Technical trading: een geometrische benadering

quote:

Op zaterdag 18 januari 2014 17:44 schreef SeLang het volgende:
Het zou tof zijn als het hier weer ontopic gaat en niet verzandt in de eeuwige TA werkt/ werkt niet discussie zonder dat het wordt onderbouwd met data.

Misschien draagt dit nieuws over een onderzoek naar de rendementen van TA-beleggers daar een beetje aan bij, al worden hun lagere rendementen niet sec op TA teruggevoerd, maar meer op het algemene beleggingsgedrag van TA-adepten. Laat het hen desalniettemin een waarschuwing zijn..

quote:

'Technische analyse kost belegger geld'

Beleggers die potlood en lineaal ter hand nemen om hun beleggingsstrategie te bepalen zijn een dief van hun eigen portemonnee. Technische analyse leidt namelijk tot structureel lagere rendementen.

Tot die slotsom komen de economen Arvid Hoffmann (Maastricht) en Hersh Shefrin (Tilburg) in een wetenschappelijke publicatie over de meerwaarde van technische analyse. Ze claimen de eersten te zijn die stelselmatig onderzoeken of technische analyse meer of minder rendement oplevert dan andere beleggingsstrategieën. [..]

Hoffmann en Shefrin legden de handel van 5500 particuliere beleggers onder de loep. Beleggers die grafieken te lijf gaan met steunlijnen en kop-schouder-formaties behalen maandelijks 0,5 procentpunt minder rendement. Omdat ze doorgaans meer handelen zijn ze ook 0,2 procentpunt meer kwijt aan transactiekosten.

De academici constateren dat technisch analisten bovenmatig veel handelen. De groep beleggers die heel veel kopen en verkopen én technische analyse toepassen zijn helemaal de pineut. Zij boeken 1,4 procentpunt minder rendement per maand en zijn 0,29 procentpunt extra kwijt aan transactiekosten.

Bron: De Financiële Telegraaf
Onderzoek downloaden (PDF): Technical Analysis and Individual Investors

De samenvatting van het onderzoek stelt:

"We find that individual investors who use technical analysis and trade options frequently make poor portfolio decisions, resulting in dramatically lower returns than other investors. The data on which this claim is based consists of transaction records and matched survey responses of a sample of Dutch discount brokerage clients for the period 2000-2006. Overall, our results indicate that individual investors who report using technical analysis are disproportionately prone to have speculation on short-term stock-market developments as their primary investment objective, hold more concentrated portfolios which they turn over at a higher rate, are less inclined to bet on reversals, choose risk exposures featuring a higher ratio of nonsystematic risk to total risk, engage in more options trading, and earn lower returns."