quote:
In the book Between Debt and the Devil Adair Turner challenges the belief that we need credit growth to fuel economic growth, and that rising debt is okay as long as inflation remains low.
In fact, most credit is not needed for economic growth--but it drives real estate booms and busts and leads to financial crisis and depression.
Turner explains why public policy needs to manage the growth and allocation of credit creation, and why debt needs to be taxed as a form of economic pollution. Banks need far more capital, real estate lending must be restricted, and we need to tackle inequality and mitigate the relentless rise of real estate prices.
Turner also debunks the big myth about fiat money--the erroneous notion that printing money will lead to harmful inflation. To escape the mess created by past policy errors, we sometimes need to monetize government debt and finance fiscal deficits with central-bank money.
Between Debt and the Devil shows why we need to reject the assumptions that private credit is essential to growth and fiat money is inevitably dangerous. Each has its advantages, and each creates risks that public policy must consciously balance.
Commentaar:1. Turner verwerpt rationele keuzetheorie als een reele beschrijving van menselijk gedrag. Hij zegt, misschien geldt dat voor ons maar niet voor de bevolking in brede zin. Maar mensen die geloven dat hun speelgoedmodellen waar zijn, zijn ook irrationeel. De identiteit van mensen reduceren tot een statische nutsfunctie is ook niet overtuigend (Ik ben een vaste verdeelsleutel?). Een astroloog kan correct gebruik maken van de rekenkunde, zonder dat astrologie daardoor rationeel wordt. In lijn daarmee verwerpt hij ook de marktefficientie hypothese.
2. Hij heeft gelijk dat de aannamen vooral ingegeven worden, vanuit de begrijpelijke wens het model hanteerbaar te houden (de reele complexiteit zoveel mogelijk buiten het economische model te houden). Maar de resulterende speelgoedmodellen, en politieke filosofie daarachter, zijn met propaganda als waarheden neergezet en aan het publiek verkocht. Op grond daarvan is er hard geoordeeld en gemoraliseerd ten koste van de gewone bevolking.
3. Er is nog geen zicht op een herevalutatie van 'talent' onder de bestuurselite. Een grondige onafhankelijke analyse van de laatste decennia zal aantonen dat hun politieke filosofie en hun marktmodel beide
evident ongeloofwaardig waren, en vooral vooral hun eigen belangen dienden. Hoezeer elite daarmee zichzelf bediende is te beschouwen als een vorm van oplichting, want daarvoor is er teveel gebruik gemaakt van propaganda.
Het meest voorkomende steekwoord in personeelsadvertenties was 'resultaatgericht'. Aan de tegengestelde eigenschap 'beschouwend of reflectief' was geen behoefte; er werd nooit naar gevraagd. Het gebrek aan reflectie, en de gerichtheid op voordeel, past naadloos in het debacle dat volgde.
Er is geen groter contrast denkbaar tussen hun onschuld en het gemak waarmee zij mensen in de onderklasse individueel schuldig verklaarden bij alles wat er mis kan gaan, uitgaande van een veronderstelde absolute keuzevrijheid, waardoor ieder probleem beschouwd wordt als een moreel probleem, en beantwoord wordt met straf. Is dit een aanleiding voor een zuivering aan de top, of voor meer begrip voor menselijke onmacht iha? Ik verwacht het laatste.
4. Hij stelt ook dat de meeste transacties van banken nauwelijks leiden tot investeringen. Ze realiseren geen goede allocatie van geld, maar ze faciliteren vooral gokken met geld (gokken op een waardevermeerdering van reeds bestaande bezittingen).
5. Zijn voorstel is om gratis geld te creeren (niet rente dragend) waar de overheid gebruik van kan maken, omdat de schuldenberg anders niet meer oplost. De zorg is dat dit soort geld uiteindelijk weer puilt uit de zakken van degenen die daar hun vingers achter weten te krijgen voor persoonlijk gewin.
6. Zijn tweede voorstel is om de geldcreatie door banken te beperken, door het eigen vermogen tov de balans te verhogen tot minimaal 20%.
7. Zo radicaal vind ik zijn analyse en voorstellen niet.
[ Bericht 26% gewijzigd door deelnemer op 27-01-2016 17:38:57 ]