De Beursvloer #47: Beurzen verder onderuit

quote:

Paradoxale crisis

De huidige crisis is anders dan voorgaande crises en valt niet te vergelijken met die van 1929.

De crisis die we beleven op dagelijkse basis blijft verbazingwekkend.
MF: Het is historisch, het is bij iedereen bekend. We krijgen het ook de gehele dag voorgeschoteld. Het is ook paradoxaal. Voor het eerst in de geschiedenis van crises, het Amerikaanse tijdschrift Fortune grijpt zelfs terug tot bijbelse tijden, is het gedrag van huishoudens veranderd. Traditioneel wordt in goede tijden gespaard en wordt in magere tijden dat geld uitgegeven. Echter, in alle landen stijgen de besparingen juist in deze barre economisch tijden.

En dit geldt ook in de VS.
MF: In een land waar het woord spaargelden bijna een belediging was tijdens de jaren van euforie, zijn de besparingen razendsnel omgeslagen van -3% tot +3% en dit stijgt dagelijks verder. We zijn nog wel verre verwijderd van 15% sparen zoals in Europa of Japan gebruikelijk is. Dit is een essentieel gegeven, maar geeft tevens de diverse overheden kopzorgen. Die proberen juist wanhopig de consumptie aan te zwengelen.

Hoe kunnen we deze paradox verklaren?
MF: Er zijn verschillende verklaringen. Ten eerste treft de crisis voor het moment alleen degenen die hun baan verloren. Degenen die werk hebben, zien hun inkomen niet danwel marginaal dalen. Aan de andere kant, hoe meer regeringen proberen om de consumptie aan te zwengelen door de crisis te dramatiseren, hoe meer angst daarmee gecreëerd wordt en hoe meer daarmee de paniek in huishoudens wordt aangewakkerd en er dus nog meer wordt gespaard.

Wanneer u elke dag te horen krijgt dat het einde van de wereld nabij is, is het normaal dat er niet meer gewinkeld wordt. Nee, deze crisis is echt anders dan andere crises, en vooral minder ernstig dan die van 1929. Op het moment is de rij voor de gaarkeukens niet langer dan die bij de ski resorts.

quote:

Op dinsdag 17 februari 2009 17:22 schreef TeringHenkie het volgende:
Short op de indexen, long op de edemetalen, beter kun je niet zitten lijkt me.

Owja:

[ afbeelding ]

quote:

Allen Stanford Accused of ‘Massive, Ongoing’ Fraud

Feb. 17 (Bloomberg) -- U.S. regulators accused R. Allen Stanford of running a “massive, ongoing fraud” while selling about $8 billion in certificates of deposit through Antigua- based Stanford International Bank Ltd.

The bank made “improbable and unsubstantiated” claims about its ability to generate “safe” returns of more than 10 percent, and it misled investors about exposure to Bernard Madoff’s alleged Ponzi scheme, the Securities and Exchange Commission said today in a complaint against Stanford, firms he controls and two colleagues. The agency asked the Dallas federal court to freeze assets and appoint a receiver to return money to investors.

The SEC has been investigating Stanford’s Houston-based investment firm, Stanford Group, since at least last summer over sales of certificates by the Antigua-based affiliate. The inquiry intensified after the December arrest of New York money manager Madoff, who allegedly confessed to masterminding a $50 billion fraud in which early investors were promised steady returns and paid with money from later participants.

“We are alleging a fraud of shocking magnitude that has spread its tentacles throughout the world,” Rose Romero, director of the SEC’s Fort Worth office, said today in a statement. Stanford spokesman Brian Bertsch did not immediately return a call seeking comment.

The SEC has asked former employees about the bank’s stated returns on investment, between 10.3 and 15.1 percent every year from 1995 until last year, according to documents and annual reports on the bank’s Web site. SIB says it has $7.2 billion in assets and 30,000 clients, according to the SEC.

‘Routine Examinations’

Investigators from the Financial Industry Regulatory Authority visited six Stanford Group offices in January, downloaded information from computer hard drives and looked through files, people familiar with the events said. The people declined to be identified because they didn’t want to put their current jobs at risk.

“Regulatory officers have conveyed to us these visits are part of their routine examinations,” Allen Stanford said in a Feb. 11 letter to clients and an e-mail message to the company’s employees obtained by Bloomberg.

Stanford said in a Feb. 12 e-mail to his employees that he’d “fight with every breath to continue to uphold our good name” in the face of the investigations.

Bloomberg

quote:

AMSTERDAM VANDAAG: AEX slot -3,6%; lichte paniek
17-02-2009 18:11:00

AMSTERDAM (Dow Jones)--De Amsterdamse beurs is dinsdag met verlies gesloten door slechte cijfers van Aegon en Daimler en een tegenvallende productie-index van New York. Maar de indicaties voor de beweging van deze week tekende zich dit weekend al af.

De AEX-index sloot dinsdag 3,6% lager op 238,17 punten, de Midkap verloor 3,4% op 308,00 punten en de Smallcap eindigde 1,7% lager op 310,27 punten.

Wall Street noteerde rond het slot van de handel in Amsterdam lager. De Dow Jones Industrial Average noteerde kort na 17.30 uur 3,3% lager.

Handelaar Cees Smit van Today's Beheer wijst op het plan tot nationalisering van Hypo Vereins Estate. "Dat was al een eerste aanwijzing dat de rust in de financiele wereld nog ver weg is. De sfeer op de Europese aandelenmarkten bleek maandag al niet goed en dinsdag kwamen daar slechte cijfers van Aegon en Daimler bij. Bovendien treedt de slechte staat van Californie weer meer op de voorgrond", aldus Smit.

Smit spreekt dinsdag van een "rommelig" handelsverloop, die zelfs licht paniekerig oogde en waarop de omzetten, tegen de trend in, zelfs aardig op niveau lagen.

De handelaar verklaart de opening en de beweging van de AEX voor woensdag afhankelijk van de beweging op Wall Street. "Niettemin denk ik dat de ingezette trend van de AEX nog wel even kan aanhouden.

Aegon stelde dinsdag teleur met een groter dan verwacht verlies. Het aandeel Aegon stond maandag al onder druk en verloor dinsdag 11,4%. ING dat woensdag de cijfers op tafel legt, die overigens al grotendeels bekend zijn, zakte dinsdag 8,5%. DSM , ook voor woensdag met cijfers op de agenda, verloor 8,0%. Nummer drie met cijfers is Heineken en dat verloor dinsdag 1,9%.

Alle AEX-componenten verloren dinsdag terrein, met uitzondering van Ahold dat 0,1% hoger sloot.

De macro-economische agenda bevat voor de VS woensdag de hypotheekaanvragen voor de week die eindigt op 13 februari. Dit cijfer komt om 13.00 uur naar buiten.

Om 14.30 uur worden de importprijzen over januari van dit jaar verwacht. De algemene verwachting is dat deze met 1,3% zijn gedaald tegen een afname met 4,2% een maand eerder.

Ook om 14.30 uur worden de in aanbouw genomen huizen over januari gepubliceerd. Dat cijfer is naar verwachting gedaald met 3,5%. Een maand eerder bedroeg de afname 10,7%.

Om 15.15 uur is het de beurt aan de industriele productie, eveneens over januari en daarvoor staat in de projecties een daling van 1,7% tegen een krimp met 2% een maand eerder. De capaciteitsbezetting komt in de prognoses uit op 72,3% tegen 73,6% een maand eerder.

Om 20.00 verschijnen de notulen van de laatste vergadering van de Federal Reserve en die kunnen een licht werpen op de details achter de motieven van het rentebeleid van de Fed.

De wekelijkse olievoorraden en voorraden benzine en distillaten volgen donderdag, omdat afgelopen maandag de markten in de VS gesloten waren in verband met President's Day.

Staatsobligaties sloten dinsdag hoger.

De euro noteerde dinsdag rond 18.00 uur $1,2567 tegen $1,2631.

quote:

Aegon ratings verlaagd door Moody's
17-02-2009 18:14:00

AMSTERDAM (Dow Jones)--De rating op Aegon nv's senior debt, de schulden die het eerste moeten worden afgelost, wordt door Moody's Investor Services verlaagd naar A3 van A2. Dit maakt de kredietbeoordelaar dinsdag, na de voorlopige cijfers van Aegon over het vierde kwartaal van 2008, nabeurs bekend.

De kredietbeoordelaar verlaagt ook de rating op de Amerikaanse levensverzekeringactiviteiten naar A1 van Aa3. De outlook op alle activiteiten van Aegon is negatief.

"We verwachten op de middellange termijn aanhoudende financiele druk als gevolg van verliezen op beleggingen, de recessie en de dalende aandelenbeurzen", aldus een senior analist van Moody's.

quote:

Op dinsdag 17 februari 2009 18:29 schreef pberends het volgende:

[..]

.

quote:

Op dinsdag 17 februari 2009 18:34 schreef pberends het volgende:

[..]

quote:

Op dinsdag 17 februari 2009 17:42 schreef pberends het volgende:
[ afbeelding ]

Volume: 28 stuks

Zeker een paar hooligans die hun gratis transactiekosten aan't opsouperen zijn...

quote:

Ajax contracteert vier jeugdspelers

quote:

Op dinsdag 17 februari 2009 18:50 schreef M.Melandri het volgende:
Zit nu zelf nog klein beetje short door al die storingen van binck...

quote:

Op dinsdag 17 februari 2009 19:06 schreef sitting_elfling het volgende:

[..]

Ik zit eigenlijk nog knetterhard short, al wou ik een gedeelte voor sluitingstijd verkopen maar de pc's werkten niet erg mee

quote:

Op dinsdag 17 februari 2009 19:18 schreef edwinh het volgende:

[..]

was de site van binck onbereikbaar ofzo dan want ik heb totaal nergens last van gehad en was de hele dag online.

quote:

Op dinsdag 17 februari 2009 19:20 schreef M.Melandri het volgende:

[..]

Binck was wel online, alleen geavanceerde orders werkten niet...

quote:

Op dinsdag 17 februari 2009 19:39 schreef TeringHenkie het volgende:

[..]

Correctie: Binck is een schijtbroker waar je zsm weg moet zijn.

quote:

Op dinsdag 17 februari 2009 19:39 schreef TeringHenkie het volgende:

[..]

Correctie: Binck is een schijtbroker waar je zsm weg moet zijn.

quote:

Op dinsdag 17 februari 2009 19:18 schreef edwinh het volgende:

[..]

was de site van binck onbereikbaar ofzo dan want ik heb totaal nergens last van gehad en was de hele dag online.

quote:

Op dinsdag 17 februari 2009 19:54 schreef edwinh het volgende:
here we go again........

U.S. Accuses Texas Financial Firm of ‘Massive’ Fraud

http://www.cnbc.com/id/29238554

quote:

Op dinsdag 17 februari 2009 19:59 schreef Zero2Nine het volgende:
De Dow lijkt nu vastgelijmd op 7600, zal daar nog iets spannends gaan gebeuren?

quote:

Op dinsdag 17 februari 2009 19:54 schreef edwinh het volgende:
here we go again........

U.S. Accuses Texas Financial Firm of ‘Massive’ Fraud

http://www.cnbc.com/id/29238554

quote:

Op dinsdag 17 februari 2009 17:22 schreef TeringHenkie het volgende:
Short op de indexen, long op de edemetalen, beter kun je niet zitten lijkt me.

Owja:

[ afbeelding ]

quote:

Op dinsdag 17 februari 2009 21:49 schreef M.Melandri het volgende:
Beter gaat de AEX ook tot 22:00 open, zou het veel leuker maken.

quote:

Op dinsdag 17 februari 2009 21:53 schreef TeringHenkie het volgende:

[..]

Ik stem voor de AEX 24/7 open, net zoals de FOREX.

quote:

Op dinsdag 17 februari 2009 21:55 schreef Dr.Daggla het volgende:
Jezus, hij zit nog dicht bij het laagste punt van de dag ook.

quote:

Op dinsdag 17 februari 2009 21:59 schreef superworm het volgende:

[..]

De daylow is ook het laagste slot van de kredietcrisis tot nu toe. Dus een emotioneel grensje

quote:

Op dinsdag 17 februari 2009 22:05 schreef Dr.Daggla het volgende:

[..]

7.552.29 op 20 nov was net een heel klein beetje lager.

quote:

Op dinsdag 17 februari 2009 22:05 schreef RvLaak het volgende:
En nog 1.4 boven de day-low....

quote:

Op dinsdag 17 februari 2009 22:05 schreef Dr.Daggla het volgende:

[..]

7.552.29 op 20 nov was net een heel klein beetje lager.

quote:

Op dinsdag 17 februari 2009 22:07 schreef superworm het volgende:

[..]

In de nahandel stond-ie net precies gelijk, nu weer iets hoger

quote:

Aegon 3,182 (-3,34); Arcelor mittal 17,84 (-3,04); ASML 12,95 (-1,60); ING 5,341 (+3,29); Kon. Olie 19,15 (-0,47); Philips 14,08 (-0,28); Unilever 15,71 (-0,25)

quote:

Op dinsdag 17 februari 2009 22:18 schreef Dr.Daggla het volgende:
Ben benieuwd of ze morgen onder de 7,449.38 gaan, het laagste punt in deze crisis.

quote:

Op korte termijn is een herstelfase mogelijk (245) om daarna nieuwe bodems te vormen richting de bodems van dit jaar (230). Ook in die zone is een herstel waarschijnlijk, maar dit is van korte duur. Het zwakke lange termijn scenario loert: Het uitnemen van de 230 / 220 en ultiem 200 grens zal zorgen voor een snelle daling met targets 150 / 175.

We staan aan het begin van een uitdagend jaar: enerzijds is het van belang om staande te blijven in de daling, anderzijds om klaar te zijn voor het instapmoment. HET instapmoment. Want vanaf 150/175 is een verdubbeling mogelijk.

quote:

Op dinsdag 17 februari 2009 23:07 schreef pberends het volgende:
[..]
Geen idee waarom iedereen op de Dow let, S&P is veel betrouwbaarder. S&P moet nog 5 procent lager om het dieptepunt op te zoeken.
[..]

quote:

Op dinsdag 17 februari 2009 23:35 schreef Dave7 het volgende:

[..]

Dow bestaat uit een te klein aantal "reuzen" waardoor het geen representatief beeld geeft. Daarintegen, in nederland kijkt ook iedereen naar de aex ipv midcap...

quote:

Op woensdag 18 februari 2009 00:50 schreef massachusetts_avenue het volgende:
15k diep short zitten is altijd een moment van vreugde voordat we weer richting bed gaan en onze nachtrust gaan opzoeken.

quote:

Op woensdag 18 februari 2009 09:05 schreef Lemans24 het volgende:
Dag van de koopjesjagers of zakken we straks alsnog verder weg?

quote:

Op woensdag 18 februari 2009 09:11 schreef appelsientje het volgende:

[..]

We beginnen al met zakken... ben benieuwd wat voor een punt we vandaag bereiken..
Komen er nog cijfers vandaag?

quote:

Aandeel zinkt weer weg

woensdag 18 februari 2009

BRUSSEL - Een negatief analistenrapport en economisch pessimisme duwden Nyrstar gisteren 16% lager.

Het aandeel van de zinkverwerker was sinds begin 2009 al meer dan 40% gestegen. Maar gisteren verlaagde Exane BNP Paribas zijn advies naar 'afbouwen' en dat kreeg extra momentum door een nieuwe golf van angst voor economisch onheil en zware verkoopdruk op de beurzen.

Bovendien blijft het ook wat rommelen bij en rond Nyrstar. Maandag kondigde topman Paul Fowler plots aan om 'persoonlijke redenen' op te stappen. Hij wordt onmiddellijk vervangen door Roland Junck, vroegere topman van staalgroep Arcelor en bestuurder bij Nyrstar. Fowler was de operationele topman bij Zinifex, het bedrijf waaruit Nyrstar, samen met de zinkdivisie van Umicore, ontstond.

Toeval of niet, maar tegelijk werd ook bekend dat de overblijvende mijnbouwactiviteiten van Zinifex, voortwerkend onder de naam OZMinerals, zijn overgenomen door het Chinese Minmetals. OZMinerals kende zware problemen met onder meer een hoge te herfinancieren schuld. OZMinerals levert bijna 50% van de zinkconcentraatbehoeften van Nyrstar. Of de Chinezen een goede partner zullen zijn, is niet duidelijk.

Analist Kristof De Graeve van SG Private Banking lijkt niet heel erg rouwig om het opstappen van Fowler. 'Nyrstar maakte heel wat communicatieblunders en achteraf bleek ook dat ze toch heel wat activa tegen agressieve prijzen in de boeken hebben opgenomen', zegt De Graeve.

Natuurlijk zaten ook de omstandigheden tegen met het in mekaar klappen van de zinkprijs (van meer dan 4.000 dollar per ton naar 1.000 ton nu). Uiteindelijk viel alles tegen: ook de dollar en de onderhandelingen over de verwerkingslonen. Die duurden ongewoon lang en uiteindelijk kwamen de partijen er zelfs niet uit. Dat OZMinerals zware financiële problemen had, werd hier pas later duidelijk.

Terwijl Nyrstar zijn resultaten over 2008 pas op 27februari bekendmaakt, was het wellicht de voorspelling van het analistenrapport over het resultaat van 2009 dat tot onrust aanzette. De analist verwacht dan een verlies van 161 miljoen euro en een lagere kasstroom dan verwacht, zodat Nyrstar tegen begin 2010 zijn schulden zou moeten herfinancieren.

Dat komt vreemd over, want eind 2008 zou Nyrstar normaal schuldenvrij moeten zijn. Kristof De Graeve rekent voor 2008 toch nog op winst. '2009 en 2010 zullen verliesjaren worden, maar het is een bijzonder hachelijke job om die te kwantificeren', vertelt de analist. Tenzij je de zinkprijs en de dollar kan voorspellen. Voor dit jaar rekent De Graeve op een vrije kasstroom van 250 tot 300 miljoen euro. Hij adviseert de aandelen te houden. Ruw gerekend schommelen diepcyclische aandelen zoals Nyrstar tussen een halve en twee keer de boekwaarde. Vandaag noteert Nyrstar daar al onder. (jre)

quote:

Op woensdag 18 februari 2009 10:02 schreef M.Melandri het volgende:
Vandag ff een rust dagje, morgen DJ onder 8500...

quote:

Op woensdag 18 februari 2009 10:05 schreef Gremen het volgende:

[..]

Dat zit de DJ al een maand

quote:

Stoorzender
17 februari 2009, 14:24 uur | FD.nl
Door: Frits Conijn

De verwachtingen bij beursbedrijf NYSE Euronext zijn hooggespannen. Het nieuwe Universal Trading Platform (UTP) zorgt voor een snellere verwerking van de orders, voor meer transparantie en voor een grote kostenreductie. Uiteraard moet dit alles uiteindelijk resulteren in meer klanten en een hogere omzet.


Toch staat niet iedereen te juichen bij het nieuwe initiatief. Vooral daghandelaren zien de nodige problemen met UTP. ‘Het wordt nu veel moeilijker om de openingskoersen van de fondsen te voorspellen’, zegt Diede van den Ouden van website http://www.marktgevoel.nl.

Zijn kritiek richt zich op de nieuwe opzet van het orderboek van de beurs. Vroeger werden daarin alleen de relevante biedingen en latingen opgenomen, tegenwoordig worden alle ingelegde prijzen vermeld.

Neem Fortis. Als voorbeeld legde Van den Ouden gisteren voor de opening van de beurs een kooporder in waarbij hij twee aandelen wilde kopen voor slechts één cent per stuk. Deze bieding verscheen direct op het scherm en voor serieuze orders met een veel groter volume was daardoor geen plaats meer. Die waren niet langer zichtbaar.

De openingskoers wordt gevormd op de prijs waarbij vraag en aanbod elkaar ontmoeten. Onwaarschijnlijke prijzen zijn volgens Van den Ouden slechts verstorende elementen die voor de koersvorming en dus voor de handel geen rol van betekenis spelen. Want zelfs in het geval van Fortis zijn weinig beleggers bereid hun aandelen voor slechts één cent van de hand te doen.

‘Dit komt de transparantie absoluut niet ten goede’, aldus de daghandelaar. ‘Door deze chaos moet ik maar gissen naar de openingskoers van een fonds. Vroeger had ik daar een veel duidelijker beeld van. Meer informatie leidt niet automatisch tot een betere koersvorming.’ In een beurscommentaar vergelijkt hij de beurs voor de opening met een casino.

Roland Bellegarde van NYSE Euronext heeft begrip voor de de droefenis bij de Nederlandse daghandelaar. ‘Inderdaad worden tegenwoordig alle prijzen opgenomen. Dat is ook een vereiste van de Europese richtlijn Mifid.’

Bovendien overheersen volgens Bellegarde de voordelen van het nieuwe orderboek. ‘Nu de volledige diepte van het boek zichtbaar is, wordt de prijsvorming geheel transparant. Beleggers krijgen een zogenoemd level playing field.’

Sommigen ervaren de vermelding van de bieding van één cent bij Fortis als een stoorzender en kunnen door de bomen het bos niet meer ontdekken. Maar volgens anderen dient de volledigheid de transparantie. Deze laatsten zijn van mening dat ook onwaarschijnlijke biedingen iets zeggen over de stemming op de markt. Zeker nu op de beurs het onmogelijke maar al te vaak realiteit blijkt.

Frits Conijn

quote:

Op woensdag 18 februari 2009 10:23 schreef pberends het volgende:
ING door het putje -5% .

quote:

Op woensdag 18 februari 2009 10:24 schreef edwinh het volgende:
kom op ik wil actie!

quote:

Op woensdag 18 februari 2009 10:35 schreef rvlaak_werk2 het volgende:

[..]

u vraagt, wij draaien.

Iemand enig idee vanwaar die afstorting in ene komt?

quote:

Op woensdag 18 februari 2009 10:51 schreef sitting_elfling het volgende:
Heb mn shorts nog, zit inmiddels op 82% winst. Hihi

quote:

Mortgage Bankers Association - Hypotheek Aanvragen - 01:00
The Census Bureau of the Department of Commerce - Bouwvergunningen - 02:30
The Census Bureau and the Bureau of Economic Analysis of the Department of Commerce - Exportprijzen ex agr. sector - 02:30
Bureau of Labor Statistics, US Department of Labor - Verdiensten per uur - 02:30
The Census Bureau and the Bureau of Economic Analysis of the Department of Commerce - Importprijzen ex olie - 02:30

quote:

Op woensdag 18 februari 2009 10:52 schreef pberends het volgende:
http://www.rtl.nl/compone(...)esprek.avi_plain.xml
Hoogleraar Bas Jacobs: ik heb nog nooit zoiets gezien

.

quote:

Op woensdag 18 februari 2009 10:51 schreef sitting_elfling het volgende:
Heb mn shorts nog, zit inmiddels op 82% winst. Hihi

quote:

Op woensdag 18 februari 2009 11:02 schreef edwinh het volgende:

[..]

ik heb ze ook nog , hoogste is 150,91% 4,14

quote:

Op woensdag 18 februari 2009 11:05 schreef rvlaak_werk2 het volgende:

[..]

Van wanneer zijn deze?

quote:

Op woensdag 18 februari 2009 10:40 schreef M.Melandri het volgende:
antonov gaat KPNQWEST achterna