Bulls, Bears & Bucks #69 Peak Debt

quote:

Op dinsdag 14 december 2010 14:51 schreef flyguy het volgende:

[..]

Inmiddels alweer onder de 5,5%. Lijkt op een interventie.

quote:

'Hypotheekschuld NL'ers te hoog'

De hoge hypotheekschulden van Nederlanders bedreigen de stabiliteit van de banken. Dit waarschuwt het Internationaal Monetair Fonds (IMF) donderdag in een rapport. Volgens de organisatie behoren de hypotheekschulden in Nederland in verhouding tot de huizenprijzen tot de hoogste ter wereld.

De hypotheekrenteaftrek, het fiscale voordeel voor huizenbezitters, zou 'die situatie' nog eens verergeren. Het IMF pleit voor een maximum aan de hoogte van het bedrag dat mag worden geleend ten opzichte van de waarde van een huis. Dat het fonds voor afschaf van de hypotheekrenteaftrek is, is al langer bekend.

Minister van Financiën Jan Kees de Jager spreekt de zorg van het IMF niet tegen, maar stelt er in het Financieele Dagblad wel tegenover dat Nederlanders een 'relatief hoog gespaard pensioenkapitaal hebben'. Het huidige kabinet wil dan ook de hypotheekrenteaftrek, waarin 15 miljard euro per jaar rond wordt gesluisd, volledig in stand houden.

quote:

Open Letter to Bank Regulators on Mortgage Securitization and Servicing Practices

Today, a letter urging fundamental changes in the mortgage securitization markets, signed by 50 individuals with expertise in this arena, was sent to the Chairmen of the FDIC, the Fed, and the SEC, and the Secretary of the Treasury and the Comptroller of the Currency.

Despite widespread evidence of failings, abuses, and outright fraud in the securitization process, reform measures have been halting at best. The FDIC has proposed far-reaching and well thought out measures in the face of considerable industry opposition. By contrast, the Treasury has taken the position that it has little authority over servicers, despite its considerable influence over both the banks in which most of them reside, and their biggest customers, Fannie and Freddie.

The letter points out that the continued failure to address this issue is detrimental to homeowners, investors, and the broader economy. It urges the adoption of new standards as part of these regulators’ duties under Dodd Frank and makes specific recommendations.

quote:

Robert Higgs on the Federal Reserves Zombification of High Finance

Bernanke describes the Feds frantic, flailing, near-panicked actions, especially from September 2008 through the early months of 2009, in calm, measured terms, as strong and creative measures to help stabilize the financial system and the economy. This begs the question of whether the Feds actions actually did stabilize the financial system and the economy.

A strong argument can be made that, instead, the Feds actions created immense uncertainty and confusion about which commercial banks, investment banks, and other big firms would be bailed out and, if they were to be bailed out, how they would be bailed out. This uncertainty deterred private parties from undertaking the necessary revaluation of assets and from devising new arrangements, including reorganized post-bankruptcy firms, that would be able proceed on a sounder basis, as a rule under new, more prudent managements. In short, many mortally wounded firms were kept on life support by the Fed, and others clung to the hope that with some creative accounting to carry them for a while, they might ultimately secure a bailout. Think of it as the zombification of High Finance.

quote:

Op dinsdag 21 december 2010 11:28 schreef Perrin het volgende:

Open Letter to Bank Regulators on Mortgage Securitization and Servicing Practices

quote:

The cost of insuring Illinois’s bonds against default rose to the highest level in five months as the state headed for the new year without a plan to finance a $3.7 billion pension-fund contribution.

The cost of credit-default swap insurance on the lowest- rated state after California has risen 16 percent to $330,000 to protect $10 million of debt, from $285,000 on Dec. 3, according to data compiled by Bloomberg. That’s the most expensive since July 12, when it reached $335,000.

“They’re punishing all the states but they’re punishing the worst states more,” said Alan Schankel, director of fixed- income research for Janney Montgomery Scott LLC, a money- management firm based in Philadelphia. “Illinois has been worse for a while.”

Insuring Illinois against default now costs more than that for California, the lowest-rated U.S. state according to Standard & Poor’s. Covering the most-populous state’s general- obligation debt averaged $291,000 in December, Bloomberg data show. S&P ranks California at A-, its fourth-lowest investment grade, and Illinois at A+, two levels higher.

Gross Comments

Bill Gross, who runs the world’s biggest bond fund at Pacific Investment Management Co. in Newport Beach, California, said Illinois’s budget may be only 55 percent-funded.

“That means the other 45 percent they can’t pay or have to borrow,” Gross said today in an interview on CNBC. “How a state like that can get in that type of position, I’m not quite sure.”

He said he would avoid buying any Illinois debt.

quote:

‘VS moeten snel overheidstekort aanpakken’

AMSTERDAM – De Amerikaanse regering moet het begrotingstekort snel verminderen, zo verklaart een topman van het Internationaal Monetair Fonds (IMF) zaterdag.

Als de Verenigde Staten dit niet doen zal het land een hogere rente moeten betalen over de staatsschulden.
“De klok tikt”, zegt John Lipsky van het IMF tegenover persbureau Reuters. “Het is erg belangrijk om voor de middellange termijn een basis te maken voor aanpassing van de begroting.”

Op korte termijn kan een vermindering van het begrotingstekort een krimpend effect hebben op de economie, maar op langere termijn zal een vermindering tot sterkere groei leiden, volgens Lipsky.
Verder waarschuwt ook Alan Greenspan, oud-voorzitter van de Federal Reserve, de Amerikaanse regering. Hij verklaart dat de VS voor een potentiële schuldencrisis staan.
“De kans dat we in de komende twee á drie jaar geen schuldencrisis krijgen en geen problemen met de inflatie is waarschijnlijk 50-50”, zegt hij in de Amerikaanse zakenkrant Wall Street Journal.

quote:

De kans dat we in de komende twee á drie jaar geen schuldencrisis krijgen en geen problemen met de inflatie is waarschijnlijk 50-50, zegt hij in de Amerikaanse zakenkrant Wall Street Journal.

quote:

Op vrijdag 14 januari 2011 07:05 schreef Blandigan het volgende:
http://fedupmontrealer.bl(...)n-dream-cartoon.html

Cartoon over de American Dream

quote:

grab grab grab grab grab grab

quote:

Op vrijdag 14 januari 2011 07:05 schreef Blandigan het volgende:
http://fedupmontrealer.bl(...)n-dream-cartoon.html

Cartoon over de American Dream

quote:

UK economy suffers 0.5% contraction

The UK's economy suffered a shock contraction in the last three months of 2010, figures have shown.

The economy shrank by 0.5% in the October-to-December period, the Office for National Statistics (ONS) said.

The severe weather hit activity in the quarter, but the ONS said even if the weather impact had been excluded, activity would have been "flattish".

The contraction follows growth of 0.7% in the previous three months and 1.1% in the second quarter of 2010.

quote:

Op dinsdag 25 januari 2011 11:45 schreef Perrin het volgende:
[ afbeelding ]

[..]

Winterdipje?

quote:

Op dinsdag 25 januari 2011 11:49 schreef Q. het volgende:

[..]

Dat moet wel, de fundamentals zijn immers super.

quote:

FCIC Investigation Misses Broader Cause of Financial Crisis; Next Crisis Already Brewing

The Financial Crisis Inquiry Commission (FCIC) held 19 days of hearings interviewing 700 witnesses and just released a 576-page book of its findings. The FCIC concluded the Financial Crisis Was Avoidable.


The 2008 financial crisis was an “avoidable” disaster caused by widespread failures in government regulation, corporate mismanagement and heedless risk-taking by Wall Street, according to the conclusions of a federal inquiry.

The commission that investigated the crisis casts a wide net of blame, faulting two administrations, the Federal Reserve and other regulators for permitting a calamitous concoction: shoddy mortgage lending, the excessive packaging and sale of loans to investors and risky bets on securities backed by the loans.

“The greatest tragedy would be to accept the refrain that no one could have seen this coming and thus nothing could have been done,” the panel wrote in the report’s conclusions, which were read by the New York Times. “If we accept this notion, it will happen again.”

quote:

Op donderdag 27 januari 2011 22:13 schreef wormtrein het volgende:
S&P Downgrades Japans Sovereign Debt

quote:

Op vrijdag 28 januari 2011 01:56 schreef flyguy het volgende:

Ondanks de linkdump is dit het belangrijkste nieuws van 2011

quote:

Kredietbureau Moody's heeft in een nieuw rapport over de overheidsfinanciën van de Verenigde Staten aangegeven dat de hoogste AAA-status voor de kredietwaardigheid onder druk staat.

Eerder deze week gaf de directeur van het Amerikaanse Congressional Budget Office een toelichting op de prognose voor de ontwikkeling van het Amerikaanse begrotingstekort en de staatsschuld.

Volgens het CBO loopt het begrotingstekort in 2011 op tot bijna 1,5 biljoen (1.500 miljard) dollar. Dat is gelijk aan 9,8 procent van het bruto binnenlands product van de VS. De staatsschuld blijft oplopen en komt structureel boven de 75 procent van het bruto binnenlands product te liggen.

Roer moet om
Kredietbureau Moody's signaleert dat belastingverlagingen die onder oud-president Bush zijn doorgevoerd, onder het bewind van president Obama in tact blijven en trekt de bereidheid van de VS om de staatsschuld te verlagen in twijfel.

"Hoewel op dit moment geen heroverweging van de kredietrating wordt overwogen, lijkt de tijdsspanne voor toekomstige acties kleiner te worden, en neemt de waarschijnlijkheid van het toekennen van een negatief vooruitzicht de komende twee jaar toe", aldus een analist van Moody's.

Het kredietbureau geeft hiermee een schot voor de boeg. Als de Amerikaanse overheid niet snel met beleid komt dat de staatsschuld in toom houdt, komt de hoogste kredietstatus - de zogenoemde AAA-rating - wel degelijk in gevaar. Landen met een AAA-rating kunnen op kapitaalmarkten relatief goedkoop lenen.

Bron: Z24.nl

quote:

Op vrijdag 28 januari 2011 13:50 schreef Q. het volgende:

[..]

quote:

Op vrijdag 28 januari 2011 03:12 schreef dvr het volgende:

[..]

Het zal Japanners aan de reet roesten wat S&P over ze denkt - ze blijven trouw zichzelf financieren.

quote:

Op vrijdag 28 januari 2011 15:41 schreef pberends het volgende:

[..]

Inderdaad, hun handelsoverschot blijft relatief gezien torenhoog. En door structurele deflatie blijft men flink vertrouwen houden in de yen. Ze zullen gewoon hun eigen rotzooi blijven opkopen.

quote:

Op vrijdag 28 januari 2011 19:41 schreef freud het volgende:

[..]

Lijkt me prima strategie voor elk land. Even denken, wat zouden de amerikanen dan moeten kopen...

quote:

Chinese kredietbeoordelaar: VS schuldig in kredietoorlog
_{laatst gewijzigd: 29-01-2011 01:19}

Chinezen zagen aan stoelpoten van dollar als reservemunt
Het ultra-soepele monetaire beleid van de Verenigde Staten is het decor voor 'een wereldwijde krediet-oorlog'.



'Staatsobligaties VS verkopen'
Dat zegt het Chinese rating agentschap Dagong Global Credit Rating. Het bureau tilt de vrees voor een wereldwijde valuta-oorlog een tree hoger door te suggereren dat China en andere opkomende landen hun bezittingen aan Amerikaanse staatsobligaties zullen moeten terugbrengen om ''onvoorspelbare verliezen op hun bezittingen te voorkomen''.

Twijfels over rol van de dollar
De Chinese kredietbeoordelaar zei ook dat de monetaire verruiming in de VS ' de legitimiteit van het mondiale monetaire stelsel met de dollar als de belangrijkste reservemunt heeft uitgehold. ''De verruiming brengt de kredietwaardigheid van de dollar in een kwetsbare positie.''

'Rating China hoger dan die van de VS'
Dagong is een relatieve nieuwkomer tussen bekende namen als Moody's, S&P en Fitch. In juli vorig jaar verlaagde Dagong de kredietwaardigheid van de VS naar AA, dat is lager dan de AA-plus rating voor China.

Eerdere waarschuwingen voor schuldpositie VS
Het is zeker niet voor het eerst dat wordt gewaarschuwd voor de tekorten en de schuld van de VS. Moody's gaf recent nog aan dat VS steeds minder tijd hebben om orde op zaken te stellen, anders zou het binnen 2 jaar mogelijk de 'outlook' voor de rating van de VS naar 'negative' moeten bijstellen. Een dergelijke wijziging is veelal een opmaat naar een daadwerkelijke verlaging van de kredietwaardigheid. Een lagere rating leidt ertoe dat beleggers een hogere rentevergoeding vragen, waardoor de rentelasten zullen oplopen.

quote:

Op zaterdag 29 januari 2011 02:15 schreef SemperSenseo het volgende:

De Angelsaksische kredietbeoordelaars geven de VS echter nog steeds een "triple A rating"

quote:

Op dinsdag 1 februari 2011 14:44 schreef Perrin het volgende:
Peak debt..

[ afbeelding ]