De Beursvloer #107: Geen crisis waar Dries is

quote:

Op maandag 24 augustus 2009 09:25 schreef sitting_elfling het volgende:

[..]

Dat klopt. Maar die discussie kun je maanden lang voeren, in de tussen tijd is de beurs al weer bijna bij 300 ( die gaat er vandaag denk ik nog wel aan ) en zal hij nog wel even door blijven stijgen. Ik blijf maar liever zitten op de trein naar boven, dan dat ik er naast zit, en me toch afvraag waarom die beurs zoveel stijgt. Tegen je principes in gaan is soms niet makkelijk, maar op deze manier levert het wel geld op.

Tja. Achteraf heb ik ook wel spijt dat ik van 120% long naar 50% long gegaan ben. Maar een trein is een trein. Als we de 310-330 binnen 2 maanden aantikken ben ik trouwens wel helemaal weg. Het wordt dan gewoon te gek. Kijk Ordina nu dan de afgelopen drie dagen! (Die heb ik er ook 4500 verkocht op 3,12 maar er gelukkig nog 5000 staan. Maar als die straks op 6 komen verkoop ik gewoon.

euro/dollar -0.30% ben benieuwd of dit lang gaat houden vanmiddag, gvd afgelopen week in de puts MT gestapt nu al -50% en ik moet ze deze week weg hebben ivm vakantie.

quote:

Op zaterdag 22 augustus 2009 22:01 schreef dvr het volgende:

Ik had 30 jaar geleden ook een kwartje, maar daar heb ik waarschijnlijk drop van gekocht.

Kan iemand mij dit uitleggen waarom hoe en wat?

quote:

Geachte heer ...,

U heeft een positie in aandelen AMG Advanced Metallurgical Group met fondscode 88869. Het dekkingspercentage van dit fonds wordt per vandaag 24 augustus 2008 nabeurs verlaagd van 70% naar 60% in verband met de toenemende volatiliteit van dit product. Houdt u er rekening mee dat deze wijziging invloed kan hebben op uw VBR.

Als u nog vragen heeft, neemt u dan contact op met de Servicedesk van Alex. Onze medewerkers zijn dagelijks bereikbaar van 8:00 tot 22:00 uur via telefoonnummer 020-5218180. U kunt natuurlijk ook een e-mail sturen naar info@alex.nl.

Met vriendelijke groet,

Alex Vermogensbank

quote:

Op maandag 24 augustus 2009 12:05 schreef pberends het volgende:

[..]

Dekkingspercentage is hoeveel je rood mag staan op je broker-account. Als je Ahold hebt mag je bijvoorbeeld 70% van de waarde van het aandeel rood staan, om daarmee andere aankopen te doen. Bij AMG is het echter zo volatiel geworden dat de broker minder risico wil nemen.

Het bericht is verder niet relevant als je nooit rood staat of rood wil staan. Wat uiteraaaaaaaaaaard sterk aan te raden is.

Ohh ok dacht dat het mischien te maken had met de huidige waarde van AMG maar ik sta nooit rood op m'n alex account

Net de helft van mijn shell aandelen verkocht

quote:

Op maandag 24 augustus 2009 09:54 schreef pberends het volgende:

[..]

Ja gaat toch ook short al de AEX op de 325 staat?

Rond die range ga ik 100% liquide zitten. Pas rond de 350 denk ik aan (deels) shorten. Hangt ook af van de datum waarop dat bereikt wordt. Een AEX van 350 medio 2010 vind ik niet zo eng.

Andie Xie

New Bubble Threatens Global Rebound

In a normal economic cycle, an inventory-led recovery would be followed by corporate capital expenditure, leading to employment expansion. Rising employment leads to consumption growth, which expands profitability and more capex. Why won't it work this time? The reason, as I have argued before, is that a big bubble distorted the global economic structure. Re-matching supply and demand will take a long time.

The process is called Schumpeterian creative destruction. Keynesian thinking ignores structural imbalance and focuses only on aggregate demand. In normal situations, Keynesian thinking is fine. However, when a recession is caused by the bursting of a big bubble, Keynesian thinking no longer works.

The lifespan of a bubble depends on how it affects demand. The longest-lasting are property and technology bubbles. The multiplier effect of a property bubble is multifaceted, stimulating investment and consumption in the short term. The supply chain it impacts is very long. From commodity producers to real estate agents, it could stimulate more than one-fifth of an economy on the supply side. On the demand side, it stimulates credit growth and financial sector earnings, and often boosts consumption through the wealth effect. Because a property bubble is so powerful, the negative effects of a bursting are great. Excess supply created during a bubble's lifespan takes time to consume. And a bust destroys the credit system.

A technology bubble occurs when investors exaggerate a new technology's impact on corporate earnings. A breakthrough such as the Internet improves productivity enormously. However, consumers receive most of the benefits. Competition eventually shifts temporarily high corporate profitability toward lower consumer prices. Because the emergence of an important technology brings down consumer prices, central banks often release too much money, which flows into asset markets and creates bubbles. While an underlying technology leads to an economic boom, the bubble feels real. More capital pours into the technology. That leads to overcapacity and destruction of profitability. The bubble bursts when speculators finally realize that corporate earnings won't rise after all.

The cost of a technology bubble is essentially equal to the amount of over-investment involved. Because a technological breakthrough expands the economic pie, the costs of a technology bubble are easy to absorb. An economy can recover relatively quickly.

Some argue that, if low interest rates revive the property market, American households may be willing to borrow and spend again. This scenario is possible but not likely. The United States has not experienced serious property bubbles in the past because land is privately owned and plentiful. A supply overhang from one bubble takes a long time to digest. And American culture tends to swing to frugality after a bubble. One's outlook either for a normal recovery or a bubble-inspired boom depends on the outlook for the U.S. household savings rate. Unless the U.S. household sector is willing to borrow and spend again, emerging economies will not be able to revive the export-led growth model.

Instead of a V-shaped recovery, we may instead get a W curve. A dip next year, although perhaps not statistically deep, could deliver a profound psychological shock. Financial markets are buoyant now because they believe in the government. The second dip would demonstrate the limits of government power. The second dip could send asset prices down -- and keep them down for a long time.
Andie Xie's conclusion (in red) is correct. He got there by focusing on the debt bubble, which is also correct.

However, Xie's statements "In normal situations, Keynesian thinking is fine. However, when a recession is caused by the bursting of a big bubble, Keynesian thinking no longer works" are silly.

Keynesian stimulus never works. Such stimulus may at times appear to work but all it does in the short run (at best) is temporarily shift demand forward.

Consider the popular "Cash For Clunkers" program, widely touted as a huge success. It was anything but a success.

For a rebuttal please see Cash for Clunkers: Dumbest Program Ever? on the Cato@Liberty site or my posts: Government Bailouts and the Stock Market - The Seen and the Unseen with a followup: Cash For Clunkers For Housing Market Is 'No Brainer'

When Greenspan primed the pump (as Keynesian clowns like to call it), he brought 10 years worth of housing demand forward into a few short years, pushing up prices sky high. Once that demand was exhausted, we crashed.

The moral of the story is that in the long run, Keynesian stimulus leads to perpetual bubble blowing activity with bigger and bigger debt bubbles until the whole mess blows up.

quote:

Op maandag 24 augustus 2009 13:56 schreef pberends het volgende:

[..]

Moet je ook niet doen, betaal je zo 7% rente per jaar ofzo.

Trouwens wanneer gaat AMG nou naar de 0

quote:

Op maandag 24 augustus 2009 09:47 schreef LXIV het volgende:

[..]

Tja. Achteraf heb ik ook wel spijt dat ik van 120% long naar 50% long gegaan ben. Maar een trein is een trein. Als we de 310-330 binnen 2 maanden aantikken ben ik trouwens wel helemaal weg. Het wordt dan gewoon te gek. Kijk Ordina nu dan de afgelopen drie dagen! (Die heb ik er ook 4500 verkocht op 3,12 maar er gelukkig nog 5000 staan. Maar als die straks op 6 komen verkoop ik gewoon.

Nooit achteruit kijken maar kijken wat je in de toekomst kan doen. wat telt is dat je aan het einde van de dag meer geld hebt dan de dag ervoor. Hypotetisch geld is niks waard LXIV!!