O ja, er was een crisis...

Latvia Finds Itself In Currency And Funding Crisis, Kills EM Rally

Posted by Tyler Durden at 10:35 AM
In an overlooked piece of data, indicating that the 3 month rally is likely done, yesterday EU-member Latvia saw its overnight interbank rate surge to a record 16.4% while the overnight deposit rate double to 24% after the country was unable to sell any debt securities at a local debt auction, according to its main stock exchange. The Latvian Treasury had offered to sell 20 million lats ($20 million) of July maturities, 10 million of September, December and June 2010 paper. None of this paper found any buyers.

The fear that this problem is not contained and will spread caused the EM green shoots rally to stop and backtrack.

Emerging European stocks were hit harder than most on fears that Baltic volatility caused by a possible currency devaluation could reverberate in the region.

While Latvia's government strongly opposes a devaluation, some analysts believe such a move is inevitable with the country's economy expected to contract about 18 percent this year.

Markets reacted to the fears as credit default swaps -- the cost of insuring Latvian debt for five years against default -- rose 10 basis points on the day to 638.2 bps according to consultancy CMA Datavision. They had widened 23 bps on Tuesday.

Elsewhere on the Baltic front, Lithuania is concluding a roadshow for a planned 500-million to 600-million euro bond but analysts say the issue may face a rocky ride, given the problems dogging its neighbour.

As Zero Hedge has long suspected, the next major shoe to drop will likely come from some place east of the Rhine river. Luckily for Europe, Latvia has its own independent currency. However the question of Spain, Italy and, especially, Greece lurks in the shadows, and it is only a matter of time before these three countries follow suit. There is only so many countries the IMF (US) can bail out.

Bron: Zero hedge

SeLang	woensdag 3 juni 2009 @ 18:26
	quote: Latvia Finds Itself In Currency And Funding Crisis, Kills EM Rally Posted by Tyler Durden at 10:35 AM In an overlooked piece of data, indicating that the 3 month rally is likely done, yesterday EU-member Latvia saw its overnight interbank rate surge to a record 16.4% while the overnight deposit rate double to 24% after the country was unable to sell any debt securities at a local debt auction, according to its main stock exchange. The Latvian Treasury had offered to sell 20 million lats ($20 million) of July maturities, 10 million of September, December and June 2010 paper. None of this paper found any buyers. The fear that this problem is not contained and will spread caused the EM green shoots rally to stop and backtrack. Emerging European stocks were hit harder than most on fears that Baltic volatility caused by a possible currency devaluation could reverberate in the region. While Latvia's government strongly opposes a devaluation, some analysts believe such a move is inevitable with the country's economy expected to contract about 18 percent this year. Markets reacted to the fears as credit default swaps -- the cost of insuring Latvian debt for five years against default -- rose 10 basis points on the day to 638.2 bps according to consultancy CMA Datavision. They had widened 23 bps on Tuesday. Elsewhere on the Baltic front, Lithuania is concluding a roadshow for a planned 500-million to 600-million euro bond but analysts say the issue may face a rocky ride, given the problems dogging its neighbour. As Zero Hedge has long suspected, the next major shoe to drop will likely come from some place east of the Rhine river. Luckily for Europe, Latvia has its own independent currency. However the question of Spain, Italy and, especially, Greece lurks in the shadows, and it is only a matter of time before these three countries follow suit. There is only so many countries the IMF (US) can bail out. Bron: Zero hedge In al het suckerrally geweld zou je bijna vergeten dat veel 'emerging markets' gewoon toast zijn
sitting_elfling	woensdag 3 juni 2009 @ 18:37
	In dit geval hebben ze als nadeel dat ze geen euro hebben, anders hadden ze het wat langer kunnen uitrekken. Wie wil nou die currency uit latvia dan ook hebben ;>. Het wordt pas rambam als het europeze landen betreft als spanje en portugal. Maar dat zal nog wel even duren.
SeLang	woensdag 3 juni 2009 @ 18:40
	Dit geeft weer aan dat een scherpe daling van de dollar tov de euro bepaald geen uitgemaakte zaak is.
JamesWarrenJones	woensdag 3 juni 2009 @ 19:18
	Dus binnenkort wordt het nog prettiger voor mannen om naar dit soort landen op vakantie te gaan!
TubewayDigital	woensdag 3 juni 2009 @ 23:23
	als club med geen geld meer kan halen, wat gebeurt er dan ?
Zero2Nine	woensdag 3 juni 2009 @ 23:36
	Gelukkig zitten ze veilig bij de EU die Oost-Europese groeibriljantjes.
tjoptjop	woensdag 3 juni 2009 @ 23:59
	Uiteindelijk komen die Baltische staten er wel goed uit denk ik. een open vrije markt economie, niet zo heel veel corruptie en moderne infrastructuur. Hoe anders als bij Roemenie, Bulgarije enzo
sitting_elfling	donderdag 4 juni 2009 @ 00:12
	quote: Op woensdag 3 juni 2009 23:59 schreef tjoptjop het volgende: Uiteindelijk komen die Baltische staten er wel goed uit denk ik. een open vrije markt economie, niet zo heel veel corruptie en moderne infrastructuur. Hoe anders als bij Roemenie, Bulgarije enzo Zolang het schorrie morrie blijft bij die staten in roemenie en bulgarije spinnen de Baltische staten er goed garen bij. Zover ik weet gaat er ook nog veel vervoer door die staten naar finland en rusland ipv, door de landen die er tussen liggen zoals Wit-Rusland ivm. grens gezeik.
dvr	donderdag 4 juni 2009 @ 14:59
	Ging de VS vandaag niet proberen weer een stapel langetermijn obligaties aan de man te brengen? Op een dag komen die voor hetzelfde probleem als Letland te staan..
Salvad0R	donderdag 4 juni 2009 @ 15:00
	Tyler Durden Hij is mijn mattie.
dvr	donderdag 4 juni 2009 @ 15:05
	quote: Op woensdag 3 juni 2009 23:59 schreef tjoptjop het volgende: Uiteindelijk komen die Baltische staten er wel goed uit denk ik. een open vrije markt economie, niet zo heel veel corruptie en moderne infrastructuur. "Uiteindelijk" is een ruim begrip, maar voorlopig zitten ze tot hun nek in de Euro-schulden, die na de noodzakelijke devaluatie van hun eigen munten nog moeilijker af te lossen zullen zijn. Anderzijds geldt voor hun wat ook voor gewone mensen geldt: Heb je geen cent en sta je 1.000 euro rood dan heb je een probleem, sta je 1.000.000 in het rood en heb je geen cent, dan heeft de bank een probleem. Waarbij in dit geval 'de bank' voornamelijk Oostenrijk, Zwitserland en Duitsland is, maar ook Nederlandse banken hebben stevig in de Oost-Europese opkomende markten geinvesteerd.
JamesWarrenJones	donderdag 4 juni 2009 @ 17:35
	quote: Op donderdag 4 juni 2009 15:00 schreef Salvad0R het volgende: Tyler Durden Hij is mijn mattie. Ik ben Tyler Durden en ik ken jou helemaal niet.