Bulls, Bears & Bucks #50: Het uur van de waarheid

quote:

IJsland's nieuwe beerput



19-11-2008 | Gepubliceerd 13:24
19-11-2008 | Laatst bijgewerkt 14:46

IJsland lijkt op een dronken schipper die zijn boot van de ene ijsberg tegen de andere ramt. Deze week kan IJsland na de bankencrisis een nieuwe, miljardenkostende dreun krijgen als de staatsobligaties weer verhandelbaar worden.
Service

Volgens een berekening van de Financial Times bezitten buitenlandse partijen op dit moment 2,4 miljard euro aan IJslandse staatsobligaties. Ter vergelijking: in 2007 was IJsland's nationale bruto product 14,6 miljard euro.

Maar die obligaties konden niet verhandeld worden omdat de handel in de IJslandse kroon is stilgelegd. Daartoe werd besloten om de totale ineenstorting van de kroon te voorkomen als gevolg van de bankencrisis.

Op dat moment was het een goede beslissing, maar deze week wordt de kroon weer verhandelbaar - en zullen de investeringsfondsen massaal hun IJslandse staatsobligaties dumpen.

De redenen laten zich raden.

Ten eerste kostte het ineenzakken van de bankensector het eiland 7 miljard euro (bron: de IJslandse regering). Ofwel: bijna de helft van het totale IJslandse bruto nationaal product uit 2007 verdampte binnen een paar weken.

Dat slaat een flinke deuk in de onderliggende waarde van de staatsobligaties, die tenslotte in kronen zijn uitgedrukt.

Ten tweede zijn de kredietbeoordelaars wakker geworden. Ze verlaagden de kredietstatus van de staat IJsland. Standard & Poor's verlaagde het naar A-/A-2, en Fitch naar A- en AA. Beiden hebben negatieve vooruitzichten voor de economie van het eiland.

Ten derde hoeven de fondsen van de IJslandse regering niets te verwachten, qua ondersteunende maatregelen voor de economie. IJsland had vóór de bankencrisis al een groot tekort op de lopende rekening. De schulden aan het buitenland waren net zo groot als dat tekort, dus er is gewoon geen geld om te investeren.

Er is, kortom, geen houden meer aan. De investeringsfondsen zijn als een kok die zonder ovenwanten een veel te hete pan oppakte, en er nu mee staat te jongleren tot hij het ding eindelijk kan lozen.

IJsland was dankzij de bankencrisis al gereduceerd tot een stuk rots met mensen erop, met een paar geisers en een op de pof gekochte vissersvloot.

Alle IJslanders dragen nu een grote rugzak met alleen schulden, en ze zullen de komende jaren feitelijk met niets anders bezig zijn dan de nationale schuld terugbetalen.

Daar komt deze week zeer waarschijnlijk nog een forse devaulatie van de nationale munt bovenop.

IJsland en het IMF ondertekenen deze week het steunpakket ter waarde van 1,4 miljard euro. Als die handtekening staat, volgen andere landen, die bij elkaar nog eens 2,2 miljard euro aan steunleningen hebben toegezegd.

Het is voor IJsland te hopen dat het zo snel mogelijk mag overstappen naar de euro. Want met de verwachte inzakking van de waarde van de kroon, als gevolg van het dumpen van de staatsobligaties, blijft van die steun in kronen weinig over.

quote:

ING had interesse in overname Fortis



19-11-2008 | Gepubliceerd 14:16
19-11-2008 | Laatst bijgewerkt 15:10

ING heeft eind september wel degelijk een informeel overnamebod uitgebracht op heel Fortis. Dat liet Fortis weten in een circulaire aan de aandeelhouders.

In het weekeinde van 27 en 28 september, toen het water Fortis aan de lippen stond, peilde de Belgische regering op informele basis de interesse bij ING en BNP Paribas voor een complete overname.

Die interesse was er, maar ING bood een te lage prijs, aldus Fortis. ING bood mondeling 1,50 per aandeel, en BNP 2 euro.

Beide biedingen werden door de Belgische regering afgewezen als te laag.

"De Belgische staat deelde Fortis mee dat alleen ING en BNP mondeling hun interesse kenbaar hadden gemaakt, op een niveau van 1,50 euro per aandeel voor wat betreft ING en een prijs van 2 euro per aandeel voor wat betreft BNP. Deze voorstellen werden nooit schriftelijk bevestigd en werden door de autoriteiten afgewezen", aldus Fortis in de circulaire.

Tijdens dat weekeinde circuleerden al geruchten over een overnambod van ING en BNP. Maar ING heeft tot nu toe nooit officieel willen bevestigen dat het op dat moment interesse had in de Belgisch-Nederlandse bankverzekeraar.

Toen de overnamegesprekken waren afgeketst, restte Fortis niets anders dan aankloppen bij de Belgische en Nederlandse staat voor hulp.

De geldvoorraden bij Fortis waren opgedroogd door een combinatie van aanhoudende slechte geruchten in de financiële markten, waardoor grote bedrijven hun tegoeden weghaalden, hoge kosten voor leningen en de val van het aandeel Fortis, waardoor een aandelenemissie niets zou uithalen.

Wat volgde was de kapitaalsinjectie van 11,2 miljard euro door de regeringen, die uiteindelijk werd ingehaald door het uiteenvallen van Fortis en de overname van de Nederlandse delen door Den Haag.

De circulaire van Fortis is woensdag gepubliceerd en is bedoeld ter informatie aan de aandeelhouders, vooruitlopend op de aandeelhoudersvergaderingen van 1 en 2 december. De circulaire is hier te vinden.

quote:

UPDATE: Sterkste daling consumentenprijzen VS in ruim 60 jaar
19-11-2008 16:10:00

AMSTERDAM (Dow Jones)--De consumentenprijzen in Verenigde Staten hebben in oktober de sterkste daling op maandbasis in 61 jaar vertoond. Na een stilstand van de prijsontwikkeling in september is er inmiddels sprake van deflatie. Dat blijkt woensdag uit cijfers van het Amerikaanse ministerie van arbeid.

De consumentenprijsindex kwam uit op -1,0%, tegen een vlakke stand in september, toen de prijs die de Amerikaanse consument betaalde voor een standaardmandje met goederen en diensten gelijk was aan de prijs in de voorgaande maand.

De deflatie in oktober wordt gezien als een teken van de verzwakking van de Amerikaanse economie. Sinds 1947 was een dergelijk sterke prijsdaling op maandbasis niet meer gemeten.

De daling is sterker dan verwacht. Vooraf door Dow Jones geraadpleegde economen rekenden op een deflatie van 0,8%.

De prijsdaling is grotendeels het gevolg van de sterke afname van de energieprijzen. In vergelijking met september betaalden Amerikanen 8,6% minder voor energie. De voedselprijzen stegen in oktober slechts met 0,3%, nadat ze eerder dit jaar nog heel sterk stegen.

Wanneer volatiele zaken als energie en voeding buiten beschouwing worden gelaten, is er nog steeds sprake van een daling van de prijzen. De kernindex kwam uit op -0,1%. Economen voorspelden vooraf een uitslag van +0,1%.

quote:

Op woensdag 19 november 2008 16:16 schreef pberends het volgende:

[..]

http://www.z24.nl/bedrijv(...)overname_Fortis.html

Een euro, das veel te veel!

quote:

Op woensdag 19 november 2008 09:11 schreef Basp1 het volgende:
Zou het dan niet slim zijn dat de overheid de financiele instellingen die al onder curatele staan een schop onder hun hol te geven en te zorgen dat zulke bedrijven daar maar hun financiering regelen. Of is dat weer te simpel gedacht.

quote:

Op woensdag 19 november 2008 16:16 schreef pberends het volgende:
http://www.z24.nl/bedrijv(...)overname_Fortis.html

Een euro, das veel te veel!

quote:

Op woensdag 19 november 2008 09:06 schreef Drugshond het volgende:

[..]

[ afbeelding ]
Dat lijstje zal snel gaan groeien.

quote:

BASF, het grootste chemieconcern ter wereld, gaat zijn productie wereldwijd sterk terugschroeven. De Duitse chemiereus die ook aanwezig is in de Antwerpse haven, zal de productie in tachtig vestigingen wereldwijd tijdelijk stopzetten. In nog eens een honderdtal fabrieken wordt de productie teruggeschroefd. De maatregelen zullen gevolgen hebben voor naar schatting 20.000 werknemers, zo meldt BASF.

Overcapaciteit vermijden
Met de ingrepen wil BASF overcapaciteit vermijden nu de vraag enorm daalt. Het bedrijf kondigt ook aan dat het zijn winstcijfer van vorig jaar in 2008 niet zal kunnen evenaren. "Hoe de zaken volgend jaar zullen ontwikkelen, is moeilijk te voorspellen. BASF bereidt zich voor op moeilijke tijden", luidt het.

Dalende vraag
Eind oktober wees het chemiebedrijf al op de moeilijke economische situatie. "Sindsdien is de vraag van de klanten in belangrijke markten sterk gedaald", zegt Jürgen Hambrecht, voorzitter van de raad van bestuur van BASF. "Vooral klanten uit de auto-industrie hebben hun bestellingen op korte termijn geannuleerd." De verkoop bij BASF vermindert ook doordat klanten hun voorraden gaan afbouwen en doordat er een tekort is aan kredieten in de klantensectoren.

Gevolgen voor 20.000 werknemers
Het terugschroeven van de productie zal wereldwijd gevolgen hebben voor ongeveer 20.000 werknemers, onder wie 5.000 werknemers in de hoofdvestiging in het Duitse Ludwigshafen. Waar mogelijk, zal geopteerd worden voor flexibele werktijdregelingen.
De implementatie van de meeste maatregelen is al gestart. Verwacht wordt dat de productie van de individuele productievestigingen tot januari 2009 teruggeschroefd zal zijn. "BASF zal de marktontwikkelingen nauwgezet opvolgen en zal zijn productieplanning afhankelijk daarvan aanpassen", luidt het.

quote:

Op donderdag 20 november 2008 12:04 schreef MrFl0ppY het volgende:
De slechte berichten blijven maar komen. De crisis is nog lang niet op de bodem. Ik denk dat of Citi of de autofabrikanten wel eens het laatste duwtje kunnen gaan geven.

quote:

'Massa-ontslagen in Nederland dreigen'

20-11-2008 | Gepubliceerd 13:06
20-11-2008 | Laatst bijgewerkt 14:37

Als de overheid en de financiële sector niet snel greep krijgen op de kredietcrisis, gaan er in de Nederlandse industrie op grote schaal banen verloren.
Service

"Zeg maar gerust massa-ontslagen", zo liet Jan Kamminga, voorzitter van de brancheorganisatie FME-CWM voor de technisch industriële sector, donderdag weten.

Volgens Kamminga is de crisis in het bankwezen "een grote bedreiging voor de industrie". Overheden en banken moeten er dan ook snel voor zorgen dat het bancaire systeem weer gaat werken, aldus Kamminga.

Binnen de industrie is grote onrust ontstaan nadat kredietverzekeraar Atradius vorige week zo'n 20.000 bedrijven op de 'zwarte lijst' had gezet omdat ze niet meer voldoende kredietwaardig zouden zijn.

ANP

quote:

Op donderdag 20 november 2008 12:12 schreef rvlaak_werk het volgende:

[..]

Helemaal nu Bush heeft aangegeven om zijn veto te gebruiken, mocht de senaat of het congres beslissen de autofabrikanten te steunen (RTLZ, 10:00 & 11:00)

quote:

Op donderdag 20 november 2008 16:52 schreef pberends het volgende:

[..]

http://www.z24.nl/economi(...)erland_dreigen_.html

quote:

Op donderdag 20 november 2008 17:00 schreef MoltiSanti het volgende:

[..]

bush wil ze laten vallen?

quote:

Op donderdag 20 november 2008 17:41 schreef RvLaak het volgende:
Is het slim om dit soort dingen op TV te gaan roepen? Of gaat deze uitspraak de boeken in als een katalysator?

quote:

Economen willen hypotheekrenteaftrek schrappen

Een groep economie die advies uitbrengt aan de overheid pleit voor het afschaffen van de hypotheekrenteaftrek.

Klik hier voor de Kijker aan Zet over de huizenmarkt met Mathijs Bouman en Jakob de Haan, professor in de economie:

Openbreken huizenmarkt
Weg met de hypotheekrenteaftrek. Daardoor zit de woningmarkt op slot en er moeten drastische maatregelen genomen worden om de markt open te breken. Het is een opmerkelijk geluid, afkomstig van de Koninklijke Vereniging voor Staathuishoudkunde, een groep wijze mannen, die adviezen uitbrengt aan de overheid.

Ongelukkige timing
Het voorstel komt op een opmerkelijk moment. De timing lijkt op zijn zachtst gezegd ongelukkig. De huizenmarkt lijkt er niet goed voor te staan.

quote:

Op donderdag 20 november 2008 17:41 schreef RvLaak het volgende:
Op RTLZ (17:30) wordt net door een analist (Jos Versteeg) gezegd dat de beurs waarschijnlijk door de 200 punten gaat....

Is het slim om dit soort dingen op TV te gaan roepen? Of gaat deze uitspraak de boeken in als een katalysator?

quote:

Op donderdag 20 november 2008 17:56 schreef pberends het volgende:

[..]

http://www.rtl.nl/(/finan(...)theekrenteaftrek.xml

.

quote:

Op donderdag 20 november 2008 17:59 schreef Drugshond het volgende:

[..]

Dat krijgen ze er nooit door.... niet nu !! Dat is regelrecht een doodsvonnis voor het consumentenvertrouwen.
Dan krijg je echt gelazer in het kwadraat.

quote:

Op donderdag 20 november 2008 17:56 schreef pberends het volgende:

[..]

http://www.rtl.nl/(/finan(...)theekrenteaftrek.xml

.