Die passen verdomde goed in een report wat ik nu aan het schrijven benquote:Op woensdag 14 april 2010 23:17 schreef SeLang het volgende:
Shiller P/E nu op 22,1
In onderstaande plaatje kun je aflezen hoeveel % van de tijd de waardering hoger was dan nu en hoeveel % van de tijd lager.
[ afbeelding ]
[ afbeelding ]
[ afbeelding ]
[ afbeelding ]
(verkapte tvp)
Nee hoor geen last vanquote:Op woensdag 14 april 2010 23:38 schreef piepeloi55 het volgende:
Van die plaatjes moet je als aandelenbezitter toch akelig stil worden...
Er kan dus nog 30% op, theoretisch. AEX 470 here we come!!quote:Op woensdag 14 april 2010 23:38 schreef piepeloi55 het volgende:
Van die plaatjes moet je als aandelenbezitter toch akelig stil worden...
Toch een van de betere TVP'squote:
Hij blijft maar tegen de 35 aanhikken toch?quote:Op donderdag 15 april 2010 09:04 schreef tony_clifton- het volgende:
China bijna bezig met overhitten... Als bamboo nog eens 5% stijgt gaat 't de deur uit...
Ja, dat zou je wel gedacht hebben na de ruime plus en dito nieuwe high op WS gisteren idd, maar de AEX staat gewoon weer rood.quote:Op woensdag 14 april 2010 23:52 schreef LXIV het volgende:
Morgen waarschijnlijk weer een groene opening. Zou mooi zijn als we de 360 doorbraken.
Pretty much...quote:Op donderdag 15 april 2010 09:47 schreef Lemans24 het volgende:
[..]
Hij blijft maar tegen de 35 aanhikken toch?
(waarom al die tvr's ???? ZO moeilijk is dit topic niet te vinden.)
Pop ze bottles o' champagne!quote:
Hij heeft een doctoraat in de economie, is gespecialiseerd in de Grote Depressie en heeft een politieke topfunctie. Zonder briljant te zijn en mentaal héél sterk haal je zoiets gewoon niet.quote:Op donderdag 15 april 2010 10:33 schreef Dirk-Kuijt het volgende:
[..]
Bernanke is de grootste leugenaar die ik ken
Super lage rente verhoogt de leverage in het systeem en maakt het daardoor gevoeliger voor shocks. Maar men hoopt natuurlijk dat met "extend and pretent" de economie er uiteindelijk vanzelf uitgroeit. Tot nu toe lijkt dat nog niet echt te werken, maar misschien komt dat nog. Wait and pray...quote:Op donderdag 15 april 2010 11:22 schreef piepeloi55 het volgende:
Is het niet zo dat als (Bernanke) de bubble niet steeds verder opblaast, zelfs als de bubble stabiliseerd op hoge niveaus, dat een verslechterende economie en zelfs deflatie meteen de overhand krijgt met de nodige problemen die men juist probeerd te voorkomen?
Dat zou wel een verdomd goede reden zijn in ieder geval voor een centraal bankier.
Veel van de programma's hebben quasi-permanente effecten of lopen nog, zoals de uitgebreide dekking van hypotheken, de staatsgarantie op FDIC, de door de FED opgekochte waardeloze obligaties, etcetera. Een deel van de steun was illegaal. Moral hazard is door TBTF alleen maar gestegen; banken nemen meer risico en keren schaamteloos meer onverdiend bonusgeld uit dan ooit, en ondanks de zeer grootschalige fraudes en malversaties is er nog niemand vervolgd. De kapitalisatie van banken is nauwelijks verbeterd (nog steeds grote off-balance posten en 40% overwaardering van assets) en het toezicht op de banken en de markten is nog even incompetent en corrupt. De woningvoorraad verpaupert snel. De werkloosheid en het aantal daklozen zijn verdubbeld, grote groepen mensen leven in wanhoop zonder enig zicht op verbetering.quote:Op donderdag 15 april 2010 10:58 schreef SeLang het volgende:
Inmiddels zijn afgezien van de MBS aankopen de noodvoorzieningen grotendeels weer teruggedraaid. Al met al kan ik dus alleen maar concluderen dat hij dat deel van z'n werk gewoon heel goed heeft gedaan.
De lange termijn effecten van een aantal acties (MBS aankopen, rente betalen op reserves, rente=0, ...) moeten we afwachten. Hier liggen nog significante risico's, maar niemand weet hoe dit gaat lopen.
Ik ben het eens met bijna alles wat hier staat, maar je oordeelt imo iets te hard over de FED.quote:Op donderdag 15 april 2010 11:51 schreef dvr het volgende:
[..]
Veel van de programma's hebben quasi-permanente effecten of lopen nog, zoals de uitgebreide dekking van hypotheken, de staatsgarantie op FDIC, de door de FED opgekochte waardeloze obligaties, etcetera. Een deel van de steun was illegaal. Moral hazard is door TBTF alleen maar gestegen; banken nemen meer risico en keren schaamteloos meer onverdiend bonusgeld uit dan ooit, en ondanks de zeer grootschalige fraudes en malversaties is er nog niemand vervolgd. De kapitalisatie van banken is nauwelijks verbeterd (nog steeds grote off-balance posten en 40% overwaardering van assets) en het toezicht op de banken en de markten is nog even incompetent en corrupt. De woningvoorraad verpaupert snel. De werkloosheid en het aantal daklozen zijn verdubbeld, grote groepen mensen leven in wanhoop zonder enig zicht op verbetering.
Maar het ergste van alles, de staatsschuld is sterk opgelopen en het tekort verveelvoudigd tot een niveau dat, zeker als de rente verder stijgt, als een molensteen om de economische groei zal hangen of die groei zelfs onmogelijk zal maken. De waarde en status van de dollar, en daarmee die van de hele VS, zijn in gevaar gebracht.
Veel hiervan is het gevolg van de politiek van Bernanke's en Obama's voorgangers, maar het eindoordeel over hun optreden zal naar mijn idee niet positief gaan uitvallen.
Waar ikzelf wel bewondering voor heb, is hoe gecontroleerd een en ander lijkt te verlopen - er zijn geen grote banken omgevallen, beurzen gecrashed, munten geherwaardeerd, oorlogen gestaakt of uitgebroken, etc. De grip die de FED op de economie ontwikkeld heeft lijkt ijzersterk. Het is koorddansen in een three ring circus en vooralsnog staat Bernanke recht overeind.
quote:With a view to the coming elections in North Rhine-Westphalia, Berlin has abandoned the position it has defended for decades - that the central banks should not plug budget deficits - and, via the IMF, the central banks of several countries, including the Bundesbank, are supplying Greece with fresh euros, which is the "disguised bailout" that the EU Treaty explicitly forbids. In any case, the IMF is not a separate institution - the Eurozone countries constitute 22% of it, so it is not an "either/or" matter. And since Greece represents only the tip of the iceberg, beneath which you can find the really big chunks - Spain, Italy, and Portugal - this IMF-EU model for Greece represents only the test case.
Of even more far-reaching importance, however, is the ECB's U-turn on this question - nobody is talking any more about the previously discussed "exit strategy" from money pumping. On March 26, ECB chief Jean-Claude Trichet, speaking at the European Parliament, announced the extension of the "exception rule," introduced when the financial crisis began, which allows low collateral requirements for banks to finance their transactions. Thus, banks will now be permitted, beyond the year 2010, to offer lower-quality government bonds as collateral to borrow money from the ECB.
Until 2008, a rating agency grade of at least A-, or A3, was required as collateral for government bonds; since 2008, the ECB has also accepted government bonds with only a BBB- grade. The Spanish banks particularly benefited from this rule, since they could deposit such large amounts of toxic waste with the ECB, and have the pleasure of receiving fresh loans in return. With the current extension of the ruling, the ECB opens the door to deposits of enormous amounts of other financial paper, only one notch above junk-rating, according to the Frankfurter Allgemeine Zeitung, which writes that we are talking about commercial paper valued at about EU11 trillion, whose security then comes into question.
The Italian business daily Il Sole 24 Ore describes the volume of such securities that are turning up in the accounts of the ECB: EU200 billion in sovereign debt, non-bank guaranteed bonds worth EU500 billion, and EU750 billion in asset-backed securities. So every time the (private) rating agencies downgrade a bond, the pile of waste on which the ECB is sitting increases, and the rating agencies can also determine in this way what is still accepted as collateral, and what is not.
Both measures have an inflationary effect: the IMF’s involvement in future rescue packages, and the extended acceptance of lower-grade government bonds. Behind both is the intention to leave the casino economy and high-risk gambling essentially intact. Since the medicine that the IMF and EU are prescribing for Greece—namely, the most brutal budget cuts, which threaten to kill patients, and to set off a bottomless spiral, such that further state bankruptcies will occur this year—creates an instrumentarium that can lead to hyperinflation in the relatively short term.
Bron
Nee dat weet ik niet. En dat is inderdaad een interessante vraag. Sowieso staan Europese banken er waarschijnlijk slechter voor dan Amerikaanse, met hogere leverage en veel leningen in Oost Europa en PIIGS.quote:Op donderdag 15 april 2010 13:09 schreef dvr het volgende:
SeLang, weet jij trouwens meer over de hoeveelheid trash-papieren die de ECB inmiddels op zijn balans heeft staan?
Ik heb er niet in detail naar gekeken maar die lijst met open market operations zijn dingen met hele korte maturity (paar maanden) dus niks om je zorgen over te maken want dat heft zichzelf dus binnen een paar maanden op.quote:Op donderdag 15 april 2010 13:40 schreef dvr het volgende:
Ik ben inmiddels een klein stapje verder:
http://www.ecb.int/press/key/date/2009/html/sp090713.en.html
In deze toespraak van juli 2008 aan een academisch publiek beschrijft Trichet de 5 maatregelen die de ECB genomen heeft om het krediet aan het Europese bankenstelsel te verruimen. Er worden ook wat getallen in genoemd, maar geen recente. Daarover is meer te vinden op deze pagina:
http://www.ecb.int/mopo/implement/omo/html/index.en.html
maar daar moet ik later nog eens induiken.
Klinkt als risicoloos 1% per maand vangen. Hoe zit dat precies?quote:Op donderdag 15 april 2010 13:43 schreef Lemans24 het volgende:
En de ASR obligaties zitten vrijwel op all-time high. Op dit moment haal ik hiermee gemiddeld 1% per *maand* binnen, gekkenwerk!
Misschien moet ik toch maar een Blackberry kopen voor ik op vakantie gaquote:I can assure you of two things. Israel is definitely planning a strike on Iran, which I’m told may happen this Summer. The country has been having large simulated chemical attack drills, and even my small town has had its own drills (which I’m sure were ordered from above). Number 2 is that I am also hearing that Israel will not attacko the OK of the US. Israel needs to fly over Iraq to reach Iran, and it can’t do this
o US attack codes. I’m not sure what the solution is, but, as someone once said – “a Jew who does not believe in miracles is not a realist.”
Regards,
BJG
Chashmonaim, Israel (West Bank)
Het is natuurlijk niet risicoloos. Want als het zonder risico zou zijn was die premie niet zo hoog! Het is riskanter dan Griekse staatsleningen bijvoorbeeld.quote:Op donderdag 15 april 2010 15:17 schreef Arcee het volgende:
[..]
Klinkt als risicoloos 1% per maand vangen. Hoe zit dat precies?
Wil ik ook wel weten.quote:Op donderdag 15 april 2010 15:17 schreef Arcee het volgende:
[..]
Klinkt als risicoloos 1% per maand vangen. Hoe zit dat precies?
quote:WASHINGTON (MNI) - Dallas Federal Reserve Bank President Richard Fisher said Thursday the central bank will not monetize the U.S. deficits, so it will be up to fiscal authorities to make the hard decisions to restore balance to the accounts.
During the worst of the global financial crisis the Fed did it's job and acted as a lender of last resort, Fisher said, and "Now we're done ... . It's time for the fiscal authorities to act."
Speaking on a panel at the Trans-Atlantic Economic Dialogue, Fisher said the key issue now is the fiscal problems facing the U.S. economy, in particular the huge unfunded liabilities of entitlement programs, which Fisher said the Fed calculates at $90 trillion.
The "fiscal incontinence" in the U.S. has become a flow that must be dealt with, he said.
He said there is "good news in Greece" -- clearly not referring to the announcement Athens has asked for talks on a financial aid package from the International Monetary Fund -- because the crisis there shows the government can no longer print money to resolve its fiscal problems.
"There is a lesson there for the United States," Fisher said, stressing that the Fed "will not monetize the deficit" which would only make the problem worse and drive interest rates up.
While the financial crisis is not over, he said the economy has got through a "significant phase."
Fisher noted that the Fed balance sheet remains "way too large," but said the central bank is working on an exit strategy.
en ze doen ongeveer 9% effectief per jaar nu, dus voor 1% per maand moet er wel wat koerswinst bij hoorquote:Op donderdag 15 april 2010 16:23 schreef LXIV het volgende:
[..]
Het is natuurlijk niet risicoloos. Want als het zonder risico zou zijn was die premie niet zo hoog! Het is riskanter dan Griekse staatsleningen bijvoorbeeld.
Nee, logisch idd. Waar zit het risico in dan?quote:Op donderdag 15 april 2010 16:23 schreef LXIV het volgende:
Het is natuurlijk niet risicoloos. Want als het zonder risico zou zijn was die premie niet zo hoog! Het is riskanter dan Griekse staatsleningen bijvoorbeeld.
default risico als je ervan uit gaat dat de Nederlandse staat als aandeelhouder dat niet bijplugd. En rating agencies mogen een impliciete staatsgarantie niet meenemen bij hun wegingquote:Op donderdag 15 april 2010 18:49 schreef Arcee het volgende:
[..]
Nee, logisch idd. Waar zit het risico in dan?
Je suggereert nu dat het enige risico het complete omvallen van de organisatie ASR behelst. Dit risico is niet zo hoog en de Nederlandse Staat zal dan inderdaad bijspringen.quote:Op donderdag 15 april 2010 18:53 schreef Dinosaur_Sr het volgende:
[..]
default risico als je ervan uit gaat dat de Nederlandse staat als aandeelhouder dat niet bijplugd.
ik denk dat jij de voorwaarden niet gelezen hebt, en dus niet weet onder welke condities ASR de coupon kan overslaan.quote:Op donderdag 15 april 2010 19:15 schreef jaco het volgende:
[..]
Je suggereert nu dat het enige risico het complete omvallen van de organisatie ASR behelst. Dit risico is niet zo hoog en de Nederlandse Staat zal dan inderdaad bijspringen.
Een groter risico is echter dat ASR besluit om een jaar couponrente op de perpetual over te slaan. Je mist dan je rendement aan couponrente voor dat jaar, maar erger nog: de markt schrikt en de koers van de perpetual zelf daalt onmiddelijk. Je komt er dan alleen vanaf tegen bijv. 50% van de nominale waarde terwijl je op 90% had gekocht.
Aangezien een verzekeringsbedrijf vooral beleggingen beheert, zou ASR de couponrente betaling overslaan, als de financiele markten (weer) inzakken. Aangezien de beleggers dit weten, zou de perpetual koers dus al behoorlijk kunnen dalen als de aandelenmarkt inzakt, ongeacht of dit in de praktijk een probleem voor het eigen vermogen van ASR zou betekenen. Dit gebeurde dan ook tijdens de herfst 2008 crash.
Bij een 'normaal' aandeel kunnen de earnings of het dividend binnen een zekere schaal tegenvallen en de aandeelprijs zakt daarop. Bij een perpetual komt het binaire aspect van wel/niet de couponrente uitbetalen in het spel. Dit maakt het m.i. een riskant instrument.
Die premie wordt relatief wel steeds lager momenteel. Ondanks dat SeLang eens gezegd heeft dat de prijs van een obligatie altijd efficiënt bepaald wordt, zit ik er toch aan te denken om eens die paar honderd euro winst van de prijsstijging te pakken en te hopen op een koersdaling.quote:Op donderdag 15 april 2010 16:23 schreef LXIV het volgende:
[..]
Het is natuurlijk niet risicoloos. Want als het zonder risico zou zijn was die premie niet zo hoog! Het is riskanter dan Griekse staatsleningen bijvoorbeeld.
De spread is vrij groot, de koers niet volatiel. Om op de koersbewegingen van obligaties te gaan handelen is niet zo interessant hoor, zeker niet voor jou als particulier. Die drie procent die de perp gestegen is maakt nu ook niet zó veel uit tov het rendement.quote:Op donderdag 15 april 2010 19:37 schreef Lemans24 het volgende:
[..]
Die premie wordt relatief wel steeds lager momenteel. Ondanks dat SeLang eens gezegd heeft dat de prijs van een obligatie altijd efficiënt bepaald wordt, zit ik er toch aan te denken om eens die paar honderd euro winst van de prijsstijging te pakken en te hopen op een koersdaling.
Oh jee! Weer iemand die een website heeft short gegaan?quote:Op donderdag 15 april 2010 19:41 schreef fedsingularity het volgende:
http://market-ticker.denn(...)OBSCENE-Caution.html
Geen doemverhalen, er wordt alleen gemeld dat het sentiment een extreme waarde heeft bereikt.quote:Op donderdag 15 april 2010 19:43 schreef LXIV het volgende:
[..]
Oh jee! Weer iemand die een website heeft short gegaan?
Wat bedoelt hij hier meer?quote:Oh, and lest you think the "Wise Guys" don't see it, have a look at the /ZN today, which has gone vertical the last few hours. That's big boys selling into this strength and buying the Treasury curve.
Geen puts kopen in een uptrend! Wacht dan liever totdat we duidelijk gekeerd zijn. Je kunt geluk hebben maar waarschijnlijker is dat het je gewoon geld kost.quote:Op donderdag 15 april 2010 20:06 schreef JimmyJames het volgende:
Ik denk dat ik nog wat putjes ga bijkopen binnenkort. Mijn voorkeur gaat uit naar hoofdfondsen die hard zijn gestegen sinds de low's van maart 2009 en bergen schulden hebben.
Arcelor is wel een mooie niet?
Persoonlijk ben ik van mening dat je eigenlijk nooit short moet zitten als we omhoog gaan. (en nooit long moet zitten als we flink naar beneden gaan)quote:
Nee. Maar je kunt nog beter long zitten (in gewone aandelen) in een downtrend dan short in een uptrend. Want op de lange (lange) termijn komt het met die aandelen meestal nog wel goed. Maar die gekochte puts, daar loopt de tijdswaarde uit en die expireren en dan is je geld helemaal weg.quote:Op donderdag 15 april 2010 21:52 schreef sitting_elfling het volgende:
[..]
Persoonlijk ben ik van mening dat je eigenlijk nooit short moet zitten als we omhoog gaan. (en nooit long moet zitten als we flink naar beneden gaan)
Het is maar net wat je wil. Ik vind 60 cent premie op een aandeel van 42 euro wel weinig eigenlijk.quote:Op donderdag 15 april 2010 22:22 schreef tony_clifton- het volgende:
Is puts schrijven dan wel een goeie optie?
Ik had SDF verkocht om ze rond de 42 euro terug te kopen. Op 't moment dat ze daarop stonden heb ik een put geschreven, waardoor ik ze indien uitgevoerd aan 41,4 euro heb. Indien ze 44 komen te staan is de premie voor mij, maar heb ik de aandelen wel niet, terwijl ik denk dat ze gerust naar de 50 kunnen...
Wat is hier de consensus over? De put is toch veiliger tenslotte?
Wat een enorm uitgebreid rapport. Het ging mij eigenlijk meer om het gevaar in de zin dat de olietoevoer afgesneden kan worden en daar is het rapport vrij simpel over: het kan.quote:Op donderdag 15 april 2010 16:01 schreef SeLang het volgende:
Voor de liefhebbers, hier staat een 114 pagina lange studie over de mogelijkheden en onmogelijkheden van een Israelische aanval op Iran: http://csis.org/files/med(...)sraelistrikeiran.pdf
Laag instappen![]()
Ik verwacht sowieso geen onrust op de effectenmarkten maar wel een spike in olie door onrustige traders en tradebots. Destijds veroorzaakte de aanval op Pearl harbour geen enorm effect op de aandelenbeurzen dus daar heb ik geen hoop in.quote:Op donderdag 15 april 2010 23:01 schreef LXIV het volgende:
Ik zou niet speculeren op zo'n aanval. Ik heb eigenlijk géén verstand van financiële zaken of de beurs, maar van internationale politiek en de krijgsmacht toch wel. Het kan wel zijn dat Israël een paar bommen op zo'n opwerkfabriek gooit, maar de reactie van Iran zal heel gematigd zijn omdat Iran daar eigenlijk maar weinig aan kan doen.
Iran (+Hezbollah in Libanon) heeft toch wel de mogelijkheid om flink terug te slaan, dwz ballistische raketten op Haifa en Tel Aviv. Daarmee brengen ze het voortbestaan van de staat Israel natuurlijk niet in gevaar maar het zal aardig paniek geven. Verder heeft Iran wel een zekere macht door vervelend te gaan doen in de Perzische golf (zoals in de jaren '80). Zeker in het huidige klimaat kan dat een aardige spike in de olieprijs geven met navenante economische schade in westerse landen op een moment dat de economieen dat echt niet kunnen hebben.quote:Op donderdag 15 april 2010 23:01 schreef LXIV het volgende:
Ik zou niet speculeren op zo'n aanval. Ik heb eigenlijk géén verstand van financiële zaken of de beurs, maar van internationale politiek en de krijgsmacht toch wel. Het kan wel zijn dat Israël een paar bommen op zo'n opwerkfabriek gooit, maar de reactie van Iran zal heel gematigd zijn omdat Iran daar eigenlijk maar weinig aan kan doen.
Welk belang wordt daarmee gediend? Zulk soort oorlogen wordt altijd lang van tevoren rustig overlegd tussen alle betrokken partijen. Niemand zit op dit moment op zo'n conflict te wachten, zeker de VS niet.quote:Op donderdag 15 april 2010 23:11 schreef SeLang het volgende:
[..]
Iran (+Hezbollah in Libanon) heeft toch wel de mogelijkheid om flink terug te slaan, dwz ballistische raketten op Haifa en Tel Aviv. Daarmee brengen ze het voortbestaan van de staat Israel natuurlijk niet in gevaar maar het zal aardig paniek geven. Verder heeft Iran wel een zekere macht door vervelend te gaan doen in de Perzische golf (zoals in de jaren '80). Zeker in het huidige klimaat kan dat een aardige spike in de olieprijs geven met navenante economische schade in westerse landen op een moment dat de economieen dat echt niet kunnen hebben.
Forum Opties | |
---|---|
Forumhop: | |
Hop naar: |