Grote wereldewijde valuta oorlog gaande

quote:

Yellen scoort 2-1 tegen Draghi

We zitten in een wereldwijde valuta-oorlog. Vorige week scoorde Draghi 1-0 tegen Janet Yellen van de Amerikaanse Fed, maar sinds gisteren staat Yellen 2-1 voor.

Dat zegt RTL Z-beurscommentator Jacob Schoenmaker. ''Het was vandaag een hele rare beursdag, de olieprijs steeg fors en de beurs daalde aanvankelijk juist fors. Zoiets hebben we in tijden niet meer gezien'', aldus een verbaasde Schoenmaker.

''De afgelopen 24 uur hebben we hele rare dingen gezien, ook op de obligatiemarkt. De Duitse tienjaarsrente is gedaald naar 0,2 procent, dat is in de buurt van het laagterecord van vorig jaar. Ook op de valutamarkt zijn er heftige effecten.''

''De euro steeg in een dag met 2,5 cent in waarde tegenover de dollar. De euro staat op het hoogste slot in vijf maanden tijd, dat is slecht voor het Europese bedrijfsleven. Het monetaire beleid heeft geen zin als de andere centrale banken precies hetzelfde doen. Misschien moeten ze een keer overleggen, je kunt niet geïsoleerd met dit monetaire beleid blijven doorgaan'', aldus Schoenmaker.

quote:

President Duitse centrale bank waarschuwt voor 'helikoptergeld'

Jens Weidmann, de president van de Duitse centrale bank, waarschuwt voor een discussie over het simpelweg uitdelen van geld om economische groei te stimuleren.

Dit doet hij in een interview met de Funke Mediengruppe, zo melden Duitse media.

Volgens de president van de Bundesbank zou deze praktijk voor forse problemen zorgen bij de banken. "Landen en belastingbetalers in het eurogebied zouden uiteindelijk de rekening moeten betalen."

Helikoptergeld wordt nu al eens genoemd als een nieuw onderdeel van monetair beleid in de eurozone. Hierbij krijgt iedereen bijvoorbeeld 'gratis' geld bijgeschreven op een rekening. Zo kan iedereen meer uitgeven en groeit de economie, is het idee.

In de praktijk is dit nog bijna nooit gebeurd op grote schaal en critici zoals Weidmann zien dit niet zitten.

Hij herhaalt verder zijn kritiek op het beleid van ECB-president Mario Draghi om de geldkraan verder open te zetten. Onlangs werd het opkoopprogramma van de ECB uitgebreid met nog eens 20 miljard euro aan maandelijkse financiële producten.
Hervormingen

Ook worden er meer verschillende financiële producten opgekocht en heeft de ECB verschillende renteniveaus verlaagd waardoor het lenen van geld goedkoper moet worden.

Weidmann pleit voor een pauze in plaatst van meer "roekeloze" experimenten met monetair beleid. Hij hamert, net zoals Draghi overigens, op hervormingen bij de Europese overheden zelf. Monetair beleid kan deze hervormingen niet vervangen, is de boodschap.

quote:

Japan Is Fast Approaching the Quantitative Limits of Quantitative Easing

"The BoJ is approaching a shortage of Japanese government bonds for the central bank to buy, as commercial banks, pension and insurance funds have run down their holdings."

Darby cited a working paper from the International Monetary Fund which concluded the collateral needs of financial institutions were such that the Bank of Japan might be forced to begin tapering its purchases of sovereign debt in 2017 or 2018, to bolster his case.

The thinking here is that as the Bank of Japan reaches the quantitative limits of quantitative easing, the issuance of such a perpetual bond that costs nothing to service would be a way to offer the government a blank cheque to proceed with fiscal stimulus such as boosting spending or cutting taxes.

quote:

ECB zet financials verder onder druk

Grote zorgen
In maart maakte de ECB het voor banken nog duurder om geld in bewaring te geven bij de centrale bank. Uit de notulen van die vergadering kwam donderdag naar voren dat de depositorente verder kan worden verlaagd, afhankelijk van de verwachtingen voor de inflatie en de groei. Dat vooruitzicht vergroot de zorgen over de winstgevendheid van de banken en verzekeraars, die ook al kampen met de aanhoudend zwakke economische groei.

quote:

Op donderdag 7 april 2016 22:41 schreef LXIV het volgende:

[..]

Feitelijk heeft geld dan een negatieve waarde. Als je het erbij krijgt als je een huis wil nemen.

quote:

Klaas Knot: Rentebeleid ECB werkt averechts in Nederland

Klaas Knot, president van De Nederlandsche Bank, geeft toe dat het lage rentebeleid van de ECB problemen oplevert voor Nederland. In plaats van meer uitgeven, potten we juist meer op. "Hoe langer de lage rente aanhoudt, hoe groter de problemen worden."

Vandaag praat de Tweede Kamer met bankiers en pensioenbestuurders over de gevolgen voor het beleid van de Europese Centrale Bank, dat in maart besloot de rente te verlagen naar 0 procent. Op dat beleid is de laatste tijd veel kritiek. "De Kamer maakt zich vooral zorgen over de negatieve gevolgen van het beleid voor Nederland", legt verslaggever Ilan Sluis uit. "Bijvoorbeeld voor de belastingbetaler, maar ook voor pensioenfondsen en toekomstige generaties."

Ook Knot plaatst vraagtekens bij het beleid, ziet Sluis. "De lage rente heeft in Nederland een omgekeerd effect dan wat de ECB beoogt. De ECB wil dat we meer geld uitgeven, maar we houden in Nederland juist de had op de knip."

Meer problemen als rente laag blijft
​Dat komt volgens Knot door zorgen over de toekomst. "Als mensen sparen met een spaardoel voor ogen - en dat doen we in Nederland met ons pensioenstelsel - dan gaan mensen zich zorgen maken of ze dat doel wel gaan halen en dan gaan ze juist meer sparen dan meer consumeren of investeren", zei Knot in het debat.

Het beleid hoeft volgens Knot niet te worden aangepast, omdat het ook goed is voor Europa. "Hij kijkt vooral met een Europese bril, maar ziet ook wel de negatieve effecten", legt Sluis uit.

"Als de ECB zijn doel bereikt heeft, dan krijgen we een probleem, want dan gaat de rente weer stijgen. En dat is vooral voor mensen die nu gewend raken aan die lage rente een probleem, want die lenen bijvoorbeeld voor hun hypotheek meer omdat ze minder rente hoeven te betalen. Als die rente weer gaat stijgen, gaat dat problemen opleveren. En hoe langer de lage rente aanhoudt, hoe groter dat probleem wordt."

'Acteurs zonder regie'
Volgens Knot heeft de ECB verder weinig keuze, omdat de huidige economische omstandigheden nu eenmaal vragen om uitzonderlijke maatregelen. "Centrale bankiers zijn net als acteurs in een stuk waarover zij niet zelf de regie voeren'', zei hij. Wel worden er binnen het bestuur discussies gevoerd over het beleid en de effecten ervan, laat hij weten.

Ook vindt Knot dat de ECB op zijn hoede moet zijn voor risico's. Het ruime monetaire beleid kan er bijvoorbeeld voor zorgen dat overheden weinig druk voelen om verder te hervormen, omdat de lage rente een vertekend beeld geeft van de houdbaarheid van schulden.

quote:

Op maandag 11 april 2016 22:00 schreef LXIV het volgende:

[..]

Grond, een huis et cetera zijn toch hard genoeg? Als ik een huis koop op een hypotheek en het geld wordt niks meer waard, dan heb ik dat huis nog altijd. Ongeacht de marktwaarde. En dan heb ik het dus goedkoop. Juist een huis is een prima 'hedge' tegen inflatie en lage rente! Als er vanwege de extreem lage rente geen verder rendement te behalen valt elders, kan ik altijd nog kiezen om mijn hypotheek af te lossen.
En bij veel bedrijven kun je ook gewoon in 'harde' zaken beleggen, zoals fabrieken, gebouwen et cetera. Ik denk dat de aandelen van die bedrijven waardevaster zijn als de euro.
Goud en zilver kan ook, een hedge tegen inflatie sowieso, maar leveren verder geen rendement op.

quote:

Die Hauszinssteuer, auch als Gebäudeentschuldungssteuer bezeichnet, war eine von 1924 bis 1943 in Deutschland erhobene Ertragsteuer auf das vor Juli 1918 entstandene Wohneigentum. Basis war das „Gesetz über den Geldentwertungsausgleich bei bebauten Grundstücken“.[1]

Die Steuer beruhte auf einem Vorschlag des Berliner Baustadtrates Martin Wagner für einen Lastenausgleich, mit dem die Eigentümer von Immobilien an den Kosten des öffentlich geförderten Wohnungsbaus nach dem Ersten Weltkrieg beteiligt werden sollten. Durch den Wertverlust von Hypotheken aufgrund der Hyperinflation bis 1923 waren Grundeigentümer zuvor praktisch vollständig entschuldet worden, während ihr Grundeigentum durch die Inflation nicht an Wert verloren hatte.

quote:

U.S. Treasury secretary says G-7 nations need to reiterate commitments against exchange-rate devaluations

WASHINGTON—U.S. Treasury Secretary Jacob Lew on Friday warned of the risk of currency battles wreaking havoc on the global economy and said the Group of Seven largest economies meeting late next week need to reiterate their commitments against exchange-rate devaluations.

Although U.S. officials are still concerned China might devalue its currency as it grapples with a slowing economy, Washington has been particularly concerned recently about Japan’s threats to depreciate the yen.

“We have exhorted countries to adhere to the commitments that we’ve made in the G-7 and the G-20,” Mr. Lew said at a Christian Science Monitor briefing with reporters. “If other countries start moving towards competitive devaluation, it will start a chain reaction.”