De Beursvloer #74: Waahaarheen leiheidt de weg?

quote:

Op maandag 6 april 2009 16:32 schreef rvlaak_werk2 het volgende:
en ik verlaat u op de daylow van 227.63...

quote:

"When markets have a good overbought reading, it historically is followed more by a consolidation or limited pullback," said Mary Ann Bartels, technical market analyst at Merrill Lynch. "The consensus view is for the S&P 500 to correct part of this rally and test possibly 750-740. Consensus is often wrong, so the 'pain trade' is likely for a more modest correction or side-ways trading that eventually launches the market to new recovery highs."

Market watchers say financial worries are weighing on stocks after some worrisome comments by U.S. Treasury Secretary Timothy Geithner in an interview on CBS's "Face the Nation" on Sunday.

"When in the future -- or I would say if in the future -- banks need exceptional assistance in order to get through this, then we'll make sure that assistance comes with conditions, not just to protect the taxpayer, but to make sure this is the kind of restructuring necessary for them to emerge stronger."

quote:

Op maandag 6 april 2009 17:01 schreef UncleSam het volgende:
Zo gaat nu wel hard allemaal .
Kom op Ahold ietsje lager, dan schaf ik je aan .

quote:

Op maandag 6 april 2009 16:40 schreef Lemans24 het volgende:
Damn, Ahold gaat gewoon even naar het laagste intraday niveau sinds 24 oktober 2008!
En dat voor het meest populaire aandeel met vrijwel alleen maar buy-adviezen.

Nu het herstel dan maar.

Hm, ga je nog AEX-shorts aanschaffen, Sitting_Elfling?

quote:

Op maandag 6 april 2009 17:04 schreef pberends het volgende:
http://www.economicnews.ca/cepnews/wire/article/278168
[..]

Die Geithner weet ook niet wat hij wil he.

quote:

Op maandag 6 april 2009 17:09 schreef sitting_elfling het volgende:

[..]

Het gaat me eigenlijk ietwat te hard naar beneden. Als ik ze koop wil ik me eigenlijk indekken via opties of andere mogelijkheden. Maar ik denk wel dat ik het ga doen, maar dan niet 25% maar eerder 3/4% wat nog groot genoeg is.

quote:

Op maandag 6 april 2009 17:23 schreef sitting_elfling het volgende:
ha, wat ben ik ook een schijterd. Ik zit erg vrij lichtjes short voor morgen. Kijken of we morgen wat meer cahones kunnen tonen.

edit.;
hmm, of ik moet hem er nu direct met dit kleine 1% winst er uit gooien.

quote:

UPDATE: Bank Losses To Exceed Great Depression -Calyon's Mayo
APRIL 6, 2009, 10:55 A.M. ET

NEW YORK (Dow Jones)--Recent actions by the U.S. government to support the banking sector won't stop loan loss levels from exceeding those reached during the Great Depression, banking analyst Mike Mayo of Calyon Securities said Monday.

Mayo, a long-time bear on the banking sector who recently left Deustche Bank, started Calyon's coverage of the U.S. banking sector with an "underweight" rating, indicating investors should minimize exposure in their portfolio.

Though the comments in Monday's report largely reiterate those made in a report Mayo released March 11 while still at Deutsche Bank, they underscore the lingering concerns among investors about the prospects for stabilization in the financial sector. Shares of banks have gained in recent weeks owing to the government intervention, hopes for improved earnings reports and thawing in credit markets, but uncertainty about the health of banks remains high.

Shares of banking sector stocks were leading the decliners in the S&P 500 index Monday morning. Shares of all 11 banks Mayo mentioned in his report were down by more than 3% each in early trading.

Mayo put "underweight" ratings on Bank of America Corp. (BAC), Citigroup Inc. (C) , JPMorgan Chase & Co. (JPM), Comerica Inc. (CMA), PNC Financial Services Group Inc. (PNC) and Wells Fargo & Co. (WFC). He assigned more- bearish "sell" ratings on BB&T Corp. (BBT), SunTrust Banks Inc. (STI), U.S. Bancorp (USB), Fifth Third Bancorp (FITB) and KeyCorp (KEY).

In recent trading, SunTrust shares were posting the biggest declines among those mentioned in the report, down 8.9% at $12.60. Bank of America shares were down 2.2% at $7.43, after falling as low as $7.14 earlier. Citigroup was down 3.5% at $2.75.

Mayo said loan losses for U.S. banks will likely increase to 3.5% from 2% by the end of 2010, due to ongoing problems in mortgage loans and increasing deterioration in credit cards and consumer, construction, commercial real estate and industrial loans. Under a stress scenario, loan losses could reach as high as 5.5%, Mayo said, compared with the 3.4% loss rate reached in 1934.

Loans Not Marked Down Enough

Mayo titled his report "Seven Deadly Sins of Banking," and listed them as "greedy loan growth, a gluttony of real estate, lust for high yields, sloth-like risk management, pride of low capital, envy of exotic fees, and anger of regulators."

He said that the government won't be able to quickly resolve problem loans, which he said had only been marked by the banks that hold them to 98 cents on the dollar.

Furthermore, government efforts to support banks are a "Catch-22," he said, since being leinent with banks that have made mistakes will leave toxic assets on their balance sheets, while being tough on banks after the government stress tests are released in late April would force many of them to raise more dilutive equity capital, which would then hurt banking and lending activity.

"Thus, the industry may transition from the financial crisis (late stages of capital market write-downs) only to have more severe consequences of the economic crisis (loan losses)," Mayo wrote.

The report was Mayo's first since leaving the research department of Deutsche Bank AG (DB) for Calyon Securities USA Inc., an affiliate of the Asia Pacific-area research firm CLSA.

Also Monday, an analyst at BMO Capital Markets told clients in a research report that last month's rally in bank shares was unsustainable. Bank shares in the S&P 500 have rallied about 50% since the second week in March, when positive comments about profitability during January and February by Citigroup CEO Vikram Pandit and other bank CEOs set off a rally that was extended by further government actions to support banks.

Like Mayo, BMO Capital analyst Peter Winter said he was concerned by increasing deterioration in commercial real estate and commercial and industrial loans. Banks' capital reserves are inadequate given the rapid acceleration in problem assets and delinquent payments, he said.

quote:

Op maandag 6 april 2009 17:54 schreef pberends het volgende:
ING een intradayverschil van 15% .

quote:

AMSTERDAM VANDAAG: AEX maakt cruciale draai
06-04-2009 18:06:00

AMSTERDAM (Dow Jones)--De Amsterdamse beurs is maandag met verlies gesloten na aanvankelijk nog een plus te hebben laten zien. De trend ondervond steun van de winst van Wall Street van vrijdag en de winst van de Nikkei-225 van maandag, maar de Amerikaanse futures draaiden maandag in de min. Verschillende marktvorsers geloven niet dat de AEX deze week zijn stijgende trend zal hervatten. De handelsweek is kort en aanstaand weekend is het Pasen zo is het idee.

De AEX-index sloot maandag 0,8% lager op 228,85 bij een hoogste notering op 235,96 punten. De Midkap won 0,5% op 316,35 punten en de Smallcap eindigde 0,2% hoger op 325,68 punten.

Wall Street noteerde bij het slot van de handel in Amsterdam lager. De Dow Jones Industrial Average verloor rond 17.35 uur 1,3%.

Handelaar Cees Smit van Today's Beheer kijkt maandag terug op een handelsdag waarin zich een stevige draai in het sentiment voltrok. "Maandagmorgen negeerde de markt nog het wat mij betreft weinig positieve bericht van de Financial Times dat de Duitse overheid over wil gaan tot nationalisatie van Hypo Real Estate. In Duitsland is een wet aangenomen die dit mogelijk maakt. Echter, de sterk teruggelopen detailhandelsverkopen in de eurozone en de waarneming van Morgan Stanley dat de zogeheten bear market nog niet over zijn, drukten het sentiment", aldus Smit.

Hij wijst verder op de aanwijzing in The Wall Street Journal dat Sun en IBM de fusie-onderhandelingen zouden willen afbreken. "Ook dat had nog geen zichtbare invloed op de AEX, maar toen Wall Street op die indicaties lager opende en bleek dat dit wel degelijk effect heeft ontstond een draai in de trend", aldus Smit.

Het gegeven dat de omzetten maandag matig waren en er slechts een geringe verwachting is dat er binnen afzienbare tijd goed nieuws naar buiten komt, sterkt Smit in de visie dat de draai van maandag het begin kan zijn van een langere daling die in elk geval na maandag niet stokt.

"Ik verwacht op basis van wat we maandag hebben gezien, dat de AEX afscheid neemt van de recente rally. De focus zal nu komen te liggen op de cijfers van de banken over het eerste kwartaal. We hoorden in het nabije verleden immers de nodige positieve geluiden en die zullen bevestigd moeten worden. Daar moet tenslotte het herstel vandaan komen. Ik denk dat de risico's hier nog steeds aan de onderkant liggen", aldus Smit.

Smit verwacht derhalve dat de AEX de komende tijd verder wegzakt. Voor dinsdag acht hij de kans op een lagere opening van de AEX reeel, tenzij New York in de loop van de sessie sterk bijdraait.

De macro-economische agenda voor de VS bevat dinsdag de notulen van de laatste vergadering van de Federal Reserve. Die verslagen komen om 20.00 uur naar buiten.

Om 21.00 uur komt het Amerikaanse consumentenkrediet over februari naar buiten. Dat is naar verwachting met $2,9 miljard gedaald tegen een afname met $1,76 miljard een maand eerder.

Staatsobligaties sloten maandag hoger.

De euro noteerde maandag rond tegen $1,3549 maandag rond 08.30 uur.

quote:

Op maandag 6 april 2009 18:42 schreef edwinh het volgende:
wat is er met olie aan de hand of gewoon sentiment

quote:

Op maandag 6 april 2009 18:57 schreef pberends het volgende:

[..]

Wat is er met olie aan de hand dan?

quote:

Op maandag 6 april 2009 19:03 schreef edwinh het volgende:

[..]

-4.5%

quote:

Op maandag 6 april 2009 19:03 schreef edwinh het volgende:

[..]

-4.5%

quote:

Op maandag 6 april 2009 19:47 schreef One_conundrum het volgende:
Wanneer komt Alcoa met cijfers?

quote:

Op maandag 6 april 2009 19:47 schreef One_conundrum het volgende:
Wanneer komt Alcoa met cijfers?

quote:

Wall Street diept verliezen uit door bankzorgen
06-04-2009 19:45:42

Brussel (tijd) - De Amerikaanse beurzen staan maandag halfweg de sessie nog dieper in de rode cijfers dan bij aanvang. Bankwaarden worden verkocht nu het recente optimisme over de sector volgens een aantal analisten voorbarig was. Berichten over het afspringen van de overname van Sun Microsystems door IBM weegt op de technologiewaarden.

Omstreeks 19.30 uur noteert de Dow 1,8 procent lager op 7.877,17 punten, de S&P500 geeft 2,1 procent prijs op 825,05 punten. Technologiebeurs Nasdaq gaat dieper in het rood met een verlies van 2,2 procent.

Beleggers zijn nerveus in afwachting van de officiele aftrap van het, vermoedelijk sombere, resultatenseizoen dinsdag. Dan komt de aluminiumgigant Alcoa nabeurs als eerste met cijfers over het eerste kwartaal. Na het beursoptimisme van de laatste weken worden de eerstekwartaalcijfers gezien als de lakmoesproef voor een duurzaam beursherstel. Alcoa geeft 6,1 procent prijs op 7,66 dollar.

Bankwaarden krijgen er eveneens van langs nadat analist Mike Mayo van Calyon Securities, een onderdeel van Credit Lyonnais Securities Asia, een negatief rapport over de sector schreef. Mayo (ex-Deutsche Bank) verwacht dat de banksector nog kredietverliezen zal moeten boeken die de niveau's van de 'Grote Depressie' zullen overstijgen. Nieuwe overheidsingrepen om de sector te ondersteunen zullen volgens Mayo niet het verwachte effect hebben, in het bijzonder omdat de kredietportefeuille's van de banken nog steeds aan 98 procent van hun nominale waarde in de boeken staan.

Ook Meredith Whitney zei in een interview met Forbes dat de banksector nog verdere afwaarderingen zal moeten doorvoeren op de hypotheekgerelateerde activa, nu de vastgoedprijzen hun daling verderzetten. Bovendien kampt de VS met nooit geziene werkloosheidscijfers, wat volgens Whitney niet in de vooruitzichten van de kredietverstrekkers is geïmplementeerd. Whitney verwierf faam door als een van de eerste te wijzen op de grote risico's die Citigroup liep op de aan de Amerikaanse vastgoedmarkt verbonden rommelkredieten. Citigroup gaat 4,6 procent lager, Bank of America noteert 2,5 procent lager, JPMorganChase geeft 4,9 procent prijs.

In de technologiesector keldert Sun Microsystems met 24,3 procent tot 6,44 dollar. Volgens berichten in The Wall Street Journal zou de netwerkspecialist een miljardenovernamebod van IBM (-1,7% op 100,44 dollar) hebben afgewezen. IBM zou 7 miljard dollar of circa 9,4 dollar per aandeel willen bieden voor Sun. Volgens de krant is de raad van bestuur van Sun verdeeld over de deal. Een fractie onder leiding van voorzitter en mede-oprichter Scott McNealy is tegen de inlijving door IBM, terwijl een tweede groep, aangevoerd door CEO Jonathan Schwartz, er voor is.

Ook Cisco Systems weegt op de technologiesector. Het aandeel verliest (-4,4% op 17,36 dollar) fors nadat Goldman Sachs het advies verlaagde van 'buy' naar 'neutral' nu het koersdoel van 18 dollar werd bereikt. Analisten blijven positief over de lange termijn van het bedrijf, maar denken dat de groeiverwachtingen grotendeels ingecalculeerd worden door de markt.

Een opvallende stijger is het casinoconcern MGM Mirage (+34% op 6,23 dollar). De casinoreus, in handen van miljardair Kirk Kerkorian, heeft volgens The Wall Street Journal zakenbank Morgan Stanley ingehuurd om zich te buigen over de mogelijke verkoop van twee winstgevende vestigingen. De opbrengst van de eventuele verkoop moet de zware financiële druk op MGM Mirage verlichten.

quote:

Het ergste lijkt voor de wereldeconomie achter de rug,

quote:

Van Lamoen meent wel dat het ergste voor de financiële sector achter de rug.

quote:

Op maandag 6 april 2009 21:39 schreef pberends het volgende:
http://www.telegraaf.nl/d(...)et_vasthouden__.html
[..]


[..]

Raap me op .

quote:

Zij zijn al sinds het vierde kwartaal van 2007 met afschrijvingen begonnen. Bovendien worden binnenkort de boekhoudregels veranderd, waardoor de financiële instellingen op hun balans minder hoeven af te waarderen."

quote:

Op maandag 6 april 2009 21:55 schreef edwinh het volgende:
het ppt komt binnen check die candlesticks ineens

quote:

Op maandag 6 april 2009 22:01 schreef Dutchguy het volgende:

[..]

Denk dat iemand daar per ongeluk een kop koffie op de 'BUY' knop gezet heeft.

quote:

Op maandag 6 april 2009 22:05 schreef edwinh het volgende:

[..]

njah een -0.5% is beter dan dat ze gelukt was om het vlot te trekken.

quote:

Op maandag 6 april 2009 22:13 schreef pberends het volgende:
2e PPT actie in lange tijd. Afgelopen vrijdag zag je ook een enorme spike op het eind, in de laatste kwartier van de handel opeens. Totaal onbegrijpelijk. Hiervoor heeft de PPT zich erg lang koest gehouden. Nu heeft de PPT weer ingegrepen het laatste stukje. Opmerkelijk.

quote:

FED-topman ziet paniek afnemen
06-04-2009 21:30:56

Brussel (tijd) - 'De paniek op de financiele markten die geleid heeft tot een van de grootste naoorlogse recessies is aan het afzwakken.' Dat is de mening van Kevin Warsh, topman van de Federal Reserve op een bijeenkomst voor institutionele investeerders. 'De economische groei kan evenwel nog een tijd onder het normaal niveau blijven', klinkt het aan de vooravond van een nieuw resultatenseizoen.

Volgens Warsh ziet het ernaar uit dat de economische activiteit nog fel zal afnemen in het eerste kwartaal, 'wat de huidige groeivertraging tot een van de meest strenge naoorlogse recessies zal maken.' Warsh zegt dat hij 'zich beslist ongemakkelijk zou voelen indien hij een scherpe hervatting van de groei zou voorspellen in de komende kwartalen'. Dinsdag trapt Alcoa het resultatenseizoen opnieuw af. De aluminiumgigant komt als eerste blue-chip met cijfers over het eerste kwartaal.

Warsh staat niet alleen met zijn stelling. Eveneens maandag verklaarde superbelegger George Soros in een interview aan persagentschap Reuters dat de VS voor een langdurige groeivertraging staat en dit jaar niet meer zal herstellen. Een herstel van de wereldeconomie is volgens Soros mogelijk vanaf 2010, maar een precies tijdstip hangt af van de diepte van de recessie. China zal het herstel leiden, aldus Soros.

Maandag kregen de bankwaarden het zwaar te verduren op zowel de Europese als de Amerikaanse beurzen. Sombere analistenrapporten voedden de twijfel als zou het ergste leed in de banksector nog niet geleden zijn. 'Het bankensysteem is de facto failliet', meent ook Soros, die in de stresstests die de regering Obama wil doorvoeren een voorloper ziet van een meer succesvolle herkapitalisatie. Hij waarschuwt er wel voor dat een versoepeling van de IFRS-regels mogelijk kan leiden tot het in stand houden van 'zombiebanken'.

quote:

Op maandag 6 april 2009 22:16 schreef pberends het volgende:

[..]

quote:

Op maandag 6 april 2009 22:19 schreef capricia het volgende:

[..]

Ik ben het daar wel mee eens hoor.
Maar ik vraag me af wat er met de economie en de paniek in de handel gebeurt zou zijn (dus met Wallstreet en de AEX) als de in crisis verkerende banken gewoon failliet zouden zijn gegaan... Ik kan niet goed inschatten hoe groot die pijn zou zijn...maar het lijkt me wel een pijn waar geen asperine tegen helpt.

Wat vind jij er zelf van? Je bent zo ingelezen in deze materie.

quote:

Op maandag 6 april 2009 22:23 schreef pberends het volgende:

[..]

Ik volg Faber hierin: laat de instellingen failliet gaan; de overheid garandeert alleen spaartegoeden en polissen. Laat de aandeel- en obligatieshouders besluiten wat zij met de rommel willen doen.

Misschien zou de recessie dan heviger worden, maar wel sneller overgaan en het financiële systeem weer gezond maken. En het is beter voor de belastingbetaler.