https://www.newstatesman.(...)e-liz-truss-survivalquote:Will Kwasi Kwarteng’s resignation be the price of Liz Truss’s survival?
Many Tory MPs believe the Prime Minister will be forced to sacrifice her ideological soulmate.
By Rachel Wearmouth
Good morning. Or, if Liz Truss or Kwasi Kwarteng happens to be reading, welcome back to economic hell.
Sterling fell sharply against the dollar overnight after the governor of the Bank of England, Andrew Bailey, confirmed the bank would not extend its government bond-buying scheme beyond Friday.
The pound fell by more than a cent against the dollar after the governor confirmed the end of the £65bn plan to mop up the market fallout triggered by the Chancellor's disastrous mini-Budget.
The announcement came after the International Monetary Fund weighed in for a second time, urging the Prime Minister to U-turn on her unfunded tax cuts and warning that the Bank and the Treasury were “like two people trying to steer a car in different directions”.
And the dire news on the economy just keeps coming. The Office for National Statistics revealed this morning that GDP fell 0.3 per cent in August, which the former Bank of England deputy governor Charlie Bean told Radio 4 "confirms the general picture that the UK economy is flat-lining, to marginally contracting".
During the fallout from the 2008 crash, David Cameron's Conservatives pointed to the sovereign debt crisis in Greece as they made the case for austerity. "The people of Greece know what happens when the world loses confidence in your ability to pay your bills," George Osborne wrote in the Telegraph in 2009.
Amid widespread criticism of Kwarteng's lack of transparency, the weakest post-Covid recovery in the G7, soaring mortgage rates and a 14 per cent fall in exports to the EU last year, few Tories can gloat about post-Brexit Britain.
The shadow chancellor, Rachel Reeves, who accused the government of turning the UK into an "international laughing stock" over its handling of the economy, is leading calls for Truss to reverse the budget in full.
Kwarteng, who was greeted with calls of "resign" when he turned up at Treasury questions yesterday, has already U-turned in the hope of calming the markets by bringing forward the Office for Budget Responsibility forecast to 31 October.
Truss faces Keir Starmer in the Commons for her second PMQs at noon. Now effectively a hostage of her backbench MPs, who are pushing back hard on plans for welfare and spending cuts to pay for Kwarteng's tax plan, she may cut a lonely figure at the despatch box.
How will the PM escape this growing catastrophe? Further climb-downs seem inevitable. The former minister Stephen Hammond became the first Conservative to break ranks and call for the government to keep the planned rise in corporation tax (under Johnson, the levy was due to rise from 19 per cent to 25 per cent in April). The UK's rate is significantly lower than other G7 countries, such as Italy (27.8 per cent), Japan (29.7 per cent) and Germany (29.8 per cent).
Truss insisted at the Conservative Party conference in Birmingham that she and the Chancellor are "in lockstep" over their growth plan, but many of her colleagues believe that for the PM to survive Kwarteng must go.
Labour sources say the party is factoring in the likelihood of Truss being ousted as strategists plan how to fight the next election.
Rishi Sunak, who was beaten to the leadership by Truss, has been keeping a low profile but made a rare public appearance at a Bloomberg News event in London last night. All eyes will be on the government backbenches when PMQs gets underway to see if the former Chancellor – whose predictions about Truss's administration are being proved right day by day – could be plotting to replace her.
De BoE maakt zich op deze manier onsterfelijk belachelijk. Bovendien lijkt het me zelfs strafbaar, publiekelijk te kennen geven dat de steun op vrijdag eindigt en vervolgens privé aan bankiers vertellen dat het mogelijk tóch doorgaat. Mooie boel, een select groepje mensen de mogelijkheid geven voordeel te halen uit BoE beslissingenquote:
Dat gebeurt anders nooooooooooooitquote:Op woensdag 12 oktober 2022 14:35 schreef J.B. het volgende:
[..]
De BoE maakt zich op deze manier onsterfelijk belachelijk. Bovendien lijkt het me zelfs strafbaar, publiekelijk te kennen geven dat de steun op vrijdag eindigt en vervolgens privé aan bankiers vertellen dat het mogelijk tóch doorgaat. Mooie boel, een select groepje mensen de mogelijkheid geven voordeel te halen uit BoE beslissingen
Dat is dus voor de staatsobligaties met een looptijd van 5-10 jaar sinds deze zomer, niet die van vorig jaar of de jaren ervoor, toen de rentes historisch laag waren. Gaat de rente omhoog, dan worden die obligaties minder interessant voor investeerders, aangezien ze immers eenlage rente hebben.quote:Op woensdag 12 oktober 2022 10:33 schreef EinarBoe het volgende:
[..]
Dat laatste weet ik niet zo hoor. De ECB heeft een nieuwe koers ingezet deze zomer en duidelijk aangegeven dat ze de komende tijd de rente stelselmatig gaan verhogen. Economische theorie schrijft voor dat wat bekend is, verrekend wordt in de markt en de marktprijzen. De verwachte renteverhogingen zitten dus al voor een aanzienlijk deel verwerkt in de rente op staatsobligaties van 5-10 jaar binnen de EU. Bij de daadwerkelijke verhoging, die gewoon is ingeroosterd over enkele weken, zal het misschien nog even wat herschikken worden afhankelijk van de grootte van de sprong, maar zolang de koers niet omgegooid wordt blijft de markt in dat opzicht rustig.
Bij het VK is vooral het constante wijzigen van koers wat voor onrust zorgt en uiteindelijk voor minder vertrouwen, wat zich weer vertaald in hogere rente. Zolang de ECB geen paniekvoetbal gaat spelen, gaat het ECB-beleid ook niet voor paniek zorgen. Anders is het natuurlijk met zaken als de Italiaanse regering, als die heel raar gaan doen, dan gaat dat ook invloed hebben op het vertrouwen van de markt, de rente, en daarmee indirect weer op het beleid van de ECB. Maar dat de ECB nu landen in de problemen kan brengen door eerder uitgestippeld en aangekondigd beleid uit te voeren, dat zou wel vreemd zijn.
quote:Op woensdag 12 oktober 2022 12:45 schreef EinarBoe het volgende:
[..]
Willen jullie meer of minder gemengde signalen?
BoE: Ja. Nee. Ja. Nee. Misschien. Nee. Ja toch wel. Nee wacht. Ja. Nee.
Dat dus.quote:Op woensdag 12 oktober 2022 10:16 schreef George_of_the_Jungle het volgende:
[..]
Dat komt bij mij ongeveer net zo over als wanneer een club zegt vertrouwen in een trainer te hebben. Dikke kans dan dat hij de week erna ontslagen wordt.
quote:Op vrijdag 14 oktober 2022 12:44 schreef J.B. het volgende:
[ twitter ]
Kwarteng moet blijkbaar het veld ruimen
De Tories gaan alles doen om dat te voorkomen want dan gaan ze een historische nederlaag tegemoet.quote:Op vrijdag 14 oktober 2022 13:13 schreef Berkery het volgende:
Dit zag ik ook al voorbij komen:
[ twitter ]
Dan lijken verkiezingen me onvermijdelijk? En kunnen de Britten zich deze winter warm houden in het kieslokaal.
De verwachting is dat ze ook het beleid omgooit en die Kwasi de schuld geeft van alle ellende.quote:Op vrijdag 14 oktober 2022 13:36 schreef Faraday01 het volgende:
Truss zou volgens de geruchten mogelijk ook aftreden? Of denkt ze dat nu Kwarteng weg is er opeens wel draagvlak voor het visieloze beleid is?
Denk niet dat ze er veel beter voorstaan in de 2025. Volgend jaar gaat de Britse huizenmarkt naar alle waarschijnlijkheid keihard crashen omdat 800.000 huishoudens de renteverhoging van hun hypotheek niet kunnen ophoesten. Dat gaat nog jaren aan de Tories kleven.quote:Op vrijdag 14 oktober 2022 13:38 schreef Faraday01 het volgende:
[..]
De Tories gaan alles doen om dat te voorkomen want dan gaan ze een historische nederlaag tegemoet.
En terecht natuurlijk. De conservatieven kloppen zich op de borst dat zij economisch zo verstandig zijn, maar vervolgens is de ellende niet te overzien na 12 jaar Tories aan de macht.quote:Op vrijdag 14 oktober 2022 13:52 schreef Jaeger85 het volgende:
[..]
Denk niet dat ze er veel beter voorstaan in de 2025. Volgend jaar gaat de Britse huizenmarkt naar alle waarschijnlijkheid keihard crashen omdat 800.000 huishoudens de renteverhoging van hun hypotheek niet kunnen ophoesten. Dat gaat nog jaren aan de Tories kleven.
Ze hoopt hiermee het vertrouwen terug te winnen door afstand te nemen van de desastreuze begroting die ze een paar weken geleden heeft gepresenteerd, door nu te doen alsof het allemaal de schuld was van de minister van financiën.quote:Op vrijdag 14 oktober 2022 13:58 schreef EinarBoe het volgende:
Hoe gaat dit Truss helpen? Alleen maar minder steun om haar heen zo.
Forum Opties | |
---|---|
Forumhop: | |
Hop naar: |