Bulls, Bears & Bucks #67 : Met speculerende handelaren

quote:

Op dinsdag 16 februari 2010 14:49 schreef pberends het volgende:

[..]

Vreemd, eist de bondmarket in de UK geen hogere rente ivm de hoge inflatie?

quote:

Op dinsdag 16 februari 2010 14:51 schreef SeLang het volgende:

[..]

Langere maturities natuurlijk wel. De korte rente wordt voorlopig nog wel even gesaboteerd door de BoE

[ afbeelding ]

quote:

Op dinsdag 16 februari 2010 14:53 schreef pberends het volgende:

[..]

En die 300 miljard pond staatsobligaties opkopen heeft ook niet veel geholpen om de lange rente omlaag te krijgen zeker .

quote:

Op dinsdag 16 februari 2010 14:57 schreef SeLang het volgende:

[..]

Je weet natuurlijk niet waar die rente had gestaan als ze dat niet hadden gedaan.
Volgende maand stopt de FED trouwens met hypotheken opkopen. Ben benieuwd wat dat met de hypotheekrentes gaat doen. $1,4T aan hypotheken opkopen zou toch iets aan invloed gehad moeten hebben mag je hopen

quote:

Op dinsdag 16 februari 2010 14:59 schreef pberends het volgende:

[..]

Das waar .

De Fed wil uiteindelijk die hypo's toch weer op de markt verkopen.

quote:

Op dinsdag 16 februari 2010 15:11 schreef SeLang het volgende:
Btw: je zou verwachten dat het stoppen van MBS opkopen door de FED ook de Treasurieyield omhoog zal drijven. Landen als China hebben effectief hun MBS omgewisseld voor treasuries (dus MBS verkopen aan de FED en daarvoor in de plaats Treasuries kopen). Daardoor lijkt het alsof er een gezonde vraag is voor Treasuries vanuit het buitenland maar feitelijk is het dus grotendeels een omruilactie. Ben benieuwd hoe dat verder gaat de komende maanden.

quote:

Goldman’s O’Neill Says ‘Something Brewing’ in China on Currency

Feb. 15 (Bloomberg) -- Goldman Sachs Group Inc. Chief Economist Jim O’Neill said China may be poised to let its currency strengthen as much as 5 percent to slow the world’s fastest growing major economy.

“I have a strong opinion that they’re close to moving the exchange rate,” O’Neill said in a telephone interview from London after China’s central bank told lenders on Feb. 12 to set aside larger reserves. “Something’s brewing. It could happen anytime.”

Chinese policy makers are seeking to restrain credit growth after their economy grew the fastest since 2007 in the fourth quarter. Banks extended 19 percent of this year’s 7.5 trillion yuan ($1.1 trillion) lending target in January as property prices climbed the most in 21 months.

Officials in Beijing have resisted allowing gains in the yuan, having controlled its value since July 2008 after it strengthened 21 percent against the dollar in the previous three years. The status quo has drawn criticism from foreign policy makers who say keeping the currency undervalued has handed China’s exporters an advantage and inflated asset bubbles.

O’Neill, who coined the term “BRICs” in 2001, anticipating the boom in the emerging economies of Brazil, Russia, India and China, said China may allow the yuan to rise as much as 5 percent in a one-off revaluation and to then trade within a bigger band or against a larger basket of currencies. That would help counter international pressure, he said.

‘Sooner the Better’

“They need to do something to slow the economy down and deal with the inflation consequences,” said O’Neill, who forecasts the Chinese economy is currently growing between 12 percent and 14 percent and will expand 11.4 percent over the year. “The more they do -- and the sooner -- the better.”

The World Bank predicts China’s economy will grow 9 percent in 2010, faster than global growth of 2.7 percent. The government said last month the 2009 expansion was 8.7 percent.

China’s yuan recorded its biggest weekly decline in more than a year last week on speculation importers bought dollars before this week’s Chinese New Year holidays. Vice Commerce Minister Zhong Shan said on Feb. 8 the government may allow the yuan to move in a “small range,” while stressing the official stance is to maintain stability in the currency.

The yuan depreciated 0.09 percent last week to 6.8330 per dollar, the biggest loss since the five days ended Jan. 9, 2009. The reserve requirement will rise 50 basis points, or 0.5 percentage point, effective Feb. 25, the People’s Bank of China said. The current level is 16 percent for the biggest banks and 14 percent for smaller ones.

Record Lending

Record lending last year and a 4 trillion yuan stimulus package helped China lead the recovery from the deepest global recession since World War II. Investors’ concern about investment bubbles in China, and what action the government may take to prevent or deflate them, has mounted this year.

“It will take a multi-faceted approach to slow the economy,” Stephen Jen, London-based managing director at BlueGold Capital Management LLP., said in a Feb. 12 interview in which he predicted the yuan will be allowed to gain in the first half of this year.

U.S. President Barack Obama said in a Feb. 9 interview with Bloomberg BusinessWeek that a stronger currency would help China to deal with “a bunch of bubbles” in its “potentially overheating” economy.

To contact the reporter on this story: Simon Kennedy in Paris at skennedy4@bloomberg.net

Last Updated: February 14, 2010 11:00 EST

quote:

Op dinsdag 16 februari 2010 15:31 schreef Perrin het volgende:
Wat betreft het thema 'sovereign risk'':
Economist: Sovereign risk and the banks

quote:

Greek banks would be most exposed to the fallout. They hold about ¤39 billion of government debt, roughly equivalent to the amount of capital they have. There are rumours that Greek banks have also been keen sellers of credit-default swaps on sovereign Greek debt, in effect doubling up on their exposure to a debt crisis.

quote:

Op dinsdag 16 februari 2010 15:54 schreef SeLang het volgende:
Greek banks would be most exposed to the fallout. They hold about ¤39 billion of government debt, roughly equivalent to the amount of capital they have. There are rumours that Greek banks have also been keen sellers of credit-default swaps on sovereign Greek debt, in effect doubling up on their exposure to a debt crisi

quote:

Op dinsdag 16 februari 2010 15:54 schreef SeLang het volgende:

[..]

Deja vu
[..]

quote:

Op dinsdag 16 februari 2010 16:18 schreef Digi2 het volgende:

[..]

Mijn god wat een perversiteit In feite verkopen ze dus ongedekte CDS, zijn er uberhaupt buitenstaanders die dat kopen? Of verkopen de griekse banken die CDS aan elkaar voor een schappelijk prijsje zodat het op de balans FAKE afgedekte posities zijn.

quote:

Op dinsdag 16 februari 2010 15:15 schreef SeLang het volgende:


...en het wordt helemaal interessant als Goldman Sachs gelijk krijgt en China haar currency binnenkort gaat opwaarderen. Dat betekent namelijk dat ze minder Treasuries hoeft te kopen...

Opwaarderen van de Chinese munt is precies wat de Amerikanen willen, althans wat ze denken dat ze willen... Tot het zover is. Het zal namelijk Amerikaanse rente opdrijven.

quote:

Op dinsdag 16 februari 2010 16:50 schreef Basp1 het volgende:

[..]

Wil de VS dat echt wel, dan wordt de chinese rotzooi waarvan hun zoveel kopen (wij eigenlijk ook) natuurlijk een stuk duurder voor hun en zakken de consumenten cijfers helemaal als een plumpudding in.

quote:

Op dinsdag 16 februari 2010 16:56 schreef Digi2 het volgende:

[..]

Idd, het effect is dubbel negatief voor de VS want de markt voor treasuries krimpt en de import wordt duurder.
Het enige voordeel dat ik zie is dat de VS meer zelf zouden kunnen gaan produceren als chinese produkten duurder worden.

quote:

Beijing Sells Whopping $34.2 Billion Treasuries In December As Japan Becomes Largest Official Holder Of US Debt

Gradually we are getting confirmation that Chinese "posturing" about offloading US debt is all too real. The most recent TIC data confirmed the Treasury's greatest nightmare: China is now dumping US bonds. In December China sold $34.2 billion of debt ($38.8 billion in Bills sold offset by $4.6 billion in Bonds purchased), lowering its total holdings $755.4 billion, the lowest since February 2009, and for the first time in many years relinquishing the top US debt holder spot to Japan, which bought $11.5 billion (mostly in Bonds, selling $1.4 billion Bills) bringing its total to $768.8 billion. Also, very oddly, the surge in UK holding continues, providing yet another clue as to the identity if the "direct bidder" - as we first assumed, these are merely UK centers transacting primarily on behalf of China as well as hedge funds, which are accumulating US debt under the radar. UK holdings increased from $230.7 billion to $302.5 billion in December: a stunning $70 billion increase in a two month span. Yet, with the identity of the UK-based buyers a secret, it really could be anyone... Anyone with very deep pockets.

Bron: Zero Hedge

quote:

Op dinsdag 16 februari 2010 17:00 schreef Basp1 het volgende:

[..]

Waarmee gaan ze dat produceren met de machines die allemaal in china staan.

En op de autos die men daar maakt zit de rest van de wereld niet op te wachten.

Ze kunnen straks natuurlijk wel voor net zulke lage tarieven helpdesk diensten als india gaan aanbieden zonder dat we last hebben van het de slecht engels sprekende indiers'.

quote:

Op dinsdag 16 februari 2010 17:08 schreef Digi2 het volgende:

[..]

Ja, dat is ook eerder theoriie dan praktijk. Het investeringsklimaat van de VS verslechterd vanwege aanstaande belastingverhogingen en mileueisen, Bovendien worden vakbonden sinds kort preferent gesteld aan bondhouders. Zie GM, dus bondhouders van amerikaanse bedrijven lopen veel grotere risico's dan elders. Op Venezuala na, daar wordt je meteen onteigend.

quote:

Bank Of North Dakota: America's Only 'Socialist' Bank Is Thriving During Downturn

But now officials in other states are wondering if it is helping North Dakota sail through the national recession.

Gubernatorial candidates in Florida and Oregon and a Washington state legislator are advocating the creation of state-owned banks in those states. A report prepared for a Vermont House committee last month said the idea had "considerable merit." Liberal filmmaker Michael Moore promotes the bank on his Web site.

"There's a lot of hurt out there, a lot of states that are in trouble, and they're tying the Bank of North Dakota together with this economic success that we're having right now," said the bank's president, Eric Hardmeyer.

Hardmeyer says he's gotten "tons" of inquiries about the bank's workings, including questions from officials in California, Michigan, New Mexico, Ohio and Washington state. North Dakota has the nation's lowest unemployment rate at 4.4 percent, soaring oil production and a robust state budget surplus – but Hardmeyer says the bank isn't responsible for the prosperity.

"We are a catalyst, perhaps, or maybe a part of it," he said. "To put this at our feet is flattering, but it frankly isn't true."

The Bank of North Dakota serves as an economic development agency and "banker's bank" that lessens the loan risks of private banks and helps them finance larger projects. It offers cheap loans to farmers, students and businesses.

The bank had almost $4 billion in assets and a $2.67 billion loan portfolio at the end of last year, according to its most recent quarterly financial report. It made $58.1 million in profits in 2009, setting a record for the sixth straight year. During the last decade, the bank funneled almost $300 million in profits to North Dakota's treasury.
Story continues below

The bank has the advantage of being the repository for most state funds, which can be used for loans and occasional relief for private banks that need a jolt of cash during sluggish credit markets.

"We think of ourselves as kind of a little mini-Federal Reserve," Hardmeyer said.

The state earns roughly 0.25 percent less interest than state agencies would get from a commercial institution. The bank also pays no state or federal taxes and has no deposit insurance; North Dakota taxpayers are on the hook for any losses.

The Bank of North Dakota was a cornerstone of the agenda of the Nonpartisan League, a farmers' political insurgency spawned by anger about outside control of North Dakota's credit and grain markets.

Founded in 1915 by A.C. Townley, who became a Socialist Party organizer after he went broke raising flax in western North Dakota, the NPL advocated state-owned banks to provide low-interest farm loans, along with state flour mills, grain elevators, meatpacking houses and hail insurance.

Supporters gained control of the legislature and the governorship within five years. The movement's power quickly waned, but two of its state-owned businesses survived – the Bank of North Dakota and a state flour mill and grain elevator in Grand Forks.

From the 1940s until the early 1960s, the bank served mostly as a public funds depository and municipal bond buyer, said Rozanne Enerson Junker, author of a 1989 history of the bank. Its economic development activity has greatly expanded since.

Gary Petersen, president of the Lakeside State Bank of New Town, a community on the Fort Berthold Indian Reservation in northwestern North Dakota, said the state bank is often willing to take a stake in local development projects.

"In my experience, you make a contact with the (Bank of North Dakota), and their question is, 'How do we get this done?'" Petersen said. "They're not looking at ways to knock it down."

Alerus Financial, a Grand Forks bank, has sold about $115 million of its $600 million loan portfolio to the Bank of North Dakota, both to spread its risk and provide itself with additional loan money, said Karl Bollingberg, Alerus' director of banking services.

"If you're left to find other participating banks, that can be very challenging," he said. "They don't have the same interest that the Bank of North Dakota has in helping you to do deals."

Mauro Guillen, a professor of management at the University of Pennsylvania's Wharton School of Business, said it is unlikely other states would open similar banks, in part because "the political culture here is very much against that kind of a thing."

Some state and federal agencies, such as the Small Business Administration, already have economic development programs similar to those at the Bank of North Dakota, Guillen said.

Bollingberg said the idea of other state-owned banks would also likely rouse opposition from private banks that wanted to keep their share of state deposits. "Because the (Bank of North Dakota) has been here so long, no banks know what it was like to have those deposits," he said.

Hardmeyer said he, too, was always doubtful others would take up North Dakota's model, but now he's not so sure.

"When I see what's going on around the country, it's not quite as far a leap as I thought it once was," he said.

quote:

Europese denktank: EU blijft overeind, VS en Groot Brittannië vallen om
Amerikaanse bank Goldman Sachs hielp Griekenland met frauderen cijfers

--------------------------------------------------------------------------------


Vergelijking begrotingstekorten van diverse Eurozone-landen. De grafiek laat zien dat het enorme tekort van Griekenland relatief is, gezien het feit dat het land slechts voor 2,6% bijdraagt aan het BNP van de Eurozone.

Terwijl veel analisten en economische experts in Amerika, Groot Brittannië en Azië de Griekse financiële crisis beschouwen als het begin van de het einde van de Euro en misschien zelfs van de hele EU, denkt de Europese Denktank LEAP/E2020 daar heel anders over. Volgens de leden van het gerenommeerde onderzoeksinstituut worden de gevolgen van de Griekse crisis voor de EU door met name de VS en Groot Brittannië doelbewust uitvergroot en overdreven, om zo de aandacht af te leiden van hun eigen, nog veel penibelere financiële situatie. LEAP/E2020 denkt dan ook dat, hoewel de Europeanen het zwaar zullen krijgen, de EU uiteindelijk overeind zal blijven, maar dat de VS en Groot Brittannië juist zullen omvallen.

In de 42e editie van het Global Europe Anticipation Bulletin staat dat in de loop van 2010 het effect van de vele biljoenen die de overheden in 2009 hebben uitgegeven om hun economiën overeind te houden, zal zijn uitgewerkt. Deze enorme sommen geld hebben de wereldwijde systeemcrisis, zoals in 2008 door de denktank werd voorspeld, met enkele maanden uitgesteld. Deze mogelijkheid was destijds al voorzien: de experts van LEAP/E2020 schreven toen dat als de overheden dit pad zouden kiezen -wat inderdaad gebeurd is- de uiteindelijke klap alleen maar zou worden uitgesteld en veel harder zou gaan aankomen.

Die klap, aanvankelijk voorzien voor de herfst van 2009, zal nu ongeveer een jaar later komen. De gekozen tijdelijke lapmiddelen, bestaande uit de zeer kostbare economische stimulansmaatregelen, zullen dan namelijk niet meer op te brengen zijn.

De vorig jaar voorziene 'geopolitieke dislocatie' wordt inmiddels steeds duidelijker zichtbaar. IJsland, Dubai en Griekenland belandden in een grote financiële crisis, en talloze andere landen balanceren op het randje. Overal stijgt de werkloosheid met grote sprongen en raken miljoenen hun uitkeringen kwijt omdat ze te lang zonder baan zitten. De mensen die nog wél werken krijgen vaak te maken met lagere salarissen. Daarnaast wordt er overal fors bezuinigd op publieke diensten.

Het uiteenvallen van het geopolitieke systeem is ook te zien aan het mislukken van de klimaatconferentie in Kopenhagen, de groeiende spanning tussen de VS en China op zowel economisch als militair gebied, en het opnieuw toegenomen risico op een nieuwe oorlog in het Midden Oosten (Israël, Iran, e.d.). LEAP/E2020 denkt dat we nu aan het begin van een versnelling van de wereldwijde systeemcrisis staan, en dat deze gekenmerkt zal worden door vijf negatieve trends:

1. De explosie van de publieke schuldenzeepbel en het daaraan verbonden bankroet van steeds meer landen.

2. De fatale impact van steeds meer faillissementen en de enorme schuldenberg op het Westerse bankensysteem.

3. De onvermijdelijke stijging van de rentetarieven.

4. Als gevolg van deze ontwikkelingen groeiende internationale spanning

5. Toenemende sociale onzekerheid.

Crisis Griekenland voorbode van ontwikkelingen 2010
De financiële crisis in Griekenland laat zien wat 2010 voor de rest van de Westerse wereld in petto heeft. De berichtgeving over de situatie van Griekenland is volgens LEAP/E2020 een perfekt voorbeeld van de manier waarop de in toenemende mate elkaar bestrijdende economische blokken het nieuws en de informatievoorziening manipuleren. Daarom is het van cruciaal belang om de komende maanden en jaren het wereldnieuws kritisch te bekijken, en te bedenken dat veel van dit nieuws steeds vaker doelbewust een verdraaide of verkeerde voorstelling van zaken zal laten zien.*

De experts van de denktank omschrijven de Griekse crisis als een boom die gebruikt wordt om een heel bos van de veel gevaarlijkere schuldenposities van met name de VS en Groot Brittannië te verbergen. Het Griekse probleem is een interne EU-aangelegenheid die binnen enkele weken zal worden opgelost, omdat de EU-leiders nu de gelegenheid hebben om Griekenland te dwingen zijn verouderde politieke en economische systeem los te laten en de 21e eeuw binnen te treden. De Griekse economie draagt voor slechts 2,5% bij aan het BNP van de Eurozone. Daarom is de Griekse crisis een perfekte test voor de stabilisatiemechanismes die de Eurolanden hebben ingevoerd.



Zorgelijke ontwikkeling voor de VS: China is langzaam maar zeker het financieren van de Amerikaanse staatsschuld aan het afbouwen, en dat terwijl de VS onder Obama ongekend veel geld nodig heeft.


De leiders en media van de Anglo-Saksische wereld maken -net als vorig jaar, toen ze voorspelden dat een banken'tsunami' uit Oost Europa de Eurozone zou wegvagen- gretig gebruik van de Griekse situatie om de catastrofale ontwikkeling van hun eigen economiën en schuldensituatie te verbergen. De VS en Groot Brittannië hebben namelijk steeds meer moeite met het aantrekken van kapitaal, en proberen om die reden de Eurozone minder aantrekkelijk te maken voor buitenlandse beleggers en investeerders.

Ondertussen zijn de Eurozone-leiders maar wat blij dat de Euro is gezakt tot (op dit moment) $ 1.37. Ook al beseffen ze dat dit slechts een tijdelijke situatie is omdat het grote probleem de waardevermindering van de dollar en het Britse pond is, toch geeft het de Europese exporteurs tijdelijk even wat ademruimte.

De financiële speculanten (o.a. hedge funds) en banken die grote belangen hebben in Griekenland zijn ermee gebaat dat de Eurozone snel over de brug komt met financiële steun, omdat als deze achterwege blijft, hun eigen financiële positie fors zal verslechteren als onder andere de maatregel wordt genomen om de kredietstatus van Griekenland te verlagen. Hun leningen aan Griekenland worden dan veel minder waard en ook zullen hun speculaties tegen de Euro mislukken. In 2008/2009 lukte het deze hedge funds en banken om op vergelijkbare wijze de Amerikaanse overheid zo ver te krijgen om AIG en feitelijk heel Wall Street met schandalige hoeveelheden belastinggeld uit te kopen.

Goldman Sachs en Griekse regering grote boosdoeners
In de huidige fase van de wereldwijde systeemcrisis spelen hoofdzakelijk de investeringsbanken op het Amerikaanse Wall Street een buitengewoon kwalijke rol. Dat geldt met name voor de leider van deze 'bende': Goldman Sachs. De New Yorkse investeringsbank is namelijk direkt betrokken bij de misleidende trucs die ervoor zorgden, dat het Griekse huishoudboekje op papier in orde leek en het land tot de Euro mocht toetreden. Daarvoor gebruikten ze een listig financieel model, dat ervoor zorgde dat de klant enkele jaren later automatisch met enorme financiële problemen opgezadeld zou worden. De grote profiteur daarvan was natuurlijk Goldman Sachs.

In het Griekse geval werd er een lening verhoogd die niet op de Griekse begroting verscheen. Door zo'n swap overeenkomst konden de Grieken fictief de omvang van hun nationale schuld drastisch verkleinen. Overigens waren de Griekse leiders hier 100% van op de hoogte, en daarom zouden ze volgens de Europese denktank onderworpen moeten worden aan gerechtelijke vervolging, omdat ze zowel de EU als hun eigen burgers belazerd hebben, met als doel te kunnen profiteren van het opgenomen worden in de Eurozone.

Het bedrog van Goldman Sachs is echter net zo ernstig als dat van de Griekse regering, zeker als bedacht wordt dat de vice-president van Goldman Sachs in Europa destijds Mario Draghi was, de huidige president van de Italiaanse Centrale Bank en kandidaat om Jean-Claude Trichet op te volgen als hoofd van de Europese Centrale Bank (!). Hoewel LEAP/E2020 hem niet onmiddellijk wil beschuldigen van het doelbewust manipuleren van de Griekse statistieken, suggereert de denktank dat er toch minstens een onderzoek naar ingesteld zou moeten worden.


In Amerika is Paul Volcker, het huidige hoofd van Obama's financiële adviseurs, één van de grootste critici van Goldman Sachs geworden. Hij is mogelijk de enige die voldoende ervaring en kennis heeft om harde maatregelen tegen deze criminele investeringsbank -en andere, vergelijkbare financiële instellingen- te nemen. Volgens de denktank zouden de hele EU en al haar burgers er mee gebaat zijn om alle (voormalige) managers van dit soort investeringsbanken, die honderden miljarden hebben verdiend aan de financiële crisis, uit te sluiten van het bekleden van een publieke financiële of economische functie (zoals bij de ECB, de Europese Commissie en de Nationale Centrale Banken). De belangenverstrengeling die daarmee gepaard zou gaan, zou namelijk alleen maar meer financiële schade opleveren voor de Europese burgers en regeringen.

De Eurozone kan een eerste goede stap nemen door de Griekse regering te verplichten om te breken met Goldman Sachs, iets wat volgens de Financial Times (28 januari) nog steeds niet gebeurd is. Aangezien het hoofd van Goldman Sachs zich in een recent interview als 'God' omschreef, zou het juist heel verstandig zijn om te beseffen dat deze bank, en alle vergelijkbare collega-investeringsbanken, zich daadwerkelijk als duivels kunnen gedragen. Het advies aan Europa en feitelijk de hele wereld is om hier lering uit te trekken en konsekwenties aan te verbinden.

Als laatste geeft het team experts iedereen die wil weten in welk land de volgende schuldencrisis gaat uitbreken, de tip om uit te zoeken welke staten de afgelopen jaren gebruik hebben gemaakt van de diensten van Goldman Sachs. Het is namelijk zo goed als zeker dat deze landen de volgende slachtoffers zullen zijn.

quote:

Op dinsdag 16 februari 2010 17:02 schreef SeLang het volgende:

[..]

Oops! Dus toch geen bluf van de Chinezen?

quote:

Op woensdag 17 februari 2010 22:34 schreef pberends het volgende:

Je vraagt je af waar de failliete UK het geld vandaan haalt om US bonds te kopen .