Beursvloer #222 - Waar we van de beurs af zouden moeten

quote:

Op dinsdag 20 december 2011 08:23 schreef Bajskorv het volgende:
Ik check altijd het jaarverslag, de impact is soms enorm. Bij Nederlandse bedrijven is het nagenoeg altijd verwaarloosbaar, maar in Duitsland of Engeland kan je echt liabilities ontdekken die soms de waarde van het bedrijf overstijgen. Royal Mail (hoewel niet publiek) is een mooie, daar komt de Britse overheid nooit vanaf, aangezien het pensioengat twee keer de waarde van de onderneming is.

Werknemers van Royal Mail betalen ook geen pensioenpremies, dus Royal Mail moet dat zelf inhouden op de winst en reserveren. Ik wens die werknemers veel succes met hun pensioen dat moet worden opgebracht door een krimpende sector

quote:

Op dinsdag 20 december 2011 08:08 schreef SeLang het volgende:
Aan de value stockpickers hier:
In hoeverre analyseren jullie de pensioentekorten van bedrijven? Valt dat een beetje te doorzien? Unfunded pensioen liabilities lijkt me een belangrijke factor in de komende jaren (voor lange termijn beleggers).

Unfunded pension liabilities staan op de balans als non-current liabilities. Het tekort weegt daardoor vanzelf mee bij P/B en EV berekeningen en andere ratio's.

De vraag is vervolgens of de pensioentekorten niet nog groter zijn als dat het bedrijf rapporteert. Ik check bij de aannames vaak welke discount-rate wordt gehanteerd. Als dit meer dan 8% is, dan vind ik dat dusdanig onrealistisch dat ik algehele twijfels over het financiele management van dat bedrijf begin te krijgen. Ik ben eigenlijk nog nooit al te wilde aannames tegengekomen. (Het bedrijf geeft vaak aan dat de yield van een vast pakket obligaties als vaste referentie geldt.)

Als we een Japan-achtige periode van deflatie tegemoet gaan, dan zijn deze discount rates nog steeds te hoog en is er inderdaad een serieus pensioentekorten probleem. Maar als belegger in het bedrijf heb je dan waarschijnlijk al een acuter probleem, aangezien het aandeel zal dalen om allerlei redenen die samenhangen met deflatie.

Ik las dat de bewindvoerders van American Airlines proberen om het pensioenfonds van defined benefit naar defined contribution te krijgen, omdat het niet meer realistisch is om de hoogte van de uitkering te garanderen. Ik verwacht dat we die trend vaker gaan zien als er inderdaad deflatie intreedt.

quote:

Ordina heeft met succes een claimemissie afgerond, waarbij 86 procent van de claims is uitgeoefend. Dat maakte Ordina vrijdag bekend.
De totale bruto opbrengst van de transacties bedraagt 34,5 miljoen euro

Is het nu weer tijd om in Ordina te stappen? Is hiermee hun solvabiliteit dusdanig verhoogd dat het weer wat 'veiliger' geworden is? Het aandeel zit nu rond de bodem van de claim op 94 ct.

En wat ik niet snap van Ordina: er zijn nu 2x zoveel aandelen: waarom is de koers niet beduidend lager na afronding van de claimemissie?

Veolia staat op het laagste punt ooit.

Het is nog maar 4089 miljoen waard op de beurs.

Kooplijst 2012: Martine Hafkamp


Vorig jaar tipte ze o.a. Delta Lloyd die toen wel even hard ging begin 2011

Het verschil tussen boekwaarde en de beurswaarde bij Dockwise is wel erg groot. Zal wel zijn met het meerekenen van allerlei intangibles en goodwill.

Wat zijn jullie gedachtes over BAC?

quote:

Op woensdag 21 december 2011 20:06 schreef AQuila360 het volgende:
Kooplijst 2012: Martine Hafkamp

Vorig jaar tipte ze o.a. Delta Lloyd die toen wel even hard ging begin 2011

Wat weet die trut nou? Elke week zie ik d'r zitten bij Harry Mens en denk ik over haar "jij kunt helemaal niks, en precies daarom ben je in deze business belandt". Ze had ook prostituee kunnen worden, maar dat was waarschijnlijk te ingewikkeld.

quote:

Op woensdag 21 december 2011 20:30 schreef asfyxiaatje123 het volgende:

[..]

Wat weet die trut nou? Elke week zie ik d'r zitten bij Harry Mens en denk ik over haar "jij kunt helemaal niks, en precies daarom ben je in deze business belandt". Ze had ook prostituee kunnen worden, maar dat was waarschijnlijk te ingewikkeld.

Hallo!?

quote:

Op woensdag 21 december 2011 20:30 schreef asfyxiaatje123 het volgende:[quote]

Wat weet die trut nou? Elke week zie ik d'r zitten bij Harry Mens en denk ik over haar "jij kunt helemaal niks, en precies daarom ben je in deze business belandt". Ze had ook prostituee kunnen worden, maar dat was waarschijnlijk te ingewikkeld.

Ik moest lachen

quote:

Op woensdag 21 december 2011 20:18 schreef monkyyy het volgende:
Wat zijn jullie gedachtes over BAC?

Er zijn mensen die het interessant vinden op basis van het eigen vermogen per aandeel. Ik weet dit niet zeker maar als de assets opeens een stuk minder waard blijken te zijn, gaat dit toch van het EV af?

Voor mij een reden om in BAC te investeren is het toekomstige dividend.

BAC betaalt momenteel $0.04 in dividend per jaar, een yield van 0.78%. Maar analysten verwachten dat BAC winsten op $0.98/share in 2012. http://www.nasdaq.com/symbol/bac/earnings-forecast

Dit zou een pay-out ratio zijn van 4.2% wat zeer laag is voor een bank. Banken hebben normaal gesproken een pay-out ratio van de 30-50%. Dus, in normale gevallen verwacht ik dat BAC 0.30-0.50$ (6-10%) uitbetaalt. Plus het is aannemelijk dat BAC zijn inkomsten gaan stijgen in de toekomst, de US economie verbetert wel weer, oude, slechte leningen worden afbetaalt, en verplaatst voor nieuwe betere leningen.

Over ~5 jaar is het aannemelijk dat BAC's EPS op 1.50$/share ligt, als het niet meer is. Gezien de normale pay-out ratio van een bank zou dat zo'n 0.45-0.75$ zijn wat een yield van 9-15% van je kapitaal als je het vandaag koopt.

quote:

Op woensdag 21 december 2011 20:30 schreef asfyxiaatje123 het volgende:

[..]

Wat weet die trut nou? Elke week zie ik d'r zitten bij Harry Mens en denk ik over haar "jij kunt helemaal niks, en precies daarom ben je in deze business belandt". Ze had ook prostituee kunnen worden, maar dat was waarschijnlijk te ingewikkeld.

Speciaal voor jou, professionele foto's.

http://www.martinehafkamp.nl/index.php?page=downloads

quote:

Op woensdag 21 december 2011 21:02 schreef Terrorizer het volgende:

[..]

Speciaal voor jou, professionele foto's.

http://www.martinehafkamp.nl/index.php?page=downloads

quote:

Op woensdag 21 december 2011 21:02 schreef Terrorizer het volgende:

[..]

Speciaal voor jou, professionele foto's.

http://www.martinehafkamp.nl/index.php?page=downloads

Wat een MILF.

Hier meer over haar.

quote:

Op woensdag 21 december 2011 21:02 schreef Terrorizer het volgende:

[..]

Speciaal voor jou, professionele foto's.

http://www.martinehafkamp.nl/index.php?page=downloads

Bleh, ze heeft echt zo'n bekakt VVD-mond. Zo'n Rita Verdonk bek

quote:

Op woensdag 21 december 2011 20:59 schreef monkyyy het volgende:
Voor mij een reden om in BAC te investeren is het toekomstige dividend.

BAC betaalt momenteel $0.04 in dividend per jaar, een yield van 0.78%. Maar analysten verwachten dat BAC winsten op $0.98/share in 2012. http://www.nasdaq.com/symbol/bac/earnings-forecast

Dit zou een pay-out ratio zijn van 4.2% wat zeer laag is voor een bank. Banken hebben normaal gesproken een pay-out ratio van de 30-50%. Dus, in normale gevallen verwacht ik dat BAC 0.30-0.50$ (6-10%) uitbetaalt. Plus het is aannemelijk dat BAC zijn inkomsten gaan stijgen in de toekomst, de US economie verbetert wel weer, oude, slechte leningen worden afbetaalt, en verplaatst voor nieuwe betere leningen.

Over ~5 jaar is het aannemelijk dat BAC's EPS op 1.50$/share ligt, als het niet meer is. Gezien de normale pay-out ratio van een bank zou dat zo'n 0.45-0.75$ zijn wat een yield van 9-15% van je kapitaal als je het vandaag koopt.

Fundamenteel (buy & sell) analist hier:
Wat doet BAC precies? Waar komt de omzet vandaan? Waar de marges? Slechte hypotheken (derivaten ervan/erop) in de states? Eventuele leningen aan bijv PIGS? etc. etc. Hoe denk je dat de toekomstige banken eruit zien? (Zoals bijv in de UK?)
Ik zou me iig pas daarna bekommeren om bijv de dividenden over langere termijn; het is slechts een getal dat weergeeft hoe goed of hoe slecht BAC zijn zaken op orde heeft.

Weet niet of je bovenstaande onderzoek hebt gedaan; het staat iig niet in je post
Zou me daarnaast niet kapot staren op wat sell side analisten roepen, zeker wanneer ze bij grote banken c.s. werken.

Anyways, succes ermee!

Het schrijven van de Veolia Environnement Put-optie dec-2012 6,00 brengt nu (ongeveer) 70 cent op.

Break-even is dus 5,30e en de huidige prijs van het aandeel is 8,00e. Veolia kan dus nog 33,75% dalen zonder dat je geld verliest op deze trade. Het risico is natuurlijk dat ze gewoon kaput gaan en dan verlies je 530e.

Ik denk dat als de economie niet tot stilstand komt ze best wel in staat kunnen zijn te deleveragen.
Ze hebben reeds 5B aan assets in de etalage gezet: http://www.marketwatch.co(...)transport-2011-12-06

----
2011 was een baggerjaar voor 'value':
http://greenbackd.com/201(...)r-fundamental-value/

[ Bericht 2% gewijzigd door JimmyJames op 22-12-2011 17:29:26 ]

quote:

Op woensdag 21 december 2011 21:02 schreef Terrorizer het volgende:

[..]

Speciaal voor jou, professionele foto's.

http://www.martinehafkamp.nl/index.php?page=downloads

quote:

In deze sectie treft u een serie professionele foto’s aan van mij die u met één klik eenvoudig kunt downloaden op uw eigen PC.

Serieus waarom zou je dat willen

quote:

Op donderdag 22 december 2011 20:46 schreef AQuila360 het volgende:

[..]

[..]

Serieus waarom zou je dat willen

Dat lijkt zinloos

SPOILER

Om spoilers te kunnen lezen moet je zijn ingelogd. Je moet je daarvoor eerst gratis Registreren. Ook kun je spoilers niet lezen als je een ban hebt.

Nog maar een kleine 2 procent in de min dit jaar, gaat het dan toch nog goedkomen?
Het was in oktober (mijn dieptepunt) nog -18%...

quote:

Op donderdag 22 december 2011 20:48 schreef MuurStraat het volgende:

[..]

Dat lijkt zinloos

SPOILER

Om spoilers te kunnen lezen moet je zijn ingelogd. Je moet je daarvoor eerst gratis Registreren. Ook kun je spoilers niet lezen als je een ban hebt.

Ik vin Martine tof

Alleen hoef ik geen foto van der!

quote:

Op donderdag 22 december 2011 20:46 schreef AQuila360 het volgende:

[..]

[..]

Serieus waarom zou je dat willen

waarom zijn er porno sites?

quote:

Op donderdag 22 december 2011 20:50 schreef Lemans24 het volgende:

[..]

waarom zijn er porno sites?

Maar wat denkt ze? Dat iemand die foto's wil hebben?

Heeft Corné van Zeijl ook professionele foto's die je kunt downloaden denk je?

quote:

Op donderdag 22 december 2011 20:52 schreef AQuila360 het volgende:

[..]

Maar wat denkt ze? Dat iemand die foto's wil hebben?

Heeft Corné van Zeijl ook professionele foto's die je kunt downloaden denk je?

Ik hoop het eigenlijk niet. Maar ja, hij zal ook z'n nichemarkt wel hebben...