Bulls, Bears & Bucks #20: Lehman failliet, Merrill overgenomen

quote:

Op zondag 14 september 2008 22:39 schreef ItaloDancer het volgende:
Bank of America ook niet langer meer in gesprek met Lehman. Het lijkt misschien wel voorbij te zijn... (voorzichtig)

quote:

AIG Plans Major Restructuring, Sale of Aircraft-Leasing Business

American International Group Inc. plans to disclose a comprehensive restructuring by early Monday morning that is likely to include the disposal of major assets including its aircraft-leasing business and other holdings, according to people familiar with the matter.

AIG's management team was scrambling on Sunday afternoon to cobble together the plan and present it to the insurer's board for approval, the people said.

quote:

'Huidige financiële crisis ergste in een eeuw'

De huidige financiële crisis is de ergste in 50 jaar en waarschijnlijk de zwaarste sinds een eeuw. Dat heeft Alan Greenspan, voormalig voorzitter van de Amerikaanse centrale bank, zondag verklaard. Greenspan waarschuwde er ook voor dat de crisis nog lang niet afgelopen is.

'We moeten toegeven dat het hier gaat om een evenement dat zich maar een keer om de 50 jaar of waarschijnlijk zelfs maar een keer per eeuw voordoet', zo verklaarde Greenspan in een interview met de Amerikaanse tv-zender ABC.

'Er bestaat geen twijfel dat ik nooit iets gelijkaardig heb gezien. Het is ook nog niet gedaan en dat zal nog een tijdje duren', voegde de ex-topman van de Federal Reserve er nog aan toe.

Greenspan was 19 jaar lang (tot 2006) voorzitter van de Amerikaanse centrale bank. Zijn reputatie is een beetje beschadigd omdat sommigen hem ervan beschuldigd hebben dat hij in het verleden de rentevoeten van de Fed veel te lang te laag heeft gehouden en zo heeft bijgedragen aan de speculatieve immobiliënbubbel die aan de basis ligt van de huidige financiële crisis.

quote:

Op zondag 14 september 2008 22:59 schreef HiZ het volgende:
Het is niet helemaal hetzelfde maar ik zit me ondertussen wel te verbazen over de energie die de Italiaanse regering nu zit te steken en het zwarte gat Alitalia. Eigenlijk is dat bij uitstek een bedrijf dat allang van life support had moeten worden afgehaald.

quote:

Op zondag 14 september 2008 22:59 schreef HiZ het volgende:
Het is niet helemaal hetzelfde maar ik zit me ondertussen wel te verbazen over de energie die de Italiaanse regering nu zit te steken en het zwarte gat Alitalia. Eigenlijk is dat bij uitstek een bedrijf dat allang van life support had moeten worden afgehaald.

quote:

Op zondag 14 september 2008 22:59 schreef HiZ het volgende:
Het is niet helemaal hetzelfde maar ik zit me ondertussen wel te verbazen over de energie die de Italiaanse regering nu zit te steken en het zwarte gat Alitalia. Eigenlijk is dat bij uitstek een bedrijf dat allang van life support had moeten worden afgehaald.

quote:

Op zondag 14 september 2008 22:58 schreef ItaloDancer het volgende:

[..]

quote:

Op zondag 14 september 2008 23:30 schreef ItaloDancer het volgende:
Euro 1 cent duurder dan vrijdag op $ 1.43.
Nog niet heel significant

quote:

Op zaterdag 13 september 2008 19:47 schreef Drugshond het volgende:

[..]

Merill geloof ik nog niet 1...2...3 AIG verrast mij in negatieve zin.

quote:

Op zondag 14 september 2008 23:13 schreef HiZ het volgende:
Het gaat nu echt snel zeg. Ik wist niet eens dat ML in de uitverkoopbak terecht was gekomen.

quote:

Op maandag 15 september 2008 00:03 schreef ItaloDancer het volgende:
Futures zijn geopend op -3%.

quote:

Op maandag 15 september 2008 00:08 schreef ItaloDancer het volgende:

[..]

En steady 2,5 à 3 procent lager. Valt me mee vooralsnog

quote:

CREDIT-Lehman threatens CDS market with first real test

NEW YORK, Sept 14 (Reuters) - A failure by investment bank Lehman Brothers would mark the first significant test of the $62 trillion gobal credit derivatives market which has not yet had a major counterparty default.
U.S. government intervention saved the market from grappling with a collapse of Bear Stearns in March, a failure that investors feared would roil markets globally because of the size of its derivative books and its large clearing house.
Lehman ranked as the seventh-largest credit derivative counterparty by Fitch Ratings in a survey released last year. The private nature of the market, however, makes the size of its books impossible to quantify.
Lehman was struggling to survive late Sunday as potential buyers Bank of America and Barclays Plc were reported walking away from any possible deal.
"No one has any idea about the credit quality of the assets in Lehman's portfolio and no one has a handle about the size of the CDS contracts," said Mark Grant, managing director of structured finance at Southwest Securities, based in Dallas.
Bill Gross, head of bond fund Pimco, said on Sunday that a Lehman bankruptcy risks an "immediate tsunami" because of the unwinding of derivative and credit swap-related positions worldwide.
Major players in the $455 trillion global derivatives market rushed Sunday to offset exposures to Lehman in a rare emergency trading session.
In the session, banks and investors worked to reduce exposures in the credit, equity, interest rate, foreign exchange and commodity derivatives markets.
Credit derivative volumes were significantly smaller, at less than $3 trillion, during the last credit downturn in 2001-2002 which saw defaults by energy group, Enron Corp, and telecommunications giant, WorldCom.
An attorney at a major dealer said earlier on Sunday that firms across the street were preparing for the possibility of a Lehman default.
"There's preparation that's taking place not just in the CDS space but across all asset classes," he said.
Traders are hoping that contracts could be unwound in an orderly fashion after any default, though "that's something that sounds simple in concept but as you get down to the details it becomes anything but," he added.
In addition to offsetting their exposures, derivative traders have been in talks to net their contracts down to one number, which would make them easier to unwind.
Netting, is "not a bad idea if it's a coordinated idea," said Janet Tavakoli, president of Tavakoli Structured Finance in Chicago.
"That's what happens in bankruptcy, to see if someone wants to bid on the credit derivative books. The first thing you want to do is try to net off the contracts to see what you've got left," she said.
"If everyone agrees and open the kimono and decides to net off then it removes one level of uncertainty."
(Reporting by Karen Brettell and Walden Siew and Jennifer Ablan;)

quote:

forbes

"The market is going to be spooked. People will be fearful and no one outside a very small group of people knows what Lehman going into liquidation will mean."

quote:

Op zondag 14 september 2008 23:13 schreef HiZ het volgende:
Het gaat nu echt snel zeg. Ik wist niet eens dat ML in de uitverkoopbak terecht was gekomen.

quote:

***************************************
Banken willen Lehman-crisis smoren

***************************************
` Tien Amerikaanse banken hebben elk 7
miljard dollar beschikbaar gesteld om
de economische gevolgen van een
eventueel faillisement van de zakenbank
Lehman Brothers op te vangen.Vandaag
moet de bank een oplossing hebben voor
de problemen,anders volgt faillisement.

Als dat gebeurt leidt dat tot grote
onrust op de financiele markten.Het
consortium hoopt dat te voorkomen.

Het faillisement van Lehman lijkt niet
te voorkomen.Gisteren trok de Barclays
bank zich terug als overnamekandidaat.
Ook de Bank of America was in beeld,
maar die besloot gisteren een andere
bank,Merrill Lynch,over te nemen.
***************************************

quote:

Lehman vraagt uitstel van betaling
Uitgegeven: 15 september 2008 07:04
Laatst gewijzigd: 15 september 2008 07:15

WASHINGTON - De Amerikaanse zakenbank Lehman Brothers gaat uitstel van betaling aanvragen, via de zogenoemde Chapter 11-procedure.

Dat meldt de Amerikaanse nieuwszender CNN maandag. Lehman is het laatste slachtoffer van de vorig jaar zomer uitgebroken krediet- en hypotheekcrisis.

Krediet



Een consortium van tien banken besloot zondag 70 miljard dollar (ruim 48 miljard euro) beschikbaar te stellen om de negatieve effecten tegen te gaan van de verwachte val van zakenbank Lehman Brothers.

Aan de overeenkomst doen de Bank of America, Barclays, Citibank, Credit Suisse, Deutsche Bank, Goldman Sachs, JP Morgan, Merrill Lynch, Morgan Stanley en UBS mee. Alle deelnemers dragen 7 miljard bij. Door het plan van de banken wordt de toegang tot krediet voor financiële instellingen vergemakkelijkt.

Onrust

Een faillissement van Lehman Brothers kan tot grote onrust op de financiële markten leiden. Met het beschikbaar stellen van de miljarden hopen de banken dat de rust op de markt terugkeert.

Noodkrediet

Ook het stelsel van Amerikaanse centrale Banken, de Federal Reserve, heeft zondag aangekondigd nieuwe stappen te zullen zetten om financiële instellingen die in zwaar weer beland zijn, toegang te geven tot noodkrediet. Daarvoor zouden nu ook aandelen ingezet kunnen worden als onderpand voor leningen bij de centrale banken.

"De stappen die we vandaag aankondigen, samen met significante toezeggingen van de private sector, zijn bedoeld om de potentiële risico's en ontwrichting van de markt te voorkomen", aldus voorzitter Ben Bernanke.

Noodleningen

In de afgelopen maanden maakte de Federal Reserve het al makkelijker om te lenen voor financiële instellingen. Na het ineenstorten van bankconcern Bear Stearns in maart, versoepelde het de regels voor korte termijn noodleningen. Het is onduidelijk voor hoelang de zondag aangekondigde maatregelen zullen gelden.

Merrill Lynch

De Bank of America heeft zondagavond van de crisis geprofiteerd en zakenbank Merrill Lynch gekocht. Met de overname is ongeveer 44 miljard dollar (30 miljard euro) gemoeid. Dat meldde de Amerikaanse krant The Wall Street Journal maandag.

Dominosteen

De twee banken kwamen na 48 uur onderhandelen tot de overeenkomst. De Bank of America heeft munt geslagen uit de financiële crisis die de Amerikaanse markt in de greep houdt. De eindprijs van 44 miljard dollar is tweederde van wat Merrill Lynch een jaar geleden waard was en de helft van de waarde van het bedrijf in 2007, aldus The Wall Street Journal.

Beleggers vreesden dat Merrill Lynch de volgende dominosteen in de kredietcrisis zou kunnen zijn. De beurswaarde van de bank nam de afgelopen week dan ook flink af.

quote:

Op maandag 15 september 2008 07:31 schreef simmu het volgende:
en mainstream nieuws (nu.nl, de economische sectie) levert dit:
[..]

samenvatting: Lehman doet een chapter 11, ML overgenomen (quess wie de counterparty was...) en een consortium van banken probeert de schade te beperken.