Bulls, Bears & Bucks #58: De recessie-expres dendert door

quote:

Op vrijdag 29 mei 2009 17:55 schreef henkway het volgende:
Het is tijd voor de hervatting van de grafiek

[ afbeelding ]

quote:

Op vrijdag 29 mei 2009 20:54 schreef Dinosaur_Sr het volgende:

[..]

en dus?

quote:

Op vrijdag 29 mei 2009 21:08 schreef henkway het volgende:

[..]

op weg naar de grote dollarval, de superstagflatie

quote:

Op vrijdag 29 mei 2009 21:08 schreef Dinosaur_Sr het volgende:

[..]



hoe haal ik dat vermoeden uit de grafiek?

quote:

Op vrijdag 29 mei 2009 21:20 schreef Basp1 het volgende:

[..]

Dan moet je op je hoofd naar die grafiek gaan kijken en vind je mischien door het bloed wat naar je hoofd stroom nog een onderliggende verbinding met het ontstaan van de weimar republiek. Of zoiets

quote:

Op vrijdag 29 mei 2009 21:08 schreef Dinosaur_Sr het volgende:

[..]



hoe haal ik dat vermoeden uit de grafiek?

quote:

Op vrijdag 29 mei 2009 21:24 schreef henkway het volgende:

[..]

vanaf 210 naar 262 is ongeveer 25 a 30% dus tijd voor een hervatting van de neergang

quote:

Wall Street's mantra is that markets move randomly and reflect the collective wisdom of investors. The truth is quite opposite. The government's visible hand and insiders control markets and manipulate them up or down for profit - all of them, including stocks, bonds, commodities and currencies.

It's financial fraud or what former high-level Wall Street insider and former Assistant HUD Secretary Catherine Austin Fitts calls "pump and dump," defined as "artificially inflating the price of a stock or other security through promotion, in order to sell at the inflated price," then profit more on the downside by short-selling. "This practice is illegal under securities law, yet it is particularly common," and in today's volatile markets likely ongoing daily.

quote:

Op zaterdag 30 mei 2009 12:48 schreef pberends het volgende:
1/8 Amerikanen betaalt hypotheek niet

quote:

Op zaterdag 30 mei 2009 12:48 schreef pberends het volgende:
1/8 Amerikanen betaalt hypotheek niet

quote:

Hypo Real heeft meer staatssteun nodig

De Duitse bank Hypo Real Estate heeft meer staatssteun nodig. Dat heeft bestuursvoorzitter Axel Wieandt gezegd in een vraaggesprek met de krant Allgemeine Sonntagszeitung.


Niet voldoende
Een kapitaalinjectie van 5,6 miljard euro, waaraan de Duitse overheid werkt, zal niet voldoende zijn om de financiën op orde te brengen, aldus de topman.

Staatssteun
Hypo Real heeft al 102 miljard euro aan staatssteun gekregen en geldt als grootste Duitse slachtoffer van de kredietcrisis. Duitsland wilde de bank niet laten omvallen uit vrees voor een domino-effect in de nationale financiële sector. Het heeft door alle reddingsacties inmiddels 47,3% van de aandelen Hypo Real in handen en wil een meerderheid krijgen door er een steunronde van 5,6 miljard euro doorheen te drukken.

Aandeelhouders
Dinsdag vindt een aandeelhoudersvergadering plaats, waar gestemd wordt over de nieuwe steun. Een groep van vijfhonderd investeerders rond de Amerikaanse durfkapitalist J.C. Flowers is tegen de plannen van Berlijn. De vijfhonderd hebben samen een belang van 14%. Zij hopen dat Hypo Real het op den duur op eigen kracht redt, zodat zij hun investeringen te gelde kunnen maken. Een bod van de Duitse staat om de kleinere aandeelhouders uit te kopen brengt waarschijnlijk minder op.


Š RTLZ.nl

quote:

Op zaterdag 30 mei 2009 15:02 schreef Dutchguy het volgende:

[..]

Ik vraag me af of dat ook niet een beetje komt omdat Obama wanbetalers eigenlijk de reikende hand toesteekt. Mensen hoeven niet zo snel hun huis meer uit, dat kan ook wanbetalingen verergeren. De consequenties zijn namelijk minder heftig. Je kunt langer in je huis blijven.

quote:

Op zondag 31 mei 2009 19:08 schreef SeLang het volgende:

[..]

Het wordt weer tijd voor de volgende bailout- en nationalisatie ronde

quote:

Op zondag 31 mei 2009 20:43 schreef henkway het volgende:

[..]

laat maar omvallen die bank

quote:

Op maandag 1 juni 2009 13:04 schreef pberends het volgende:
Rabobank: crisis is lang en diep

quote:

Surviving U.S. Hyperinflation will be Greatest Challenge of our Lifetimes

Most Americans don't realize just how fragile life in the United States is. The chains of interdependency have expanded to such a great length, you probably have no idea where the food in your supermarket comes from. Most likely, it doesn't come from local farmers, but rather from hundreds or thousands of miles away.

The rioting and looting after Hurricane Katrina was just a warm up to what is likely to take place during hyperinflation. When the U.S. Dollar becomes worthless, cities and municipalities won't be able to pay their police forces. Without any law and order or food on the shelves at stores, the facade of civilization that exists today will quickly evaporate.

The most important step to take right now is to move away from major cities and into a less densely populated area. The smaller the population where you live, the less problems you will have during hyperinflation. There will be mass exoduses from cities, so you better leave now before the highways resemble parking lots.

You are going to need both access to lethal force and the help of friends to keep your property secure. Living on a farm with a gun in the middle of nowhere isn't safe when packs of hungry people can attack at any time. It is important to strike a balance by living in both a lightly populated area, and in a community with other families who are willing to work together as a group.

When choosing friends to be in this group, make sure they share your morals and outlook on society. The last thing you want is to be fighting with each other, when you should be fighting as a team for your lives, liberty and property. You will need a group of friends that have the skills you lack, in areas such as medicine, electronics, and carpentry.

With food prices likely to soar most during hyperinflation, Agriculture will be the best business to be in for decades to come. Consider going to a farming school, or at least practicing how to plant a garden. You don't want to grow food for the first time when hyperinflation arrives, and find out that bugs eat it or the soil is no good.

Simple skills like sewing will be good to have during hyperinflation. Once China cuts off their textile exports to the U.S., it will make more sense for Americans to repair the clothes they own, rather than buy new clothes. All Americans, even those with millions of dollars in the bank, will need to learn how to get their hands dirty and do things for themselves.

Learn to be frugal. If you ever laughed at your parents or grandparents for cutting out coupons, using every last bit of toothpaste, or turning off the lights when leaving a room, you should realize they probably lived through the Great Depression and learn from their wisdom.

Now is the time to take whatever cash you have and invest into gold and silver. Gold just saw its biggest monthly price gain since November, and silver had its biggest monthly gain in 22 years. Gold is getting ready to permanently break $1,000 per ounce. The mainstream media won't begin recommending the investment into gold until it reaches $2,000 per ounce, at which time a mania will begin that will be bigger than the dot-com and Real Estate booms combined.

It is important for us to spread our knowledge about the hyperinflation that is ahead and prepare as many of our friends and family members now before it's too late. The more friends and family you get on the right track now by telling them about NIA, the more people you will have to return the favor in the future when you need their help and loving support most.

http://inflation.us

quote:

Op maandag 1 juni 2009 21:57 schreef pberends het volgende:

[..]

quote:

Op maandag 1 juni 2009 22:23 schreef waht het volgende:

[..]

hehe, in feite kun je 'inflation' gewoon vervangen door 'peak oil' en je hebt de strekking van berichten die al een tijdje de rondte doen op the internets sinds de prijsstijging van olie vanaf 2004 tot en met nu.

quote:

US red ink to top $1.8 trillion, 4 times record; gov't borrows 46 cents for every dollar spent

* Andrew Taylor, Associated Press Writer
* On Monday May 11, 2009, 3:29 pm EDT

WASHINGTON (AP) -- The government will have to borrow nearly 50 cents for every dollar it spends this year, exploding the record federal deficit past $1.8 trillion under new White House estimates.

Budget office figures released Monday would add $89 billion to the 2009 red ink -- increasing it to more than four times last year's all-time high as the government hands out billions more than expected for people who have lost jobs and takes in less tax revenue from people and companies making less money.

The unprecedented deficit figures flow from the deep recession, the Wall Street bailout and the cost of President Barack Obama's economic stimulus bill -- as well as a seemingly embedded structural imbalance between what the government spends and what it takes in.

As the economy performs worse than expected, the deficit for the 2010 budget year beginning in October will worsen by $87 billion to $1.3 trillion, the White House says. The deterioration reflects lower tax revenues and higher costs for bank failures, unemployment benefits and food stamps.

Just a few days ago, Obama touted an administration plan to cut $17 billion in wasteful or duplicative programs from the budget next year. The erosion in the deficit announced Monday is five times the size of those savings.

For the current year, the government would borrow 46 cents for every dollar it takes to run the government under the administration's plan. In 2010, it would borrow 35 cents for every dollar spent.

"The deficits ... are driven in large part by the economic crisis inherited by this administration," budget director Peter Orszag wrote in a blog entry on Monday.

The developments come as the White House completes the official release of its $3.6 trillion budget for 2010, adding detail to some of its tax proposals and ideas for producing health care savings. The White House budget is a recommendation to Congress that represents Obama's fiscal and policy vision for the next decade.

Annual deficits would never dip below $500 billion and would total $7.1 trillion over 2010-2019. Even those dismal figures rely on economic projections that are significantly more optimistic -- just a 1.2 percent decline in gross domestic product this year and a 3.2 percent growth rate for 2010 -- than those of private sector economists and the Congressional Budget Office.

As a percentage of the economy, the measure economists say is most important, the deficit would be 12.9 percent of GDP this year, the biggest since World War II. It would drop to 8.5 percent of GDP in 2010.

In the past three decades, deficits in the range of 4 percent of GDP have caused Congress and previous administrations to launch efforts to narrow the gap. The White House predicts deficits equaling 2.9 percent of the economy within four years.

Polling data suggest Americans are increasingly worried about mounting deficits and debt.

An AP-GfK poll last month gave Obama relatively poor grades on the deficit, with just 49 percent of respondents approving of the president's handling of the issue and 41 percent disapproving. By contrast, Obama's overall approval rating was 64 percent, with just 30 percent disapproving.

"Even using their February economic assumptions -- which now appear to be out of date and overly optimistic -- the administration never puts us on a stable path," said Marc Goldwein of the Committee for a Responsible Federal Budget, a bipartisan group that advocates budget discipline. "The president ... understands the critical importance of fiscal discipline. Now we need to see some action."

For the most part, Obama's updated budget tracks the 134-page outline he submitted to lawmakers in February. His budget remains a bold but contentious document that proposes higher taxes for the wealthy, a hotly contested effort to combat global warming and the first steps toward guaranteed health care for all.

Meanwhile, the congressional budget plan approved last month would not extend Obama's signature $400 tax credit for most workers -- $800 for couples -- after it expires at the end of next year.

Obama's "cap-and-trade" proposal to curb heat-trapping greenhouse gas emissions is also reeling from opposition from Democrats from coal-producing regions and states with concentrations of heavy industry. Under cap-and-trade, the government would auction permits to emit heat-trapping gases, with the costs being passed on to consumers via higher gasoline and electric bills.

Also new in Obama's budget details are several tax "loophole" closures and increased IRS tax compliance efforts to raise $58 billion over the next decade to help finance his health care measure. The money would make up for revenue losses stemming from lower-than-hoped estimates for his proposal to limit wealthier people's ability to maximize their itemized deductions.

quote:

Woningprijzen in Nederland zullen scherp dalen: -42%?



laatst gewijzigd: 20-04-2009 10:22

De eerste barsten in de zeepbel: de verkopen dalen. Wanneer de huizenmarkt het scenario van 1978-1983 volgt wacht ons mogelijk een prijsdaling van 42%.

Lagere woningprijzen
Vrijwel alle deskundigen zijn het er inmiddels over eens dat woningprijzen naar beneden gaan, maar de meningen zijn behoorlijk verdeeld over hoe lang de reeds ingezette daling zal gaan duren en hoe fors de daling zal zijn.' Dat zegt Maartje Martens van Huizenmarkt-zeepbel.nl.

Financiële crisis
Er zijn duidelijke indicaties voor een langdurige en ernstige stagnatie van de koopwoningmarkt en voor een flinke daling van de woningprijzen. Hoe groot is de zeepbel? Wanneer het scenario van de woningmarktcrisis van 1978-1983 wordt geprojecteerd op de huidige zeepbel in de koopwoningmarkt kunnen we ons opmaken voor een prijsdaling van 42% over de komende vijf jaar.

quote:

Op maandag 1 juni 2009 22:55 schreef pberends het volgende:
Geithner uitgelachen door studenten

quote:

Op dinsdag 2 juni 2009 09:25 schreef SeLang het volgende:

[..]

Toch vreemd dat die Chinezen Geithner uitlachen, want zij zijn juist degenen die worden gepwned (ze lopen een enorm risico in ruil voor bijna geen rendement). Ik denk dat Geithner juist die Chinezen uitlacht achter de schermen.

quote:

Op dinsdag 2 juni 2009 08:44 schreef pberends het volgende:
Beetje oud, maar goed:
[..]

quote:

Op dinsdag 2 juni 2009 15:26 schreef dyna18 het volgende:

[..]

Tja, wat moet je hier nou van zeggen. Deze grafiek is berekend op basis van de gemiddelde economische groei en inkomens groei.
Wat daarmee dus niet meegenomen wordt is schaarste. Ook bij woningen geldt het principe van vraag- en aanbod en Nederland wordt ondertussen zo vol dat de de vraag naar huizen groter is dan wat er gebouwd wordt. Ik vrees dus dat veel mensen zich verkijken op hoe ver de huizenprijzen zullen zakken en dat zodra de economie weer aantrekt de prijzen dubbel zo hard weer zullen stijgen.

Redenen voor flink stijging van de huizenprijzen binnenkort:
- Iedereen die nu wil verhuizen wacht af en zal straks alsnog tegelijkertijd gaan kopen
- Er wordt flink minder gebouwd
- Steeds meer inwoners in Nederland die ergens moeten wonen
- Lokale pieken in de grote steden aangezien het platteland leegloopt

- Daar staat wel een durerente tegenover, maar met alle subsidieregelingen zullen mensen toch die hypotheek wel nemen (wat kunnen ze anders, ze moeten toch wonen).

quote:

Op dinsdag 2 juni 2009 15:36 schreef sitting_elfling het volgende:

[..]

Jij verwacht na al het gelazer met woning prijzen als de economie weer aantrekt, mensen eerder geneigd zijn om maar even een groter bedrag voor het huis te betalen? Oftewel geld weggooien? Wetende dat een investering in een huis niet bepaald een kapitaal vaste investering is.

quote:

Op dinsdag 2 juni 2009 21:02 schreef simmu het volgende:
whehe, remember een jaartje of anderhalf geleden met die nieuwe boekhoudregels? hier de nieuwe boekhoudregels dan....

quote:

Op dinsdag 2 juni 2009 22:24 schreef SeLang het volgende:
Ik vraag me echt af wat voor zin die cijfers van banken eigenlijk nog hebben met al die rare boekhoudregels tegenwoordig. Je kunt zo'n beetje elke winst fabriceren die je wilt hebben om de bonus te maximaliseren.

quote:

Op dinsdag 2 juni 2009 22:24 schreef SeLang het volgende:
Ik vraag me echt af wat voor zin die cijfers van banken eigenlijk nog hebben met al die rare boekhoudregels tegenwoordig. Je kunt zo'n beetje elke winst fabriceren die je wilt hebben om de bonus te maximaliseren.

quote:

Op woensdag 3 juni 2009 00:01 schreef sitting_elfling het volgende:

[..]

Moah, je kunt altijd uit de boeken halen waar ze vaak de winst vandaan halen. Dat de meeste mensen hier niet de moeite voor willen nemen is toch wat anders. Het is meer dat het feit dat accounting vaak berust op verscheidene principes en dat banken daar verschillende methodes van gebruiken ( die in wezen het zelfde moeten aantonen maar dat doen ze natuurlijk niet )

quote:

Op woensdag 3 juni 2009 15:25 schreef pberends het volgende:
Merkel haalt uit naar de Fed, BoE en ECB

Mooie opvolgster van Trichet dit.

quote:

Op woensdag 3 juni 2009 01:44 schreef SeLang het volgende:

Dat is toch lastig nu banken zelf mogen bepalen welke waarde ze op een bepaalde assets plakken. Dingen die $0,20 waard zijn mogen ze voor $1,00 in de boeken houden.

quote:

Op woensdag 3 juni 2009 15:25 schreef pberends het volgende:
Merkel haalt uit naar de Fed, BoE en ECB

Mooie opvolgster van Trichet dit.

quote:

Op woensdag 3 juni 2009 16:03 schreef SeLang het volgende:

[..]

Hoewel ik het wat dit betreft 100% eens ben met Merkel heeft ze gewoon dr bek te houden over monetair beleid, net als alle andere politici. Al vind ik het natuurlijk wel leuk dat ze op deze manier een tegengewicht biedt aan andere politici die hun bek niet houden.

quote:

Op woensdag 3 juni 2009 16:03 schreef SeLang het volgende:

[..]

Hoewel ik het wat dit betreft 100% eens ben met Merkel heeft ze gewoon dr bek te houden over monetair beleid, net als alle andere politici. Al vind ik het natuurlijk wel leuk dat ze op deze manier een tegengewicht biedt aan andere politici die hun bek niet houden.

quote:

Op woensdag 3 juni 2009 16:03 schreef SeLang het volgende:

[..]

Hoewel ik het wat dit betreft 100% eens ben met Merkel heeft ze gewoon dr bek te houden over monetair beleid, net als alle andere politici. Al vind ik het natuurlijk wel leuk dat ze op deze manier een tegengewicht biedt aan andere politici die hun bek niet houden.

quote:

Schwarzenegger says day of reckoning is here
The state wallet is empty. The bank closed. Credit has dried up, Gov. Arnold Schwarzenegger told lawmakers in a special Tuesday morning address at the Capitol. “California’s day of reckoning is here,” he said. With no action, the state could run out of cash in 14 days. Three months after the state budget was approved, California faces a $24 billion deficit.

Schwarzenegger has already proposed massive cuts to education, health care and prisons. Now he’s looking for structural reform to make government more efficient and stretch taxpayer dollars. He’s asked the State Board of Education, for example, to make textbooks available in digital formats — a move that could save millions. In 2004, the governor talked about blowing up boxes and consolidating agencies, but the initiatives never gained traction.

They’re back
Schwarzenegger is proposing once again to eliminate and consolidate more than a dozen state departments, boards and commissions. This includes the Waste Management Board, the Court Reporters Board, the Department of Boating and Waterways and the Inspection and Maintenance Review Committee.

Earlier this year, the state began consolidating information technology departments.

Now Schwarzenegger wants to consolidate departments that oversee financial institutions and merge tax collection operations. In July, state leaders will receive recommendations on how to modernize the tax code. “This will be a tremendous opportunity to make our revenues more reliable and less volatile and help the state avoid the boom and bust budgets that have brought us here today,” Schwarzenegger told lawmakers.

It’s not going to happen in 14 days, he said. But it could happen before the Legislature adjourns for summer recess on July 17.

quote:

Bernanke: VS moet begrotingstekort aanpakken

Bernanke maakt zich zorgen om het begrotingstekort van de VS.

Vergrijzingslasten
De VS moeten beginnen met het aanpakken van het tekort op de begroting van de overheid. Anders dreigt Amerika in de toekomst te worden opgezadeld met vergrijzingslasten die het niet kan betalen.

Vertrouwen
Deze waarschuwing uitte de Amerikaanse centralebankpresident Ben Bernanke woensdag tegenover een begrotingscommissie van het Huis van Afgevaardigden. Volgens de bankpresident is het werken aan herstel van begrotingsevenwicht noodzakelijk om het vertrouwen van de financiële markten te houden.

Tekort 1,84 biljoen
Het begrotingstekort van de Amerikaanse overheid is sterk opgelopen door de steun aan de financiële sector en de stimuleringsplannen voor de economie. Dit jaar loopt het begrotingstekort op naar 1,84 biljoen dollar. Voor 2010 is een tekort van bijna 1,26 biljoen dollar voorzien.

Onhoudbaar
Economen hebben al gewaarschuwd dat het huidige begrotingsbeleid van de VS onhoudbaar is. Washington kan daardoor zijn kredietwaardigheid verliezen, met desastreuze gevolgen voor de Amerikaanse dollar en de wereldeconomie.

Š RTLZ.nl

quote:

Op woensdag 3 juni 2009 18:15 schreef SeLang het volgende:

[..]

Hear hear!
Helicopter Ben begint te ontdekken dat er toch grenzen zitten aan hoeveel geld je ongestraft kunt printen, net nu Obama de smaak te pakken krijgt.

[ afbeelding ]

[ afbeelding ]

quote:

Op woensdag 3 juni 2009 19:23 schreef JamesWarrenJones het volgende:

[..]

Ik denk niet dat de burger dit uiteindelijk gaat pikken.

quote:

Op woensdag 3 juni 2009 20:12 schreef capricia het volgende:

[..]

Eens hoor, maar ik zie zo weinig alternatieven voor bijv. mijzelf...hoe zou ik dit niet kunnen pikken? Ik heb toch eigenlijk geen keuze...

quote:

Op woensdag 3 juni 2009 20:45 schreef pberends het volgende:
Rogers: Dow Jones naar de 100.000

.

quote:

Op woensdag 3 juni 2009 20:45 schreef pberends het volgende:
Rogers: Dow Jones naar de 100.000

.

quote:

Record High Yield Curve, Rising Mortgage Rates

by CalculatedRisk on 6/04/2009 03:23:00 PM
The difference in yields between Treasury two- and 10-year notes widened to a record again today ... The so-called yield curve steepened to 2.79 percentage points, surpassing the previous record of 2.75 percentage points set last week. The previous record was 2.74 on Aug. 13, 2003.

Usually a steep yield curve precedes a period of decent growth, but several analysts suggest the current ten year sell-off is due to concerns about increased Treasury issuance to finance the deficit. Whatever the reason, mortgage rates higher are moving higher, from Freddie Mac:

Freddie Mac (today released the results of its Primary Mortgage Market SurveyŽ (PMMSŽ) in which the 30-year fixed-rate mortgage (FRM) averaged 5.29 percent with an average 0.7 point for the week ending June 4, 2009, up from last week when it averaged 4.91 percent. Last year at this time, the 30-year FRM averaged 6.09 percent.
...
"30-year fixed-rate mortgage rates caught up to the recent rise in long-term bond yields this week to reach a 25-week high," said Frank Nothaft, Freddie Mac vice president and chief economist."

quote:

Weer Britse minister opgestapt

Londen, 4 juni. De Britse minister van Arbeid en Pensioenen James Purnell is uit het kabinet gestap. Daarmee neemt de druk op premier Gordon Brown om af te treden verder toe.Purnell schrijft in een brief aan de Britse kranten The Sun en The Times dat Brown „aan de kant moet gaat”.

Binnen de Labour-fractie circuleerde gisteren al in beperkte kring een brief, waarin Brown wordt opgeroepen het premierschap en het partijleiderschap neer te leggen. In zijn brief schrijft Purnell dat hij niet het partijleiderschap ambieert, maar dat hij een debat wil uitlokken. Hij schrijft dat als Brown partijleider blijft, een overwinning van de Conservatieven bij de volgende verkiezingen „meer en niet minder waarschijnlijk” is.

Purnell is het derde kabinetslid die de afgelopen dagen heeft aangekondigd op te stappen. Brown zal kort na de Europese en lokale verkiezingen, die vandaag in Groot-Brittannië werden gehouden, een drastische herschikking van zijn kabinet aankondigen om zijn geteisterde regering nieuw elan te geven.

quote:

Op vrijdag 5 juni 2009 01:31 schreef Bolkesteijn het volgende:
Hypotheekrentes stijgen dus en e werkloosheid stijgt steeds verder. Dat moet toch weer veel extra afschrijvingen gaan veroorzaken bij verstrekkers van hypotheken en aangrenzende afgeleiden. Ik ben benieuwd.

quote:

Op woensdag 3 juni 2009 21:42 schreef henkway het volgende:

[..]

Zoiets??
Maar de Europese beurzen zullen in een trieste deflatie wegzakken, tenzij we ook gaan printen

quote:

Op vrijdag 5 juni 2009 09:54 schreef JamesWarrenJones het volgende:

[..]

Dat is waarschijnlijk ook precies wat die Amerikanen willen: dat de rest van de wereld hun voorbeeld opvolgt.

quote:

And we would all go down together
We said we'd all go down together
Yes we would all go down together

quote:

ALL BUSINESS: Bond-market rout lifts mortgage cost
ALL BUSINESS: Bond-market rout boosts mortgage rates, undermining economic prospects
Rachel Beck, AP Business Writer
On Saturday June 6, 2009, 8:40 am EDT

NEW YORK (AP) -- The Federal Reserve announced a $1.2 trillion plan three months ago designed to push down mortgage rates and breathe life into the housing market.


But this and other big government spending programs are turning out to have the opposite effect. Rates for mortgages and U.S. Treasury debt are now marching higher as nervous bond investors fret about a resurgence of inflation.

That's the Catch-22 threatening to make an awful housing market potentially worse and keep the economy stuck in a funk. Kick-starting the economy requires higher spending, but rising rates mean fewer Americans will be able to refinance their home loans. And some potential buyers will be shut out of the market by higher monthly payments they won't be able to afford.

To understand how this is all connected, you have to think like a bond trader. Inflation is their enemy because it means the purchasing power of the dollars they receive when bonds eventually are paid off will be diminished. The only question is by how much.

Yields on 10-year Treasury notes, a benchmark for home mortgages and other consumers loans, jumped from 2.5 percent in March around the time of the Fed announcement to as high as 3.7 percent in recent days as signs that efforts to stabilize the financial system and economy were starting to pay off. And 30-year mortgage rates jumped more than a quarter-point this week to 5.29 percent, the highest level since December, Freddie Mac reported.

"If the meltdown continues in the bond market, then mortgage yields will soon be at levels that choke off refinancing activity," said economist Ed Yardeni, who runs his own investment firm. "Even worse, they could abort any necessary recovery in home sales and prices."

Yardeni coined the term "bond vigilantes" in 1983 to describe how traders took matters into their own hands when they felt the Fed wasn't doing enough to fight inflation, which was running at an annual rate of more than 3 percent at that time.

So what has set off the vigilantes this spring, at a time when the consumer price index is down at an annual rate of 0.7 percent?

One explanation is that bond investors anticipate a greater supply of government debt being sold to fund federal spending. Investors are also increasingly fearful that the trillions of dollars the government will need to borrow in the coming years to finance the various stimulus programs will lead to a new bout of inflation.

The White House estimates that the government will rack up an unprecedented $1.8 trillion budget deficit this year -- more than four times last year's all-time high.

"The bond market is calling the Federal Reserve out," said Mike Larson, a real estate analyst at Weiss Research Inc. in Jupiter, Fla. "Investors are saying that the Fed can't just print money out of thin air to finance a massive deficit."

Fed Chairman Ben Bernanke acknowledged Wednesday in congressional testimony that large budget deficits could threaten financial stability by eventually eroding investor confidence and endangering the economy's prospects for long-term health.

"Even as we take steps to address the recession and threats to financial stability, maintaining the confidence of the financial markets requires that we, as a nation, begin planning now for the restoration of fiscal balance," Bernanke told the House Budget Committee.

That kind of talk is meant to calm bond investors' nerves. It also shows the quandary faced by Bernanke and other federal officials. They need to hold down interest rates through massive government spending at the same time they have to deal with worries over how that spending could damage the economy over the long term.

After Fed policymakers this spring said they would buy billions of dollars of government debt and more than $1 trillion of mortgage securities, 30-year fixed mortgage rates fell to 4.78 percent in April, the lowest since Freddie Mac started surveying rates in 1971.

Sales of new and existing homes began to trend higher. Mortgage refinancings also jumped, allowing borrowers to lock in lower rates. Fee income from this activity helped lift profits at many battered banks and gave consumers more disposable income to spend, which helped lift their confidence about the economy's prospects. All that was good for the nation's businesses.

But now, surging mortgage rates are threatening to undermine all that. Seventy percent of refinancing activity could be knocked out as rates close in on 5.5 percent, according to Mark Hanson, a managing director at the independent research firm Field Check Group of Menlo Park, Calif.

That's because homeowners wouldn't get much of a benefit if a refinancing only reduces monthly payments a tiny bit while they are stuck paying closing costs that typically run about 2 percent of the loan amount.

Also, many homeowners who wanted to refinance didn't lock in the super-low rates in April when the refi boom took off. "Half the deals in the pipeline are dead," Hanson said. "People were applying to refinance to improve their situation, but now they are seeing it won't be much improved."

All this means that even though mortgage rates are still low by historical standards, many of the trends that seem to be pointing to economic recovery in recent months could be undone fast.

quote:

Op zondag 7 juni 2009 15:49 schreef pberends het volgende:
[ afbeelding ]

.

quote:

Op vrijdag 5 juni 2009 18:56 schreef pberends het volgende:

America is the biggest banana Republic , most Americans will leave to Canada

.

quote:

Op zondag 7 juni 2009 23:18 schreef SeLang het volgende:
[ afbeelding ]

Werkloosheid tov de 'stresstests'

quote:

Op maandag 8 juni 2009 01:27 schreef capricia het volgende:

[..]

is dat uk, usa of wat?