Heil Deflatie (wat is dit).

quote:

De financiële crisis blaast het inflatiespook mijlenver weg


De miljarden die overheden in het financiële systeem pompen, zullen de rente en de inflatie opjagen, vrezen veel marktpartijen. Nee hoor, zeggen Commerzbank en ING. Als de vertrouwenscrisis onder bankiers overslaat naar de consument is een lage rente en zelfs deflatie waarschijnlijker.

Het klinkt aannemelijk. Als de geldhoeveelheid in het systeem toeneemt zonder dat er een vergelijkbare toename van het aanbod van goederen tegenover staat, zal de inflatie oplopen. De uitgifte van staatsobligaties zou betekenen dat er een groter aanbod van schatkistpapier is, wat bij een gelijk blijvende vraag tot lagere prijzen leidt. En aangezien het effectieve rendement op een lening omgekeerd beweegt aan de prijs, moet de rente wel gaan stijgen.

Vraag naar staatsleningen

Maar dat blijkt in de huidige marktomstandigheden helemaal niet uit te komen. De vraag naar staatsleningen neemt al geruime tijd fors toe nu marktpartijen op zoek zijn naar een veilige haven, stelt econoom Bernd Weidensteiner van Commerzbank. Hier en daar wordt zelfs al genoegen genomen met een negatieve rente. Bovendien gaat het overheidsgeld van mensen als Bos, Leterme en Paulson niet op zoek naar goederen. 'Er worden geen bruggen of wegen van gebouwd', zegt Weidensteiner. 'Er wordt slechts met waardepapieren geschoven.'

De econoom is juist bang dat alle steun, geldinjecties en reddingsplannen om financiële instellingen van hun slechte leningen af te helpen in een zwart gat terechtkomen. Hij vreest dat de vertrouwenscrisis bij de banken ertoe leidt dat het hun toegestopte geld louter gebruikt wordt om de balans te verkorten, niet om de kredietverlening op peil te houden. Ze zullen het geld in deposito's bij de centrale bank stoppen en staatsleningen kopen (wat de rente verder drukt).

Economische neergang

De economische neergang die momenteel optreedt, zorgt er ondertussen voor dat particulieren en bedrijven ook helemaal niet meer bij de banken zullen aankloppen. De jongste cijfers van bijvoorbeeld de ECB laten weliswaar nog altijd een groei van de kredietverlening zien, maar volgens Weidensteiner is dat snel voorbij. Bij particulieren is dat beeld al duidelijk zichtbaar, zegt hij. Kijk maar naar de huizenprijzen en de aankopen van duurzame producten. Consumenten beginnen hun bestedingen uit te stellen.

Bij bedrijven is het nog even wachten tot de bestaande kredietlijnen aflopen, maar dan zullen ook zij hun investeringen opschorten. De inflatoire druk zal heel snel wijken, aldus de econoom van de Commerzbank.

Weidensteiner vreest echter dat de zogeheten disinflatie kan omslaan in regelrechte deflatie. Als de onrust rond de banken aanhoudt, kan het publiek wel eens zijn geld bij de banken gaan weghalen. Door het in een oude sok te stoppen of er bijvoorbeeld goud van te kopen kan het uit het systeem verdwijnen, waardoor banken het sowieso niet meer kunnen uitlenen. Dit is wat er in de jaren dertig gebeurde. De hoeveelheid geld in omloop daalde met 30% en het algemene prijspeil zakte met een kwart in.

Geen depressie

ING-analist Rob Carnell acht een herhaling van de Depressiejaren niet waarschijnlijk en ook een verloren decennium zoals in Japan hoeft niet verwacht te worden. 'De monetaire beleidsmakers zitten er te veel bovenop.' Toch vreest hij voor een aantal jaren van recessie of op zijn best een heel geringe groei. En die periode kan er best een jaar zijn waarin de prijzen over de hele linie dalen.

'De "deleveraging" die nu gaande is, gaat nog wel even door', vervolgt Carnell. 'Er loopt enorm veel lucht uit het systeem.' Neem het verlies van Wall Street van maandag. 'Er ging $ 1200 mrd aan beurswaarde in rook op. Plaats daar het $ 700 mrd grote reddingsplan van Paulson tegenover en het wordt in één keer duidelijk dat zo'n plan onmogelijk de inflatie kan opdrijven, hoe astronomisch de staatssteun ook is. Reken eerder op deflatie.'

Inflatie nog te hoog

Voor het zover is, moet er overigens nog heel wat gebeuren. In Europa is de inflatie met 3,6% nog altijd bijna twee keer zo hoog als de ECB graag ziet. De krapte op de arbeidsmarkt is groot en vakbonden in vooral Duitsland schromen niet hoge looneisen te stellen. En dan zijn er ook nog allerlei overheden die de lasten voor de burger willen verzwaren met belasting- en accijnsverhogingen. Dat zijn maatregelen die de kosten van het levensonderhoud en dus de inflatie opjagen.

De economische tegenwind is volgens ING-analist Carnell veruit de belangrijkste kracht onder de hoogte van de lange rente. 'Econometrische berekeningen wijzen uit dat een toe- of afname van de economische groei meer dan twee keer zo belangrijk is voor de rente als een wijziging van het begrotingstekort.'

quote:

Deflatie - Wikipedia
Deflatie ('uitblazen') of waardevermeerdering van het geld is in de economie het verschijnsel dat het algemeen prijsniveau daalt[1]. Dit betekent in de praktijk dat - bij wijze van voorbeeld - een product dat op een gegeven moment 1 munteenheid kost, na een jaar 0,95 munteenheid kost (of in geval van ernstige deflatie bv. 0,1 of 0,01 eenheden). Bij deflatie groeit de koopkracht en dit is daarom het tegenovergestelde van inflatie.

Analoog aan het gegeven dat inflatie = geldvermeerdering[2], geldt dat deflatie = geldvermindering, in verhouding tot de hoeveelheid goederen. Dit kan bijvoorbeeld optreden door productverbetering, waardoor men "meer waar voor hetzelfde geld" krijgt.

Het lijkt dat dit een gunstig effect op de economie zou moeten hebben, maar deflatie kan zeer schadelijk voor de economie zijn, omdat consumenten hun bestedingen zullen uitstellen: over een jaar kunnen zij immers meer kopen voor dezelfde hoeveelheid geld. Bij deze platitude dient men wel alle omstandigheden in aanmerking te nemen, voor men tot een oordeel komt. Er zijn namelijk ook economen die wijzen op de productverbetering -een vorm van deflatie, omdat men een beter product voor hetzelfde of minder geld krijgt-, die wel degelijk mensen tot kopen overhaalt. Zo verbeteren fabrikanten de computers continu en toch stellen mensen de aanschaf ervan echt niet (lang) uit[3]. De bedrijven zullen nu hun prijzen nog meer moeten verlagen om hun klanten te behouden. Hiermee is de indruk van de consument bevestigd: wachten loont. Ze zullen hierdoor nog langer wachten op nog lagere prijzen: een negatieve spiraal is geboren. Gevolg hiervan is echter dat de omzet van bedrijven verder terugloopt, waardoor zij in de problemen kunnen komen. De deflatie heeft ook invloed op de conjunctuur.

Een ander effect van deflatie is dat de reële rente stijgt: de schulden moeten immers nominaal afgelost worden, dus met een geldbedrag dat door de deflatie reëel meer waard is geworden dan op het moment dat de schuld werd aangegaan. Aangezien de nominale rentestand niet lager kan worden dan nul, is er een absolute grens voor het stimuleren van investeringen door verlaging van de rentestand en kan het rente-effect van oplopende deflatie niet onbeperkt worden gecompenseerd[4].

Uiteindelijk kan de economie op deze wijze in een recessie terechtkomen. Soms kan het verschijnsel zelfs leiden tot een totale economische ineenstorting: een berucht voorbeeld is de Grote Depressie vanaf 1929[5]Een veel gematigder variant van het scenario heeft zich voltrokken in Japan, dat vanaf de jaren 80 gedurende langere tijd deflatie kende.

Om deze reden wordt meestal geprobeerd deflatie te voorkomen. De instantie (regering of centrale bank) die het uitgeven van geld beheert, en daarmee het monetair beleid voert, streeft veelal naar het handhaven van een lage inflatie, het tegengestelde van deflatie. Het grootste risico wordt gelopen wanneer de rente al laag is: de oplopende besparingen door bestedingsuitstel kunnen dan niet tot een nog lagere rentestand leiden, het normale evenwichtsmechanisme.

quote:

Welcome to the wonderful world of deflation

Like everyone else I’m relieved that gas prices are dropping. As gas prices drop so do those of a lot of other things, like food and shipping and clothes. That’s all good, right? Yeah, unless they don’t stop dropping. When that happens you have deflation and it is very bad.
Simple definition: “A general decline in prices, often caused by a reduction in the supply of money or credit. Deflation can be caused also by a decrease in government, personal or investment spending. The opposite of inflation, deflation has the side effect of increased unemployment since there is a lower level of demand in the economy.”

Deflation always means hoarding because investors and buyers hold on to their money because they don’t want to invest in even the most solid of securities. Or commodities. Like oil. Or corn, whose price dropped 6 percent Monday. Gold is up for the moment, but I think that is more a sign of desperation and clinging to an old idea and won’t last.
Very few folks around today know what a deflation is really like. My parents lived through the last great deflation in US history, but it was 1934 and they were too young to remember it. So if you have grandparents or great-grandparents around ask them about it. But do yourself a favor. Sit down before they start to talking.
Peter Rachleff, a labor historian at Macalester College, has a description of that deflation that is chillingly familiar. “These were industries where worker productivity was quite high, but workers were not earning back a significant share of what they were producing. So workers were increasingly turning to credit as a way to acquire consumer goods - refrigerators, vacuum cleaners, radios, and automobiles - that they were producing. And the wages never caught up. And that led to goods that were repossessed that weren’t done being paid for. That led to inventories swelling and workers being laid off or work weeks being cut, and spiral downwards then from that point in 1929 to really a low point, say, in 1932-33, when about a third of the work force was out of work altogether.”
Today’s economies are at far greater risk from deflation than they were in the 1930s. Financing is now much more integral to building than it was then so capital reserves are much lower. In a deflation, companies and people stop investing and spending because prices and profits are always going down. The less they spend, the more demand dries up and the more deflation. At least we think the economies are at far greater risk. The Fed is printing money like crazy as it did not do in the 1929-1935 period and we do not know this amount of money creation can/will/may reverse the deflation.
How do you stop a rampaging deflation? Great question. In the 1930s, the government tried to increase demand via tax cuts and increases in government spending. In an attempt to stop the deflation and reflate the government went off the gold standard and devalued the dollar by 40%, a measure not really available to the Government today. There’s still a lot of argument over how much good, if any, that did. What is definitely true is that it took the hyper-demand generated by World War II to truly erase that deflation.
Current theory argues for lowering interest rates. We are now the test case for that theory. BTW, did you know that during the Great Depression there were negative interest rates? And that we are near negative interest rates on government paper now and for the same reasons it occurred in the early 1930s? Sweet dreams.

quote:

Op woensdag 8 oktober 2008 19:57 schreef icecreamfarmer_NL het volgende:
we hebben dus een oorlog nodig

quote:

Op woensdag 8 oktober 2008 19:57 schreef icecreamfarmer_NL het volgende:
we hebben dus een oorlog nodig

quote:

Op donderdag 9 oktober 2008 19:50 schreef vaarsuvius het volgende:
Mensen gaan niks meer kopen. (Brood nog wel, want je moet eten) Maar een nieuwe fiets? Wacht maar even. Die kost 700, maar volgend jaar kost ie nog maar 650,- ik wacht wel.

Dit hadden ze in Japan in de jaren 90 De economische groei zakt in, bedrijven verkopen minder, dus meer mensen verliezen hun baan etc...