Dan zal ik in nog een poging doen het een en ander nog iets beter toe te lichten.
Maar ik ben zelf in ieder geval van mening dat het hele Rusland verhaal op dit moment volgens mij echt enorm ingewikkeld is om in te schatten kwa risico´s.
De spanningen met Rusland lopen natuurlijk eigenlijk al best wel een tijd steeds verder op. Maar tot de onrust in Oekraine begin dit jaar, viel het allemaal nog wel redelijk mee.
Maar sindsdien word het conflict natuurlijk gaandeweg eigenlijk alleen maar erger.
Met oa het (ongeluk) van de MH117 als een van de dieptepunt tot nu toe.
Maar inmiddels lijkt het er toch steeds meer op dat het Rusland om meer te doen is dan alleen Oekraine. De hele houding van rusland is sinds begin van dit jaar gewoon echt zo agressief, vooral ook richting een aantal andere NAVO landen.
Iets dat je denk ik in ieder geval best als zorgelijk zou kunnen bestempelen.
Waarbij het waarschijnlijk erg moeilijk is om te bepalen wat rusland nou precies van plan is en hoe ver ze bereid zijn te gaan.
Maar ook als je bijv dit recente rapport leest.
www.europeanleadershipnet(...)ous Brinkmanship.pdfkan ik persoonlijk in ieder geval niet echt ontkennen, dat er toch wel een aantal zorgelijke situaties in beschreven worden. Waarvan 3 door dat rapparot zelfs als high risk worden betiteld.
Recent is de ruble natuurlijk ook nog eens fors gedaald in combinatie met een lagere olie prijs.
Een forse inflatie richting de 10% en een economie die volgens de ramingingen voorlopig ook niet zal gaan groeien en natuurlijk nog de handelssancties met het westen.
Waarschijnlijk al met al geen punten die het gedrag van Rusland ten goede zullen komen.
Dan hadden we afgelopen weekend nog de speech van Gorbatsjov je zou denk ik kunnen stellen een redelijke ervaringsdeskundigen.
http://nos.nl/artikel/719(...)westen-bij-muur.htmlMisschien is voor de rest dit artikel ook nog wel interessant.
Waarin een veiligheidsadviseur van president Poetin waarschuwt dat de Baltische staten bij een eventuele oorlog met Europa en Rusland mogelijk zouden kunnen worden weggevaagd.
En natuurlijk moet je misschien niet alles al te letterlijk nemen, maar de toon is in ieder geval behoorlijk dreigend. En past volgens mij niet echt in het plaatje van de-escalatie
http://nos.nl/artikel/720(...)uit-oorlogstaal.htmlen dan is er natuurlijk ook nog steeds het conflict tussen rusland en oekraine.
Wat voorlopig ook gewoon nog steeds een brandhaard is van problemen en voorlopig ook nog zeker niet lijkt opgelost.
Al met al op sommend kun je denk ik toch wel stellen dat er mogelijk toch wel een aantal risico´s aan verbonden zouden kunnen zijn. Waar het waarschijnlijk erg moeilijk is te bepalen wat de precieze risico´s zijn.
Wel zou je verdere escalatie van af dit punt waarschijnlijk in ieder geval kunnen worden gekenmerkt, als een potentieel gevaarlijke situatie.
Waarbij het denk ik ook voor al de vraag is hoe dit zich verder gaat ontwikkelen in de komende 1 a 2 jaar. Voor als nog hebben we denk ik van af begin dit jaar voor als nog alleen maar een verdere verergering van de problemen gezien dus het is echt niet te hopen dat deze lijn daar word voortgezet, omdat de uitkomst mogelijk echt ernstig gevolgen zou kunnen hebben.
.
Europa dat is natuurlijk weer een heel ander verhaal.
Denk in ieder geval dat je de situatie redelijk moeizaam zou kunnen noemen in de EU.
Waar we inmiddels al meer als 5 jaar na de crisis de oplossingen nog steeds niet gevonden lijken te hebben.
De economische groei lijkt voorlopig in ieder geval erg moeizaam te blijven, de inflatie is erg laag met evt zelfs risico voor deflatie. Voor de rest lopen de schulden waarschijnlijk komende jaren alleen nog verder op en blijft de werkloosheid zeker in de zuidelijke lande waarschijnlijk komende tijd erg hoog.
Dan is er natuurlijk ook nog steeds het probleem van de 28 kapteijns op 1 schip, wat gewoon een buitengewoon moeizaam concept is gebleken de afgelopen jaren.
Waarbij het volgens mij voor Europa erg lastig is wat ze evt moeten doen mocht het wederom economische weer wat minder gaan. Want weer een rondje bezuinigingen kan volgens mij echt nog wel eens averechts gaan werken, echter de schuld nog veel verder laten oplopen is waarschijnlijk ook niet mogelijk, dus dat blijft ook gewoon echt een probleem.
Waar binnen de EU echt oplossingen voor gevonden moeten worden.
Want op deze manier nog 5 a 10 jaar zo door gaan en je kunt de EU en zeker de euro waarschijnlijk als een redelijk verloren project beschouwen.
Dan de VS waar het economische gelukkig natuurlijk een heel stuk beter gaat en waar ook bijv de arbeidsmarkt er natuurlijk een heel stuk beter bij staat.
Iets dat eigenlijk word aangegeven en bevestigd door erg veel verschillende economische indicatoren.
Punten van aandacht zijn waarschijnlijk de oplopende dollar en de renteverhoging die er toch een keer aan zit te komen.
Maar als je naar de aandelen markten gaat kijken zie je natuurlijk dat het voor veel bedrijven natuurlijk gewoon goede tijden zijn, echter zijn de aandelen naar meer als 5 jaar van bullmarkt ook zeker niet heel goedkoop meer en zit er waarschijnlijk ook best wel het een en ander aan verwachtingswaarde ingeprijsd.
Denk daarbij dat de gemiddelde waardering ook weer niet extreme hoog is.
Maar mogelijk dat een toenemende mate van voorzichtigheid bij een als maar voortdurende rally, misschien ergens wel op zijn plaats zou kunnen zijn.
Neem bijv BABA kort geleden naar de beurs gegaan met de grootste beursgang ooit en in middels al bijna verdubbeld ten opzichte van de introductie prijs.
Dat geeft denk ik in vogelvlugt wel een klein beetje de gekte in de markt op dit moment weer.
Een ander punt wat ik zelf dan nog wel interessant vind is bijv dat de cash ballans bij Berkshire Hathaway die intussen ook alleen maar weer verder is op gelopen afgelopen kwartaal.
http://berkshirehathaway.com/qtrly/3rdqtr14.pdfBlijf dat toch een redelijk opmerkelijk punt vinden.
Aangezien het toch een redelijke mismatch lijkt te zijn met alle verzekeringsfloat die daar constant binnenkomt.
Dit zijn dan even een aantal punten wat verder uitgelicht en natuurlijk kun je over veel van dit soort punten ook gewoon nog veel meer zeggen.
Maar als ik het dan persoonlijk afweeg zijn er mogelijk toch wel een aantal risico´s in de markt.
waarvan een aantal met name ook met betrekking tot bijv Rusland bijzonder lastig zijn in te schatten, en mogelijk in ieder geval toch een redelijke impact zou kunnen hebben, mocht het idd tot verder escalatie komen.
Hoe groot die risico´s precies zijn is denk ik erg moeilijk te bepalen. Maar mocht de situatie daar omtrent nog verder verslechteren zou dat mogelijk best wel eens een forse impact kunnen hebben.
Dit in combinatie met een aandelen markt die zeker in de VS niet heel voordelig is geprijsd.
Zou je van uit dat perspectief misschien evt kunnen over wegen, ook gezien de lage volatility op dit moment in de markt om misschien je tail risico aan de onder kant een klein beetje in te perken.
Zo dat mocht je onverhoopt toch een grote daling mee maken je toch een klein beetje bescherming hebt.
Evt bijv met wat redelijk OTM puts, met nog wel een redelijke looptijd.
Zo dat je fyziek niet al te veel premie betaald en bij een hele forse daling toch de schade waarschijnlijk iets meer beperkt.
voor de rest waarschijnlijk ook vooral niet een te grote positie aangezien het dan weer zonde is als hij gewoon waard loos afloopt. Waar je in principe denk ik ook gewoon van uit moet gaan.
Waar bij je uitgangspunt evt denk ik ook vooral het verkleinen van een risico moet zijn, en niet het speculeren op een daling !
Maar naar meer als 5 jaar bull markt, met inmiddels toch redelijk hoog gewaardeerde aandelen markten Zou het volgens mij niet heel on interessant kunnen zijn om evt het risico aan de onder kant een klein beetje in te perken. Zo dat mocht je onverhoopt toch in een extreme markt situatie terecht komen, je juist daar tegen iets meer bescherming hebt.
Maar dat is iets dat iedereen natuurlijk vooral voor zich zelf zal moet bepalen.
Natuurlijk zitten er uiteraard ook na delen aan dit soort constructies besef dat ook gewoon
en zorg er in ieder geval voor dat je positie echt goed in proportie is. Dus waarschijnlijk evt gewoon echt een relatief kleine positie, en dan met name vooral gericht op het ietwat in perken van enig fat tail risks aan de onderkant.
Maar goed dat zijn mijn afwegingen, een ander hoeft het daar natuurlijk niet mee eens te zijn.