Bulls, Bears & Bucks #19: Lehman Brothers aan de beurt?

quote:

Op vrijdag 29 augustus 2008 15:14 schreef simmu het volgende:
nja, nu we het toch over inflatie hebben: http://www.clusterstock.c(...)ndn-needs-a-new-name

quote:

Op vrijdag 29 augustus 2008 16:08 schreef geenID het volgende:
Selang, waar werk je btw? Of welk type bedrijf als dat te sensitive is. Ben wel benieuwd.

quote:

UK economy 'at 60-year low,' minister warns

LONDON, England (CNN) -- The UK is facing the worst economic conditions for 60 years and the current crisis will be "more profound and long-lasting" than expected, British finance minister Alistair Darling warned Saturday.


Alistair Darling says the UK is facing its worst economic crisis in 60 years.

Darling's comments are the Government's grimmest assessment yet of the situation, and come after a Bank of England policymaker warned that unemployment could hit two million by Christmas, the UK's Press Association reported.

Darling said that the economic conditions faced by the UK and the rest of the world "are arguably the worst they've been in 60 years," adding: "I think it's going to be more profound and long-lasting than people thought."

Speaking to The Guardian newspaper, Darling admitted that UK Prime Minister Gordon Brown's ruling Labour Party would face a tough job persuading voters that they deserved another term in office.

"This coming 12 months will be the most difficult 12 months the Labour Party has had in a generation, quite frankly," he said. "We've got to rediscover that zeal which won three elections, and that is a huge problem for us at the moment.

But Darling played down the prospects of an early reshuffle by Gordon Brown, and speculation that he could lose his job when the Prime Minister does shake up his team.

"You can't be chopping and changing people that often," he says. "I mean, undoubtedly at some stage before the end of the Parliament he will want to do a reshuffle, but I'm not expecting one imminently. I do not think there will be a reshuffle."

Mr Darling's opinions are bound to be controversial because they are far more negative than those stated by Mr Brown in public. He also admitted that the PM has struggled in some ways.

However, Darling stressed that Mr Brown was one of his oldest friends and he has confidence in his abilities.

Asked whether Mr Brown can communicate Labour's mission effectively, he insisted: "Yes, I do think he can. I do think he will."

Darling's intervention came after David Blanchflower, a member of the Bank of England's Monetary Policy Committee, suggested that unemployment could soon rise to two million as construction workers and banks shed jobs.

Shadow finance minister George Osborne of the opposition Conservative Party said: "Who is telling the truth at the top of Government?

"The Prime Minister says the economic situation isn't as bad people think and that Britain is well placed to weather the economic storm, but the Chancellor says we are at a 60 year low.

"Gordon Brown has briefed out stories that he has an economic recovery plan all worked out, meanwhile the Chancellor says the downturn will be more profound and long-lasting than people thought.

"It's not clear whether Alistair Darling meant to tell us the truth about the mess 10 years of a Labour Government has left our economy in, but he has certainly let the cat out of the bag."

quote:

Op maandag 1 september 2008 17:16 schreef Lyrebird het volgende:
Frappant. Ondanks Gustav en Labor Day Weekend zie ik de benzine niet duurder worden. What's happening people?

quote:

Op maandag 1 september 2008 18:05 schreef Lyrebird het volgende:
Ik kan de logica wel volgen, maar vorig jaar hadden we ook een Labor Day weekend, en de prijzen schoten de lucht in. Die logica mis ik een beetje.

quote:

Recessie Europese Unie nauwelijks af te wenden

Een recessie in de Europese Unie is nauwelijks af te wenden. Dat zegt de hoogste econoom Norbert Walter van de Deutsche Bank in een interview met de zakenkrant Euro am Sonntag.

Volgens Walter kan de recessie worden vertraagd door een sterke daling van de energie- en voedselprijzen, een verassende economische stabilisatie in de Verenigde Staten of een wonderbaarlijk sterke dollar.

Nauwelijks effectief
De econoom houdt dit echter niet voor mogelijk. 'We zitten midden in een periode waarin sprake is van een vertraagde economische groei. Die zal pas ophouden in 2010.' Walter is verder tegen economische programma's. Volgens de econoom zijn die nauwelijks effectief.

quote:

Op maandag 1 september 2008 18:50 schreef Martijn_77 het volgende:

[..]

Bron

Niet erg hoopvol dus

quote:

Op zaterdag 30 augustus 2008 23:21 schreef SeLang het volgende:
The chancellor in de UK loopt al een jaar te roepen dat er niets aan de hand is, en nu roept hij opeens dat de UK in de ergste economische condities zit sinds 60 jaar, en dat het heel lang gaat duren
[..]

quote:

Op dinsdag 2 september 2008 01:29 schreef SeLang het volgende:

[..]

Hij heeft met zijn uitspraken de £ aardig in elkaar getrapt.
£1 = ¤1,2289
Voorpagina nieuws hier in de UK

quote:

Op dinsdag 2 september 2008 01:29 schreef SeLang het volgende:

[..]

Hij heeft met zijn uitspraken de £ aardig in elkaar getrapt.
£1 = ¤1,2289
Voorpagina nieuws hier in de UK

quote:

Op dinsdag 2 september 2008 08:38 schreef Basp1 het volgende:
Gaat de UK meedoen met de euro op het moment dat het 1 op 1 is?

quote:

Op dinsdag 2 september 2008 08:38 schreef Basp1 het volgende:
Gaat de UK meedoen met de euro op het moment dat het 1 op 1 is?

quote:

Ospraie fund to close after August hit By Paritosh Bansal
Wed Sep 3, 4:29 AM ET

Hedge fund manager Ospraie Management LLC will close its flagship fund after it plunged 27 percent in August on losses in energy, mining and natural resources equity holdings, in one of the biggest ever closures of a commodities-focused hedge fund.

The closure of the fund, announced by the firm's founder Dwight Anderson in a letter to investors on Tuesday, could be more bad news for Lehman Brothers Holdings Inc (LEH.N), which took a 20 percent stake in the hedge fund manager in 2005.

One expert said the closure of the fund, which at the time of the letter's writing had lost 38.59 percent this year, may also have played a role in bringing down U.S. stocks on Tuesday, which fell after initially climbing more than 1 percent. Lehman shares were down more than 3 percent in after-hours trading.

"This is just adding to the fire for commodity-related names," said Peter Holst, managing director at Delta Global Advisors in Southern California. "Even this morning when the market opened, some of the names that Ospraie has positions in were getting hammered."

Ospraie and Lehman declined to comment.

As of the beginning of August, the flagship fund, Ospraie Fund Ltd, had $2.8 billion invested, a person familiar with the situation said.

Ospraie Management still manages $4 billion in other investment funds, including a special opportunities fund, the source said. That fund bought the commodity trading and merchandising operations of ConAgra Foods Inc (CAG.N) earlier this year.

In the letter, Ospraie Management said it planned to distribute 40 percent of Ospraie Fund's assets to investors by September 30 and an additional 40 percent by the year-end. The remaining 20 percent of the fund's assets are mostly illiquid and could take up to three years to give back to investors, it said.

Based on a Securities and Exchange Commission filing, Ospraie Management held shares in companies including Alcoa Inc (AA.N) and Arch Coal Inc (ACI.N). It was not immediately clear which fund held what stocks.

Ospraie owns major stakes in several Australian resources companies, mostly held through Ospraie Portfolio Ltd, in which Ospraie Fund is a main shareholder.

Ospraie Portfolio owns about 16 percent of Australian plantations group Great Southern Ltd (GTP.AX) and 19.5 percent of Consolidated Rutile Ltd (CRT.AX).

"At this stage we have no reason to think the announcement will have any impact on Great Southern," Great Southern spokesman David Ikin said in an e-mail.

Ospraie Fund had an 11.8 percent stake in Iluka Resources Ltd (ILU.AX) but that was sold to below 5 percent last week, according to a substantial shareholder notice to the Australian securities exchange. "They've reduced, if not exited, their holdings," said Iluka spokesman Robert Porter.

Ospraie also owns at least 5 percent in Australian resources and mining services companies Emeco Holdings Ltd (EHL.AX) and Mineral Deposits Ltd (MDL.AX). Executives at Consolidated Rutile, Emeco and Mineral Deposits were not immediately available to comment. A UBS dealer in Australia said he could not comment on Ospraie's sell-off due to client confidentiality.

Anderson said in the letter he was extremely disappointed with the outcome.

"Not only as a portfolio manager, but as one of the largest investors in the Ospraie Fund L.P., I have shared in the losses with you," he wrote. "After nine years of striving to be a good steward of your capital, I am very sorry for this outcome."

He said the decision to close the fund was reached after it breached a threshold which would have allowed investors to redeem their money irrespective of the fund's lock-up provisions.

This marks the second time in two years that Ospraie Management, which has been a major player in commodities markets, has run into problems. In early 2006 soured bets on copper left the fund down roughly 20 percent before it pared most of those losses by year's end.

Also in 2006 Anderson, who made his name in hedge funds at Tudor Investment Corp and Tiger Management LLC, closed down his $250 million Ospraie Point fund.

Ospraie Management is the latest in a number of hedge funds to have run into trouble in the $2 trillion hedge fund industry this year. Last month, Dan Benton said he will shut down his $2 billion Andor Capital.

"I think it's probably the first of more hedge fund closings to come, given that a significant majority of hedge funds have had negative performance this year," said Chris Orndorff, head of equity strategy at Payden & Rygel in Los Angeles.

"I think it's another piece of bad news for Lehman which is unfortunate and it probably raises the stakes on their conversations with the Korean Development Bank," he said.

KDB confirmed on Tuesday it was in talks over a possible joint investment in Lehman with other Korean banks.

Lehman, which has racked up losses, is under pressure to raise capital ahead of its earnings announcement this month. The No.4 U.S. investment bank has explored shedding assets and selling a significant stake to outside investors.

(Additional reporting by Sonali Paul in MELBOURNE, and Kristina Cooke and Svea Herbst-Bayliss in NEW YORK; Editing by Andre Grenon and Ian Geoghegan)

quote:

Op dinsdag 2 september 2008 11:22 schreef X. het volgende:
Het is voor de Euro te hopen dat de ECB donderdag beslist de rente gelijk te houden.

Want nu de olieprijs daalt, daalt de Euro mee. Omdat men denkt dat de ECB de rente zal verlagen.

quote:

Op dinsdag 2 september 2008 09:49 schreef SeLang het volgende:

[..]

Dat voorspel ik al een paar jaar

Iedereen loopt hier te zeuren dat de rente omlaag moet want de 'properties' dalen in prijs (so what...?) maar als de £ daalt is het ook weer niet goed .
Het wordt wel steeds goedkoper om hier te leven. Nog even en we zitten kwa prijzen op Europees niveau

quote:

Op donderdag 4 september 2008 12:08 schreef indahnesia.com het volgende:

Snel de Noordzee dempen dan, dan lijkt het net of het altijd al Europeanen waren

quote:

'Dramatische' herschikking dollar verbaast markt4 september 2008, 7:14 uur | FD.nl
Door: Marcel de Boer
Op de financiële markten wordt met verbazing gekeken naar het brede herstel van de Amerikaanse dollar. Analisten breken zich het hoofd over de vraag of de valutahandel zichzelf voorbij holt, of dat de huidige ontwikkeling onverminderd wordt voortgezet.


Gisteren steeg de dollarindex, een maat van de waarde van de dollar tegenover zes belangrijke valuta, tot 78,55, een niveau dat al elf maanden niet meer gezien is. Sinds half juli is de graadmeter circa 9% gestegen.

'Greenback'

Een dergelijke stijging in een zo korte tijd komt zelden of nooit voor. Marktpartijen spreken dan ook van een ‘dramatische herschikking’. Tegenover de euro bewoog de ‘greenback’ woensdagmorgen naar $ 1,4385, ver verwijderd van de bijna $ 1,60 van zeven weken geleden.

De ‘fair value’ van de dollar ligt rond de $ 1,25, zo is de marktconsensus. Dat niveau weerspiegelt de koopkrachtverschillen tussen Europa en de VS het beste. Volgens analisten kan de munt dus nog best een tijdje doorstijgen.

'Niet in het verschiet'

Valutastrateeg Chris Turner van ING ziet een dergelijke wisselkoersverhouding echter niet in het verschiet liggen. ‘Maar een tijdelijke verzwakking van de euro tot $ 1,35 is zomaar mogelijk’, waarschuwt hij. Waar het volgens hem en zijn collega’s bij andere instellingen vooral op neerkomt, is dat het slechte nieuws voor de Amerikaanse economie reeds in de koers is ingeprijsd.

Nu de rest van de wereld tamelijk onverwacht stevig aanhaakt bij de neergang van de VS, komt de dollar relatief gezien beter voor de dag. Als bovendien Amerikaanse macrocijfers mee blijken te vallen, versterkt dat de vraag naar dollars.

Belastingteruggave

Toch denkt Turner dat de munt weer verzwakt en dat er aan het einde van het jaar weer $ 1,50 voor een euro wordt betaald. Het effect van de belastingteruggave van Bush is inmiddels wel uitgewerkt, zegt de analist. De arbeidsmarkt verslechtert en op de huizen-en financiële markt is er nog altijd geen licht te zien aan het einde van de tunnel. De economie zakt dus verder in.

Intussen daalt de olieprijs snel en dat betekent dat de inflatiedruk flink afneemt. ‘Als deze ontwikkeling plaatsvindt, gaat de markt weer nieuwe renteverlagingen door de Federal Reserve inprijzen. De dollar zal dan z’n weg omlaag hervatten’, stelt Turner.

Valutastrateeg David Woo van Barclays Capital durft zich niet vast te leggen op een koersdoel. ‘De huidige stijging van de dollar is veel groter dan we fundamenteel kunnen verklaren. Het verhaal is dat de afnemende groeivooruitzichten buiten de VS leiden tot geringere renteverschillen tussen de VS en andere landen en dat zou de dollar aantrekkelijk maken.

Technische analyse

Alleen zien we de spreads al weer een week oplopen.’ Woo meent daarom dat de dollar nu door een bont gezelschap van trendvolgers wordt voortgestuwd. Beleggers die zich bedienen van technische analyse en verder allerlei spelers die het in de eerste jaarhelft succesvolle grondstoffenspel vaarwel zeggen.

Het is onmogelijk te zeggen hoe lang deze spelers hun invloed laten gelden, zegt Woo. ‘Persoonlijk denk ik dan we rond $1,40 een bodem vinden, maar pin me er niet op vast.’ De strateeg ziet een duidelijke link met de olieprijs. ‘Pas als de oliemarkt kalmeert, zal ook de dollar tot rust komen

quote:

ECB leaves interest rates at 4.25 pct as expected
FRANKFURT, Sept 4 (Reuters) - The European Central Bank kept its benchmark interest rate at 4.25 percent as expected on Thursday, against a backdrop of high inflation and slowing economic growth in the euro zone.
Financial markets' focus now falls on ECB President Jean-Claude Trichet, who will explain the rate decision and announce updated economic projections made by ECB staff at a news conference at 1230 GMT.
All 83 economists polled by Reuters before the meeting expected rates to stay on hold in the absence of any clear signal from the ECB that it was considering a change.
The ECB also kept its deposit rate at 3.25 percent and left its marginal lending rate at 5.25 percent.
Most economists expect the ECB staff to cut their forecasts of economic growth in 2008 and 2009 from the 1.8 percent and 1.5 percent predicted in June, and to raise the 2008 inflation forecast from 3.4 percent.
Opinion is split on whether the staff will raise or lower their forecast of inflation at 2.4 percent in 2009.
Euro zone inflation eased to 3.8 percent in August from the record high of 4.0 percent set in June and July.
(Reporting by David Milliken; editing by David Stamp)

quote:

Op dinsdag 2 september 2008 08:38 schreef Basp1 het volgende:
Gaat de UK meedoen met de euro op het moment dat het 1 op 1 is?

quote:

Een analist van Breakingviews maakt mij erop attent dat de kredietcrisis vandaag zijn eerste verjaardag viert. Meer dan een mijlpaal in een trieste geschiedenis is dat niet. Er is geen reden tot juichen, aangezien de onzekerheid over de toestand van de Amerikaanse economie en de kapitaalproblemen van 's werelds grootste obligatieverzekeraars maar blijft aanslepen. Dat heeft ook de markt begrepen, die ongelofelijk slap oogt vandaag, ongeacht de koopjesjagers gisteravond op Wall Street.

De mist klaart nog lang niet op. Integendeel, enkele vooraanstaanden achten het nodig om nog meer mist te spuiten. Zo zei Josef Ackermann, de topman van Deutsche Bank (DB), gisteren bij de publicatie van de jaarresultaten van DB dat een verlaging van de kredietwaardigheid van de obligatieverzekeraars een financiële tsunami in gang kan zetten. Die zou even veel schade aanrichten bij de grootbanken als de subprimecrisis. Nog eens 130 miljard dollar afschrijvingen dus.

Reden te meer om de obligatieverzekeraars snel wat kapitaal toe te stoppen, zou u denken. Van marktwerking is dan weliswaar geen sprake meer, maar soms moet de markt gewoon gecorrigeerd, niet? 'Neen', klinkt het resoluut bij Bill Gross van obligatiebeheerder Pimco. Gross, die eerder al liet optekenen dat we een kortsluiting van het moderne bancaire systeem meemaken, schrijft in een erg interessant opiniestuk in de Britse zakenkrant Financial Times dat de 'monolines' redden een kunstmatige ingreep is die getuigt van een misplaatst verlangen om de Verenigde Staten aan de top van de 'wereldorde' te houden.

Volgens Gross is de status van de VS niet meer te danken aan reële fundamenten, zoals de kracht van een industrie, maar gebaseerd op financieel vernuft. In dat opzicht vraagt hij zich af hoe het mogelijk is dat Ambac, dat over 5 miljard dollar vrij kapitaal beschikt, de schulden van de staat California, op zichzelf de zesde economie ter wereld, kan verzekeren. Gross vergelijkt die situatie treffend met Atlas uit de Griekse mythologie die de hemel moet torsen.

's Werelds grootste banken luisteren niet naar Gross -anders zijn ze toch niet vies van een beetje vrije markt?- en zoeken nog steeds naarstig naar herfinancieringsopties voor Ambac, terwijl MBIA met de uitgifte van nieuwe aandelen 1 miljard dollar vers kapitaal ophaalde. Of dat genoeg zal zijn om de AAA-rating te bewaren, zal nog moeten blijken. S&P's en Moody's bestuderen nog steeds naarstig de dossiers van Ambac en MBIA, het is dus niet uitgesloten dat er binnenkort effectief een ratingverlaging komt.

'MBIA koopt zichzelf gewoon wat tijd', klonk het alvast pessimistisch bij een analist van een New Yorkse vermogensbeheerder. Als de man gelijk heeft, dan zal de tsunami waar Ackermann het over had over de financiële markten razen, en waarschijnlijk de reële economie nog meer schade toebrengen dan nu al het geval is. Wellicht zal dan niet meer de vraag gesteld worden of de Amerikaanse economie in een recessie zit, maar hoe lang ze zal duren en hoe zwaar ze zal huishouden.

quote:

Op donderdag 4 september 2008 22:18 schreef X. het volgende:
16 september het nieuwe rentebesluit van de FED.

Nu de olieprijs gedaald is (en de inflatie dus ook) zullen ze voor een verlaging gaan?

quote:

Op donderdag 4 september 2008 20:47 schreef henkway het volgende:
Gaat weer lekker
[ afbeelding ]

quote:

Op vrijdag 5 september 2008 01:24 schreef SeLang het volgende:
Alles zakt in prijs . Olie, huizen, aandelen, goud....
Deflatie

quote:

Op vrijdag 5 september 2008 08:05 schreef henkway het volgende:

[..]

Lonen ook, Arnold heeft in California het minimumloon verlaagd

quote:

Op zaterdag 6 september 2008 03:47 schreef indahnesia.com het volgende:
Typisch gevalletje 'oversold', dus gewoon een correctie.