Exchange Traded Funds

quote:

Exchange-traded fund

From Wikipedia, the free encyclopedia
An exchange-traded fund (or ETF) is an investment vehicle traded on stock exchanges, much like stocks. An ETF holds assets such as stocks or bonds and trades at approximately the same price as the net asset value of its underlying assets over the course of the trading day. Most ETFs track an index, such as the S&P 500 or MSCI EAFE. ETFs may be attractive as investments because of their low costs, tax efficiency, and stock-like features.[1][2]

Only so-called authorized participants (typically, large institutional investors) actually buy or sell shares of an ETF directly from/to the fund manager, and then only in creation units, large blocks of tens of thousands of ETF shares, which are usually exchanged in-kind with baskets of the underlying securities. Authorized participants may wish to invest in the ETF shares long-term, but usually act as market makers on the open market, using their ability to exchange creation units with their underlying securities to provide liquidity of the ETF shares and help ensure that their intraday market price approximates the net asset value of the underlying assets.[3] Other investors, such as individuals using a retail brokerage, trade ETF shares on this secondary market.

An ETF combines the valuation feature of a mutual fund or unit investment trust, which can be bought or sold at the end of each trading day for its net asset value, with the tradability feature of a closed-end fund, which trades throughout the trading day at prices that may be more or less than its net asset value. Closed-end funds are not considered to be exchange-traded funds, even though they are funds and are traded on an exchange. ETFs have been available in the US since 1993 and in Europe since 1999. ETFs traditionally have been index funds, but in 2008 the U.S. Securities and Exchange Commission began to authorize the creation of actively-managed ETFs.[3]

quote:

Op maandag 23 november 2009 13:57 schreef PietjePuk007 het volgende:
Het verschil met een index tracker is dat bij een ETF de aandelen daadwerkelijk gekocht worden.

quote:

Op maandag 23 november 2009 15:24 schreef Burnie88 het volgende:
En bij een indextracker koop je dus geen onderliggende waarde? Een ETF zou dan een cashproduct zijn en een indextracker een derivaat. Klopt dat?

ETF's en indextrackers worden vaak in één adem genoemd, dus hetzelfde.

quote:

Op maandag 23 november 2009 16:30 schreef Burnie88 het volgende:
En zijn ETF's geschikt voor particuliere beleggers?

quote:

Op maandag 23 november 2009 16:56 schreef Burnie88 het volgende:

[..]

Bedankt voor je uitleg. Ik ben me momenteel aan het inlezen via morningstar, bloomberg, ishares, e.d.

Wat ik alleen nog niet helemaal snap; wat moet ik me precies voorstellen over het percentage van het mandje wat gedekt wordt met onderliggende aandelen?

quote:

Hoe hoog moet dit percentage wettelijk gezien zijn (als je dat weet)?

quote:

En waarom is een hoger percentage beter?

quote:

Heeft dat soms met creatie en opheffing te maken (ruilproces van trackers tegen aandelen)? Creatie en opheffing geldt alleen voor professionele marktpartijen, dus waarom moet ik dan als particuliere belegger kijken naar de onderliggende waarde?

quote:

Op maandag 23 november 2009 17:07 schreef Burnie88 het volgende:

[..]

1. Welke derivates worden zoal gebruikt om spreiding te voltooiien tot 100%?

quote:

2. Als ik een ETF heb; heb ik dan het RECHT om de onderliggende waarde te kopen? Of BEZIT ik daadwerkelijk de onderliggende aandelen? (aangezien een ETF bv. voor 1/10 van een index aan te schaffen is, lijkt het me niet dat je daadwerkelijk aandelen bezit)

quote:

3. Ik dacht dat het ruilen van je ETF voor de daadwerkelijke onderliggende waarde (bv. dus aandelen) alleen mogelijk is/was voor professionele partijen..

quote:

Last question; is de volgende omschrijving van ETF's juist?:

'Exchange Traded Funds (nader te noemen: ETF’s), ook wel indextrackers genoemd, zijn ‘mandjes’ aandelen/effecten die als één aandeel zijn verpakt, een index volgen en als zodanig dagelijks verhandelbaar zijn. ETF’s zijn gebaseerd op aandelen uit een index, bijvoorbeeld de AEX. De ‘Net Asset Value’ (NAV) is de theoretische waarde van een ETF. De NAV is gebaseerd op de actuele waarde van bijvoorbeeld een mandje AEX-aandelen.'

Bedankt voor je hulp

quote:

Op maandag 23 november 2009 19:20 schreef Mendeljev het volgende:
Het nadeel van ETF's is dat je 0.3-0.7% aan kosten maakt per jaar. Als je Buy&Hold toepast dan is het vanaf een bepaald bedrag (kun je uitrekenen) goedkoper om de aandelen daadwerkelijk zelf te kopen. Ook ontvang je vaker per jaar dividend bij een mandje aandelen dan de 1x-4x? per jaar bij ETF's. Maar dat maakt natuurlijk geen ruk uit als je stockdividends ontvangt..

Ook heb je bij ETF's geen recht op claimemissies en stemrecht bij aandelhoudersvergaderingen denk ik..

quote:

Op maandag 23 november 2009 22:22 schreef Weazer het volgende:
Als alternatief zou je een longpositie in een langlopende indexfuture kunnen overwegen. Geen jaarlijkse kosten, dus alleen aan- en verkoopkosten.
Nadeel: weinig liquiditeit in langlopende series, dus het kan wat moeite kosten een goede prijs te bedingen. Kortlopende series zijn wel liquide, maar dan moet je steeds opnieuw aanschaffen.
Voordeel: geen debiteurenrisico op vage marktpartijen.

quote:

Op maandag 23 november 2009 22:36 schreef tjoptjop het volgende:

[..]

Normale futures worden aan het einde van de dag verrekend. Geen idee of dat in dit geval ook is, maar zou mijn niet wenselijk lijken bij fluctuerende koersen

quote:

En hoe zit het met dividend dan?

quote:

Op donderdag 25 augustus 2011 23:44 schreef Sigmund_Freud het volgende:
Ik kwam hierbij ook de Ishare STOXX 600 tegen welke grotendeels de dezelfde aandelen omvat. Echter, de TER van deze tracker is minder en groot 0.21 %.

Wie kan dit aanzienlijke verschil verklaren. Wellicht heeft de 'Domicilie' Duitsland versus Ierland hier mee te maken.

quote:

Op vrijdag 26 augustus 2011 11:33 schreef Drive-r het volgende:
Daar zit vaak een enorm verschil in inderdaad. Ik zou altijd zoeken naar een ETF die daadwerkelijk equity in zijn basket heeft, dan is je counterparty risk lager. Veel ETFs werken voornamelijk met derivatives en dan kan je bij een default ook echt alles kwijt zijn. Toen AIG onderuit ging zijn er ook ETFs geklapt. Mensen vergeten dat een mandje aandelen niet exact hetzelfde is als een ETF. Zelf zou ik (zeker op lange termijn) lever zelf een mandje aandelen samen stellen, zoals SeLang volgens mij voor ogen heeft?