De dag dat de dollar viel #10: Spelen rond de 1.42 grens

quote:

Op zondag 14 oktober 2007 12:52 schreef gronk het volgende:
Hrmpfff.

quote:

FED TARGET RATE
__________1 MONTH PRIOR
4.75 ______5.25

MORTGAGE RATES (Rates may include points.)
_______CURRENT ____1 MO. PRIOR
15-YEAR ___5.73 ____5.59
30-YEAR ___6.11 ____5.94
1-YEAR ARM 5.75 ____5.64

quote:

Blijkbaar rekenen banken een hogere risico-premie.

quote:

Op zondag 14 oktober 2007 15:24 schreef indahnesia.com het volgende:

[..]

hoe dan ook is het vooruitzicht niet erg rooskleurig.

quote:

Op zondag 14 oktober 2007 16:04 schreef pberends het volgende:
'Volgende financiële crisis in 2011'

quote:

Op zondag 14 oktober 2007 15:38 schreef gronk het volgende:

[..]

Nee, en d'r zijn ook dingen die ik niet helemaal begrijp. Als ik http://www.nytimes.com/2007/10/14/business/14bank.html?_r=1&oref=slogin begrijp, dan zijn er redelijke analogieen met Japan te maken: ook in japan staan er veel 'slechte leningen' bij de banken uit, en voelen de banken er niets voor om die dingen van de balans te halen en af te schrijven. Maar gaat de VS dan ook een tijd tegemoet waarin de rente op 1% moet blijven staan, omdat anders hun economie de nek om wordt gedraaid?

quote:

Japan
2003 -0.9 % 2002 est.
2004 -.30 % 2003 est.
2005 -.10 % 2004 est.
2006 -.30 % 2005 est.
2007 .30 % 2006 est.

quote:

Treasury Sales May Rise 50 Percent as Deficit Suddenly Swells
Oct. 15 (Bloomberg) --
Sales of Treasuries may increase for the first time since 2004 as the U.S. federal budget deficit expands, jeopardizing the biggest bond rally in five years.

Government auctions of bills, notes and bonds in the fiscal year that started this month may rise more than 50 percent to $220 billion, according to UBS Securities LLC, one of the 21 primary dealers that underwrite Treasury auctions. The first decline in corporate tax revenue since 2003 increased the shortfall by 12 percent to $162.8 billion for the year ended in September, from $144.8 billion in the 12 months through April.

With the Federal Reserve cutting interest rates to keep the economy from falling into recession and inflation slowing, an increase in net sales would mar an otherwise bullish outlook for U.S. government debt, which has returned 4.3 percent this year, Merrill Lynch & Co. index data show. Less than six months ago, Treasury officials credited a shrinking deficit for allowing them to eliminate sales of three-year notes.

``Unless the economy turns on a dime and starts to show strength again, we're going to be looking at increased Treasury issuance beginning with bills later this year and spreading out across all Treasuries beginning in the first quarter,'' said William O'Donnell, head of U.S. government bond strategy at Zurich-based UBS AG's securities unit in Stamford, Connecticut
.........

quote:

Unless the economy turns on a dime and starts to show strength again, we're going to be looking at increased Treasury issuance beginning with bills later this year and spreading out across all Treasuries beginning in the first quarter

quote:

Op zondag 14 oktober 2007 22:25 schreef pberends het volgende:

[..]

Waar moet die economische groei vandaan komen dan? China die opeens hun munt gaat devalueren? De Amerikaanse consument die zich scheel gaat lenen via creditscards? Een olierpijs van 100 dollar? Where the fucking hell moet gezonde economische groei vandaan komen?

quote:

Housing Starts May Drop to 12-Year Low: U.S. Economy Preview

By Shobhana Chandra

Oct. 14 (Bloomberg) -- Builders in the U.S. broke ground in September on the fewest houses in 12 years, giving the Federal Reserve reason to be more concerned about economic growth than inflation, government reports this week may show.

Housing starts fell 3.6 percent to an annual rate of 1.285 million, according to the median forecast of economists surveyed by Bloomberg News ahead of the Commerce Department's Oct. 17 report. Consumer prices rose 0.2 percent after dropping in August, Labor Department figures the same day may show.

Higher mortgage costs and stricter lending rules will further depress home sales, worsening the slump in residential construction that threatens to end the expansion. The Fed will lower interest rates again this year as the pall cast by housing outweighs the risk that inflation will accelerate, economists said.


..........

quote:

Banken werken samen tegen kredietcrisis
Uitgegeven: 14 oktober 2007 17:26

NEW YORK - Grote banken, waaronder de grootste Amerikaanse bank Citigroup, zijn bezig met het opzetten van een gezamenlijk fonds, dat moet voorkomen dat de kredietcrisis de wereldeconomie verder schaadt.

Het fonds, ter waarde van ongeveer 80 miljard dollar (56 miljard euro), moet noodlijdende onderpanden en andere activa die zijn blootgesteld aan risicovolle hypotheken, te hulp schieten. Dit hebben bronnen bekend met de situatie zaterdag en zondag tegen Amerikaanse zakenkrant The Wall Street Journal en persbureau Reuters gezegd.



Vertegenwoordigers van het Amerikaanse ministerie van Financiën hebben de gesprekken tussen grote banken in de wereld georganiseerd. Behalve Citigroup zou ook JP Morgan Chase en Bank of America betrokken zijn in de discussies.

Het Amerikaanse stelsel van centrale banken, de Federal Reserve, is geïnformeerd, maar heeft de actieve rol overgelaten aan het ministerie van Financiën. Volgens The Wall Street Journal zouden ook Britse banken participatie overwegen.

(c) ANP

quote:

Higher mortgage costs and stricter lending rules will further depress home sales, worsening the slump in residential construction that threatens to end the expansion. The Fed will lower interest rates again this year as the pall cast by housing outweighs the risk that inflation will accelerate, economists said.

The Labor Department's inflation report may show consumer prices rose 2.8 percent in the year ended in September, the biggest 12-month increase since March, according to the survey median.

Core prices, which exclude food and energy, probably also increased 0.2 percent and were up 2.1 percent from a year earlier, matching the August gain as the smallest this year.

Finally, a closely watched gauge of the future course of the economy probably rebounded in September as stock prices climbed to a record. The Conference Board's index of leading economic Indicators, due Oct. 18, rose 0.3 percent last month after dropping 0.6 percent in August, the New York-based research group is forecast to report.

The index suggests the economy will be able to weather the biggest housing slump in 16 years even as growth slows.

quote:

Op maandag 15 oktober 2007 09:56 schreef indahnesia.com het volgende:

[..]

hij tickt nog steeds verder omhoog

quote:

Op maandag 15 oktober 2007 10:09 schreef indahnesia.com het volgende:

[..]

toetsenborden die in US dollars betaald worden zijn best goedkoop nu anders.

quote:

First Baby Boomer Asks for Social Security Benefits (Update1)

By Brian Faler

Oct. 15 (Bloomberg) -- The first Baby Boomer applied today for Social Security benefits, a milestone marking the approaching retirement of a generation of Americans whose eligibility for government payouts threatens to overwhelm the federal budget.

Kathleen Casey-Kirschling, a retired Maryland teacher who was born at 12:00:01 a.m. on Jan. 1, 1946, applied this afternoon for early retirement benefits. She'll become eligible to receive benefits in January when she turns 62.

``This is the first drop of rain in the flood,'' said Bob Bixby, the head of the Concord Coalition, a Washington-based advocacy group that promotes balanced federal budgets. ``It's the beginning of an era. It's symbolic but it reminds us that we're not doing anything to prepare for this.''

The demands on retirement programs by the estimated 80 million Americans born between 1946 and 1964 combined with spiraling health-care costs will eventually overwhelm the federal budget unless lawmakers change government policies, Bixby said.

The nonpartisan Congressional Budget Office said in an August report that Social Security spending is likely to grow by 50 percent over the next 40 years to 6.4 percent of the nation's gross domestic product. During that time, the agency said, Medicare and Medicaid costs will increase to about 20 percent of the nation's economy. That means if tax revenue remains at historic levels, the two health insurance programs will eventually consume all the government's resources. Baby Boomers become eligible for Medicare in 2011.

Bush Proposal Rejected

The Social Security system will begin taking in less in payroll taxes than it pays out to retirees in 2017, according to estimates by the program's trustees.

President George W. Bush's proposal to alter the Social Security system by diverting a portion of payroll taxes to individual accounts was rejected in 2005 by Democrats and some Republicans in Congress.

Treasury Secretary Henry Paulson last month sought to revive the Bush administration's bid to overhaul Social Security, issuing a report saying that Social Security faces a shortfall in the ``indefinite future'' of $13.6 trillion and that the program can be made solvent only by increasing taxes, reducing benefits or some combination of the two.

quote:

Op maandag 15 oktober 2007 22:06 schreef digitaLL het volgende:

[..]

Bloomberg
Dat kan een probleem gaan worden omdat alle spaarcentjes al zijn uitgegeven door de USgovnt en daarvoor in de plaats een IOU naar de toekomst hebben doorgeschoven.
There is no real security trust fund

quote:

On some days, hedge funds account for 50 percent of the volume on the New York Stock Exchange. So it seems like we ought to at least understand what's going on in the hedge fund business.

quote:

Op dinsdag 16 oktober 2007 08:59 schreef indahnesia.com het volgende:
Het is weer 8.00 geweest en dus is er weer een verkoop-golfje geweest, zoals gewoonlijk.

[ afbeelding ]

Wat is dat toch dat het steevast terugkomt?

quote:

IMF's Rato says U.S. dollar overvalued

Tuesday October 16, 01:45 AM
By Lesley Wroughton

WASHINGTON (Reuters) - International Monetary Fund Managing Director Rodrigo Rato on Monday said the U.S. dollar was still overvalued, despite trading near a record low, and needed to depreciate further.

"As the IMF looks to a medium-term stability of currencies, we still see that the dollar is overvalued," Rato told a group of reporters.

"We still see room for further depreciation and if you look at future(s) markets, you will see that markets are more or less seeing the same."

Rato, speaking ahead of the fall meetings of the IMF and World Bank, said the euro was very near an "equilibrium" value, and he repeated a long-standing IMF call for China to allow greater flexibility in its yuan currency.

Last week, in an interview in the Financial Times, the outgoing IMF chief said the dollar was undervalued on many measures used by the IMF to evaluate currencies. While it was unclear whether Rato misspoke, the IMF's official line has long been that the U.S. currency is overvalued by between 15 to 35 percent.

.............
.............

quote:

Op dinsdag 16 oktober 2007 18:52 schreef digitaLL het volgende:

[..]

Bron
Vreemd he dat we dat nieuws nu weer net niet op Bloomberg zien.

quote:

"As the IMF looks to a medium-term stability of currencies, we still see that the dollar is overvalued," Rato told a group of reporters

quote:

Mr. Dollar geknipt of geschoren?
Ik ben uiterst negatief over de dollar, dat is al lange tijd bekend. Maar als ik u nog niet genoeg bewijskracht heb geleverd is het misschien verstandig om onderstaande visie van de Amerikaanse zakenbank Merrill Lynch te lezen.

Merrill Lynch vergelijkt de huidige dollarsituatie met het verdwijnen van de goudstandaard en passen die evolutie toe op de dollar. Op 15 augustus 1971 werden de banden tussen de grote wereldmunten en grondstoffen zoals goud doorgeknipt.

De centrale banken verlaagden het aandeel van het goud in hun reserves evenwel slechts traag. Het hele proces verliep in fases en deze fases stemmen mogelijk overeen met wat de dollar te wachten staat.

1) Fase één: de centrale banken ontkennen dat het proces bezig is. Enkele jaren geleden zeiden de centrale bankiers dat zij niet toe zijn aan diversificatie. Nu praten vele centrale banken over de mogelijkheid van diversificatie en tonen zij de wens dit ook te doen.

2) Fase twee is die van de tamelijk passieve diversificatie. De centrale banken verkopen bestaande dollarreserves niet, maar kopen ook niet meer zoveel dollars als vroeger. Gelet op de financieringsbehoeften van de VS is dit al genoeg voor neerwaartse druk op de dollar.

3) De laatste fase bestaat uit het actief diversifiëren. Bestaande reserves worden omgezet in andere deviezen. Gelet op de grote dollarvoorraden in de centrale banken kan er dan een scherpe prijsdruk op gang komen. Zodra één centrale bank verkoopt, moeten andere reageren, want er is een duidelijk voordeel om de eerste te zijn die het proces start. Centrale bankiers die later komen, zullen al tegen aanzienlijk lagere koersen moeten verkopen.

De centrale bankiers zijn natuurlijk ook niet gediend van een monetaire crisis, die ook de economie zou dreigen te ontwrichten. Voor het goud werd in 1999 nog de Washington Gold Agreement afgesproken, om de diversificatie uit het goud ordelijk te laten verlopen. Een dergelijke overeenkomst is ook denkbaar voor de dollar, maar het blijft een moeilijke aangelegenheid. Ook al omdat nogal wat politiek gevoelige landen grote dollareserves hebben, zoals Saoedi-Arabië en China.

De diversificatie uit het goud nam ongeveer twintig jaar in beslag, voor de dollar kan het volgens Merrill Lynch mogelijk 5 tot 10 jaar duren.

Jan van Gemeren: De dollar maakte de afgelopen decennia 2 belangrijke toppen namelijk in 1985 en 2001. Uitgaande van de Washington Gold Agreement uit 1999 is het ‘ordelijk’verlopen in 2001 gestart. Als de tijdroute van Merrill Lynch klopt zal de dollar als wereldmunt uiterlijk in 2011 verdwijnen.

Kijken we waar de dollar momenteel noteert, uitgaande van de 3 fasen, dan schat ik in dat we dit jaar een begin hebben gemaakt met fase 3. Zoals ik in vorige columns al meldde gaan steeds meer landen in het Midden-Oosten en Azië over tot diversificatie van hun reserves (Saoedi-Arabie, Qatar, Vietnam). Het proces van een dalende dollar lijkt niet meer te stoppen en dreigt de komende jaren te versnellen. Tijd voor een hernieuwde Goudstandaard of toch maar liever de Yuanstandaard?

Jan van Gemeren
Van Gemeren is werkzaam bij GannTrader. GannTrader Market Analysis en GannTrader Astro. Meer informatie op www.ganntrader.nl