Bulls, Bears & Bucks #69 Peak Debt

quote:

Op dinsdag 14 december 2010 14:51 schreef flyguy het volgende:

[..]

Inmiddels alweer onder de 5,5%. Lijkt op een interventie.

quote:

'Hypotheekschuld NL'ers te hoog'

De hoge hypotheekschulden van Nederlanders bedreigen de stabiliteit van de banken. Dit waarschuwt het Internationaal Monetair Fonds (IMF) donderdag in een rapport. Volgens de organisatie behoren de hypotheekschulden in Nederland in verhouding tot de huizenprijzen tot de hoogste ter wereld.

De hypotheekrenteaftrek, het fiscale voordeel voor huizenbezitters, zou 'die situatie' nog eens verergeren. Het IMF pleit voor een maximum aan de hoogte van het bedrag dat mag worden geleend ten opzichte van de waarde van een huis. Dat het fonds voor afschaf van de hypotheekrenteaftrek is, is al langer bekend.

Minister van Financiën Jan Kees de Jager spreekt de zorg van het IMF niet tegen, maar stelt er in het Financieele Dagblad wel tegenover dat Nederlanders een 'relatief hoog gespaard pensioenkapitaal hebben'. Het huidige kabinet wil dan ook de hypotheekrenteaftrek, waarin 15 miljard euro per jaar rond wordt gesluisd, volledig in stand houden.

quote:

Open Letter to Bank Regulators on Mortgage Securitization and Servicing Practices

Today, a letter urging fundamental changes in the mortgage securitization markets, signed by 50 individuals with expertise in this arena, was sent to the Chairmen of the FDIC, the Fed, and the SEC, and the Secretary of the Treasury and the Comptroller of the Currency.

Despite widespread evidence of failings, abuses, and outright fraud in the securitization process, reform measures have been halting at best. The FDIC has proposed far-reaching and well thought out measures in the face of considerable industry opposition. By contrast, the Treasury has taken the position that it has little authority over servicers, despite its considerable influence over both the banks in which most of them reside, and their biggest customers, Fannie and Freddie.

The letter points out that the continued failure to address this issue is detrimental to homeowners, investors, and the broader economy. It urges the adoption of new standards as part of these regulators’ duties under Dodd Frank and makes specific recommendations.

quote:

Robert Higgs on the Federal Reserves Zombification of High Finance

Bernanke describes the Feds frantic, flailing, near-panicked actions, especially from September 2008 through the early months of 2009, in calm, measured terms, as strong and creative measures to help stabilize the financial system and the economy. This begs the question of whether the Feds actions actually did stabilize the financial system and the economy.

A strong argument can be made that, instead, the Feds actions created immense uncertainty and confusion about which commercial banks, investment banks, and other big firms would be bailed out and, if they were to be bailed out, how they would be bailed out. This uncertainty deterred private parties from undertaking the necessary revaluation of assets and from devising new arrangements, including reorganized post-bankruptcy firms, that would be able proceed on a sounder basis, as a rule under new, more prudent managements. In short, many mortally wounded firms were kept on life support by the Fed, and others clung to the hope that with some creative accounting to carry them for a while, they might ultimately secure a bailout. Think of it as the zombification of High Finance.

quote:

Op dinsdag 21 december 2010 11:28 schreef Perrin het volgende:

Open Letter to Bank Regulators on Mortgage Securitization and Servicing Practices

quote:

The cost of insuring Illinois’s bonds against default rose to the highest level in five months as the state headed for the new year without a plan to finance a $3.7 billion pension-fund contribution.

The cost of credit-default swap insurance on the lowest- rated state after California has risen 16 percent to $330,000 to protect $10 million of debt, from $285,000 on Dec. 3, according to data compiled by Bloomberg. That’s the most expensive since July 12, when it reached $335,000.

“They’re punishing all the states but they’re punishing the worst states more,” said Alan Schankel, director of fixed- income research for Janney Montgomery Scott LLC, a money- management firm based in Philadelphia. “Illinois has been worse for a while.”

Insuring Illinois against default now costs more than that for California, the lowest-rated U.S. state according to Standard & Poor’s. Covering the most-populous state’s general- obligation debt averaged $291,000 in December, Bloomberg data show. S&P ranks California at A-, its fourth-lowest investment grade, and Illinois at A+, two levels higher.

Gross Comments

Bill Gross, who runs the world’s biggest bond fund at Pacific Investment Management Co. in Newport Beach, California, said Illinois’s budget may be only 55 percent-funded.

“That means the other 45 percent they can’t pay or have to borrow,” Gross said today in an interview on CNBC. “How a state like that can get in that type of position, I’m not quite sure.”

He said he would avoid buying any Illinois debt.

quote:

‘VS moeten snel overheidstekort aanpakken’

AMSTERDAM – De Amerikaanse regering moet het begrotingstekort snel verminderen, zo verklaart een topman van het Internationaal Monetair Fonds (IMF) zaterdag.

Als de Verenigde Staten dit niet doen zal het land een hogere rente moeten betalen over de staatsschulden.
“De klok tikt”, zegt John Lipsky van het IMF tegenover persbureau Reuters. “Het is erg belangrijk om voor de middellange termijn een basis te maken voor aanpassing van de begroting.”

Op korte termijn kan een vermindering van het begrotingstekort een krimpend effect hebben op de economie, maar op langere termijn zal een vermindering tot sterkere groei leiden, volgens Lipsky.
Verder waarschuwt ook Alan Greenspan, oud-voorzitter van de Federal Reserve, de Amerikaanse regering. Hij verklaart dat de VS voor een potentiële schuldencrisis staan.
“De kans dat we in de komende twee á drie jaar geen schuldencrisis krijgen en geen problemen met de inflatie is waarschijnlijk 50-50”, zegt hij in de Amerikaanse zakenkrant Wall Street Journal.

quote:

De kans dat we in de komende twee á drie jaar geen schuldencrisis krijgen en geen problemen met de inflatie is waarschijnlijk 50-50, zegt hij in de Amerikaanse zakenkrant Wall Street Journal.