gestegen. Het zou mij nieteens verbazen als de FED binnenkort gaat stoppen met quantitative easing.

Eigenlijk is dit het begin van het einde voor het paradigma van de 'Greenspan put': dat een meltdown onmogelijk is omdat de FED er altijd een bodem onder kan leggen. Je ziet nu dat de FED tegen grenzen begint op te lopen. Volgens mij is dit zeer significant, maar wordt momenteel door de aandelenmarkt nog genegeerd.

Anyway, we wachten het wel af.

quote:

Op zaterdag 8 augustus 2009 21:38 schreef waht het volgende:

[..]

Nooit geweten dat Nederland de laagste werkloosheid heeft.

quote:

Op zaterdag 8 augustus 2009 23:57 schreef Goverman het volgende:

[..]

en
[..]

En dit snap ik dus niet... Enerzijds wordt er gewezen op het gevaar van deflatie, maar anderzijds gaat de rente op de langlopende obligaties stijgen... Dat zou juist op meer inflatie duiden... Nu kan ik mij voorstellen dat wanneer er veel geld wordt gecreëerd uit het niets (quantitative easing heette dit toch?), dat de inflatie dan vanzelf gaat toenemen. Maar... in dat geval is deflatie buiten beeld en is er dus op dat gebied niets meer aan de hand. Of vergeet ik nu wat?

Overigens begreep ik dat analisten en economen er ook niet niet uit waren wat het gaat worden: (hyper)inflatie of deflatie...

quote:

Op zondag 9 augustus 2009 01:20 schreef SeLang het volgende:
Natuurlijk is er ook een link met inflatie, want je gaat geen geld uitlenen tegen 3% als je een inflatie van 4% verwacht. Onder normale omstandigheden ligt de rente daarom boven de inflatie.

quote:

Op zondag 9 augustus 2009 01:31 schreef Bolkesteijn het volgende:

[..]

Ik vind dat altijd zo'n rare aanname (vaak gemaakt in de macro-economie), ook als de inflatie 4 % is is het verstandiger je geld uit te lenen tegen 3 % dan het niet uit te lenen.

quote:

Verder is de reële rente inderdaad gedefinieerd als de nominale rente min de inflatie (mits het om lage percentages gaat), en ook dat is geen logische benadering mijn ogen, de inflatie doet de (relatieve) rentelasten immers alleen maar dalen als de inkomsten door de inflatie stijgen, je moet van die inflatie kunnen profiteren als lener.

quote:

Dear Citizen

Due to the current financial situation caused by the slowdown in the economy, I, President Obama have decided to implement a scheme to put workers of 50 years of age and above on early retirement.

This scheme will be known as RAPE (retire aged people early)

Persons selected to be RAPED can apply to congress to be considered for the SHAFT scheme (Special Help after Forced Termination)

Persons who have been RAPED and SHAFTED will be reviewed under the SCREW program (scheme covering retired -early workers)

A person may be RAPED once, SHAFTED twice and SCREWED as many times as I President Obama and GS deem appropriate.

Persons who have been RAPED could get AIDS ( additional income for dependents & spouse) or HERPES ( Half earnings for retired personnel early severance)

Obviously persons who have AIDS or HERPES will not be SHAFTED or SCREWED any further by the President and his associates.

Persons who are not RAPED and are staying on will receive as much SHIT(Special high intensity training) as possible.

I President Obama have always prided myself on the amount of SHIT we give our citizens.

Should you feel that you do not receive enough SHIT, please bring this to the attention of your Congressman who has been trained to give you all the SHIT you can handle.

PS-- Due to budget cuts and the rising cost of electricity, gas and oil as well as current market conditions, the Light at the END of the Tunnel has been turned off.

Thank You for Your Time

quote:

Op zondag 9 augustus 2009 12:42 schreef SeLang het volgende:

[..]

quote:

Op zondag 9 augustus 2009 12:42 schreef SeLang het volgende:

[..]

quote:

Op zaterdag 8 augustus 2009 20:02 schreef SeLang het volgende:

[..]

En de killer is dat die resets/ recasts wel eens op veel hogere renteniveaus kunnen gaan plaatsvinden. Bernanke's poging om de hypotheekrentes naar beneden te trekken door treasuries te kopen met vers geprint geld is in elk geval jammerlijk mislukt.

quote:

Op zondag 9 augustus 2009 18:04 schreef pberends het volgende:

[..]

Zeker omdat de bonds eigenlijk een obligatie (letterlijk) zijn voor het herbetalen van dollars . Helaas verliezen dollars hun waarde als de Fed de geldpers aanzet. Epische faal. De Fed is trapped.