Olietopic #10 - Prijs per vat rond de 75 dollar

quote:

Op maandag 11 mei 2009 23:35 schreef Dlocks het volgende:
Hoeveel invloed hebben beleggers gehad op de vraagprijs van ca $160 voor een vat olie in de afgelopen zomer?

quote:

NEW YORK: In seeking to explain the run up in oil prices from 2004 to 2008, commentators often turn to "speculation" as the primary cause. While speculation - or at least a kind of piling-on - may have explained the very late stages of the oil price rally, the willingness to attribute oil prices primarily to financial investors - as the CBS news show '60 Minutes' did a few months back - risks drawing the wrong lesson from the period. Let's re-wind the clock and recall the events of the time.

After many years of solid growth, oil production plateaued in October 2004. Regardless of the price level, the oil supply simply stopped responding, and from then on, the world had to make do with broadly flat supplies. Ordinarily, the expansion of the world's economy would be accompanied by increased energy consumption and an inelastic oil supply might have been expected to hinder economic development. It didn't. In the four years to mid-2008, the world economy expanded by 18 percent. The global economy boomed, even without new oil.

However, this came at a price. In the absence of oil supply growth, demand accommodation was required. This was achieved by secular prices rises averaging 25 percent per annum from 2003 to the end of 2007. In other words, the price of oil went up, and this constrained consumption by causing the marginal consumer to drop out of the market. This proved a workable solution for a time, but the global economy could not sustain 25 percent annual price increases indefinitely, and by the second half 2007, the situation was becoming critical. Consumption was being maintained by continuing draws on inventories averaging 1.4 mbpd, and virtually every producer, with the possible exception of the Saudis, was running flat out. By early 2008, even the Saudis were throwing the kitchen sink at the market - all to no avail. On paper, it looked like a peak oil nightmare.

Of course, consumers were responding. From 2005, the EU and Japan began to shed consumption and, from late 2007, US consumption also began to decline as the US consumer sought to escape high oil prices. Notwithstanding, developed economy consumers were not abandoning the market as fast as Chinese consumers were entering it, and prices continued to rise. In early 2008, prices took off and some argue that speculation took over. Still, as inventories continued to fall until May 2008 and all the oil producers were running at full output, the case for market manipulation at that time is hard to make. Indeed, the market was in backwardation most of this time. In backwardation, futures prices are lower than spot prices, the equivalent of the market saying, "Well, prices are high now, but they'll be lower later." The market - those very speculators - believed that oil was over-priced but was continually surprised as demand kept pushing up prices.

Prices did ultimately fall, but not because the supply situation eased, nor because speculators fled the market, and not because inventories were released. Prices fell because the global economy collapsed.

quote:

Op dinsdag 12 mei 2009 09:00 schreef Perrin het volgende:

[..]

Die hebben er zeker invloed op gehad, maar volgens deze analyse vooral het laatste stuk van de prijsstijgingen.

EDITORIAL: Peak oil, not speculation
[..]

quote:

Op dinsdag 12 mei 2009 10:09 schreef SeLang het volgende:

Hoewel niemand zal ontkennen dat die olie ooit een keer op gaat is peak oil dus per definitie nog niet bereikt. En niemand weet of dat over 10 jaar of over 50 jaar zal gebeuren.

quote:

Op dinsdag 12 mei 2009 10:09 schreef SeLang het volgende:

[..]
Dus het argument dat er daadwerkelijke schaarste de driver zou zijn van de hoge prijzen lijkt me niet houdbaar. En nu olie kopen omdat je van mening bent dat in de toekomst olie schaars en duur gaat worden is per definitie speculatie.

quote:

Op dinsdag 12 mei 2009 10:38 schreef Perrin het volgende:
Historisch:
[ afbeelding ]

Laatste 8 jaar:
[ afbeelding ]

[ afbeelding ]

Daar is toch wel sprake van een plateau sinds 2004-2005.

quote:

Voorspelling IEA:

[ afbeelding ]

quote:

Op dinsdag 12 mei 2009 10:56 schreef Perrin het volgende:

[..]

Zeker, alleen is er een bepaalde maximumprijs die een vat kan hebben omdat bij nog hogere prijzen economien in recessie raken en zo de olievraag weer afneemt. Dus dan kun je wel flink tegen elkaar opbieden omdat je denkt/weet dat olie schaarser wordt en dus duurder, maar op een gegeven moment wordt de prijs te hoog om de vraag in stand te kunnen houden en zakt de prijs weer in. Ik denk dat we dit soort cycli de komende jaren vaker gaan zien.. Economische groei lijkt weer aan te trekken, olieprijzen omhoog (en dollar omlaag) tot de prijs te hoog wordt en economien weer terugvallen in recessie.

quote:

Op dinsdag 12 mei 2009 11:18 schreef SeLang het volgende:
Een voorspelling is een voorspelling. Geen feit maar speculatie dus. En het is zelfs een erg gewaagde voorspelling want ze laten de grafiek naar beneden lopen terwijl er pas geleden (september 2008) nog een nieuwe piek werd gezet.

quote:

Op dinsdag 12 mei 2009 11:32 schreef Perrin het volgende:

[..]

Voorspelling gebaseerd op feiten (hier hun rapport) en geextrapoleerde trends..

quote:

Op dinsdag 12 mei 2009 11:23 schreef SeLang het volgende:

[..]

Ja je krijgt demand destruction. Dat hebben we recentelijk op een vrij spectaculaire manier gezien. Zo ging dat ook tijdens voorgaande oliecrises. De hele goedkope olie is voorbij, maar de aanname dat we extreem dure olie gaan krijgen dat moeten we nog maar afwachten, vanwege die demand destruction.

quote:

Op dinsdag 12 mei 2009 11:42 schreef SeLang het volgende:
Wat wel een interessant vraagstuk is, is of je voor langere termijn in een oliemaatschappij (Shell, BP, Exxon etc) zou moeten investeren.

Hogere olieprijs is natuurlijk gunstig, maar de kosten van exploratie en winning worden ook steeds hoger. Uiteindelijk zal ook de afzet (in barrels) dalen. Wordt hun business nou per saldo beter of slechter? Ik ben er nog niet uit....

quote:

BRUSSELS, May 11 (UPI) -- Energy-sector market fundamentals are unchanged despite low prices, setting the stage for an energy crisis once the economy rebounds, European officials said.

Oil prices on the world market have entered bullish territory as the economy shows modest signs of recovery. The global recession, however, has provided some relief in declines in the energy sector, with oil giving up around $100 from its July highs of near $147 per barrel.

European Energy Commissioner Andris Piebalgs warned that this provides a false sense of relief as low energy prices translate to stagnating investments, which may hurt long-term efforts toward efficiency and diversification.

"These investments take decades to be accomplished," he wrote on his Web site. "In consequence, if the current economic crisis finished and demand recovers, we could be facing huge shortage of supplies that can lead to extremely high prices."

quote:

Back in the 1970s, North Sea oil was seen as the saviour of the British ­economy. The money would be spent modernising industry so that it could play in the big league with the ­Germans, the Japanese and the ­Americans. Instead, we spent the money on ­unemployment benefit and tax cuts. The industrial ­renaissance never happened.

By the time the oil started to run out, financial services were the next big thing. The City would be Britain's unique selling point, we would pay our way in the world through banking, insurance, arranging bids and deals and by being better speculators than our rivals. With the banks bust and the financial sector in a state of petrification, we are now going to find out what life is like without artificial stimulants.

quote:

Op dinsdag 12 mei 2009 11:42 schreef SeLang het volgende:
Wat wel een interessant vraagstuk is, is of je voor langere termijn in een oliemaatschappij (Shell, BP, Exxon etc) zou moeten investeren.

Hogere olieprijs is natuurlijk gunstig, maar de kosten van exploratie en winning worden ook steeds hoger. Uiteindelijk zal ook de afzet (in barrels) dalen. Wordt hun business nou per saldo beter of slechter? Ik ben er nog niet uit....

quote:

Oilmen are worried because they believe that many of the factors behind the record-breaking ascent last year remain in place. Much of the world’s “easy” oil has already been extracted, or is in the hands of nationalist governments that will not allow foreigners to exploit it. That leaves firms to hunt for new reserves in ever more inhospitable and inaccessible places, such as the deep waters off Africa or the frozen oceans of the Arctic. Such fields take a long time and a lot of expensive technology to develop. Worse, new discoveries tend to be smaller than in the past and to run dry faster.

So oil firms must work doubly hard to replace declining fields and to increase output. As Francisco Blanch of Merrill Lynch puts it, they must find another Saudi Arabia’s worth of oil every two years just to maintain their production at today’s levels. Yet the oil industry is short of equipment and manpower, thanks to decades of underinvestment in the 1980s and 1990s, when prices were low. That left it struggling to expand despite the strong price signal of recent years, and thus poorly positioned to cater to vast new markets in the developing world, including China and India, where oil consumption has been growing fast. At the height of the boom, with the price repeatedly setting records, production outside OPEC even fell.

As soon as the world economy starts growing again, the theory runs, demand for oil will once again outstrip the industry’s ability to supply it. The seemingly ample cushion of inventories and spare capacity will quickly be exhausted, sending prices soaring.

quote:

'Olieprijs weer naar $ 150'
26 mei 2009, 7:08 uur | FD.nl
Door: Marcel de Boer
Als de olie-industrie niet heel snel nieuwe winningsprojecten opstart, heeft de olieprijs binnen twee tot drie jaar het recordniveau van bijna $ 150 per vat van juli vorig jaar bereikt en waarschijnlijk gepasseerd. Dat heeft de Saudische olieminister Ali al-Naimi maandag gezegd op de energietop van de G8 in Rome.


Volgens de minister moet de sector zich niet blindstaren op de huidige zwakte in de vraag en ook niet op de relatief lage prijzen. 'Het is begrijpelijk dat veel partijen zo ontmoedigd zijn dat ze hun investeringen op de lange baan hebben geschoven', zei Al-Naimi tegen persbureau Reuters. 'Maar de huidige markt weerspiegelt vooral de mondiale neergang van de voorbije kwartalen. Het is geen indicator van de dingen die komen gaan.'

'Aanbodcrunch'

John Lipsky, plaatsvervangend directeur van het IMF, is het met de Saudiër eens. In een rede voor de energieministers in Rome zei hij te vrezen voor een 'aanbodcrunch' op de middellange termijn.

'Op het huidige prijspeil zullen de investeringen in de productiecapaciteit volgend jaar op z'n best licht stijgen na de forse daling in 2009.' Hij verwees daarbij naar de jongste raming van het Internationaal Energieagentschap. Dat houdt voor dit jaar rekening met een krimp van de investeringen met 21%.

Beleidsmakers

De opmerkingen van de twee beleidsmakers komen op een moment dat de oliemarkt de wind juist aardig in de zeilen heeft. Zo kon er vorige week een stijging van bijna 10% worden opgetekend voor een vat Texaanse olie. De $ 61 die gisteren op de schermen stond, is bijna het dubbele van de $ 34 van medio februari. En volgens veel waarnemers zet de stijging nog wel even door. Ze wijzen daarbij op de niet aflatende onrust in de Nigerdelta, raffinageproblemen in de Verenigde Staten, extreme productiedalingen in landen buiten de Opec (vooral in Mexico) en op een flinke toename van de vraag in China. Ten slotte ziet het technische plaatje er sterk uit. 'De weg naar $ 75 ligt wagenwijd open', zegt bijvoorbeeld Jordan Kotick, chartist bij Barclays. De bijna $ 150 per vat van vorig jaar is echter nog lang niet in zicht.

Ali al-Naimi liet afgelopen weekend weten dat een stijging tot $ 75 inderdaad mogelijk is, mits de mondiale vraag daadwerkelijk herstelt. Lipsky zei echter dat de recente stijging van de olieprijs vooral een verbetering van het marktsentiment weerspiegelt. 'Er is een gevoel ontstaan dat het ergste achter ons ligt', aldus Lipsky. 'Maar áls de mondiale recessie al tegen haar einde loopt, dan zal het herstel van de vraag naar olie in de wereld niet meer dan marginaal zijn.'

Buffercapaciteit

De IMF-topman wees er bovendien op dat de buffercapaciteit van de Opec in het afgelopen jaar flink gestegen is en dat de olievoorraden in de wereld ruimschoots boven het langjarige gemiddelde liggen. Spoedig zal de prijs dan ook weer dalen, concludeerde Lipsky.

Hij drukte zijn toehoorders op het hart dat ze moeten proberen om de volatiliteit op de oliemarkt terug te dringen. 'Sterke prijsfluctuaties trekken een wissel op de mondiale groei en zijn een bedreiging voor de economische en financiële stabiliteit in de wereld.'

Samenwerken

Ook Al-Naimi is die mening toegedaan. Hij vindt dat olieproducenten en -consumenten beter moeten samenwerken om de transparantie op de oliemarkt te verbeteren. Overheden zouden hun controle op de markt moeten uitbreiden.

Afgelopen weekend zei Al-Naimi al dat hij tevreden is over de wijze waarop de leden van oliekartel Opec met hun quota omgaan. Alle landen hebben de doorgevoerde productieverlagingen - nodig om de prijsdaling te pareren - redelijk goed opgevolgd. De Saudiër ziet vooralsnog geen reden om de quota aan te passen. Aanstaande donderdag komen de Opec-ministers in vergadering bijeen in Wenen. Zelfs de als havik bekendstaande Iraanse oliegouverneur stelde reeds dat de kans op nieuwe productiemaatregelen gering is.

quote:

ABU DHABI (Reuters) - France wants oil producers and consumers to agree to price regulation in an effort to safeguard buyers from market volatility and protect energy investments, French President Nicolas Sarkozy said on Tuesday.

During an official visit to the capital of the United Arab Emirates, Sarkozy said France and the UAE might soon make a joint initiative on the issue.

"Why don't producer countries and consumers agree on general price guidelines to give to the market ... a price range which would guarantee investments (in producer countries) over the long term but which would not overwhelm consumer economies," he said in a speech.

quote:

Op zaterdag 30 mei 2009 15:02 schreef waht het volgende:
D'r zit eindelijk weer wat beweging in de olieprijs. Gesloten op 66,31 dollar.

Bij MSNBC noemen ze het 'skyrocketten', dat vind ik wat overdreven.

quote:

Op zaterdag 30 mei 2009 15:02 schreef waht het volgende:
D'r zit eindelijk weer wat beweging in de olieprijs. Gesloten op 66,31 dollar.

Bij MSNBC noemen ze het 'skyrocketten', dat vind ik wat overdreven.
[..]


[..]

$130 per vat olie in 2030 zou ik voor tekenen.

quote:

Op zondag 31 mei 2009 10:49 schreef SeLang het volgende:

[..]

Dat is bijna een verdubbeling in een paar maanden! Dus 'skyrocket' is niets teveel gezegd.

De kans op een bubble in commodities is weer behoorlijk aanwezig door de crash op de obligatiemarkt. De 30-year Treasury is dit jaar al 30% (!) gezakt. Het gevolg (en oorzaak) is dat beleggers in kortere maturities gaan (dus bijvoorbeeld 1-year of korter), maar de yield daarop is bijna nul. Een alternatief is dan commodities, zelfs als de fundamentals voor fysieke vraag niet sterk zijn.

Op zich is die stijging wel gunstig want de Treasury crash, de hernieuwde daling van de US$ en de explosieve olieprijs stijging zijn een sterke indicator dat de FED geen controle meer heeft en hopelijk zet dat een rem op de 'quantitative easing', bailouts en stimuleringsplannen en kan de economie eindelijk corrigeren.

quote:

Op zondag 31 mei 2009 13:03 schreef waht het volgende:
Eigenlijk moet ik gewoon ophouden met het voorspellen van olieprijzen aangezien ik nooit goed zit.

quote:

Op maandag 15 juni 2009 13:23 schreef waht het volgende:

[..]

Min of meer. ASPO Nederland voorspelt een piek in 2012. ( Rapport uit 2005 )

We zien wel wat er gebeurd. Voorlopig wordt er nog genoeg geproduceerd.

quote:

Op woensdag 17 juni 2009 18:09 schreef kunstfiets het volgende:
een vat olie is slechts 70 dollar terwijl die een jaar geleden het dubbele was.
de prijs voor de benzine tikt nu de 1,50 aan terwijl die een jaar geleden 1,70 was...

er klopt iets niet

quote:

Op woensdag 17 juni 2009 18:09 schreef kunstfiets het volgende:
een vat olie is slechts 70 dollar terwijl die een jaar geleden het dubbele was.
de prijs voor de benzine tikt nu de 1,50 aan terwijl die een jaar geleden 1,70 was...

er klopt iets niet

quote:

Oh en de olieprijs was op z'n hoogst 147 dollar, de benzineprijs was op z'n hoogst bijna 1,70. Als je het allemaal wat preciezer berekent komt het veel beter uit dan je denkt.

quote:

Oliehandelaar kost baas miljoenen
Uitgegeven: 3 juli 2009 15:15
Laatst gewijzigd: 3 juli 2009 15:14

AMSTERDAM - Een handelaar bij een Londense oliemakelaar heeft zijn baas dinsdag met 10 miljoen dollar verlies opgezadeld. Daarbij heeft hij en passant ook eigenhandig de olieprijs flink opgedreven.

Tegenover de Britse krant The Guardian stelde PVM Oil Futures, een bedrijf dat handelt in olie-opties, het slachtoffer te zijn geworden van "ongeautoriseerd handelen". De onderneming heeft een onderzoek in gang gezet.

De medewerker handelde op eigen houtje in oliefutures, oftewel termijncontracten. Dinsdag steeg de prijs van een vat Brentolie door zijn grootscheepse inkoop opeens naar 73,50 dollar. Tegelijkertijd namen de handelsvolumes 32 keer hun normale omvang aan. Een uur later was de prijs alweer gezakt.

Onderzoek
PVM heeft de werknemer meteen de laan uitgestuurd en autoriteiten op de hoogte gesteld. Zij voeren een onderzoek uit en op basis hiervan wordt besloten of er ook een strafrechtelijk onderzoek naar de medewerker zal worden ingesteld.

Vorig jaar kwam een geval van ongeauthoriseerd handelen bij de Franse zakenbank Société Générale aan het licht. Dankzij ongeoorloofde transacties van handelaar Jerome Kerviel moest de bank een miljardenverlies in de boeken zetten

quote:

Op maandag 6 juli 2009 16:49 schreef waht het volgende:

[..]

Omdat de meeste bedrijven in principe hun werknemers wel vertrouwen en hen dus (impliciet) de mogelijkheid geven om fouten te maken?

quote:

Op zaterdag 30 mei 2009 15:02 schreef waht het volgende:
D'r zit eindelijk weer wat beweging in de olieprijs. Gesloten op 66,31 dollar.

Bij MSNBC noemen ze het 'skyrocketten', dat vind ik wat overdreven.
[..]


[..]

$130 per vat olie in 2030 zou ik voor tekenen.

quote:

Op dinsdag 7 juli 2009 00:09 schreef janvks het volgende:
Olie gaat naar de 30 dollar!

quote:

Op dinsdag 7 juli 2009 00:09 schreef janvks het volgende:
Olie gaat naar de 30 dollar!

quote:

Op dinsdag 7 juli 2009 01:23 schreef sitting_elfling het volgende:

[..]

30? Een daling van de olie is inderdaad wel goed, maar voordat we op de 30 zitten duurt het nog wel even. We zullen wsch, snel een tiental dollars zakken om weer een lange poos zijwaarts in de olie prijs te hangen. Zolang er genoeg vragen blijven omtrent of het economisch herstel nu wel zo gaat als gewenst kan de olie nog wat verder zakken. Overigens heb ik ook shorts op de olie.

quote:

Op dinsdag 7 juli 2009 09:12 schreef pberends het volgende:

[..]

Ik zou olie nooit shorten om geopolitieke redenen. Als Iran wordt aangevallen ben je al je geld kwijt.

quote:

Op dinsdag 7 juli 2009 23:34 schreef tony_clifton- het volgende:

[..]

Ik denk dat elke grootmacht wel weet dat dit een zeer onverstandige beslissing zou zijn.
Israel doet niks zonder backup van de US, de Amerikanen hebben hun handen nu al vol met Afghanistan, Irak en Noord Korea.
Dan kan je je beter zorgen maken over Nigeria imo.

quote:

VS wil speculatie op olieproducten beperken
Gepubliceerd: 8 juli 2009 13:33 | Gewijzigd: 8 juli 2009 13:33
Door een onzer redacteuren
Rotterdam, 8 juli. De belangrijkste Amerikaanse toezichthouder op de handel in grondstoffen, de Commodity Futures Trading Commission (CFTC), wil strenger optreden tegen de mogelijke invloed van speculatieve beleggers op de termijnhandel in olieproducten.

„We zullen op agressieve wijze al ons invloed gebruiken om een faire, open en efficiënte marktwerking te verzekeren", zei Gary Gensler, de nieuwe voorzitter van de CFTC, gisteren.

Inperken speculatieve beleggers

De Amerikaanse beurswaakhond wil in de loop van juli en augustus een aantal hoorzittingen houden met vertegenwoordigers van consumenten- en bedrijfsorganisaties. Tijdens die sessies zal nagegaan worden hoe de invloed van speculatieve beleggers, zoals hedgefondsen en investeringsbanken, verder kan ingeperkt worden. Er wordt ondermeer gedacht aan het opleggen van een bovengrens voor de hoeveelheid geld die één individuele handelaar in één bepaalde grondstof kan investeren.

Het initiatief van de CFTC komt nadat een medewerker van één van de grootste handelaars in olie, PVM Oil Associates, afgelopen week de prijs van een vat ruwe Brent opdreef tot 73,50 dollar – de hoogste piek dit jaar – door zonder toelating massale beursorders te plaatsen. Dit zadelde PVM in één uur op met een verlies van 10 miljoen dollar (7 miljoen euro). Gisteren viel de prijs voor een vat ruwe Brent op de Londense termijnmarkt alweer terug tot 62,85 dollar, een daling met bijna 15 procent in een week tijd.

Gevaarlijke volatiliteit

In een opiniebijdrage in The Wall Street Journal deden de Franse president Nicolas Sarkozy en de Britse premier Gordon Brown een oproep om de „gevaarlijk volatiele" olieprijs die „het vertrouwen in een economisch herstel ondermijnt" beter in bedwang te houden. Door de recessie in Europa en de VS zijn de prijzen voor ruwe olie, na een piek van 145 dollar in de zomer van 2008, begin dit jaar in elkaar gestort tot circa 34 dollar. Sinds enkele maanden is de grondstof weer aan een opmars bezig op de Londense en Amerikaanse termijnmarkten.

Een deel van de handel op de termijnmarkt wordt veroorzaakt door olieconcerns, energie- en luchtvaartbedrijven die zich met zogeheten futures of termijnorders indekken tegen al te heftige prijsschommelingen. Een ander deel door financiële beleggers die zich op die manier proberen in te dekken tegen inflatie en de zwakke dollar. Speculanten zorgen voor de nodige liquiditeit in de markt.

quote:

Position Accountability Levels and Limits
Any one month - 10,000 net futures; all months - 20,000 net futures; but not to exceed 3,000 contracts in the last three days of trading in the spot month.

quote:

Op woensdag 8 juli 2009 16:40 schreef SeLang het volgende:
Wat een onzinverhaal.
Overigens zijn er al positielimieten

Uit de Nymex contract specificatie:
[..]

Daarnaast wordt het nogal lastig om te bepalen wat een 'evil' speculatie is en wat een legitieme hedge. Zelfs iemand die puur long is in crude kan dit toch altijd verdedigen als zijnde een inflatie hedge? (om maar iets te noemen)

quote:

Op woensdag 8 juli 2009 16:40 schreef SeLang het volgende:
Wat een onzinverhaal.
Overigens zijn er al positielimieten

Uit de Nymex contract specificatie:
[..]

Daarnaast wordt het nogal lastig om te bepalen wat een 'evil' speculatie is en wat een legitieme hedge. Zelfs iemand die puur long is in crude kan dit toch altijd verdedigen als zijnde een inflatie hedge? (om maar iets te noemen)

quote:

It's going to be hard for the CFTC to distinguish 'Bad' speculators and 'Good' speculators. Good speculators are needed to take the opposite positions of physical trades - they provide the all important liquidity. The bad speculators simply buy the market and and use their size and transaction velocity to push up prices.

The problem is that one of the 'Bad' speculators is Goldman- Sachs, the fourth branch of the US government.

OUCH!

Another 'Bad' speculator is China, buying oil with some of its dollar reserves. Here, China would be 'screwing' America in the morning again ... but, what's new? I imagine all the producers are buying long- dated crude contracts - and some call it hedging! This would make the producers bad speculators. Why wouldn't producers manipulate the market? Easier to make cash on oil you DON'T have to deliver ... and if for some ungodly reason delivery is required ... they actually have crude oil to deliver!

Yeaaaay!

Also, shippers and refiners are selling crude back and forth to each other outside of the reach of CFTC. A tanker load of crude is represented by a receipt. How many times will that receipt change hands between the Gulf of Arabia and the Gulf of Mexico? Between the terminal and the the refinery?

I say, good luck CFTC!

quote:

Der Spiegel: VISIONS OF EUROPE IN 2030

The past thirty years have been a period of perceived resource abundance, particularly with regard to oil as the main resource of the global economy. It is oil that has greased capitalist expansion. By contrast, the coming thirty years -- an uncertain transitional phase away from the oil economy -- will be marked by a deficit of resources and a logic of scarcity. This will apply not only to oil and gas but also to more elementary resources such as food and, in particular, water. The ominous, globally shared perception of scarcity will allow an economic logic of protection to appear rational. Together, greater spatial distance and no smaller temporal distance will lead to a partial reversal of globalization.

quote:

Forbes: The End Of Fossil Fuel
Oil production is expected to go into terminal decline around 2012. The principal reason is that the largest and most productive fields are becoming depleted while new discoveries have been progressively smaller and of lesser quality. Discovery of new oil peaked over 40 years ago and has been declining ever since despite furious drilling and unprecedentedly high prices.

When it begins to decline, rate of crude production is projected to fall at 5%, or over four mbpd, per year--roughly equivalent to losing the entire production of Latin America or Europe every year. The decline rate will likely accelerate to over 10% per year by 2030.

quote:

Op zaterdag 25 juli 2009 10:17 schreef Perrin het volgende:

[..]

quote:

Warning: Oil supplies are running out fast

In a stark warning to Britain and the other Western powers, Dr Birol said that the market power of the very few oil-producing countries that hold substantial reserves of oil – mostly in the Middle East – would increase rapidly as the oil crisis begins to grip after 2010.

"One day we will run out of oil, it is not today or tomorrow, but one day we will run out of oil and we have to leave oil before oil leaves us, and we have to prepare ourselves for that day," Dr Birol said. "The earlier we start, the better, because all of our economic and social system is based on oil, so to change from that will take a lot of time and a lot of money and we should take this issue very seriously," he said.

"The market power of the very few oil-producing countries, mainly in the Middle East, will increase very quickly. They already have about 40 per cent share of the oil market and this will increase much more strongly in the future," he said.

There is now a real risk of a crunch in the oil supply after next year when demand picks up because not enough is being done to build up new supplies of oil to compensate for the rapid decline in existing fields.

quote:

Economist.com: How long till the lights go out?

North Sea gas has served Britain well, but supply peaked in 1999. Since then the flow has fallen by half; by 2015 it will have dropped by two-thirds. By 2015 four of Britain’s ten nuclear stations will have shut and no new ones could be ready for years after that. As for coal, it is fiendishly dirty: Britain will be breaking just about every green promise it has ever made if it is using anything like as much as it does today. Renewable energy sources will help, but even if the wind and waves can be harnessed (and Britain has plenty of both), these on-off forces cannot easily replace more predictable gas, nuclear and coal power. There will be a shortfall—perhaps of as much as 20GW—which, if nothing radical is done, will have to be met from imported gas. A large chunk of it may come from Vladimir Putin’s deeply unreliable and corrupt Russia.
Click here to find out more!

Many of Britain’s neighbours may find this rather amusing. Britain, the only big west European country that could have joined the oil producers’ club OPEC, the country that used to lecture the world about energy liberalisation, is heading towards South African-style power cuts, with homes and factories plunged intermittently into third-world darkness.

In terms of energy policy, this is almost criminal—as bad as any other planning failure in New Labour’s 12-year reign (though the opposition Tories are hardly brimming with ideas). British politicians, after all, have had 30 years to prepare for the day when the hydrocarbons beneath the North Sea run out; it is hardly a national secret that the country’s nuclear plants are old and its coal-power stations filthy. Recession has only delayed the looming energy crunch (see article). How did Britain end up in this mess?

quote:

Richard Heinberg: Temporary Recession or the End of Growth?

This essay, composed by a mere journalist, in many ways represents the thinking of thousands of physical scientists working over the past several decades on issues having to do with population, resources, pollution, and biodiversity. Ignoring the diagnosis itself—whether as articulated here or as implied in tens of thousands of scientific papers—may waste our last chance to avert a complete collapse, not just of the economy, but of civility and organized human existence. It may risk a historic discontinuity with qualitative antecedents in the fall of the Roman and Mayan civilizations. (37) But there is no true precedent for what may be in store, because those earlier examples of collapse affected geographically bounded societies whose influence on their environments was also bounded. Today’s civilization is global, and its fate, Earth’s fate, and humanity’s fate are inextricably tied.

But even if policy makers continue to ignore warnings such as this, individuals and communities can take heed and begin the process of building resilience, and of detaching themselves from reliance on fossil fuels and institutions that are inextricably tied to the perpetual growth machine. We cannot sit passively by as world leaders squander opportunities to awaken and adapt to growth limits. We can make changes in our own lives, and we can join with our neighbors. And we can let policy makers know we disapprove of their allegiance to the status quo, but that there are other options

Is it too late to begin a managed transition to a post-fossil fuel society? Perhaps. But we will not know unless we try. And if we are to make that effort, we must begin by acknowledging one simple, stark reality: growth as we have known it can no longer be our goal.

quote:

Lessons Learned from 2008

One answer should not surprise most oil professionals. The industry discovered
that it had been operating at a production capacity plateau for several years and
no longer can provide the supply elasticity required by global oil demand given
the cost and complexity of the oil-supply chain.

The existence of this ultimate supply ceiling will not recede under the current
prospect for reduced upstream investments. In fact, there are good reasons
to believe that this production plateau will become even more restrictive in the
coming years.

quote:

Olieprijs sluit bijna 5% hoger; hoogste niveau sinds begin juni
19-08-2009 22:01:00

NEW YORK (Dow Jones)--De prijs van een vat olie is woensdag bijna 5% hoger gesloten. Stijgende Amerikaanse aandelen en een onverwachte daling van de wekelijkse olievoorraden zorgden er voor dat prijs van een vat olie op het hoogste niveau sloot sinds begin juni.

De septemberfuture voor een vat ruwe olie sloot woensdag op de New York Mercantile Exchange $3,23 of 4,7% hoger op $72,42.

Dit is het hoogste slot sinds 12 juni toen de olieprijs sloot op $72,04 per vat.

quote:

Contango, VLCCs, and the Oceanic Jam

There is a kind of oceanic traffic jam out there among very large crude carriers (VLCCs), with something like 7% (according to Lloyd's) of them storing crude oil off the coast of Europe, Asia, or North America in anticipation of higher prices later this year.

quote:

Warning over global oil 'decline'

The UK Energy Research Centre study says there is a consensus that the era of cheap oil is at an end.

But it warns that most governments, including the UK's, exhibit little concern about oil depletion.

The report's authors also state that the 10 largest oil producing fields in the world are all in decline.

quote:

The end of affordable oil

Economist Jeff Rubin cemented his reputation as a maverick when he left his position as chief economist at CIBC World Markets, and a 20-year-career there, to publish a book about the end of cheap oil and the end of globalization, as we know it.

In 2000, Rubin had told Calgary's Petroleum Club that oil - then at an alarming 10-year-high of about $30 per barrel - would rise to $50 within five years. In 2005, he was among the first to correctly predict $100 oil.

Now, he says oil will break $200 as the economic recovers.

quote:

Op donderdag 15 oktober 2009 17:05 schreef Perrin het volgende:

[..]

quote:

'Four Saudi Arabias' needed for oil
The world will have to find four Saudi Arabias by 2030 if it wants to maintain its oil dependency, the International Energy Agency says.

The reality of peak oil is fast approaching, and more must be done to develop and encourage the use of alternatives including solar and nuclear, the agency's chief economist has warned.

"My main motto never changes, the era of low oil prices is over," Dr Fatih Birol said.

"When the economy recovers, oil prices will recover accordingly. Mid to long term, we will be experiencing high prices."

quote:

Obama says U.S. must win clean-energy race

Reporting from Washington - President Obama, citing a global competition for development of clean-energy alternatives to oil, insisted today that the United States must win that race and called on Congress to enact legislation also intended to curb climate change.

"The nation that wins this competition is going to be the nation that leads the world," Obama told an audience at one of the nation's premier research universities in Massachusetts. "And I want America to be that nation -- it's that simple."

Obama praised "a legacy of innovation" that "taps into something that is essential about America."

"Even in the darkest of times that this nation has seen, it has always sought a brighter horizon," the president said at the MIT in Cambridge, Mass. "We have always been about innovation. We have always been about discovery. That is part of our DNA."

"There is no silver bullet," Obama said. "There is going to be a lot of debate about how we move from an economy that is importing oil to one that is exporting clean energy. . . . There are going to be all kinds of debates, both in the laboratories and on Capitol Hill."