Bulls, Bears & Bucks #63 : Survival Of The Biggest

quote:

Op donderdag 10 september 2009 10:08 schreef tony_clifton- het volgende:

[..]

Uit De Morgen.

quote:

Op donderdag 10 september 2009 10:18 schreef simmu het volgende:

tsja. doe dan gelijk zoiets voor de grote verzekeringsmaatschappijen zou ik zeggen

quote:

Op woensdag 9 september 2009 20:06 schreef Den_Haag het volgende:

[..]

al eerder gezien op de bbc, maar erg leuk

quote:

The love of money BBC 2 Documentaireserie
over de oorzaken van globale kredietcrisis.

De val van Lehman Brothers luidde de grootste financiële crisis in tachtig jaar in. Maar hoe kon de bank een schuld opbouwen die tien keer groter was dan die van Enron? En waarom beïnvloedde het faillisement van Lehman Brothers de hele financiële wereld?

quote:

De enorme liquiditeiten die overheden wereldwijd in de economie pompen, vloeien in belangrijk mate naar financiële activa. 'Het gevolg is zeepbellen in grondstoffen, aandelen en vastgoed. En dat niet alleen in China, maar overal', waarschuwt Zhu Min, vice-voorzitter van de Chinese grootbank Bank of China.

Overheden en bankiers pompten sinds eind vorig jaar wereldwijd duizenden miljarden euro's, dollars of yuans in de economie. Daardoor konden ze de pijlsnelle neergang van de economie een halt toeroepen, maar tegelijk groeit de vrees dat een belangrijk deel van die liquiditeiten niet naar de reële economie maar naar financiële activa vloeit.

Die vrees leeft ook bij Bank of China, de derde grootste Chinese bank en met een kredietverstrekking van 1.000 miljard yuan (ruim 100 miljard euro) in het eerste halfjaar de grootste kredietverschaffer van het land. 'Een potentieel risico is dat een groot deel van de liquiditeit naar financiële activa stroomt', zegt vice-voorzitter Zhu Min aan persbureau Bloomberg in de marge van een World Economic Forum-bijeenkomst in Dalian. 'En dan zie je zeepbellen in grondstoffen, aandelen en vastgoed. En dat niet alleen in China, maar wereldwijd.'

In China woedt het debat over de mate waarin bankiers en centrale bankiers de extreem soepele kredietverstrekking moeten terugdraaien. China Construction Bank liet al verstaan dat de kredieten in het tweede halfjaar met ruim twee derde te verminderen in vergelijking met het eerste halfjaar.

quote:

Op woensdag 9 september 2009 20:37 schreef Drugshond het volgende:

DEBTORS REVOLT BEGINS NOW!

Leuke dame.

quote:

Op donderdag 10 september 2009 16:23 schreef pberends het volgende:
Handelstekort VS stijgt fors

Let op de laatste zin.

quote:

Op donderdag 10 september 2009 @ 16:40 schreef andrew.koster het volgende:
De nieuwsposter is zooooo voorspelbaar. Negatief nieuws over de economie: pberends. Kan niet missen! Het is net zo erg als djeez inmiddels. Overigens ook bijna net zo nietszeggend en/of onbetrouwbaar.

quote:

Op donderdag 10 september 2009 16:54 schreef Q. het volgende:

[..]


[..]

quote:

Op donderdag 10 september 2009 16:54 schreef Q. het volgende:

[..]


[..]

quote:

Op donderdag 10 september 2009 @ 19:42 schreef Robertje het volgende:
Pberends Anti Amerikalul

quote:

Op donderdag 10 september 2009 20:29 schreef pberends het volgende:
Handelstekort VS stijgt fors
[..]

quote:

Op donderdag 10 september 2009 20:29 schreef pberends het volgende:
Handelstekort VS stijgt fors

quote:

Paul Krugman is a Times Op-Ed columnist and winner of the 2008 Nobel Memorial Prize in Economic Science. His latest book is “The Return of Depression Economics and the Crisis of 2008.

quote:

Op zaterdag 12 september 2009 13:28 schreef One_conundrum het volgende:
'How Did Economists Get It So Wrong' door Paul Krugman
[..]

Tip van onze hoogleraar Internationale Economie en handel

quote:

Op zaterdag 12 september 2009 15:00 schreef pberends het volgende:
'Nieuwe bubble dreigt'

Hans de Geus .

quote:

Op zaterdag 12 september 2009 15:00 schreef pberends het volgende:
'Nieuwe bubble dreigt'

Hans de Geus .

quote:

Volgens de Geus zijn overheden en centrale banken in denial: "We moeten terug; we ontkennen het nog, met een overheid die nog een extra hypotheek neemt in een wanhopige poging het feest nog even te rekken, terwijl de kater allang is toegeslagen. Het is normaal dat we terugmoeten alleen we accepteren het niet."

quote:

Op zaterdag 12 september 2009 16:00 schreef waht het volgende:

[..]


[..]

Terug naar wat? Lager welvaartsniveau?

quote:

In 2011 zal er 1,8 miljard euro bezuinigd gaan worden. Onder andere de zorgtoeslag en de studiefinanciering zullen beperkt worden. Na 2011 zal er 35 tot 40 miljard euro bezuinigd moeten worden.

quote:

Op zaterdag 12 september 2009 14:10 schreef pberends het volgende:

[..]

Paul Krugman is echt lachwekkend slecht. Het is prachtig om te zien hoe Marc Faber hem altijd totaal loopt te dissen. Krugman is van de uitspraak "We need a new bubble" om deze crisis op te lossen .

pt 1/3 Marc Faber on Bloomberg Sept 10 2009

quote:

Op zondag 13 september 2009 08:42 schreef bwgrainer het volgende:
Een bubble is helemaal niet zo erg, zolang het maar wel een bubble is die zich voornamelijk uit in het creëren van een hele nieuwe bedrijfstak. Een nieuwe 'hype' zogezegd.

Daarom was de dotcom-bubble ook helemaal niet zo erg vergeleken met de huizenbubble: die eerste heeft ons veel meer welvaart gebracht, ook nadat de bubble uiteen spatte, omdat de bedrijfstak gewoon valide was en bleef bestaan. Die huizenbubble daarentegen is echt alleen maar gebakken lucht en heeft werkelijk niks innovatiefs opgeleverd.

quote:

Dansen op de dollarvulkaan (2)
13 09 09 - 19:03
Het beleid van de FED, bijdrukken van dollars om staatsobligaties te kopen, kan leiden tot een nieuwe financiële crisis, waarschuwt Liam Halligan in de Telegraph. Verkopen door China en carry-trading vormen een 'ernstig systeemrisico'.

Ondertussen laat China in steeds duidelijker bewoordingen haar afkeuring van het Amerikaanse beleid horen. China is “ontzet” dat de VS doorgaat met ‘quantitative easing’, aldus Cheng Siwei, een belangrijke beleidsmaker. “Als Amerika doorgaat om dollars te printen voor de aankoop van T-bonds, dan spreiden we onze reserves naar andere valuta”, waarschuwde Siwei vorige week.

Geen andere keuze?
Liam Halligan, chief economist bij Prosperity Capital Management, gaat ook in op de veronderstelling dat China geen andere keuze heeft dan Amerikaans staatspapier te blijven kopen. Volgens Halligan is de bezorgdheid over het Amerikaanse monetaire beleid nu zo groot, dat de Chinese autoriteiten zich uitspreken en daarmee een verdere waardedaling van de valutareserves voor lief nemen.

China is nu meer bezorgd over het inflatie-effect op Amerikaanse schulden dan het valutarisico, stelt Halligan. Het Amerikaanse handelstekort liet in juli de snelste stijging zien in bijna 10 jaar. Afgelopen juni bouwde China haar positie in Amerikaanse staatsobligaties af met 3 procent, de grootste daling in negen jaar. Ook gaat het land vanaf deze maand zelf eigen staatspapier uitgeven.

Dollar carry-trade
Zelfs als China en de VS samenwerken om een ‘meltdown’ te voorkomen, kan de valutamarkt haar eigen plan trekken, vreest Halligan. “The dollar is now being used as a ‘carry’ currency. Traders are using low Fed rates to take out cheap dollar loans, then converting the money into currencies generating higher yields”, schrijft Halligan. Een “ernstig systeemrisico”, meent de econoom.

Chinese verkopen en carry-trading zal de dollar verder onder druk zetten. Investeerders die geleend hebben in dollars verdienen geld terwijl de dollar gefinancierde investeringen minder waard worden. Dit kan leiden tot nieuwe “schokgolven” in de wereld, denkt Halligan. Hij verwijst naar 1998, toen de Yen carry-trades ontploften. Met het ongelimiteerd bijdrukken van dollars loopt Amerika hetzelfde risico.

quote:

The biggest and most secretive gathering of ships in maritime history lies at anchor east of Singapore. Never before photographed, it is bigger than the U.S. and British navies combined but has no crew, no cargo and no destination - and is why your Christmas stocking may be on the light side this year

quote:

Op maandag 14 september 2009 11:06 schreef Basp1 het volgende:
Waar blijft nu eigenlijk het zoet wat we na het zuur zouden krijgen.

quote:

Nestlé dreigt Zwitserland om bonus
Nestlé dreigt uit Zwitserland weg te gaan als de Zwitserse regering de beloning van de topmannen aan banden legt. Nestlé-topman Brabeck zegt dat in de Zwitserse krant Sonntag. Het grootste voedingsmiddelenconcern van de wereld heeft zijn hoofdkwartier in Vevey, aan het Meer van Genève.

Brabeck zegt dat Zwitserland niet moet toegeven aan de internationale druk om topinkomens en bonussen aan te pakken. Het land staat volgens hem juist bekend om zijn "wettelijke zekerheden".

Nestlé is onder meer bekend van Maggi, KitKat en Nescafé. Het concern maakte in 2008 circa 12 miljard euro winst.

quote:

Op maandag 14 september 2009 11:12 schreef pberends het volgende:
'Huizenprijzen dalen 20 tot 25 procent'

Lees en huiver, girlie men.

quote:

Op maandag 14 september 2009 13:30 schreef pberends het volgende:
Min Fin Bos houdt rekening met w-vormige recessie 13:25:00

quote:

Schepen met zure of zoete appelen?
Uitgegeven: 14 september 2009 08:47
Laatst gewijzigd: 14 september 2009 08:47
Wie de Baltic Dry index beschouwt als indicator voor economisch herstel, zou wel eens het schip in kunnen gaan.
© ANP

Door Martine Hafkamp | Fintessa Vermogensbeheer

Indicatoren zijn er in vele soorten en maten en het belang dat eraan gehecht wordt varieert door de tijd. Op zoek naar tekenen van nakend economisch herstel is daarom de ontwikkeling van de Baltic Dry index met argusogen gevolgd.

Een forse stijging in dollars gemeten vanaf het dieptepunt op 5 december vorig jaar zorgde er in de eerste helft van het jaar volgens velen voor dat de vlag uit kon. Naast de opluchting dat het ergste leed geleden leek in de financiële sector gaf het mede voeding aan de enorme aandelenrally. Maar, terwijl aandelen nog steeds in koers stijgen, doet de Baltic Dry index dat niet.

Bulk
De Baltic Dry index is het gemiddelde van de scheepvaarttarieven voor overzees bulkvervoer. De koers wordt samengesteld op basis van de tarieven die worden betaald om grondstoffen te vervoeren op de 25 drukst bevaren scheepvaartroutes. Deze index wordt dagelijks vastgesteld en gepubliceerd door de Baltic Exchange, de wereldwijde marktplaats voor scheepstransport.

Alleen de scheepsvervoerders en aanbieders van grondstoffen mogen op deze beurs handelen. Hoewel het een samengestelde index geeft en voor reders of bevrachters misschien niet zo interessant, wordt de Baltic Dry index door de financiële markt gezien als één van de meest zuivere voorspellende indicatoren van de wereldeconomie.

De scheepvaarttarieven reageren op het volume van de wereldhandel en geven daardoor een goede verwachting voor de toekomst weer. De speculatiefactor is afwezig, omdat een schip alleen gecharterd wordt als er daadwerkelijk lading te vervoeren is, anders wordt het wel een heel dure aangelegenheid.

Vraag
Algemeen wordt aangenomen dat stijgende prijzen en dus een toename van de waarde van de Baltic Dry index het gevolg zijn van een grotere vraag, omdat er blijkbaar meer vervoerd moet worden. Voor de beeldvorming even een paar cijfers. Op 20 mei vorig jaar bereikte de Baltic Dry index een hoogtepunt van 11.793, waarna de index in december kelderde naar 663.

Afgelopen mei was de index weer opgelopen tot boven 4.000, terwijl deze nu al enige tijd rond 2.400 schommelt. Vanaf het dieptepunt is dat nog steeds een enorm herstel, maar het 'normale' rendabele niveau van rond 5.000 is nog lang niet bereikt.

China
Er moet niet uit het oog verloren worden dat de stijging van de Baltic Dry index in de eerste helft van dit jaar samenviel met de sterke voorraadopbouw die in diezelfde periode in China plaatsvond. Deels zal deze zijn ingegeven door de wens meer spreiding aan te brengen in de wijze waarop de enorme overschotten worden aangehouden. Men wil immers minder afhankelijk worden van de Amerikaanse dollar.

Daarnaast kondigde de Chinese overheid enorme infrastructurele stimuleringsmaatregelen aan met een grote vraag naar ijzer en staal als gevolg. Zo wordt er volop geïnvesteerd in luchthavens en spoorwegen. Het gaat hier echter allemaal om binnenlandse investeringen waarvoor grondstoffen moeten worden ingevoerd, omdat China zelf weinig van dergelijke bodemschatten in huis heeft.

Capaciteit
Nu de voorraadopbouw (voorlopig) ten einde lijkt te zijn gekomen, moet nog maar blijken hoe houdbaar het herstel van de Baltic Dry index is en hoe goed deze index daadwerkelijk kan dienen als indicator van toekomstig herstel van de wereldeconomie. Daar komt nog eens bij dat de scheepscapaciteit flink omhoog gaat.

Zo kennen we in eigen land de scheeps-cv's en de problemen die daar onder invloed van de ingestorte wereldhandel zijn ontstaan. Aan de initiële beleggers worden aanvullende stortingen gevraagd om proberen te voorkomen dat hun investeringen al te veel averij oplopen.

Rotterdam
En wat te denken van de overslag van goederen in de Rotterdamse haven die in de eerste zelf maanden van dit jaar met 13,4 procent daalde (de overslag van ertsen en schroot nam zelfs met 61 procent af) in vergelijking met dezelfde periode een jaar eerder en alle schepen die wereldwijd op zee voor de havens liggen te wachten?

Wat ik met bovenstaand betoog wil aangeven is dat u ervoor moet waken de Baltic Dry index klakkeloos als indicator voor economisch herstel te gebruiken. Daar zou u wel eens het schip mee in kunnen gaan.

quote:

MARKET TALK: ING moet mogelijk meer betalen voor steun - SNS

AMSTERDAM (Dow Jones)--Het ziet er naar uit dat ING een hogere vergoeding aan de staat zal moeten betalen voor de staatssteun, stelt analist Maarten Altena van SNS Securities, naar aanleiding van een mediabericht dat de Europese Commissie dinsdag bekendmaakt vooralsnog geen goedkeuring te geven aan de steun. Op basis van een eerder rapport van de Commissie bij de voorlopige goedkeuring van de staatssteun had de analist al hetzelfde geconcludeerd, waarbij hij als somber scenario een extra vergoeding noemt van EUR1,7 miljard. Hierdoor zou de core Tier-1-ratio van ING tot beneden 7% zakken, wat een "absoluut minimum" is, volgens de analist, wat zou moeten worden opgelost door de verkoop van onderdelen en/of ophalen van meer kapitaal. SNS heeft een reduce-advies en koersdoel van EUR10,50. Het aandeel ING sloot maandag op EUR10,91 (AVR).

quote:

Op dinsdag 15 september 2009 09:54 schreef Drugshond het volgende:

Maakt dat iets uit.... qua valutering staat je geld straks gelijk op je bankrekening.
Daar heeft de EU een stokje voor gestoken. (Banken hebben hier bewust miljarden gestolen van de burger).