Bulls, Bears & Bucks #17: Beren nemen het roer weer over

quote:

Op maandag 21 juli 2008 23:33 schreef Lyrebird het volgende:
Exactly. Het A-merk verdient het geld, want zij verdienen geld met het verkopen van gebakken lucht (marketing), niet de Chinese fabriekjes die de producten maken. Wil je als Chinese producent zelf die A-merk premie opstrijken, dan zul je moeten groeien.

quote:

Op maandag 21 juli 2008 22:59 schreef Drugshond het volgende:

[..]

, klinkt wel herkenbaar.
Maar e.e.a. heeft ook te maken met cultuur, was een paar weken terug een leuke uitzending op BNR hierover.
Als in China mensen ingezet worden voor een specifiek stukje productieproces doen ze precies dat ene stukje.... en als er ze daar mee klaar zijn gaan ze doodleuk wachten op de volgende order (eerst een order van de baas voordat de volgende move gemaakt wordt). Heel erg hokjesgeest. Hiërarchie is daar bijzonder belangrijk.
Hier in '' ollanda doen is weer een ander uiterste waarbij het werkvolk creatieve dingen gaat doen waarvoor helemaal geen opdracht voor is.

Ter vergelijking : Het Nederlandse leger is wel redelijk berucht als het gaat om out-of-the-box thinking bij militaire oefeningen. Soms 17 kapiteins op 1 schip.... soms teamplay wat voorbij de gezonde spelregels gaat.

quote:

Op dinsdag 22 juli 2008 12:44 schreef elcastel het volgende:

[..]

Zoals Drughond al zei in hoogconjunctuur gaat dit op. Maar als de goedkope arbeidsbronnen op raken, dan moet de prijs omhoog, óf de marge omlaag (kijk bijvoorbeeld eens wat huismerken de laatste jaren doen in supermarkten).

Ik denk dat China gewoon meelift door nu de dingen te maken en te leren hoe dat moet. Straks kunnen ze dat zelf en dan kunnen ze ook zelfstandig de markt op, wij kunnen die kennis niet vasthouden, die nemen ze daar gewoon over, ik verwacht op een gegeven moment wel degelijk een spurt op Chinese produkten, zeker als de inflatie hoog blijft en de koopkracht onder druk staat.

quote:

Op dinsdag 22 juli 2008 13:02 schreef icecreamfarmer_NL het volgende:
Klopt en ik snap dan ook niet dat bedrijven daar in blijven trappen, het is hetzelfde verhaal met shell en rusland

quote:

Op dinsdag 22 juli 2008 13:27 schreef elcastel het volgende:

[..]

Als China zijn eigen afzet gaat ontplooien, ofwel de welvaart in China neemt toe, dan ontstaan denk ik de eerste echte problemen in China. De mensen worden mondiger en rijker en dat botst ongetwijfeld met het huidge beleid. Daar zit de grootste uitdaging voor China, het ontplooien van hun binnenlandse markt. Toch zal China die kant wel op moeten, want ze willen helemaal niet afhankelijk zijn van buitenlandse afzet.

quote:

Op dinsdag 22 juli 2008 13:27 schreef elcastel het volgende:

[..]

Niet gehele hetzelfde maar Shell zoekt iets in Rusland wat ze hard nodig hebben, grondstoffen. Rusland wil die velden zelf ontplooien maar mist de kennis, ze hebben elkaar nodig dus. Mrt produktie gaat het niet/minder om grondstoffen, mar heeft een lageloonland de lage lonen die wij zoeken om onze marges in stand te houden en hebben zij onze markt (nu nog) nodig voor de afzet.

Als China zijn eigen afzet gaat ontplooien, ofwel de welvaart in China neemt toe, dan ontstaan denk ik de eerste echte problemen in China. De mensen worden mondiger en rijker en dat botst ongetwijfeld met het huidge beleid. Daar zit de grootste uitdaging voor China, het ontplooien van hun binnenlandse markt. Toch zal China die kant wel op moeten, want ze willen helemaal niet afhankelijk zijn van buitenlandse afzet.

quote:

Op dinsdag 22 juli 2008 14:17 schreef icecreamfarmer_NL het volgende:
Echter telkens wanneer shell alles heeft aangelegd worden ze uit het project gedonderd.
En dat gaan we ook krijgen in china

quote:

Wachovia duwt financials verder omlaag

AMSTERDAM -

Fors tegenvallende resultaten van het Amerikaanse bankconcern Wachovia zetten de financials dinsdagmiddag zwaar onder druk. “Wachovia maakte vrij dramatische cijfers bekend. Alle financials moeten een veer laten”, zei handelaar Rik Zwaneveld van AFS Brokers.

quote:

Op maandag 21 juli 2008 23:28 schreef digitaLL het volgende:

[..]

American Express heeft veel last van defaulting loans. Oftwel cardhouders die hun schuld niet meer kunnen afbetalen. Het omzetten van huisoverwaarde in geld om je CC schuld mee af te lossen wordt steeds lastiger/onmogelijk omdat die overwaardes sneller verdampen dan vloeibare stikstof in een hoogoven. Bovendien bleek vandaag dat door de hoge inflatie en globale baanconcurentie de mensen er sinds het jaar 2000 op ACHTERUIT zijn gegaan.
[..]

Bron

quote:

Op dinsdag 22 juli 2008 14:46 schreef elcastel het volgende:

[..]

DFT

Tja, iedereen blij van de week meteen paar goeie meevallende cijfers, maar 'ergens' gaat de ellende gewoon door. Volgend kwartaal is het weer een ander.

quote:

Op dinsdag 22 juli 2008 18:13 schreef Drugshond het volgende:
http://finance.google.com/finance?q=WB&hl=en
8,9 miljard verlies en wat doen de aandelen + 8,4 %

quote:

Op dinsdag 22 juli 2008 18:16 schreef elcastel het volgende:

[..]

Echt bizar. En als het nou meevallende cijfers waren ?

quote:

Op dinsdag 22 juli 2008 19:49 schreef okee6 het volgende:
Ik vind het geloofwaardig. Immers had men waarschijnlijk veel erger verwacht. De onderliggende waarde is niet maatgevend, het beleggersentiment geeft de doorslag. Toezicht op sentiment is verder overbodig

quote:

Op dinsdag 22 juli 2008 19:58 schreef elcastel het volgende:

[..]

Als iets fors tegenvalt (wat ik toch over het algemeen las vanmiddag), dan had men niet erger verwacht, denk je wel ? Het kan welliswaar met het sentiment te maken hebben (dalingsmoeheid . ), de nieuwskoppen kloppen niet, of er wordt weer gigantisch gespeculeerd.

quote:

Death Spiral Financing at WaMu, Merrill Lynch, Citigroup

Even though hundreds of billions of dollars of capital have been raised by the financial sector over the past several months, which of the investors in a financial institution have made money since their initial investment? Answer: Zero.

We can’t think of one. They are all underwater. When Abu Dhabi first invested $7.5 billion in Citigroup last November, Citi’s stock was $35. Subsequently, when Citi did their $14.5 billion raise in January, the stock was trading at $30. Today Citigroup’s stock is under $20... and it keeps falling. Merrill Lynch did a combined raise of $12.8 billion in December and January at $48. Now the stock is under $35… and also falling. Warburg Pinkus made their now infamous $1 billion investment in MBIA at $31 per share. MBIA has fallen over 80% since and is now trading at under $5 per share.

Those who participated in Ambac’s $1.5 billion rights issue in March are down a similar amount, 80%, as the stock now hovers under $2. Bank of America made their initial investment in Countrywide Financial last August at $18 per share (rather surprising to us, given that Countrywide looked to be going bankrupt if BofA didn’t come to the rescue). Bank of America subsequently made a takeover offer in January. Today Countrywide shares can be got for under $5 per share.

TPG invested in Washington Mutual to the tune of $7 billion at $8.75 per share, a substantial discount at the time to WaMu’s stock price of $13. Today WaMu’s stock is $6. Last month AIG raised $20 billion when their stock was trading at $37 per share. Today AIG stock is just above $30 per share. Even those who participated in Lehman Brothers’ $6 billion equity offering last week at $28 per share are already underwater, with LEH currently trading below $24 (year-to-date Lehman’s stock is down over 60%).

Ironically, thanks to full ratchet provisions, this promises to lead to further dilution and even weaker stock performance going forward.

There were at least some smart investors who noted the downward trend and successfully negotiated for downside protection. We know of at least two cases (though there are doubtless others); namely, Merrill Lynch’s $12.8 billion investment from Temasek (the Singapore sovereign wealth fund) and Washington Mutual’s $7 billion raise from TPG (a private equity firm).

Quite unbeknownst to the general public at the time, downside protection was built into these equity raises to protect these investors. They are called “look back” provisions or “full ratchet” compensation.

We believe it is more accurate to call them “death spiral” securities. They work as follows. The investors in the equity raise would have their investment “protected” by a provision which states that should the bank afterwards raise money at a lower price than what they paid, these investors would be compensated retroactively by having their initial investment priced at this lower price, thereby being issued new shares for free. It doesn’t take a mathematician to see how these provisions can result in massive dilution should the bank subsequently raise even a paltry amount of capital. A new offering will trigger a lower price because of the dilution it would cause, which would trigger even more dilution because of the lower price, which would then trigger an even lower price because of the even higher dilution, etc. This is why we call such securities a death spiral.

However, unless the bank goes bankrupt, these investors can’t lose. And we already know to what lengths the Fed will go to prevent a banking bankruptcy. It’s heads I win, tails I win.

They can even short the stock in the expectation that it will go down and still not lose. At the next financing, which is sure to come, they will be made whole... even making money on the short!

quote:

Bush: 'Wall Street was dronken'

George W. Bush wilde eens zijn ongezouten mening geven over de huidige economische malaise. De waarheid kwam aan bod, en dus moesten de camera's uit. Dat gebeurde - op één camera na.

George W. Bush gaf flink af op wat hij de oorzaak van de kredietcrisis noemde, namelijk ongebreidelde hebzucht.

"Er is geen twijfel mogelijk... Wall Street raakte dronken. Het raakte dronken, en - dit is waarom ik de televisiecamera's uit wilde hebben... Het raakte dronken en nu heeft het een flinke kater. De vraag is nu hoe lang het nuchter zal blijven, en niet weer iets zal doen met allerlei opgepoetste financiële instrumenten", aldus Bush.

Hij sprak tijdens een poging om geld op te halen voor een lokale Republikeinse kandidaat voor het Congres van Afgevaardigden.

Wat hij zei, is wel even anders dan wat hij tijdens officiële bijeenkomsten zegt, als de camera's aan staan.

Afgelopen week nog meldde hij dat, hoewel de Amerikaanse economie "een deukje" had opgelopen, de economie "robuust" is, en dat er nog steeds een "gezonde groei" in zit.

Gelukkig wist hij zelf te melden dat hij in het Witte Huis al niet meer de lakens uitdeelt. Tot hilariteit van de aanwezigen.

"We schijnen nu een probleem te hebben met de huizenmarkt. Nou, niet in Houston, en zeker niet in Dallas, waar mijn vrouw nu een huis aan het uitzoeken is... Daarin heb ik geen zegje meer, ik neem thuis de beslissingen niet meer."

Bush mag in alle peilingen diepterecord na diepterecord breken (hij is nu volgens sommige peilingen nóg impopulairder dan Jimmy Carter), in de staat Texas is hij nog steeds populair. Hij gaat er regelmatig naartoe om geld op te halen voor de Republikeinse partij.

quote:

33 miljard dollar in dubieuze leningen

21/07/2008 16:22

De kapitaalproblemen bij de twee Amerikaanse hypotheekreuzen Freddie Mac (Federal Home Loan Mortgage Corporation - FHLMC) en Fannie Mae (Federal National Mortgage Association - FNMA) zorgen voor verstrekkende internationale verwikkelingen die de geloofwaardigheid van de Amerikaanse geldmarkten op de helling zetten.

De twee geraakten in de problemen door de Amerikaanse kredietcrisis. In december 2007 al kondigde Freddie Mac een verlies van 12 miljard dollar aan. Intussen geraakte bekend dat België de op vier na grootste schuldeiser is van de twee hypotheekherverpakkers.

Volgens recente verklaringen van o.m. de Amerikaanse minister van Financiën Henry M. Paulson Jr., opgetekend door The New York Times, staat België vijfde in de rij van schuldeisers met voor 33 miljard dollar (21 miljard euro) in dubieuze beleggingen.

Nummer één op de lijst met schuldeiser van Freddie Mac en Fannie Mae is China met een pakket leningen ten belope van 376 miljard dollar.

Het merendeel van al die obligaties is wellicht in handen van grote Belgische financiële instellingen en hun beleggingsfondsen die recent nog zware klappen kregen op de aandelenbeurzen.

Analisten die de voorbije dagen bij de Nationale Bank van België uitleg vroegen over de mogelijke implicaties van de problemen met Freddie Mac en Fannie Mae voor de Belgische financiële instellingen, stootten op de voice mails van afwezige kopstukken.

'Bij de centrale banken lijken ze alleen maar begaan met het inflatiegevaar,' zegt één van de vooraanstaande marktanalisten. 'Ze hebben kennelijk niet in de gaten dat stilaan alle boordtabellen naar rood gaan.'

R.V.C.

quote:

WaMu Falls 20% as Analysts See Need for More Capital (Update1)

By Ari Levy
Enlarge Image/Details

July 23 (Bloomberg) -- Washington Mutual Inc., the biggest U.S. savings and loan, fell 20 percent in New York trading after failing to convince some analysts that it has enough cash to weather more declines in the housing market.

quote:

``The housing market continues to deteriorate; we're seeing no stabilization out there at all,'' Friedman Billings Ramsey analyst Paul Miller said today in a Bloomberg Television interview.

quote:

Op donderdag 24 juli 2008 00:48 schreef zakjapannertje het volgende:

[..]

http://www.knack.be/nieuw(...)24-article20208.html

quote:

Vertrouwen economie neemt af

AMSTERDAM - Het vertrouwen in de Nederlandse economie neemt af. Bijna een kwart van de bevolking is van mening dat de economie er slecht voorstaat.

Dit bleek woensdag uit een peiling die onderzoeksbureau TNS-Nipo heeft gedaan in opdracht van RTL Nieuws.

Het aantal pessimisten is nu het hoogst sinds december 2005. In de afgelopen drie maanden is hun aantal met ruim 10 procent gestegen. Eind april was nog 13 procent van de Nederlanders van mening dat de economie er slecht voor stond.

Toekomst
Over de toekomstvooruitzichten zijn Nederlanders ronduit negatief. Meer dan de helft (52 procent) van de ondervraagden zei te verwachten dat de economische situatie de komende zes maanden zal verslechteren. Dit was het hoogste aantal sinds 2004, toen TNS-Nipo begon met het volgen van het vertrouwen in de economie.

Ook de verwachtingen van de werkgelegenheid zijn sinds begin dit jaar verslechterd. Er waren bijna evenveel mensen die zeiden te verwachten dat er banen bij zullen komen (27 procent) als mensen die verwachten dat er banen zullen verdwijnen (23 procent).

Kredietcrisis
Het vertrouwen in de economie neemt al langere tijd af door zorgen over de kredietcrisis op de financiële markten en dalende aandelenmarkten.

Volgens het Centraal Bureau voor de Statistiek (CBS) piekte het consumentenvertrouwen in begin 2007 en is het sindsdien alleen maar gedaald. Het CBS heeft becijferd dat er in juni 40 procent meer pessimisten waren dan optimisten.

quote:

Washington houdt banken overeind
De Amerikaanse president Bush zal zich niet langer verzetten tegen het plan om de banken Freddie Mac en Fannie Mae, die failliet dreigen te gaan, een geldinjectie van miljarden dollars te geven. Het moet in nood verkerende Amerikaanse huiseigenaren steunen zodat zij hun hypotheek kunnen aflossen.

In het noodplan dat de Amerikaanse minister van financiën Paulson ruim een week geleden aankondigde, staat dat de Amerikaanse overheid miljarden aandelen ’Fannie’ en ’Freddie’ koopt om de twee bedrijven van de ondergang te redden. Ook mogen de giganten ongelimiteerd geld lenen bij de overheid en de Federal Reserve (Fed), het stelsel van Amerikaanse centrale banken.

Critici reageren woedend op het plan van Paulson en beschuldigen de overheid ervan dat de belastingbetaler opdraait voor de geldinjectie. Het Amerikaanse Congres schat de kosten van het noodplan op 25 miljard dollar. Het gezaghebbende Britse tijdschrift The Economist merkte cynisch op dat Fannie en Freddie nu zelf in staat zijn biljetten bij te drukken, omdat ze onbeperkt geld mogen lenen bij de overheid en de Fed. Econoom bij ING Maarten Leen wil niet zo ver gaan en stelt dat de belastingbetaler uiteindelijk profiteert van de geldinjectie. Volgens Leen mag je aannemen dat er de afgelopen weken sterk is gespeculeerd op dalende koersen. In een maand tijd ging de koers van Fannie Mae met 45 procent onderuit. Die van Freddie Mac zakte zelfs met 60 procent. Leen: „Een geldinjectie kan die speculaties stoppen en zal het vertrouwen in de Amerikaanse economie weer enigszins herstellen. Voor zo lang het duurt natuurlijk.”

Leen ziet bovendien geen andere oplossing voor Fannie en Freddie. „Op dit moment zijn de twee hypotheekinstellingen essentieel voor de Amerikaanse economie.” De beursgenoteerde hypotheekgiganten, gesteund door de overheid, staan garant voor de helft van de hypotheken in de VS, in totaal 5000 miljard dollar. Bovendien leunen Amerikaanse banken sterk op Fannie en Freddie. De twee zijn opgezet om de huizenmarkt – waar de prijzen jarenlang spectaculair stegen maar nu in rap tempo dalen – van geld te voorzien door massaal hypotheken van banken te kopen. „Als deze instellingen wegvallen, dan komen banken in nog grotere problemen”, aldus Leen.

Dat kunnen de Amerikaanse banken er niet bij hebben. Wachovia, een van de grootste banken van de VS, maakte deze week bekend een kwartaalverlies van 8,5 miljard dollar te hebben geleden vanwege afschrijvingen op slechte hypotheken. Ook zakenbank Merill Lynch is er slecht aan toe. Dit kwartaal moest de zakenbank 9,4 miljard dollar afboeken waardoor het verlies uitkomt op 4,6 miljard dollar. Toch zijn er een paar lichtpuntjes. Zo krabbelde de dollar deze week langzaam op. Dat is onder meer toe te schrijven aan de toespeling die Fed-president van Philadelphia, Charles Plosser, maakte op renteverhoging. Belangrijk om nieuwe investeerders aan te trekken, aldus Plosser. Bovendien moet het de inflatie, in juni 5 procent, beteugelen.

De olieprijs, die onlangs een record van 147 dollar per vat bereikte, reageerde positief op de aantrekkende dollar, met een daling van twintig dollar in een week tijd. Volgens econoom Leen speelt de reddingsactie door Paulson bij Fannie en Freddie een cruciale rol bij de opleving van de dollar. „Een kwart van alle Amerikaanse effecten (obligaties, opties en aandelen, red.) gekocht door buitenlandse investeerders is afkomstig van Freddie Mac en Fannie Mae. Vertrouwen is voor deze investeerders essentieel. Dat het nu lijkt alsof de overheid de twee hypotheekgiganten nationaliseert, is slechts een herhaling van de geschiedenis.” Fannie Mae werd in 1938 opgericht als overheidsbedrijf om de Amerikaanse economie uit het slop te trekken.

quote:

July 24 (Bloomberg) -- Ford Motor Co., the world's third- biggest automaker, posted a record quarterly loss of $8.7 billion and accelerated a shift to fuel-efficient vehicles to wean itself from money-losing trucks.

quote:

http://finance.google.com/finance?q=NYSE%3AWM

Onder de 4..... beleggers laten het weer lopen... (laagste stand 3,23 14-juli).
De TT is best wel slim gekozen.

quote:

AFS

-In de VS wordt een dezer dagen een wet aangenomen die de problemen in de huizenmarkten mee moet helpen oplossen. Allemaal onzin. Die wet is maximaal een zeer kostbare PR-exercitie die de indruk moet wekken dat iedereen z'n stinkende best doet om iets aan de ontstane problemen te doen. Gaat niet helpen. De kern van alle problemen is de te ver opgelopen opgetelde schuldenpositie die niet meer betaald kan worden. En daar wordt niets aan gedaan. Deze wet vertraagt het noodzakelijke aanpassingsproces en zorgt voor een herverdeling van de financiele pijn die onvermijdelijk is.

quote:

Op donderdag 24 juli 2008 18:09 schreef Drugshond het volgende:

[..]

Hoezo behind the curve.

quote:

Op donderdag 24 juli 2008 09:31 schreef Aether het volgende:

[..]

Bron: Trouw.

quote:

Op donderdag 24 juli 2008 23:44 schreef agter het volgende:

[..]

Mooi artikel Aether.
Ik voorspel een nog zwakkere dollar...+ inflatie.
Vraag me tevens af hoelang de Aziaten nog dollars blijven kopen.

quote:

Lindsey Williams was on Jeff Rense the following night after Cliff High.

Lindsey said he received a phone call from a former oil executive who he knew from the trans-alaska pipeline. Lindsey has been ordered/threatened to stop selling his "Oil non crisis DVDs". As of now Lindsey has stopped selling his DVD's and has shut down his website.

The oil executive proceded to tell Lindsey what will happen in the world in the next 12 months. Lindsey said everything they have told him before has come to pass exactly as they said it would.

What follows are the notes I took of Lindseys report of the conversation he had with the oil exec:

Within 12 months Crude Oil will be $50 a barrel. $2 - $2.50 gallon.

2 Major Oil fields, in Indonesia and North of Russia are ready - They are going to Flood the world with Oil. There is More crude oil in these two oil fields than all of the middle east combined.

This will Bankrupt the Arab World, almost overnight. Destroy their economies.

They are going to build up the economies of Indonesia and Russia.

US will not be allowed to produce new oil fields. No significant amount of crude oil will be produced in the US.

Lindsey explains: When the Arab economies collapse they will No longer be able to buy US Treasury bills and Federal Reserve Issues to prop up the US national debt. The Arabs will dump their currency reserves of trillions of US dollars onto the market. Within 4 - 5 weeks of crude oil reaching $50 a barrel the US dollar will collapse - Leading to NAU - New currency.

John Mccain is their man.

Iran must be stopped. They would rather bankrupt Iran economically than invade it. Although they didn't say they wouldn't invade it.

Just before the election they are going to do something to ensure John Mccain is elected president. [False flag? Attack Iran? $50 Oil? Assassinate Obama?]

What can we expect in the US?

He (the oil executive) kept repeating over and over "America will see a financial collapse that it will take years to come out of. It will take years for America to come out of its financial condition."

quote:

Op vrijdag 25 juli 2008 00:25 schreef Drugshond het volgende:

[..]

Ik vraag me wel meer dingen af sinds de kickstart vanaf #01.
Qua momentum hebben de blogs het voordeel.... en binnen een maand/weken ga ik 40K in een kluisje stoppen.

quote:

Op vrijdag 25 juli 2008 08:26 schreef ItaloDancer het volgende:

[..]

In een kluisje?

quote:

2 Major Oil fields, in Indonesia and North of Russia are ready - They are going to Flood the world with Oil. There is More crude oil in these two oil fields than all of the middle east combined.

quote:

Op vrijdag 25 juli 2008 02:45 schreef Ali_Kannibali het volgende:
Ik kwam wel een HEEL aparte analyse/voorspelling tegen. Ben benieuwd of er iets van uit gaat komen.
[..]

quote:

Op vrijdag 25 juli 2008 08:43 schreef simmu het volgende:

[..]

heb je ook een bronvermelding?

quote:

The reserve requirements on savings accounts is zero. Every penny is immediately lent out. The money that people think is in their "savings account" simply isn't there.

quote:

Op vrijdag 25 juli 2008 08:36 schreef Basp1 het volgende:

[..]

Dan ben ik heel benieuwd welke velden men het over heeft.

Volgens mij je reinste onzin die analyse.

quote:

States Slammed by Tax Shortfalls
By CONOR DOUGHERTY, AMY MERRICK and ANTON TROIANOVSKI
July 24, 2008; Page A1

The stumbling U.S. economy is forcing states to slash spending and cut jobs in order to close a projected $40 billion shortfall in the current fiscal year.

That gap -- identified Wednesday in a survey by the National Conference of State Legislatures -- is more than triple the size of the previous year's. It is the result of broad economic weakness at the state and local levels that could cause pain throughout this year and into 2010. Sales-tax collections, for example, have been hurt by the housing slump and high gasoline prices, which are prompting cutbacks in consumer spending. Personal income-tax collections have been hit by rising unemployment, while corporate income-tax collections have been eroded by falling profits.

"We expect it to get worse before it gets better," said Corina Eckl, fiscal-program director of the National Conference of State Legislatures. The conference's new report describes the shortfalls states face in their budgeting process for the current fiscal year, which began in July.


Summaries of regional activity
A separate survey of economic conditions by the Federal Reserve's 12 regional banks -- the "beige book" -- said economic activity was sluggish across most of the U.S. Consumer spending was "mixed, weak, or slowing" in nearly all areas, despite the distribution of billions of dollars in economic-stimulus checks.

The beige-book survey also said companies are increasingly worried about growth prospects and inflation. Indeed, also on Wednesday, discount chain Costco Wholesale Corp. warned that its profits will fall "well below" Wall Street's expectations for its fiscal fourth quarter ending Aug. 31. It blamed the speed of manufacturers' price increases.

Unlike the federal government, most states are required to balance their budgets. Most have so far resisted tax increases, instead opting for raising prices on things like tolls and college tuition, and cutting back on services like education and health care. Some chose one-time measures such as tapping rainy-day funds that were built up in flusher times. That could lead to future cutbacks if the economy doesn't bounce back in coming months.

The spreading economic weakness also is affecting localities, which are being ravaged by falling property-tax collections and a decline in state aid. In Minnesota, the city of Duluth plans to stop operating its Fun Wagon -- a free trailer stuffed with games and cookout supplies for a neighborhood party. Other services, including a city pool and a fire hall, also are being eliminated.

RELATED


• Read the full report
• Fed Snapshot Isn't Pretty Picture
• Oil Retreat Takes Pressure Off Fed
• Costco's Profit Is Squeezed by Jump in Costs
• Video: Beige Book's Gloomy Picture Several state-university systems are being forced to raise tuition and tighten their belts. Regents at the University of California and California State University system have raised undergraduate fees 7.4% and 10% annually, respectively, to cope with rising enrollment and other costs. For a University of California student, it represents an increase of $490 to $7,126, excluding miscellaneous fees charged by individual campuses.

Virginia Tech is raising its tuition for in-state undergraduates by nearly 11%. "For us it was a matter of, 'Are we going to take professors out of the classroom, or are we going to raise tuition?'" said Lawrence G. Hincker, associate vice president for university relations.

States are also reducing their payrolls and programs. Vermont is cutting about 400 jobs through attrition, while Tennessee is using buyouts and possibly layoffs to eliminate about 3,000 government jobs.

Social services have been hit hard. Ten states have made targeted cuts in Medicaid, while three have cut contributions to the Temporary Assistance for Needy Families program.

Bonnie Laughlin, a 52-year-old resident of Hiram, Maine, who cares for four foster children, has seen her daily reimbursement from the state for caring for the children decline from $60 to $52.50 per child this year. The state has also eliminated money for "respite care" -- when foster parents can get away from their kids -- as well as reimbursement for recreation activities for the children.

For instance, Ms. Laughlin has been paying for dance lessons for her 10-year-old autistic foster daughter, but she's not sure she'll be able to keep it up. "It definitely puts hardships on families," Ms. Laughlin said.

The Primary Culprit

The housing slump, now well into its second year, is the primary culprit. The decline in home sales has cut into real-estate transfer taxes. Construction spending and employment have declined. Fewer home sales have resulted in lower sales of home furnishings and washing machines, eating into sales taxes.

Of course, for many states, today's budget woes stem at least partly from expanding their services during the good times and not planning enough for the inevitable downturn.

REAL TIME ECONOMICS



• Read the latest news and analysis on the economy at WSJ.com's Real Time Economics blog.
• Beige Book: Isolated Bright Spots May Be Dimming
• Summer Beige Book: Staycations and Higher PricesMeantime, states are dealing with shortfalls of many kinds. According to the report by the association of state legislatures, 22 states are reporting sales taxes that are below forecast. In nine of those states, the collections were below forecasts that had already been reduced downward. Seventeen states had a shortfall in corporate income tax, 11 states were behind on personal-income taxes, and 11 were also behind on miscellaneous taxes such as insurance-premium taxes.

At the same time, costs are rising. Over the past several years, many states have taken over more of their K-12 education funding from local governments, while many others have expanded Medicaid.

Many energy-producing states have been spared some of this pain, and have actually benefited from rising food and gasoline prices. Texas, Wyoming and Colorado have all seen job and income growth continue to rise, which has helped them avoid budget problems.

In Massachusetts, state officials are trying to close loopholes that let companies reduce their tax bills in part by shifting income out of state. "You couldn't afford to simply waste $500 million a year by allowing tax avoidance," says Noah Berger, executive director of Massachusetts Budget and Policy Center, a Boston think tank. The state says it expects to generate $291 million from its crackdown on corporate tax loopholes.

In Illinois, Gov. Rod Blagojevich unilaterally cut $1.4 billion from the $59 billion budget the legislature sent him in May. The state says it expects to save an additional $500 million through belt-tightening at state agencies.

Heavy Cuts

The governor's changes include heavy cuts in spending for education and health care. The state plans about $600 million in health-care cuts, including making hospitals and nursing homes wait longer for Medicaid reimbursements.

Health services, among states' fastest growing costs, are being cut across the country. Ohio is closing two mental-health facilities as state agencies look to shed $733 million. The state is also cutting a program that provides free nicotine patches to smokers.

Virginia's funding for hospitals and nursing homes to care for the poor and elderly was reduced by $76 million over the next two fiscal years, according to an analysis by the Commonwealth Institute for Fiscal Analysis in Richmond, Va. Maine is cutting money for foster care, mental-health services and "flexible funding," which social workers can spend on specific needs for clients.

"Our concern is the fact that the government has assumed responsibility for these things, and now they're basically saying, 'We can't do it anymore,'" says Richard Farnsworth, executive director of Portland, Maine-based Woodford Family Services. "Now the question is, 'Who's going to do it?'"

It's not just humans who are feeling the squeeze. Maine has already closed one fish hatchery, and the state isn't expected to offset the rising price of fuel and fish food, said fishery biologist Forrest Bonney. "In recent years we expanded our stocking program, however all of a sudden we're faced with the additional expense of feeding and transporting" fish, Mr. Bonney said.

quote:

Op vrijdag 25 juli 2008 09:39 schreef simmu het volgende:

[..]

bron

*krak* en daar gingen de staatsbudgetten. maar het valt heus mee hoor, met die recessie en werkeloosheid

quote:

Op vrijdag 25 juli 2008 09:49 schreef Basp1 het volgende:

[..]

Hier heb je nog een mooie.

CALIFORNIA GOVERNOR SCHWARZENEGGER TO CUT STATE WORKER PAY TO $6.55 AN HOUR

Werk je voor de overheid wordt opeens je loon verminderd omdat het buget niet meer uitkomt.

Even een berekening 6.55 /uur * 160 = 1048 bruto dollar per maand waarvan de werknemer dan moet gaan rondkomen.

quote:

Op vrijdag 25 juli 2008 08:56 schreef Basp1 het volgende:

[..]

Ik verwacht dat hij het bij http://www.rense.com/ vandaan heeft als ik de kop zo lees.
Dat is nu niet bepaald een betrouwbare bron gebleken in de loop der jaren.

quote:

Op vrijdag 25 juli 2008 13:47 schreef Ali_Kannibali het volgende:

[..]

Het kwam inderdaad van rense, indirect. De spreker is echter Lindsay Williams.

Hier is het tweede uur van het interview te downloaden.

http://www.mediafire.com/?exxwr7zjy9u