Bulls, Bears & Bucks #67 : Met speculerende handelaren

quote:

Op dinsdag 27 april 2010 22:26 schreef pberends het volgende:
Deze kan het archief in: Minister: Griekenland zal NL terugbetalen

quote:

Food-stamp tally nears 40 million, sets record

WASHINGTON (Reuters) – Nearly 40 million Americans received food stamps -- the latest in an ever-higher string of record enrollment that dates from December 2008 and the U.S. recession, according to a government update.

The Agriculture Department said 39.68 million people, or 1 in 8 Americans, were enrolled for food stamps during February, an increase of 260,000 from January. USDA updated its figures on Wednesday.

quote:

Hans de Geus: Angst voor deflatie keert terug
De olieprijs is hard gedaald en dat is een indicator dat de inflatie hard daalt, aldus RTL Z beurscommentator Hans de Geus. Hij is er niet gerust op.

Inflatie onder 1%
Het kerncijfer van de inflatie, zonder voeding en energie, staat in Europa onder de 1%, dat is een cijfer dat nog niet eerder is gezien, zo gaat Hans verder. Ook in de VS ligt de kerninflatie onder de 1%, dat is voor het eerste sinds 1966.



'Deflatiespook'
''Toen Ben Bernanke aantrad waarschuwde hij voor het deflatiespook. Nu al een tijdje echter niet meer, terwijl het nu acuut begint te worden.''

Staatsschuld
Deflatie maakt dat de staatsschulden in reële termen meer waard worden, waardoor het steeds moeilijker wordt om de staatsschuld terug te dringen, zo stelt Hans.

Dreiging
Centrale banken wereldwijd hebben de geldpes aansaan, aldus Hans. ''Zo is in de VS de rente al langere tijd 0,25%''. ''Centale banken proberen inflatie te creëren, maar dat lukt niet en dat is één van de dreigingen die op ons afkomen.''

quote:

Marktrente op laagste niveau sinds 1540
Tijdens het Pinksterweekend is de rente op de kapitaalmarkt gedaald tot onder de 2,9 procent. Dat is het laagste niveau sinds het jaar 1540 blijkt uit research van Wegwijs Kenniscentrum. De rente voor tienjarige staatsleningen (SL-rente), die ook leidraad is voor het niveau van de hypotheekrente, heeft in de geschiedenis alleen rond het jaar 1895 even dit lage percentage aangetipt. De kapitaalmarktrente is onder het niveau van juli 2005 gedaald toen de rente maar net boven de 3 procent bleef. De hypotheekrente lag toen echter aanzienlijk lager.

quote:

Japanse werkloosheid loopt op, deflatie stijgt
De werkloosheid in Japan is in de maand april onverwachts opgelopen naar 5,1% van de beroepsbevolking. De stijging komt op een moment dat de deflatie verder toeneemt.

Deflatie
In maart lag de werkloosheid nog op 5%. De consumentenprijzen in Japan zijn vorige maand met nog eens 1,5% gedaald vergeleken met dezelfde maand een jaar eerder. Dat is de veertiende daling op rij. De daling is ook groter dan die van maart, toen de belangrijkste consumentenproducten met uitzondering van die van vers voedsel 1,2% goedkoper werden.

Consumenten besteden minder
Consumenten gaven op jaarbasis in de maand april 0,7% minder uit.

quote:

Op woensdag 26 mei 2010 00:36 schreef vive_la_france het volgende:
Wat was er aan de hand in 1540? Was er toen niet juist gierende inflatie door alle goud en zilver uit Amerika?

quote:

Hedgefondsmanagers waarschuwen voor schuldencrisis VS
28 mei 2010, 8:40 uur | FD.nl

Door: Hamme, K. Van
Gerenommeerde Amerikaanse hedgefondsmanagers, zoals David Einhorn, waarschuwen dat ook de Verenigde Staten niet aan de schuldencrisis gaan ontkomen.

De Griekse crisis is mogelijk een teken dat de 'zeepbel in overheidsschulden' aan het barsten is, waarbij ook de VS niet langer buiten schot blijven. Dat zei de invloedrijke hedgefondsmanager David Einhorn woensdag tijdens de Ira Sohn Investment Research-conferentie in New York. Net als andere topsprekers nam Einhorn de kredietratingbureaus onder vuur.

Jaarlijkse hoogmis

De Ira Sohn-conferentie geldt als een jaarlijkse hoogmis voor professionele beleggers. Topmanagers van hedgefondsen laten er tijdens presentaties van 15 minuten bij hoge uitzondering in hun kaarten kijken. Einhorn zorgde hier twee jaar geleden voor ophef met een vernietigende analyse van Lehman. Vier maanden later was de zakenbank failliet.

Dat Einhorn - voorzitter en medeoprichter van Greenlight Capital - nog niets van zijn invloed verloren heeft, mocht Moody's woensdag ondervinden. Nadat Einhorn vertelde dat hij nog steeds speculeerde op een koersdaling van het aandeel Moody's, kreeg het kredietratingbureau een opdoffer tijdens de nabeurshandel.

Kritiek op kredietbeoordelaars

Einhorn verwijt Moody's een kortzichtig beleid te voeren. Volgens hem blijft het ratingbureau zich beperken tot een horizon van slechts 12 tot 18 maanden om de kredietwaardigheid van een land te beoordelen. Concurrent Standard & Poor's is niet veel beter, aldus Einhorn. Hij verbaasde zich over een recent radio-interview waarin een S&P-medewerker zei dat het bedrijf 'twee paar ogen' in elk land heeft voor de beoordeling van de kredietwaardigheid. Volgens Einhorn is dat veel te weinig.

Hij maakt zich dan ook zorgen over het gebrek aan doortastende hervormingen bij de ratingbureaus, die volgens Einhorn en andere sprekers op de conferentie nog steeds afhankelijk blijven van de banken die hen betalen voor ratings. Volgens critici leidde dat tot veel te rooskleurige ratings voor rommelhypotheken, die achteraf waardeloos bleken. Einhorn wil komaf maken met de 'officiële' kredietratings van de drie grote bureaus. Die creëren alleen maar een 'vals vertrouwen' bij institutionele beleggers en lieten Europese banken toe om volop te beleggen in overheidsobligaties van landen als Griekenland, zonder daarvoor kapitaal opzij te moeten zetten.

Voorbode voor VS

Volgens Einhorn is de schuldcrisis in Griekenland en andere landen van de eurozone een mogelijke voorbode van wat de VS te wachten staat. 'Ik zie weinig politieke wil om het land af te houden van een crisis', aldus Einhorn, die erop wijst dat veel Amerikaanse banken nog steeds onvoldoende kapitaal hebben. Hij verwacht dat een crisis niet op de schouders van de volgende generatie zal rusten, maar al op de huidige.

Toppers Grantham en Eisman

Andere sprekers toonden eveneens weinig vertrouwen in westerse economieën en hun oplopende begrotingstekorten. Jeremy Grantham, voorzitter van vermogensbeheerder GMO, waarschuwde dat het Verenigd Koninkrijk en Australië nog met vastgoedzeepbellen kampen die een ravage aanrichten wanneer ze barsten. Obligaties zijn 'grotesk overprijsd'.

Steve Eisman, de hedgefondsmanager van FrontPoint die een fortuin verdiende door op de huizencrash te speculeren, gebruikte zijn presentatie om na de subprime-hypotheekmachine een volgende 'moreel failliete en sociaal verwoestende' industrie aan de schandpaal te nagelen: de 'for-profit' onderwijsinstellingen als Apollo Group die dankzij overheidssubsidies fors groeien ten koste van vaak arme studenten die nooit hun studieleningen zullen kunnen afbetalen. Volgens Eisman zijn het 'marketingmachines vermomd als universiteiten'

quote:

Op vrijdag 28 mei 2010 16:54 schreef piepeloi55 het volgende:

[..]

Ja het Spaanse rijk viel in verval en importeerde massaal zilver en goud uit (zuid-)Amerika om daarmee hun luxe levensstijl die men importeerde en oorlogen die men voerde om het rijk in stand te houden te bekostigen. Dat leidde uiteindelijk tot hyperinflatie. Ik denk dan ook dat men bedoeld met sinds 1540 dat de gegevens strekken tot die tijd.

quote:

Op zondag 30 mei 2010 12:49 schreef SemperSenseo het volgende:

Huh, aanwezigheid van meer zilver en goud = meer inflatie? Vreemd, leg uit

quote:

Staatsschuld VS over de 100 procent van het bbp in 2012

quote:

Op donderdag 10 juni 2010 14:27 schreef Liteuser het volgende:
100 procent van BBP?

Valt nog mee dan, er zijn landen waar dit erger is.

quote:

Adviseurs van president Barack Obama stellen dat elk procent tekort 1 miljoen banen oplevert.

quote:

Op donderdag 10 juni 2010 14:31 schreef pberends het volgende:

[..]

Das zeker waar, maar de VS is de grootste economie ter wereld .

Ik vind deze ook wel mooi trouwens:
[..]

Waarom geen hoger tekort dan!?

quote:

Op donderdag 10 juni 2010 17:36 schreef Basp1 het volgende:

[..]

Op naar de 200% begrotingstekort, dan kan elke amerikaan dubbel gaan werken om hun schuld terug te gaan betalen.

quote:

Op donderdag 10 juni 2010 14:31 schreef pberends het volgende:

[..]

Das zeker waar, maar de VS is de grootste economie ter wereld .

Ik vind deze ook wel mooi trouwens:
Adviseurs van president Barack Obama stellen dat elk procent tekort 1 miljoen banen oplevert

Waarom geen hoger tekort dan!?

quote:

Pimco: toch deflatie
Obligatiehuis Pimco, ‘s werelds grootste in zijn soort, heeft de laatste dagen een opvallende draai gemaakt. Nadat Bill Gross maandenlang niets wilde weten van Amerikaanse Treasuries, opereert zijn Pimco nu aan de koopkant van de markt, zegt de Wall Street Journal. Dat is opvallend want Pimco was één van de grootste en luidruchtigste tegenstanders van Amerikaans schuldpapier. Pimco waarschuwde talrijke keren voor een scenario van dalende prijzen, oplopende yields bij een aantrekkende Amerikaanse economie en aanhoudende overheidsuitgaven.

Maar nu lijken Gross & Co te zijn overgelopen van het inflatie- naar het deflatiekamp. Pimco verkeert nu in gezelschap van onder anderen Blackrock dat al vanaf maart aangaf dat de tijd rijp was om Amerikaanse Treasuries te kopen. Nassim Taleb, auteur van The Black Swan, vindt dat beleggers Treasuries juist moeten vermijden – uit inflatieoogpunt, zo stelt hij op cnbc.com. Beleggers doen er goed aan te beleggen in assets die als hedge tegen inflatie kunnen fungeren, zoals grondstoffen.

Volgens Taleb is de financiële situatie nu slechter dan twee jaar geleden. De plannen van Obama om de werkloosheid terug te dringen hebben gefaald, de balansen van banken bevatten nog evenveel risico als in 2008, stelt hij. “het is niet dat de regering Obama fouten maakt, het is het feit dat ze bijna niets goed doen.” Zoals je een junkie niet nog meer drugs moet geven, moet je ook een schuldenjunkie niet nog meer krediet verstrekken, vindt Taleb.

Ook Jim Rogers blijft in het inflatiekamp. Uiteraard kan hij zich vinden in Talebs suggestie om vooral in grondstoffen te vluchten. “Het drukken van geld heeft nog altijd tot inflatie geleid – in elk geval in de laatste decennia”, stelt hij op zijn blog. “Inflatie is onvermijdelijk, je moet nu eenmaal eerst inflatie hebben, voordat je hyperinflatie kunt krijgen.” Volgens Rogers liegen landen als de VS en het VK over de inflatiecijfers.