[Beurs] Post hier je laatste aankoop/verkoop #5 Just Keep Buying

500 ACOMO @ 18.50, conservatief, groter thema gezondheid, plank.

300 STEM @ 9.66, 250 EBUSCO @ 13,60 en 3000 Aker Horizons @ 13,20 NOK - themamandje energietransitie. Wil trapsgewijs opbouwen. Speculatief maar met redelijk hard bewijs van (technologische) voorsprong en marktvraag en in het geval van Aker ruime ervaring in de sector.

Wat TomTom gekocht om boven de 8 weer te verkopen.
Die ritjes zijn meerdere keren per jaar te maken.

Verder geloof ik niet dat TomTom ooit een fatsoenlijk verdienmodel gaat optuigen.

Ook eerste plukje VF Corp (The North Face, Napapijri, Eastpak, Vans, Timberland) gekocht. Zal komende tijd nog wel ultravolatiel blijven.

quote:

Op zaterdag 24 december 2022 10:42 schreef JimmyJames het volgende:

[..]
Overweeg het ook. Hoe kijk je aan tegen de schuldenlast?

Ja, dat is wel een dingetje - voornamelijk in combinatie met de houdbaarheid van het dividend (al hebben ze dat gewoon verhoogd en de intentie uitgesproken te blijven continueren). Ik zie ze eerlijk gezegd liever á la American Eagle het dividend pauzeren en zich focussen op vermindering van de leverage. Crux 1 zit hem natuurlijk in het verlagen van het werkkapitaal en of dat in Q4 gaat lukken is voor de hele sector een beetje de vraag. Het is met een FCF van 900M nog wel te behappen uiteindelijk, alleen die voorraad (en blijkbaar gewijzigde incoterms) blijven wel een groot vraagteken. Aan de andere kant bekijk ik het altijd vrij simpel: wie loopt er hier nu niet in een North Face jas? Maar erg benieuwd naar de jaarcijfers en prognose.

quote:

Op donderdag 29 december 2022 17:53 schreef JimmyJames het volgende:
Mijn LT bedrijfjes wat uitgebreid:
BOUGHT SQM @ 78.61
BOUGHT GOOGL @ 86.255

SOLD SHELL AEB Mar17'23 24 PUT @ 0.51
Shell werkt zo'n beetje altijd en ik had niet veel puts meer uitstaan. Het aandeel zal wel een beetje sukkelen tussen de 24¤ en 28¤ volgend jaar.

Ik had ook nog deze geschreven:
SOLD PRX AEB Jan20'23 70 CALL @ 0.9

En deze:
SOLD SHELL AEB Jun16'23 22 PUT (RD) @ 0.62

Naakt op Prosus? Da's gedurfd.

Qualcomm gekocht, STEM verdubbeld naar 1000 @ 8.65, 30 putjes KPN geschreven (over lage delta gesproken ).

quote:

Op dinsdag 3 januari 2023 19:13 schreef JimmyJames het volgende:

[..]
Nee (niet) meer naakt.

Blijf het een ondoorzichtig clubje vinden, maar die diepe discount kan zomaar ergens toch ten gelde gemaakt worden, dus zou naakt wel wat eng vinden. Dat zijn (helemaal met die koersen) dure grapjes. (Is Adyen eigenlijk ook 100 per contract?).

quote:

Op vrijdag 2 december 2022 20:19 schreef JimmyJames het volgende:
Amazon put geschreven (Jan19'24 65 PUT @ 3.95). Met dit aandeel zit ik steeds maar te denken: ik koop ze wel als ze flink lager staan, want op de lange termijn is het duidelijk een winnaar. Ik denk dat ze binnen een paar jaar richting een FCF van $50B zullen gaan. Dat zit ik tegen mijn theoretische aankoopprijs van $61 op ongeveer $600B market cap oftewel 12x die FCF. Of misschien rol ik de put wel door over 1 jaar. Ik heb duidelijk te weinig geduld voor de beurs. Want we zullen zeker nog VIX > 30 dagen krijgen dit jaar

De tekst hieronder van Sean Peche https://www.linkedin.com/(...)462270919049216--BRt is alweer een paar maanden oud maar wel relevant voor mensen die overwegen in Amazon te investeren. Geeft namelijk een alternatief perspectief. Zou persoonlijk in 2023 veel meer in de klassieke value stocks gaan zitten.

—————————-

Me: Alexa, Do you remember we had a long conversation 3 mths ago

Alexa: I do

Me: and you know I love Amazon’s products?

Alexa: Of course, I wake you every morning

Me: Great, because you mustn't take this the wrong way – I just want to separate a company’s products from the return opportunity of an investment

Alexa: I won’t

Me: Alexa, your market cap after Friday's collapse is still $1.3trillion & in the last 12 months, you generated Net Income of $21bn but suffered a Free Cash OUTflow of $24.6bn

Alexa: Yes, Capex cost $64bn

Me: Now in the prior 12 months to 31 March 2021, you generated Net income of $27bn but enjoyed a Free Cash INflow of $21.8bn

Alexa: Yes, we “only” spent $45bn that yr

Me: So, over the 2 years of Covid, when the world has spent a combined $900bn with you, you had a

net OUTflow of $2.8bn

Alexa: sounds right

Me: after adding back Stock-Based Compensation (SBC) expenses of $23.5bn which assumes a zero cash cost of options (??)

Alexa: yes

Me: Is SBC coming down?

Alexa: No. Our CFO said, “This year we expect to see SBC expense of approximately $6 bn, up from $3.3 bn in Q1, largely reflecting wage inflation ..”

Me: Is Capex coming down?

Alexa: No. He also said, “For full-year 2022, we do expect infrastructure spend to grow year-over-year”

Me: So is anything coming down - except profits & cash flow?

Alexa: I don’t understand sarcasm

Me: Sorry, Alexa

Me: Now, before I get to discuss my investment opportunity, I’m going to divide everything by 1m to make it relatable to AMZN

Alexa: Ok

Me: So, let’s say I offered you an investment proposition to invest $1.3m with me (AMZN mkt cap / 1m)

Alexa: and what do I get in "Return" for giving you $1.3m?

Me: You don’t get anything

Alexa: But shouldn’t I get a “Return” on my $1.3m?

Me: Well, I may “Return” to you after 2 years for a further cash injection if outflows continue exceeding inflows. Is that what you mean?

Alexa: No

Me: Well, what “Return” do you want?

Alexa: Well unless you beat inflation’s 8.5% I’m getting poorer in real terms

Me: But then I have to generate $110k on your $1.3m - 5x more than I made in perfect conditions during Covid ($21.8k)

when everyone was sitting at home ordering my stuff

Alexa: Well, if you can only generate $21.8k in ideal conditions then maybe your investment is only worth $256k (21.8/0.085) not $1.3m

Me: Are you suggesting that my investment opportunity is 5x overvalued?

Alexa: Why not? You’re maturing

P&G grew revenue faster than you in Q1 &

generated $30bn of FCF in 2 yrs vs your -$2.8bn

but is "only" 1/3 your value - $385bn (pricey)

Me: But 96% of broker analysts think I’m a Buy

+ I’m the 3rd largest holding in the largest Passives

Alexa: Well maybe they will all:

“Return” to their spreadsheets &

Passive investors will

"Return" to Active -who likes performing in line with falling markets?

before your investment opportunity

“Returns” to planet earth

Me: Goodnight Alexa,

[ Bericht 2% gewijzigd door Sigmund_Freud op 03-01-2023 21:23:41 (Credit toegevoegd) ]

Gisteren PUT's PLT Febr 33 geschreven. Ik loop al maanden achter dat aandeel aan, echter val steeds buiten de boot, i.e. de premie binnengeharkt.

Weer Signify omhoog, weer doorgerold naar hogere put / strike...

Laatste aankopen:

2x Vanguard All World ETF (VWRL)
20x IShares Global Clean Energy ETF (IQQH)

Gisteren in TSMC gestapt, vanwege kwartaalcijfers.

- weg - i.v.m. dubbel.

quote:

Op maandag 9 januari 2023 15:49 schreef blomke het volgende:
Weer Signify omhoog, weer doorgerold naar hogere put / strike...

Gisteren ging PLT flink omlaag, in de loop van de dag toch weer stijging boven slot 11-1

Meta Platforms Inc (Facebook)
Gekocht 8 maart 2022 voor 188.69 USD
Verkoop volledige positie op 17 januari 2023 voor 135.87
Verlies 28 %

Meta is de grootste verliezer in mijn portfolio van dit moment. Dit was voor mij reden om nog dieper in de business te duiken. Ik heb een hele zooi blogs, research reports en Youtube postings van zowel bears als bulls doorgenomen. Beide kampen hebben goede argumenten. Ik kom er domweg niet uit en mijn twijfels blijven hangen. Mijn conclusie is dat ik Meta in de 'too hard to understand' bucket ga gooien.

Even een gedachten kronkel... Meta Platforms heeft nu een market cap van 359 miljard USD. Ze hebben in totaal zo'n 4 miljard dagelijkse gebruikers. Dit betekent dat ze ongeveer 90 USD per gebruiker pure winst (free cash flow) zullen moeten verdienen. Dit lijkt me in de VS, Australie en West-Europa een haalbare target, maar een groot deel van de gebruikers zit in India, Africa, Zuidoost-Azie waar 90 USD een groot bedrag is. De vraag is of de gemiddelde inkomsten per gebruiker de 90 USD haalt. Dit is bijna onmogelijk om in te schatten, maar ik heb het idee dat Meta overgewaardeerd is.

Tenslotte nog een ESG overweging. Meta's aanbod van Reels vormt zich langzamerhand naar een TikTok model waarbij een AI gestuurd algoritme de voorkeuren van de gebruiker leert kennen en vervolgens steeds beter de gewenste entertainment voorschoteld. Dit lijkt in de praktijk te leiden tot verslaving aan de feed. Instagram met alleen foto's bleek al verslavend voor veel gebruikers. Ik geloof dat Reels en TikTok nu echt de grens overschrijden en dat systemen zoals deze verboden moeten worden. Dat is een persoonlijke mening, maar ik denk ook dat er uiteindelijk overheids maatregelen tegen Reels/TikTok achtige systemen kunnen komen, temeer omdat veel gebruikers kinderen en jongeren zijn. Het is daarom ook een overweging bij de financiele waardering van Meta.

Conclusie: Lastige beslissing. Het kan een enorme vergissing zijn om Meta eruit te gooien. De Meta producten draaien op volle toeren, maar de middellange termijn is moeilijk te voorzien. Er is ook geen dividend om de wachttijd wat te verzachten. Ik verruil dit aandeel voor iets anders dat makkelijker valt te voorspellen.

[ Bericht 0% gewijzigd door jaco op 19-01-2023 05:25:59 (typo) ]

Reckitt (RKT.L) , aka Reckitt Benckiser Group plc
Gekocht 17 januari 2023 voor 59,44 GBP

Reckitt lijkt op Haleon, dat ik eerder in dit forum heb beschreven. (Btw, mijn aandeel in Haleon heb ik onlangs verdubbeld.) Reckitt heeft net als Haleon een portfolio aan bekende consumenten producten, de meesten gerelateerd aan hygiene en gezondheid, o.a. Calgon, Vanish, Clearasil, Strepsils, Dettol, Durex. Ik meen dat dit soort producten recessie bestendig zijn en ook inflatie bestendig. Ik gebruik Dettol bijvoorbeeld om een wondje te ontsmetten voordat ik er een pleister op plak. Ik koop het misschien eens per 2 jaar, dus de prijs ervan interesseert me niet. Voor dit soort producten koop ik nooit een B-merk of huismerk, want ik wil geen twijfels over de werking en de veiligheid ervan (om over Durex nog maar te zwijgen). Ik denk dat veel gebruikers van Reckitt producten op dezelfde wijze relatief prijs-ongevoelig zijn.

Het aandeel van Reckitt gaat al jaren geen kant op. In 2017 hebben ze Mead Johnson (babyvoeding) overgenomen en dat bleek een vergissing. Met name in China waren er problemen met deze divisie en ze hebben zich daar inmiddels teruggetrokken. De CEO die verantwoordelijk was voor de overname is weg. Zijn opvolger was ook vrij snel vertrokken om onduidelijke redenen en er is nu een interim-CEO. Al dit gerommel heeft het aandeel geen goed gedaan.

Ik meen dat organisaties leren van dit soort vergissingen. Ik verwacht dat er een minder ambitieuze CEO wordt aangetrokken en dat de focus komt te liggen op het ontwikkelen van de bestaande divisies. De schuldenlast is aan de hoge kant, maar kan m.i. zonder problemen worden afgelost. Er zou dan meer geld moeten vrijkomen voor dividend. Het dividendrendement is nu zo'n 3%. Het aandeel is niet per se goedkoop, maar redelijk geprijsd voor een consumer staples business.

quote:

Op donderdag 19 januari 2023 23:25 schreef JimmyJames het volgende:
Altijd interessant die onderbouwde aankopen van je. Ik ben er zelf iets te lui voor. Mocht ik een keer een geheel nieuwe aandelenpositie openen, zal ik het enigszins proberen te onderbouwen.

Dank. Ik schrijf bij elke aan- en verkoop zo'n stukje tekst. Ik heb een systeem waarbij ik deze teksten zo nu en dan opnieuw lees. De reden is dat ik vaak vergeet wat mij opviel tijdens research. Stel dat bijvoorbeeld Reckitt toch weer een grote overname doet en ik zie op gegeven moment die tekst weer, dan weet ik weer dat ik het er in principe niet mee eens ben. Het aandeel gaat dan waarschijnlijk uit mijn portfolio, zelfs als de overname goed wordt ontvangen door de pers en het aandeel misschien zelfs stijgt.