NWS Nieuws & Achtergronden
Discussieer hier diepgaander over de actualiteiten.
https://fortune.com/2026/(...)vate-gdp-ratio-lgfv/quote:Vergeet de Amerikaanse schuld: totale leningen China zijn 'in een klasse apart' – veel erger en verslechtert sneller, zegt analist
Jason Ma | 11 mei 2026
Terwijl president Donald Trump zich voorbereidt om deze week zijn Chinese ambtgenoot Xi Jinping te ontmoeten, zal China's technologische bekwaamheid zichtbaar zijn, maar het door de staat geleide groeimodel vertraagt – en een snel groeiende berg schuld is een waarschuwingssignaal.
Hoewel de recente explosie van de Amerikaanse federale schuld tot talloze zorgen heeft geleid, laat een bredere maatstaf van schuldenlast in zowel de publieke als private sector zien dat de leningen als aandeel van het BBP sinds 2010 eigenlijk zijn gedaald.
Daarentegen is de totale schuld-bnp-ratio van China, exclusief de financiële sector, in die periode verdubbeld en inmiddels de 300 procent gepasseerd, volgens Mark Williams, hoofdeconoom Azië bij Capital Economics.
In een notitie eind vorige maand wees hij erop dat de schuldengroei van China doorzet, ondanks zwakkere leencijfers van huishoudens, die zwaar zijn getroffen door de ineenstorting van de vastgoedmarkt.
Maar leningen door bedrijven en door centrale en lokale overheden blijven de BBP-groei – die de laatste jaren is vertraagd – ver overstijgen, waardoor de algehele schuldratio stijgt. Bijna 40 procent van de uitstaande schuld is nu verschuldigd door de publieke sector, inclusief zogeheten financieringsvehikels van lokale overheden, berekende Williams.
Het resultaat is een totale schuld die die van de VS, de eurozone, het VK en andere opkomende markten overtreft. Afgezien van enkele kleinere economieën heeft alleen Japan een hogere schuld. "Het huidige niveau van schuldenlast van China plaatst het in een klasse apart", aldus Williams.
Natuurlijk heeft de Amerikaanse staatsschuld haar eigen grimmige mijlpalen bereikt en bedraagt deze nu voor het eerst sinds de directe nasleep van de Tweede Wereldoorlog meer dan 100% van het bbp.
Maar de totale publieke en private schuld bedroeg vorig jaar ongeveer 265% van het bbp, wat de laatste tijd robuust is gebleven. Dit is ook scherp gedaald ten opzichte van de hoogtepunten tijdens de pandemie, toen overheden een vloedgolf aan stimuleringsmaatregelen ontketenden. De eurozone en het Verenigd Koninkrijk vertonen vergelijkbare trajecten
Beijing erkent het probleem
Beijing is zich bewust van de schuldensituatie, met name bij lokale overheden die vaak geliefde sectoren zoals AI, elektrische voertuigen en robotica proberen te stimuleren met goedkope leningen. Het afgelopen weekend beloofden autoriteiten om de inspanningen te vergroten om het schuldrisico van lokale overheden te verminderen met een herstructureringsprogramma.
Ambtenaren riepen ook op tot het voorkomen van nieuwe verborgen leningen, naast het versterken van de binnenlandse economie en het bevorderen van infrastructuur, aldus Bloomberg, onder verwijzing naar China Central Television.
Maar Chinese bedrijven lenen meer dan ze verkopen. De zakelijke schuld is sinds 2019 verdubbeld, terwijl de inkomsten slechts 30 procent hoger zijn, aldus Capital Economics. Schuldeisers blijven leningen verlengen om worstelende bedrijven drijvende te houden, ook al lijdt bijna een derde van hen verlies. Dat verergert overcapaciteit en deflatie, terwijl wordt voorkomen dat kapitaal naar gezondere leners vloeit.
Structurele problemen
China's overcapaciteit en de steun voor fabrikanten boven consumenten hebben geleid tot een overaanbod dat de prijzen drukt. Een economiebrede prijsmeter laat zien dat China al drie jaar op rij lijdt onder deflatie, de langste reeks sinds de overgang naar een markteconomie eind jaren zeventig. De centrale regering heeft geprobeerd overproductie en excessieve concurrentie tegen te gaan, maar China's afhankelijkheid van exportgestuurde groei moedigt meer productie aan.
Naast het niveau van de totale Chinese schuld als aandeel van het BBP, luidde Williams de alarmbel over het groeitempo ervan, waarbij hij opmerkte dat de ratio de afgelopen 15 jaar met meer dan 120 procent van het BBP is toegenomen.
Dit betekent niet noodzakelijkerwijs dat China aan de rand van een crisis a la Lehman Brothers staat. Het financiële systeem overleefde een grote stresstest in de vorm van de crash van de vastgoedmarkt, merkte hij op. Hoge binnenlandse spaartegoeden en kapitaalcontroles, plus het feit dat de staat de financiële sector domineert, maken China minder kwetsbaar.
Maar hoewel de buitenproportionele rol van de overheid bij de schuldenberg het risico op een crisis helpt verlagen, helpt het de economie niet. "De ironie is dat een drijvende kracht achter zowel overheidsleningen als de lakse leennormen van staatsbanken de wens is om economische groei te ondersteunen en banenverlies te voorkomen", zei Williams. "Maar het product van een kredietboom die al 18 jaar gaande is, is een banksysteem dat onproductieve bedrijven steunt, wijdverbreide verliezen in de hele industrie en verankerde overcapaciteit."
ik zie het vaak in het nieuws de afgelopen tijd. de wereld staart zich ten onrechte blind op de amerikaanse schulden, terwijl de china's opake en snel escalerende schuldenproblematiek op de lange termijn een veel grotere en gevaarlijkere bedreiging vormt voor de economische stabiliteit.
de schulden in de VS zijn voor ieder gwn zichtbaar en worden publiekelijk bediscussieerd. de schulden in china zijn vaak verborgen wat risico's onvoorspelbaarder maakt. een systeem dat problemen kan benoemen en (althans in theorie) kan corrigeren, is op de lange termijn vaak stabieler dan een systeem dat problemen toedekt om gezichtsverlies te voorkomen.
Blijf ik toch altijd maar een apart fenomeen vinden dat alle landen schulden hebben. Aan wie hebben ze die schulden dan? Aan private partijen? Die landen overleven die private partijen wel, dus dan gaat het om de rente ofzo. Nja, hoe dan ook, iemand moet hier toch van profiteren zou je zeggen.
Appears.
Je bent een Heraclied, of je bent het niet!
Je bent een Heraclied, of je bent het niet!
De schuldenlast, right, china heeft ook enorme (handels)overschotten en feitelijk 90% van alles wat losmaken en vast zit qua grondstoffen in bezit.
Van elk denkbaar benodigd ding een jaar of langer in opslag, olie alleen al meer dan een miljard “vaten”.
Amerika heeft niks, ja ai ja een grote luchtbel.
Van elk denkbaar benodigd ding een jaar of langer in opslag, olie alleen al meer dan een miljard “vaten”.
Amerika heeft niks, ja ai ja een grote luchtbel.
Centrale banken zoals de ECB, Fed, pensioenfondsen en banken vooral. Banken gebruiken het ook als onderpand voor hun leningen zoals hypotheken.quote:Op woensdag 13 mei 2026 05:14 schreef SebbeSwensje het volgende:
Blijf ik toch altijd maar een apart fenomeen vinden dat alle landen schulden hebben. Aan wie hebben ze die schulden dan? Aan private partijen?
Geld maakt meer kapot dan je lief is.
Het zijn sterke ruggen die vrijheid en weelde kunnen dragen
Wees nutteloos, want zodra je nuttig bent wordt je gebruikt
Het zijn sterke ruggen die vrijheid en weelde kunnen dragen
Wees nutteloos, want zodra je nuttig bent wordt je gebruikt
Jammer dat ze een clickbait artikel naam hebben en niet hetzelfde grafiekje van de amerikaanse schulden groei erbij zetten. Zodat het publiek zelf kan oordelen of het verhaaltje klopt.
Goed moment om de aandacht af te leiden van de inmense staatsschuld van de V.S.
Geen toeval dat dit bericht juist nu gedeeld wordt.
Geen toeval dat dit bericht juist nu gedeeld wordt.
Meestal aan beleggers in obligaties.quote:
Blijf ik toch altijd maar een apart fenomeen vinden dat alle landen schulden hebben. Aan wie hebben ze die schulden dan? Aan private partijen? Die landen overleven die private partijen wel, dus dan gaat het om de rente ofzo. Nja, hoe dan ook, iemand moet hier toch van profiteren zou je zeggen.
Overigens kun je de overheid niet vergelijken met een huishouden. Ze hoeven niet alles tot de laatste cent terug te betalen. Ze moeten alleen zorgen dat de schuld niet te groot wordt ten opzichte van BNP en economie.
Fout. Ze moeten wel alles terug betalen, alleen doen ze dat vaak met nieuwe schuld.quote:Op woensdag 13 mei 2026 08:55 schreef Hexagon het volgende:
[..]
Meestal aan beleggers in obligaties.
Overigens kun je de overheid niet vergelijken met een huishouden. Ze hoeven niet alles tot de laatste cent terug te betalen. Ze moeten alleen zorgen dat de schuld niet te groot wordt ten opzichte van BNP en economie.
Klopt, maar ze hoeven niet op 0 uit te komen. Ze kunnen daar tot in de eeuwigheid mee doorgaan, mits het niet te groot wordt.quote:
[..]
Fout. Ze moeten wel alles terug betalen, alleen doen ze dat vaak met nieuwe schuld.
En als die toch te groot wordt kan men ook nog de munt afwaarderen. Dat is het risico voor die belegger. Al zou je dat middel enkel moeten gebruiken bij rampspoed.
Dat klopt ookquote:
[..]
Klopt, maar ze hoeven niet op 0 uit te komen. Ze kunnen daar tot in de eeuwigheid mee doorgaan, mits het niet te groot wordt.
En als die toch te groot wordt kan men ook nog de munt afwaarderen. Dat is het risico voor die belegger. Al zou je dat middel enkel moeten gebruiken bij rampspoed.
Het zit hem vooral in de type schulden.quote:
Jammer dat ze een clickbait artikel naam hebben en niet hetzelfde grafiekje van de amerikaanse schulden groei erbij zetten. Zodat het publiek zelf kan oordelen of het verhaaltje klopt.
In China hebben veel lagere overheden enorme schulden waar amper over gerapporteerd wordt.
1/10 Van de rappers dankt zijn bestaan in Amerika aan de Nederlanders die zijn voorouders met een cruiseschip uit hun hongerige landen ophaalde om te werken op prachtige plantages.
"Oorlog is de overtreffende trap van concurrentie."
"Oorlog is de overtreffende trap van concurrentie."
Dat zien we dan weer niet terug komen in de openings post.quote:
[..]
Het zit hem vooral in de type schulden.
In China hebben veel lagere overheden enorme schulden waar amper over gerapporteerd wordt.
Ja, van de private spaarders voornamelijk. En dat lossen de overheden weer op, door de inflatiekraan open te draaien.quote:
Blijf ik toch altijd maar een apart fenomeen vinden dat alle landen schulden hebben. Aan wie hebben ze die schulden dan? Aan private partijen? Die landen overleven die private partijen wel, dus dan gaat het om de rente ofzo. Nja, hoe dan ook, iemand moet hier toch van profiteren zou je zeggen.
quote:
[..]
Dat zien we dan weer niet terug komen in de openings post.
quote:
inclusief zogeheten financieringsvehikels van lokale overheden
China Daily is, net als het tijdschrift Qiushi, een van de officiële spreekbuizen van de partij en staat in nauw contact met de politieke top. In China verloopt de politieke communicatie doorgaans niet via openbare toespraken maar vooral via officiële publicaties en partijkanalen zoals Qiushi. De Chinese premier Li Qiang en zijn kabinet zouden zich zaterdag hebben gebogen over de schulden van lokale overheden. Klaarblijkelijk is in 2024 door het Chinese ministerie van financiën een vijfjarig programma gestart om de verborgen schulden uiterlijk in 2028 weer zichtbaar te maken op de balans. Als ik China Daily moet geloven, dan is het doel om de onzichtbare financieringsvehikels die lokale overheden gebruiken om schulden buiten de balans te houden, in juni 2027 op te heffen.
https://en.wikipedia.org/wiki/Qiushi
CPC formuleert de brede beleidsdoelen en laat de uitvoering en uitwerking van de details over aan de centrale regering (de Staatsraad), onder leiding van Li Qiang. De partij fungeert daarbij als het ware als sturende instantie boven de centrale overheid, terwijl de regering optreedt als uitvoerder van de door de partij vastgestelde plannen).
[ Bericht 1% gewijzigd door Peppert op 13-05-2026 16:04:44 ]
https://en.wikipedia.org/wiki/Qiushi
https://www.chinadaily.co(...)310d6866eb484ae.htmlquote:China heeft toegezegd de afwikkeling van de schulden van lokale overheden te versnellen en verklaard dat het huidige vijfjarige obligatie-omruilprogramma ter waarde van 10 biljoen yuan (1,38 biljoen dollar) volgens planning verloopt en op tijd zal worden voltooid.
De meest recente aankondiging volgde op een uitvoerende vergadering van de Staatsraad op zaterdag, tijdens welke de voortgang werd geëvalueerd van het omvangrijke schuldverlichtingsprogramma dat in 2024 van start ging.
Het programma, dat loopt tot en met 2028, stelt lokale overheden in staat obligaties uit te geven om bestaande verborgen schulden te vervangen — een erfenis van buiten de balans gehouden leningen die eind 2023 waren opgelopen tot 14,3 biljoen yuan (2.000 miljard dollar).
Volgens gegevens van het ministerie van financiën was de verborgen schuld eind 2024 gedaald tot ongeveer 10,5 biljoen yuan (1.500 miljard dollar). Volgens schattingen van Luo Zhiheng, hoofdeconoom bij Yuekai Securities, daalde dit bedrag tegen eind 2025 verder tot ongeveer 7,4 biljoen yuan (1.100 miljard dollar).
Begin mei van dit jaar was al meer dan 1,3 biljoen yuan aan herfinancieringsobligaties door lokale overheden uitgegeven om de resterende verborgen schulden om te zetten, aldus lokale financiële autoriteiten. “De schuldreductie is overgegaan naar routinematig toezicht. De verborgen schuld is sterk afgenomen; verschillende provincies hebben hun jaarlijkse doelstellingen eerder dan gepland bereikt en sommige hebben zelfs het doel van ‘nul verborgen schuld’ gerealiseerd,” zei Luo.
Volgens het ministerie van financiën is de gemiddelde rente op de omgeruilde schulden met meer dan 2,5 procentpunt gedaald. Ook is het aandeel van dure en niet-standaard schulden afgenomen, waardoor lokale overheden meer begrotingsruimte hebben gekregen. Tijdens de vergadering van de Staatsraad werd erkend dat de eerste resultaten bemoedigend zijn, maar dat er nog altijd belangrijke uitdagingen bestaan. Voor de volgende fase werden twee prioriteiten vastgesteld.
• Het wegwerken van achterstallige betalingen aan bedrijven — een hardnekkige rem op het ondernemersvertrouwen.
• Het beheersen van de operationele schulden van lokale overheidsfinancieringsvehikels (LGFV’s).
“Lokale overheden staan nog steeds onder financiële druk, en sommige zijn niet in staat om hun betalingsachterstanden aan bedrijven volledig weg te werken,” zei Wang Qing, hoofdanalist macro-economie bij Orient Golden Credit Rating International. Wang pleitte voor het blijvende gebruik van speciale obligaties en andere begrotingsinstrumenten om deze verplichtingen af te lossen. Volgens hem is dit essentieel om “de economische circulatie te versoepelen en zo de macro-economie te stabiliseren”.
Beleidsmakers richten zich daarnaast steeds meer op de operationele schulden van LGFV’s — een nieuw front in China’s campagne om financiële risico’s te beperken. In tegenstelling tot verborgen schulden, die impliciet door lokale overheden zijn aangegaan, ontstaan operationele schulden van LGFV’s uit marktgerichte investeringen en projecten. Deze schulden worden beschouwd als reguliere bedrijfsleningen. Volgens Luo is de belangrijkste methode om deze schulden aan te pakken financiële herstructurering via banken en kapitaalmarkten, en niet via directe begrotingsomruil.
“Financieringsplatforms hebben relatief zwakke kasstromen en lage winstgevendheid. Onder bepaalde omstandigheden kan hun operationele schuld impliciete overheidsgaranties vereisen. Daarom is het noodzakelijk deze schulden proactief aan te pakken met financiële instrumenten die looptijden verlengen en de schuldstructuur optimaliseren.”
In het regeringswerkrapport van dit jaar riep China op tot meer financiële en budgettaire steun voor schuldherstructurering, evenals maatregelen om de hervorming en transformatie van LGFV’s te bevorderen. In het kader van het huidige plan werken veel regio’s eraan om uiterlijk in juni 2027 alle financieringsplatforms formeel op te heffen — een belangrijke stap om nieuwe verborgen schulden te voorkomen.
Maar Luo waarschuwde dat de taak nog lang niet is voltooid. “Het is niet voldoende om financieringsplatforms alleen in naam op te heffen. De echte uitdaging is de overgang van financieringsvehikels naar industriële investeringsmaatschappijen. Dat vereist het inbrengen van kwalitatief hoogwaardige activa, het integreren van lokale middelen en het opbouwen van marktgerichte prikkels, zodat deze entiteiten zelfstandig kunnen functioneren.”
CPC formuleert de brede beleidsdoelen en laat de uitvoering en uitwerking van de details over aan de centrale regering (de Staatsraad), onder leiding van Li Qiang. De partij fungeert daarbij als het ware als sturende instantie boven de centrale overheid, terwijl de regering optreedt als uitvoerder van de door de partij vastgestelde plannen).
[ Bericht 1% gewijzigd door Peppert op 13-05-2026 16:04:44 ]
