De Beursvloer #18: Wall Street in vrije val

quote:

Op donderdag 20 november 2008 20:29 schreef Roel_Jewel het volgende:

[..]

Gaat lekker . Al vraag me bij dat soort berichten altijd af of 't zo dramatisch is als gezegd wordt. Hebben ze een paar producten met 20% in prijs verlaagd en wordt dat nu overdreven? Of is 't echt zo erg?

Normaal gesproken is Boxing Day (de dag na Eerste Kerstdag) het begin van de grote uitverkoop in Engeland. Maar dat begint al wat vroeger, gok ik .

quote:

Many retailers have opted to hold pre-Christmas sales in a bid to boost spending at what should be their busiest time of year.

Food sales rose 1% in October, but non-food sales fell 1.1%. Sales of household goods were down 1.5% and clothing sales fell 3.4%. "The drop in non-food sales clearly suggests that discretionary spending is taking a hit," said Vicky Redwood at Capital Economics.

Discount day
Marks and Spencer is cutting prices in its clothing and homeware departments by 20% for one day only on Thursday, its first one-day sale for four years. "The customer is not conditioned to expect M&S to do these things very often," retail analyst Fraser Ramzan, of Nomura, said.
Some M&S stores will stay open until midnight for the discount day.

But Mr Ramzan said there was a danger that shoppers would only buy reduced items that they would have bought anyway at full price, thereby cutting into, rather than boosting profits.
Other retailers, including Dorothy Perkins, Burtons, Debenhams, Selfridges and John Lewis, are also cutting prices for short periods of up to several days.

quote:

20 nov 08, 20:11
zijn er echt mensen die dit als 2003 zien of denken dat we ook maar ergens in de buurt van een bodem zijn?
Dit is zoveel erger dan 2003, zelfs veel erger dan het barsten van de it-bubble. Dit wordt een festijn van faillisimenten. Het systeem is gewoon omgevallen. Alles m.b.t. de financiele wereld zal herzien moeten worden, en omdat dat rotte wereldje overal zijn poten in heeft gaat elk bedrijf de pijn voelen.

De bonusstructuur moet op de schop, de megawinsten en megavrijheden voor de financiele wereld moeten worden aangepakt, alle bestaande banken moeten worden uitgemest (of failliet gaan) etc. etc. Uiteindelijk zal dat tot een veel beter systeem leiden, wellicht eentje met voornamelijk staatsbanken en veel simpelere fnanciele structuren, maar het is m.i. duidelijk dat dit systeem echt niet werkt. Het systeem waarbij beursboys geld voor jou beleggen en delen in de winst maar niet in het verlies. Waarbij elk kartel wordt aangepakt, behalve financiele kartels. En waarbij oplichterij verboden is, behalve als het door iemand is met een bul in de economie en een visitekaartje van een zakenbank.

Kortom: dit is geen paniek (2003) of een specifiek gedeelte v/d economie dat instort (2000), dit is een totale instorting van het systeem. Gaat jaren duren tot dit is opgelost en tot die tijd zullen we lekker rond de honderd punten in de aex gaan schommelen.


Dus hou je geld op zak, of koop puts. En als je toch wilt instappen: wacht even een jaartje en stap dan voor de helft van de prijs in.

Of nog beter: vergeet de hele aandelenmarkt en ga je tijd aan leuke dingen besteden.

quote:

Harry Geels: Officiële recessie: ‘so what’?
De NBER, de officiële Amerikaanse instantie die iets zegt over de staat van de economie, heeft eind vorige week vastgesteld dat de VS in een recessie zitten. Aan dit bericht zit een positieve kant.

Eindelijk, 7 november was het zover. Het hoofd van de National Bureau of Economic Research, de Stanford-econoom Robert Hall verklaarde dat er nu genoeg bewijs is dat de VS in een economische recessie zitten. Hè hè, na tien opeenvolgende maanden van verslechterende werkloosheidscijfers en een officiële krimp van de Amerikaanse economie van 0,3% over het derde kwartaal, wordt eindelijk de recessie aangekondigd.

Het probleem voor het NBER is dat zij op allerlei economische inputvariabelen (zoals lonen, productie van het bedrijfsleven, werkloosheidscijfers) let voordat ze officieel een uitspraak over de economie wil doen. Veel van deze macro-economische cijfers wordt bovendien vertraagd bekendgemaakt. De NBER is nu bezorgd over de ernst van de recessie. Volgens het instituut is die thans ernstiger dan de laatste twee recessies. Ook dat wisten we eigenlijk allemaal wel.

De NBER is meestal erg laat met het aankondigen van een recessie, zo laat zelfs dat we meestal eerder aan het eind dan aan het begin van de recessie zitten. Zie wederom een uitstekende figuur van Bespoke Investments. Bij de recessie van de begin jaren negentig kwam de officiële aankondiging zelfs pas na de recessie. Uit de figuur blijkt ook dat de recente recessies meestal ruim een jaar duurden.

Verder is het van belang ons te realiseren dat de beurs meestal niet altijd gelijk oploopt met de economische cyclus. De beurs probeert vooruit te lopen op de economische omstandigheden. In het algemeen wordt aangenomen dat de beurs zo’n zes tot twaalf maanden vooruitloopt. De beurs is nu ruim een jaar lang al hard aan het dalen, met 27 oktober als (voorlopig) dieptepunt. Na deze daling van meer dan een jaar, wordt dan pas de recessie officieel aangekondigd.

Sterker nog, in het verleden vormde de beurs vaak een bodem tijdens de officiële recessie. Ik heb hier op 16 januari 2008 eerder aandacht aan besteed (column met als titel: ‘recessie is goed voor de beurs’). Ik gebruikte toen onderstaand tabelletje. In de linkerkolom staan de officiële recessies vanaf de jaren vijftig, met daarnaast de bodems in de S&P500. Alleen bij de voorlaatste recessie vormde zich de bodem in de aandelenmarkten na de recessie. Dat had waarschijnlijk te maken met de aanslagen op het WTC en onzekerheid rondom de toen nog aanstaande oorlog met Irak.

quote:

Op donderdag 20 november 2008 21:32 schreef RvLaak het volgende:
Dow 7,777.77 -219.51 (-2.74%)

Alleen al vanwege het getal postwaardig